読んで客の文化の1.55元の氷點(diǎn)下の価格は発売初日の19倍に急騰します。引合機(jī)関がニラを切るのですか？それとも個(gè)人が狂っているのですか？

? ? ? 7月19日午前、1.55元/株の“超低価格”で発行された読み手文化は、上場(chǎng)初日に投資家の人気を迎え、わずか10分で2回の臨時(shí)停止を引き起こし、午前中の株価の最大利得はさらに18倍に迫り、午後の終値の3分間前に再び停止を觸発し、株価は31.66元/株を突破し、発行価格より19倍以上急騰した。

その前に、お客様の文化の引き合い市場(chǎng)は満足できませんでした。発行価格だけではなく、創(chuàng)業(yè)板の登録制の低さを更新しました。実際の募金金額はもっと予想される募金金額の1/3だけです。4372.81萬元の実際の募集資金の純額で、お客様の文化は今世紀(jì)以來IPOが資金を募集した純額の二番目に低い記録を作りました。2012年の浙江の世界の寶の2971.18萬元だけを上回ります。

このコントラストは多くの論爭(zhēng)の聲を招いた。

これはA株の機(jī)構(gòu)が歪んでいることを反映しています。買い手は低価格の盛大な宴會(huì)を享受して、個(gè)人は新しく抽選するゲームを打つことに熱中して、発行者の株主は上場(chǎng)する資格が必要で、監(jiān)督層は要したのは持続的に発行するので、投資はすでに多くのお金を稼いで、少なく稼いで少し同情する人がいません。発行者が損するということは、実體経済にお金が入っていないので、誰も気にしていないようです。ベテランの投資家の王驥はインタビューに応じて指摘された。

低価格発行は業(yè)界の過小評(píng)価と関係があります。

お客様の文化初日の発売価格は13.95元/株で、発行価格より1.55元/株が800%高いです。

連続競(jìng)売の段階で、読む文化は瞬く間に18.14元/株の最初の臨時(shí)停止価格に觸れました。最初の上場(chǎng)停止後、読書客文化は非常に短い時(shí)間で第二次臨時(shí)停止をトリガします（最初の取引価格より60%上昇）、第二次臨時(shí)停止価格は22.32元/株です。その後、読書客文化の株価は引き続き急騰しています。

午後からは、読書客文化の株価が高止まりしています。終値の3分前に第3回の臨時(shí)停止をトリガしました。最終的に31.66元/株の価格で終値しました。創(chuàng)業(yè)板の最強(qiáng)新株となり、一日の取引額は6.74億元に達(dá)しました。

終値までに、読書客文化の総時(shí)価総額は合計(jì)126.64億元で、動(dòng)的株式益率は198.1倍に達(dá)しました。一枚のくじで1.5萬元を稼ぐことができます。

しかし、激しい相場(chǎng)とのギャップが激しいのは、半月以上前の引き合い市場(chǎng)では、読書客文化が遭遇したのは別の現(xiàn)象です。

調(diào)査によると、彼女の主な引受人は深交所のネット下で電子プラットフォームを発行し、485軒のネット下で投資家が管理する10,147個(gè)の販売対象の初歩的な引合価格のオファー情報(bào)を受け取りました。見積もり區(qū)間は1.48元/株-30.83元/株ですが、最終的に確定した発行価格は1.55元/株で、創(chuàng)業(yè)板登録制新株の最低発行価格記録を更新しました。史上最安値の新株は、今年に入って発行価格が2番目に低い新株で、1月19日に中小版に登録された南ネットエネルギー（発行価格は1.40元/株）に次ぐものです。

基本的な表現(xiàn)から見ると、お客様の文化所のニュースと文化出版業(yè)界は伝統(tǒng)的ですが、會(huì)社の基本面はやはり穏健です。

公開資料によると、お客様の文化を読むのは國(guó)內(nèi)の各大きい數(shù)字がプラットフォームの戦略的なパートナーと內(nèi)容のサプライヤーです。

2018年から2020年まで、読書客文化営業(yè)収入はそれぞれ3.19億元、3.97億元と4.08億元で、成長(zhǎng)率は19.90%、24.18%と2.77%である。同期に親會(huì)社の所有者に帰屬する純利益はそれぞれ5181.08萬元、5716.67萬元、5155.13萬元である。2021年上半期の売上高は13.08%から0.24%増加し、帰母純利益は60.45%-97.48%から2600萬-3200萬元の伸びを見込んでいる。

具體的には、ここ3年の紙の書籍販売金額はそれぞれ2.74億元、3.32億元、3.32億元で、売上高はそれぞれ85.63%、83.63%と81.29%を占めています。お客様文化を読む核心業(yè)務(wù)と主要収入源です。ちなみに、ここ3年の紙の書籍業(yè)務(wù)の粗利率は年平均42%に近いです。

「當(dāng)社が出品する紙の図書製品は、品種効率が高く、持続性があり、売れ行きがよく、売れ行きが長(zhǎng)いという特徴があります。品種の効率は1%の品種のシェアで創(chuàng)造された符號(hào)洋のシェアを表しています。業(yè)界の平均値は1です。會(huì)社が経営している各種図書コード洋の品種効率は、いずれも業(yè)界の平均水準(zhǔn)をはるかに上回っており、10.38に達(dá)しています。弊社の董秘朱筱氏によると、お客様の文化は現(xiàn)在主流の電子書籍の閲覧プラットフォームであるアマゾン、ネット、掌閱文などの最も主要な出版內(nèi)容のサプライヤーであり、単獨(dú)で重要な市場(chǎng)影響力を持つ電子書籍の版権を契約しております。

21世紀(jì)の経済報(bào)道記者は、今回「低価格」の発行に遭遇したことや、その業(yè)界の平均評(píng)価値が低いことに起因していることに気づきました。

読んで客文化の発表する公告によって表示すって、お客様の文化の発行の株式益率を読むのは13.06倍で、會(huì)社の7月19日終値の動(dòng)態(tài)の株式益回りに比べて遠(yuǎn)く離れて、しかし依然として12.41倍の業(yè)界の平均PEを上回ります。

実は、同期の上場(chǎng)會(huì)社の中で、業(yè)務(wù)規(guī)模は読書客メディアの三倍で、粗利益率は50%を超える新古典で、7月19日の終値で、総時(shí)価総額も53億元にすぎないです。株式益率は24.6倍です。同じく出版大手の中信出版は、現(xiàn)時(shí)點(diǎn)で67.67億元で、動(dòng)的株式益率は21.1倍。

上場(chǎng)予定の董秘は、現(xiàn)在の新株のPEは第二級(jí)市場(chǎng)の動(dòng)きと関係があり、「市場(chǎng)上は今にぎやかな概念株の価格が上昇しているが、企業(yè)の株価、PEも絶えず低水準(zhǔn)を更新している。IPO株式募集書の重要な章は會(huì)社よりも引合機(jī)関を含めたすべての新しい機(jī)関が會(huì)社の現(xiàn)在のPEを一目で見られます。一部の上場(chǎng)企業(yè)よりも業(yè)界の順位が発行會(huì)社の前にあるとしても、引合機(jī)関はどうして高値を出すことができますか？」

しかし、同董事はまた、現(xiàn)在の引合機(jī)関の「抱団」の低価格オファーの行為も確かに存在していますが、痕が殘っていないため、証拠がなく、監(jiān)督も介入できないと明かしています。

引合制度が更に論爭(zhēng)を引き起こします。

実は、お客様の文化を読む遭遇は現(xiàn)在登録されたIPO生態(tài)の一角だけです。

これまでの創(chuàng)業(yè)板の最低価格の新株は2017年10月17日に発売された聚燦光電で、発行価格は2.82元で、現(xiàn)在すでに発売された新株の中で、唯一の発行価格は3元を下回ります。2020年8月の登録制度以來、創(chuàng)業(yè)板の最安値新株は今年1月に発売された中辰株で、発行価格は3.37元です。

株式募集説明書によると、今回のIPOでは、読書客文化のもとの計(jì)畫は2.68億元で、実際には6,2010.55萬元しかない。発行費(fèi)用を差し引いた純額は4,372.81萬元で、全部版権倉庫建設(shè)プロジェクトに使われる。つまり、元の計(jì)畫の23%しか募金していません。登録された新株の新株安を作って、まだ會(huì)社の去年の純利益に及ばないです。

その前に、コーエーも募金完成率が3割に満たない狀況が現(xiàn)れました。昨年7月末に発行されたコーポレート企業(yè)の龍騰光電（688055、発行価格は1.22元）は、募金総額が15.52億元で、最終的な募金総額は4.07億元で、募金完成率も26.21%だけです。しかし、読書客文化と似ているのは、龍騰光電が発売初日に投資家によって暴落されました。発売初日の株価は9.85元/株まで暴騰しました。その後、2つの取引日も大幅に上昇しました。株価は最高で15.2元/株となり、発行価格より11倍以上上昇しました。

「発行テンポが速くて、市場(chǎng)が買い手市場(chǎng)になるのは當(dāng)然です。しかし、価格がこんなに集中しているのは正常ではないです。明らかに共謀があります。証拠がないだけです。値上げが高すぎるのは、炒める原因があるかもしれませんが、それ以上の理由は、発行価格機(jī)関が不當(dāng)に値切るからです。資金は會(huì)社に入って企業(yè)の発展を支持していないで、機(jī)関達(dá)に略奪されて、また新しい株を買いに行きます。王驥は言った。

王駿監(jiān)督によると、現(xiàn)在の市場(chǎng)メカニズムは「オファー-オファー-発行、買い手の価格は直接的に決められました。売り手はそうではないとは言えません」、「去年は市場(chǎng)で10%の高値を除いた行為を極端な価格に変更することが検討されました。少なくとも規(guī)則的には合理的です。もちろん証券會(huì)社に直接価格を決めて発行させることもできます。引合は必須項(xiàng)目になりません。」

武漢科技大學(xué)金融証券研究所の董登新所長(zhǎng)も現(xiàn)在の市場(chǎng)の発行規(guī)則を認(rèn)めず、市価の売卻廃止を提案しています。定価の無責(zé)任さや気脈を通じている」

董登新氏は、時(shí)価の配分は承認(rèn)制の方法であり、登録制を?qū)g行しているので、出來るだけ早く時(shí)価の配分を廃止しなければならないと考えています。さもなければ、ネットの下の引合機(jī)関が株価操作によって暴利を獲得する可能性があります。

?