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　　鄭棉、撮合掛牌現貨交易再次開啟了寬幅振蕩，大幅下挫的模式，CF1705合約從16235元/噸跌至14820元/噸，跌幅8.72%，只用了短短五個交易日，如此大幅調整，不僅令國內棉花加工企業、棉商措手不及，連用棉企業、投資機構也大呼看不懂;而且隨鄭棉主力合約跌破15000元/噸，期貨從高于現貨500-800元/噸驟變為“倒掛”300-400元/噸，用棉企業開始考慮并嘗試從期貨上接盤CF1701、CF1705;不論新疆棉花企業還是內地軋花廠的處境很不樂觀甚至有些微妙。

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據鄭商所數據，截至12月19日鄭棉倉單1105張，有效預報2145張，二者合計3250張(約13.8萬噸)，而CF1701合約持倉4萬多手，實盤/多頭持倉大于1;一方面近期地產棉的收購、加工和公檢有所上量，而且套保生成倉單的意愿比較強，截至12月19日，地產棉公檢8.45萬噸，軋花廠送檢的積極性較10、11月份提高;另一方面新疆棉公路運輸出疆形勢明顯好轉，而且隨疆內棉花、瓜果、能源等短倒結束，出疆車輛或將增長，有力的滿足棉企生成倉單或紡織廠消費需要。

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