?? ??? ?? ??? ????.

??? ??? ???? ???? ?? ??? ????

　　?? ??? ??? ??

2011? 11? 2?????? ??, 11?, ????? ???, 24?, ?? ??? ?? ?????? ????. 25?, ??? ???? ?? ??? ??, 29?, ?????? ??? ????. ?? ?, ?? ??? 6? ?? ???? ??? ??? ??, 2? ???? ???.

?? ? ? 11?, ???? ??? ?? ??? ????? ????, ????? ??? ?? ??? ????. ?? ?? 6090?? ???? ??, ?? ?? ???? ?? ???? ?? ??? ?? ??? ????. ?? ??? ?? ?? ??? ??? ?? ???? ?? ?? ??? ??? ?? ??? ????. 25?, ??? ??? ??? ?? LVMH ??? ????.

??? 11????????? ??? ?? 14 ???? 25% ??? ??? 100% ????? ?? ??? ?? ??? ???? 7?, 7? ??? ??? ?? ?? ??? ???? 18? ??? ???? ?? ??? ????? ?????, 30?, ??? ??????? ????? ?? 15??? ????? ????. ?? ??? ??? ??? ??? ????.

?? ?? ??? ?? ?? ??? ?? ??? ?? ????, ??? ?? ??? ???? ??? ?? ??? ??? ?? ???? ??? ???.

?? ? ? ?? ???? ?? ?? ???? ? ?? ?? ?? ???? ????? ????? ????.??? ?? ?? ?? ?? ??? ?? ??? ???.

??? ??? ?? ?? 100? ?? ?? ?? ??? ?? ??? ???? ???? ?? ???, ?? ????? ?? ???? ?? ??? ??? ??? ‘??? ?? ’? ??? ?? ???? ??? ???? ??.

　　????

2011? ?? ?? ??? A ?IPO ? ??? ???? ?? ?? 11? ?? ?? IPO ? ??? ??? 6?? ?? ????, ??? 45%? ????.??? ??? ??? ???? ???? ?? ?? ???.

2?2? ?? ?????? ?? ??? ?? ?? ???? ?? ?? ???? ???, 2012? 1? 31? ???, AB, ??, ???, ???, ??? ?? ???? 8? ????? ?? ?? ??.

??? 2009? 11?, ??? ????, ?? ??? ?????, ??? ? 7??? ?? ???'?? ?? ????? ??? ????? ????'? ??? ?? ????? ??, ?? ?? ??, ?? ??, ???? ????? ????, ?? ???? ??? ???? ?? ???? ??.

1996? ??? ?????? ?? ?? ??? ??? ??? ? ?? 15?? ???.

2004? 6?, ??? ?? ??????? ?? ??? ?? ?? ??? IPO ? ??? ??????. ?? ? 8? 70?? ?? ???? ????. 2005? 11? ?????? 7? ??? ?? ??? ???? ?????? ??????, ??? ? 2??? ??, ?? ??? ?? ??? ??? ???? ???.

2007? `???? ??? `? ??:5? 23? ?? ???? ?? ??????, ??? 660? ?? `?? `? ???, 7? 10?, ?????? ?? ????. 8? 1?, ??? ?? ?? ????? ???? ?? ??, 10? 10?, ?? ??? ???? ???? IPO ? ???? 54? ??, 10? 11?, ??? ?? ????.08? 6? 3? ??? ???? ???? 8?, ?? ?? ?? ????? ?? ???? 160? ??? ??? ????? ….

???? ?? ?????? ???? ??? ??? ???? ?? ??? ??? ???? ?? ??? ??? ?? ??? ??? ??? ??? ???? ?? ?? ??? ?? ??? ??? ???? ???.

?? (??)???? ?? ???? ??? "??? ?? ?? ????, ??? ? ?? ?? ??? ??? ?? ??? ??? ? ?? ?????. ??? ?? ??? ?? ??? ??? ??? ??? ?? ??? ?? ?? ??, ??? ??? ?????"? ???.

“?? ? ?? ????? ?? ??? ??? ??? ???? ???? ???, ?? ??? ?? 5?? ????.”???? ??.

　　??? ??? ?? ??

"?? ? ? ?? ?? ?? ???? ??? ???? ?? ?? ????? ???? ??? ???? ?????, ?? ??? ??? ??? ?? ???, ??? 3 ~5?, ? ??? ?? ?? ?? ??? ??? ???, ???? ?? ???, ????? ?? ? ?? ????, ??? ?? ?? ??? ??? ??? ? ??"? ???.? ??? ???? ???? ????? ?? ??.

? ??? ??? ?? ??? ??? ??? ???, ?? ??? ???? ??? ??? ??? ?? ??? ?? ? ??? ??? ???? ???? ???? ?? ???, ?? ???? “ ?? ?? ??? ??? ??? ??? ??? ” ? ????.

?? ??? ???? ?????? ??? ???? ??? ?????? ??? ?? ??? ?????? ???? ??.

“? ?? ?????. ? ???? ????? ???? ?? 1?? ?? ??. ??? ? ?? ?? ??? ?? ??? ? ? ?? ?? ??? ”? ???.??? ??? ??? ???? ???.

??? ? ?????? ???? ??? ??? ??? ??. ?? ?? ???? ??? ???? ??? ?? ???, ??? ??? ???? ??? ???? ?? ??? ??? ???? ?? ??? ??? ??.??? ??, ?? ???, ??? ?? ??? ???, ?? ??? ??? ????? ??? ??? ?? ?? ?? ?? ? ? ?? ????? ?? ??? ?? ??? ??, ???? ?? ??? ??? ??? ????.

????? ?? ?? ??? ???? ?? ??? ??, ??, ??? ??? ??? ?? ?? ??? ????? ??? ????.??? ???. ????? ??? ??? ?? ? ??.?? ? ???? ??? ?? ????? ?? ???? ??? ?? ??. ??? ??? ??? ? ??.

??? ?? ?? ???? ??? ?? ??? ???? ?? ???? ??? ????? ??? ? ?? ??? ?? ??? ??? ???? ???? ?? ? ??? ???, ?? ?? ???? ????? ?? ?? ??? ????? ?? ????? ?? ??? ???.??? ??? ???? ?? ???? ??? ?? ?? ????.

?? ???? ?? ?? ??? ???? ? ???? ????, ?? ???? ? 90% ??? ?????? ?? ???? ? ??.

?? ?? ? ?? ?? ??? ??? ?? ??, ????, ??? ??: ?? ?? ??? ???, ??? ?? ??, ??? ?? ??? ?? ??, ?? ?? ?? ??? ??? ?? ??? ??, ??? ???? ???.

? ?? ???? ??? 20? ??? ???? ??? ????? 20? ?? ??? ??? ??? ?????? ? ? ??? ????. ??? ?? ? ?????? ????? ?? ??? ???? ??, ??, ?? ? ?? ?? ??? ? ??? ????.

　　?? ?? ???? ?? ?? ???? ?? ??? ???? ??? ??? ??.

　　?????? 5?? ??? ??? ????? ??? ???? ???? ??? ???? ?? ????? ?? ??? ?????.??? ?? ?? ?? ??? ? ?? ?? ? ?? ?? ?? ????? ? ?? ?? ? ?? ?? ?.

?? ???? ?? ??? ???? ??? ??? ??? ?? ??? ‘ ?? ’ ? ???.??? ??? ??? ???? ??? ? ? ???, ??? ??? ??? ??? ‘?? ’??? ?? ?? ???? ???? ??.