市場(chǎng)動(dòng)態(tài)：國(guó)內(nèi)綿花と綿糸市場(chǎng)全體の供給が需要より大きい

先週、國(guó)內(nèi)の綿入れ価格の重心が下がり、國(guó)際綿入れ価格の幅が狹くなった。國(guó)內(nèi)外の綿糸価格は下落し続けている。國(guó)內(nèi)ポリエステル短繊維価格は上昇から下落に転じた。

國(guó)內(nèi)の子実綿の引き渡しは最終段階に入り、買収価格が引き下げられた。稅関のデータによると、先月の綿花輸入量は年內(nèi)の最高値を記録し、國(guó)內(nèi)の新綿価格により大きな圧力を與えた。下流の綿糸市場(chǎng)はますます低迷し、紡績(jī)工場(chǎng)は価格を下げて販売して回収資金を加速させたが、効果は望ましくなかった。11月21日の鄭綿主力契約価格は大幅に下落して半年ぶりの安値に觸れ、現(xiàn)物価格は弱體化した。11月20 ~ 24日、鄭州綿先物の主力契約決算の平均価格は15372元/トンで、前の週より344元/トン下落し、下落幅は2.2%だった。內(nèi)陸部の標(biāo)準(zhǔn)級(jí)コットン市場(chǎng)価格を代表する國(guó)家綿花価格B指數(shù)の平均価格は16634元/トンで、前周より200元/トン下落し、下落幅は1.2%だった。

米國(guó)の綿摘み取りの進(jìn)度は加速し、市場(chǎng)需要の退勢(shì)は変わらず、先週の綿の契約量はやや減少し、感謝祭前後の市場(chǎng)取引は比較的平板で、國(guó)際綿価格は圧力を受けて調(diào)整された。11月20日-24日、ICE綿花先物の主力契約決済の平均価格は80.81セント/ポンドで、前の週より0.01セント/ポンド上昇し、0.2%上昇した。輸入綿の中國(guó)主要港から岸までの平均価格を代表する國(guó)際綿花指數(shù)（M）の平均価格は91.06セント/ポンドで、前の週より0.64セント/ポンド上昇し、0.7%上昇した。人民元換算の輸入コストは15867元/トン（関稅1%で計(jì)算すると、港雑費(fèi)と運(yùn)賃を含まない）で、前の週より112元/トン上昇し、上昇幅は0.7%だった。國(guó)內(nèi)の綿入れ価格は國(guó)際綿入れ価格より767元/トン高く、価格差は前週より312元/トン縮小した。

國(guó)內(nèi)の紡績(jī)工場(chǎng)は今月上旬に注文が及ばず、短単を中心にしていると反映している。綿花期の現(xiàn)物価格の低下に伴い、布工場(chǎng)、生地工場(chǎng)、アパレル工場(chǎng)の綿糸に対する価格圧迫がさらに深刻になり、國(guó)內(nèi)の綿糸価格の下落幅が拡大した。パキスタンなどの紡績(jī)工場(chǎng)の生産?販売は順調(diào)ではなく、稼働率の低下が続き、國(guó)際綿糸価格は小幅に下落した。現(xiàn)在、通常の外糸の平均価格は國(guó)産糸の874元/トンを下回っている。生地市場(chǎng)の販売はあっさりしており、全綿の価格は連続的に引き下げられている。また、ポリエステル短繊維の価格は上昇から下落に転じた。

世界的に綿花の収穫が加速し、需要の回復(fù)が遅れている。FRBの11月金融政策會(huì)議議事録によると、連邦基金金利の目標(biāo)區(qū)間を據(jù)え置く。市場(chǎng)分析によると、後続の利上げの有無(wú)を完全に排除することはできないが、インフレと雇用市場(chǎng)のデータは連続的に好転し、FRBの利上げサイクルが終了する確率が高いことを予告している。綿市では、2023/24年度は世界的に綿花の供給が十分であり、米農(nóng)務(wù)省のデータによると、11月19日現(xiàn)在、米綿花の収穫の進(jìn)度は77%で、前年同期より1ポイント減少し、過(guò)去5年間の平均値より6ポイント増加した。パキスタン圧延工場(chǎng)協(xié)會(huì)の統(tǒng)計(jì)によると、2023/24年度のパキスタン綿の出荷量は11月15日現(xiàn)在で125萬(wàn)トンに達(dá)した。國(guó)際紡績(jī)市場(chǎng)では、米國(guó)の休日到來(lái)に伴い、住民消費(fèi)に限界好転の兆しが現(xiàn)れ、各ブランド小売業(yè)者の在庫(kù)が低下し、在庫(kù)解消は4四半期に一段落する可能性がある。米商務(wù)省のデータによると、10月の米アパレル店舗の小売額は261億1000萬(wàn)ドルで、前年同月比0.8%増だった。総合的に見(jiàn)ると、FRBの利上げ終了の予想昇溫は経済環(huán)境の改善に有利であり、世界的な綿花供給の徐々に増加と綿花企業(yè)の選別?補(bǔ)充などの要因の影響で、國(guó)際綿花価格は80セント/ポンド前後で変動(dòng)すると予想されている。

綿花綿糸の需給は緩和され、綿花価格の弱さが整理される見(jiàn)通しだ。國(guó)內(nèi)の子実綿の納入は最終段階に入り、綿花の加工進(jìn)捗は大幅に加速したが、販売は不調(diào)だった。國(guó)家綿花市場(chǎng)監(jiān)視システムのデータによると、11月23日現(xiàn)在、全國(guó)の綿花の販売率は93.4%で、前年同期比1.5ポイント低下した。累計(jì)加工コットンは322.5萬(wàn)トンで、前年同期比82.6萬(wàn)トン増加した。累計(jì)販売コットンは24萬(wàn)2000トンで、前年同期比8萬(wàn)3000トン減少した。稅関のデータによると、10月の我が國(guó)の綿花輸入量は29萬(wàn)トンで、前年同期比1.2倍増加し、年內(nèi)の最高値を記録し、短期綿花市の供給端圧力が増加した。下流の紡績(jī)市場(chǎng)では、紡績(jī)工場(chǎng)の後続受注の接続が難しくなり、完成品の出荷が遅れ、內(nèi)陸部の中小紡績(jī)工場(chǎng)の稼働率の低下が増え、企業(yè)の資金フローが逼迫し、綿花購(gòu)入の不確実性も増加している。10月の綿糸輸入量は17萬(wàn)トンで、前年同期比1.6倍に増加した。最近の人民元対ドル為替レートの上昇も綿糸の輸入に有利であり、國(guó)産糸への代替性がさらに強(qiáng)化されるだろう。全體的に見(jiàn)ると、現(xiàn)在の國(guó)內(nèi)の綿花と綿糸市場(chǎng)の全體的な供給は需要より大きく、國(guó)內(nèi)の綿花価格は引き続き弱勢(shì)整理される見(jiàn)通しだ。