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要考察美聯(lián)儲(chǔ)加息周期對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)的影響，關(guān)鍵是要看央行貨幣政策的變動(dòng)和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇能否如市場(chǎng)預(yù)期，央行貨幣政策按照官方說(shuō)法是在去杠杠抑制產(chǎn)泡沫下要保持穩(wěn)健中性，不實(shí)施大水漫灌，實(shí)際上就是適度收緊貨幣政策，但問(wèn)題就在這兒，央行不管是加息提準(zhǔn)還是降息降準(zhǔn)都認(rèn)為自己的貨幣政策是適度的，讓市場(chǎng)無(wú)所判斷，但是筆者認(rèn)為央行17年可能扛不過(guò)美聯(lián)儲(chǔ)不斷加息而會(huì)被動(dòng)加息一次，在經(jīng)濟(jì)下行壓力很大下，被動(dòng)加息的不良后果就會(huì)被放大，因此考察17年股市走勢(shì)就是央行被動(dòng)加息、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇證偽和擴(kuò)容壓力。

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