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　　而伴隨著價格的上漲，2009 年開始主產國棉花種植面積及產量開始不斷增加，這種態勢一直到 2011 年仍在延續，而該年需求卻在歐債危機、國內高棉價及化纖替代的沖擊下急轉直下斷崖下降至谷底，導致全球棉花開始嚴重供大于需，庫存開始累積，且在之后的幾年時間里，盡管種植面積不斷回落，但產大于需的局面并未終結，庫存仍在累積，價格承壓進入了瀑布式下跌模式，我們看到中間 2012-2014 年以震蕩格局出現，跌勢放緩，主要因這幾年中國為保護農民收益而繼續進行收儲，增加了當時的需求，一度對市場構成支撐，但國儲庫里的天量庫存在收儲政策取消之后成為最主要的供應壓力，2014 年國儲政策取消改為目標價之后市場快速下探。

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