??? ??? ??? ? ?? ?????? ????

???????? ??? ???? ?? ?? ??
??
??? (02020)? ?? ??? ??? ?? ????? ?? ??? ?? ??? ??: 1) ??? ??? ?? ??? ?? ?????, ?? ?? ??, 2) ?? ????? ?? ?? ??? ?? ??? ?? ???, 3) ?? ?? ?? ???, ?? ????.
2017?, 2018? ??? ?? ???? 21%, 25%, 25%, 22.93? PE (2? ?? ?? PE +0.5? ?? ??)? ??? 36.51?, ?? ?? 15.3%? ???'?? '??? ?? ?? ?? ????.
(?? ??? 12? 20???)
??? ??
???
?? ?? ?? ?? ? ?? ?? ??
??
??? 1? ?? ??? ???.
??? 2007? ??? ?? ????? ???? ?? 17.27% ? 18% ? ??? ?? ??? ????.
2016? ?? ?? ?? 133.46??, 52%? ??, 45%? ?? ??? ????.
??? ‘?? + ???? + ?? ’? ???? ?? ???? ?? ?? ????? ?? ?? ??? ??? ??? ????.
??? ?? 3?? ?? ?? ? ?? ??? ?? ?????? ????.
???? ? ???? ?? ?? ?? ?? ? ???
??? ????? ??? ???? ?? ??? ???? ???? ?? ??? ??? ?????.
?? ??? ??? ?? ???? ??? ???? ?????? ??? ? ?? ???? ???? ??? ???? ?????.
2017? ????? ??? ?? (??? ??) ???? 9041?, FILA (????) ?? 869?, Descente ??? 21?.
(1) ?? ???
???, ????, ??, ??? ??? ??? ??? ????, ??? ???? ??? ?? 200 ~500?? ?? ????.
??? ?? ??? ??? ?? ??? ???, ??? ???? ???? ?? ????? ????.
??? 2008??? ??? ??? ??? ??? 0 -14? ???? ???? ?? ?? ??? 79????.
?? ??? ?? ??? ??? ??????, ? ??? ??? ???? ?? ??? ??? ??? ???? ??? ??? ?? ??? ?? ??? ????? ???? ??.
(2) FILA &FILA KIDS
?? ??? ???? ???? ??? ??.
2009? ?????? FILA ???? ??? ? 200? ?? ???? 2017? ??? 869? ???? ????, ? ??? 12? ??? ?? ????? ???? ??? ??? ??? ???? ??? ??? ?? ???? ??????.
FILA ? KIDS ? 2015? 7?? 12? ???? ?? ???? ??? ????.
??? ??? ???? ?? ???? ? ?? FILA ??? ??? ????.
?? ??? ?? ?? ??? ??? ??????? ??? FILA ???? ?? ??? ??? ????.
(3) Descente
2016? ?? Descente ? ?? ????? ????.
Descente ?? ???? ????? ???? ?? ??, ???, ??? ??? ??? ???? ???? ??.
???? ?? ???? 21?, ?? 12? ??? ??? ?? ??? ??? ??? ???? ?? ? ??.
2022? ?????? ????? ???, ?? ??? ????? ???? ????, ??? ????? ??? ? ?? ??? 3? ??? ??? ???? ????.
??? ? ????? ??? ?? ??? ?? ??? ???? ? ???? ? ?? ???? ?? ??.
(4) ??
??? 2016?? ??? ?? ?? ???? ??? ??? ????, ?? ??? ???? ?????? ????.
2017? ?? ??? ????? ???? ??? ???? ??? ???? ???? ?? ??? ????.
2017??? ?? ??? ?? ???? ???? ??? (?)? ??? ??? ????.
??? ?? ??? ???? ??? ? ?? ??? ??? ????.
197? ?, ???? ??? ??? 9200 ~9300?? ??? ??? ????. FILA ???? 950 ~1000?? ??? ????.
??, DESCENTE ??? 1, 2? ??? ? ?? ??? ????, 217? ? ????? 50 ~60? ???? ? ????.

?? ??
??? ??? ???? ??? ???? ?? ??? ???? ??? ??? ?????.
????? ???? ?? ???, ????, ???, ????, ?? ???? ????.
??? ?? ???? ?? ??? ?? ??? ????: ??? ??? ??? ?23? ??? ?? ???? ???? ? ? ??? ? ??. FILA ? Descente ? 12? ??? ??? ? ????? ??? ?? ??? ??? ????, ????, ?? ???? ???? ?????.
??, ?? ?? ??, ??? ??, ?? ?? ???, ????, ?? ? ?? ?? ??? ??, ??? ??? ???? ???? ??.
??? ?? ??? ?? ?? ??? ????, ??, FILA ? ???? ?? ?? ? ???? ?? ?? ??? ????.
?? ? ? ?? ??? ??? ? ?? ?? ??, ?? ?? ? ??? ? ?? ? ?? ?? ? ? ?? ??? ?? ?? ? ?? ? ?? ?? ? ?? ? ??.
?? ?? ??
??? ?? ?? ?? ??? ????.
??? ???? ??, ?? ??? ??? 13????.
??? ??? ??? ??? (OEM ·ODM)? ??? ???? ?? ??? ???? ??? ?? ??? ?? ??? ???? ????, 2016? ??? ????? ?? 42.9%, 16.7%? ????.
??? ?? ? ??? ???? ????, ??? ??? ?? ??? ????, ?? ?? ?? ??? ??? ?? ?? ??, ??? ??? ??, ??? ?? ? ??? ??? ???.
????? ??? ???? 80% ? ?? ???? ??? 20% ? ????? ?? ??? ? ???, ?? ??? ?? ??? ?? ? ??.
??? ?? ??? ??? ????, 2018? ? ??? ????? ??, ?? ??? ?? ? ? ??, ?? 48??, ?? ??, ??, ??? ? ??, ? ?? ?? ?? ?? ??? ??? ?? ????.
?? ? ??? ????, ?? ?? ? ?????
??? 2007? ??? ?? ??? ?? ?? 17.27% ? ???? ??? 18% ? ??? ??? ?? ????.
??? 4? ?? ???? ??? ?? ??? ????? ??? ??? ? ??. 4? ??? ?? (233131.HK), ??? (603555.H), ?? ?? (13368.HK), 361? (131.HK)? ????.
?? ??? ?? 3?? ????? ??? ??? ?? ?? ???? ???, ?? ???? ??? ????, 2017? ??? 50.58%? ??? ?? ??? 43.06%?? ?? ???.
??? ?? ???? ???? ???? ? ??? ?? ???? ????, ?? ?? ??? ?? ??? 9.3%? ?? 1.9??? ???? (16:11.2%) ?? ????.
?? ?? ??? ??? ??, ?? ?? ???? ??.
?? ? ?? ??? ?? ?? 68?, ?? ?? ?? ?? 76.9? ??, ????? ??, ???? ????.
??, ??? ?? ??? ????, 2017? ??? ?? ??? ??? 5.8%? ?? ?? 1.4??? ?? (16:4.4%)? ????.
{page ubreak}

??? ?? ??? ?? ??? ???? ??
??? ??? ????? ???? ?? ??? ????? ???? ?? ??? ?? ???? ?? ??? ?? ??.
?????? ??? ??? 2006??? 2016??? ???? ?????? ??? ?? ??? 26% ?? ???? ?? ??? ??? ?? ??? 33.3%, ?? ??? 4.93%? ???.
2016? ?? ?? ?? ?? ??? ?? 1?7000? ????.
2016? 5? ??????? ?? ???'135 '??? ???? 2020??? ?? ????? ???? 3???? ?? ????? ?? ??? ?? ?? ????? ???? ??? ?? ???? ??? 1% ? ???.
??? ??? 2020??? ???? ???? ???? ??? ?? ??? ??.
?? ??
2017?, 2018? ?? ???? 21%, 25%, 22.93? PE (2? ?? ?? PE +0.5? ?? ??)? ??? 36.6 ??, ?? ?? 15.3%, ?? '??? ???.
???? ????.
?? ?? ?? ?? ??? ???.
- ?? ??
- ?? ?? | Yen ??: ?? ?? ?? ????? ??
- ????? | ??? ? ?? ? ?? ?? ?? ?? ?? ? ?? ?????
- ?? ?? | ??? ? ?? ? ?? ??? ? ?? ? ?? ????
- ?? ?? | 人民幣匯率和利率的糾結
- ??? ?? | ?? ??? ?? 5? ?? ?? ??
- ?? ?? | ??? ?? Armani Exchangge 2014 /15 ?? ??? ?? ?????
- ?? ?? | ??? ??? H &M 2014 ?? ?? ?? ????
- ?? ?? | ????? ??? 1? ? ???? ?? ?? ??? ???? ??.
- ?? ?? | 服裝實體店探索轉型之路:把顧客留下喝咖啡、看書
- ?? ?? ?? | ?? ??? ???