?? ??: ?? ?? ? ?? ??

???? ???????? ??? ???? ?? ????? ????? ??? ???? ? ??????? ?????. ??? ?? ?? ? ????? ?? ??? ??? ??? ???.

?? ???? ???? ??? ??? ??? ??? ?? ????? ?? ???? ??? ?? ???? ??

??? ?? ???? ??.

?? ??? ??? ?????? ??? ???? ??? ??? ??? ??? ???, ?? ??? ????? ?? ???? ??? ??? ???? ???? ??? ???

.

?? ? ?? ?? ?? ?? ? ? ? ? ?? ?? ? ??? ??? ?? ?? ?? ? ??

，出口銷售數據良好，很長一段時間這是美棉價格的主要支撐，支撐了棉價免于過分弱勢，但這也被市場反復消化;美國棉花種植面積預估下調至30年來最低水平，成為過去一周的主要利多點，德州降雨阻礙作物播種，可能造成了種植面積減少，盡管實播面積預計減少，但決定最終產量的是收獲面積和單產，降雨阻止了播種進度，但也使產棉區由干旱到土壤水分充足，這有利于單產提高，可能會抵消播種面積減少帶來的損失，這其中存在不確定性;中國高價拋儲，有支撐但影響有限，可見當前的利多要么被市場消化充分，要么是暫時的沒有持續影響力且有一定的變數。

????? ??? ????? ?? ??, ?? ?? ?? ??, ?? ?? ?? ?? ??, ??? ??, ?? ??, ?? ??? ?? ?? ?? ?? ??, ??? ?? ?? ?? ??, ?? ??, ?? ?? ?? ??, ?? ?? ??? ?? ??? ??, ?? ?? ??? ????.

　　國內新棉還沒有消耗完畢，下游需求萎靡不振，儲備棉投放又增加供應，當然這無助于市場供需格局向好改善，但投放競拍底價給了市場一點信心，至少是市場的恐慌心態大大緩解，2012年國儲棉14200元/噸的競拍底價顯示了政府兩個意圖，一個是托舉棉花價格，這是考慮到不打壓市場、以及2015/2016年度棉農收益、穩定棉花種植面積等問題;二是兩個年度的棉花價格較大，也顯示政府去陳棉的意圖強烈，這種定價影響將是長期的，既是為國內棉花價格托底，也是2015/16年度棉花價格的重要參照，棉花加工企業和紡織企業可以參照該價格來按排經營，對國內外棉價都有一定的利好。

?? ???? ?? ??? ??? ?? ????, ??? ?? ? ??? ??? ?? ??? ??? ??? ????? ??? ?? ???? ???.

??? ??? ?? ?? ? ?? ?? ? ?? ??. ICE ?? ?? 12? ??? 68?? ?? ? ??? ? ??. ???? ???, ?? ??? ?? ??. ?? ?? ??? ?? ??. 1601? ?? ??? ???? 133500 ??? ????? ????? ? ?? ???? ??, ?? ??? ???? ????, ?????? ???? ????.

?? ? ????? ?? ?? ? ?? ?? ? ??? ? ? 4 ? ?? ?? ?? ? ?? ?? ??, ?? ? ?? ? ?? ? ? ? ?? ?? ??? ? ??? ? ? ?, ?? ? ??? ? ?? ??? ??? ?? ?? ? ???? ? ? ?? ?? ?? ?? ? 1,3500 ?? ??.