市場(chǎng)動(dòng)向：ICE綿花先物が75-80セント/ポンドに下落

5月以來(lái)、ICE綿花先物の主力は7月の契約が75-80セント/ポンド區(qū)間に下落し、各機(jī)関、綿関連企業(yè)、投機(jī)筋の空を見(jiàn)る雰囲気は依然として濃いが、盤(pán)面は硬直、弱バランス?fàn)顟B(tài)に入り、下落を止め、企業(yè)安定の勢(shì)いが現(xiàn)れ始めた。

USDA報(bào)告書(shū)が2024/25年度の米綿生産量の大幅な増加、世界的な綿花供給と次年度期末の在庫(kù)の明らかな上昇などの利空情報(bào)の発表と多基金作りのパニック感情が解放され、トレーダーの操作、盤(pán)面復(fù)帰の理性に伴い、ICE先物は75セント/ポンドの上に底を築いた後、弱い勢(shì)いで反発する見(jiàn)込みだ。

統(tǒng)計(jì)によると、2024年5月2日現(xiàn)在、2023/24年度の米綿の累計(jì)契約輸出量は270.99萬(wàn)トン（皮馬綿を含む）に達(dá)し、USDAが本年度の米綿輸出総量の101.2%を予測(cè)し、米綿は「超売り」のリズムに入った。いくつかの國(guó)際綿花商、貿(mào)易企業(yè)のフィードバックを見(jiàn)ると、ICE主力契約が75-80セント/ポンドに下落したことで、中國(guó)、ベトナム、パキスタン、インド、インドネシア、トルコなど各國(guó)のバイヤーが大量に買(mǎi)い付け、市場(chǎng)に參入した。もし中國(guó)の増発滑準(zhǔn)稅綿花輸入割當(dāng)額、5-7月の米綿花契約輸出が急速に増加した場(chǎng)合、現(xiàn)物の深刻な「超売」はICE盤(pán)面への支持が強(qiáng)いだけでなく、また、7月の契約に対する複數(shù)の契約の強(qiáng)制的な可能性も排除できない（現(xiàn)在7月の契約は10萬(wàn)手程度で、1日の出來(lái)高は1萬(wàn)5000手から3萬(wàn)手）。

また、最近オーストラリアの一部の綿地域では広範(fàn)囲にわたって雨が降り続け、綿花の成長(zhǎng)に一定の影響を受けていることに加え、2024年にはインドの綿花栽培面積が大幅に下落（綿/食糧の価格比が弱まり、油料、水稲などの農(nóng)作物の競(jìng)爭(zhēng)力が強(qiáng)くなる）、中國(guó)の綿花の実播種面積が小幅に低下するなどの要因が重なり、業(yè)界內(nèi)では、USDA報(bào)告書(shū)は2024/25年度の世界の綿花生産量を過(guò)大評(píng)価しているが、中國(guó)や東南アジア/南アジアの綿織物衣料の輸出注文は回復(fù)を続けており（遡及注文の割合が高い）、先物価格も75-80セント/ポンドで下落する見(jiàn)込みだ。