?? ?? ?? ?? ??? ?? ??? ??

????? ??? ??? ???? ? ??? ???? ??? ?? ??? ?????.

??? ??? 2017? ?? ??? ?? ??? ????? ??? ? ???? ?? ????? ?? ????, ?? ??? ??? ??? ?? ??? ???? ??? ??.??? ???? ??? ??? ?? ?? ?? ??? ??? ???? ???? ??? ? ?? ?? ???? ?? ???.

?? ???? ???? ??? ?? ? ? ??? ??? ????. ??? ??? 4500? ??? ?? ?? ??? ??? 49%? ???? ???? ???? ??? ? ???? ???? ?? ???.

?? ???? ???? ?? ????? ??? ?? IDM(?? ??? ??) ?? ?????.2021? ?? ?? ???? ??? ?? ???? ??? ?? ???? ?? ??? ?????? CK, ???, ??, ????? ?? ?? ????.

　　???? ?? ??

?? ????? ?? ??? ???? ?? ?? ??? ?? ??? ???? ??? ?? ??? ?? ????? ??? ??? ? ??.??? ??? ? ?? ??? ??? ???. 2020? ??? ?? ?? ???? ??? PLC? ????? ??? ?? ??? ???? ??? ? ??.

??? ?? ??? ?? ??? ?? ?? ? ??.

　　??? ????, ??? ????.

????? ???? ???? ??? ???? ???? ??? 1030? ??? ????.

??? ?? ???? ???? ??? ????? 2015??? 659? ??? ???? 30% ???.2016?? ??, ??, ???, ????? ??? ?? ???? ??? ???? ????. ??? ?? ??? ?? ?? ??????? 18??? 49?? ??? ???? 2.1? ???? 2015?? 2.3? ?? 2??? ????.

　　?? ???

?? ??? ??? 27?? ?? ??? ??? ? 2017 ???? ????? 73?8?72? ??? 9% ????.

??? ?? ?? ??? ??? ???? ???? ????.

? ??? 2017? ?? ?? ?? ??? ??? 1500? ??? ???? ?? ?? ???? 7.73%? ???.??? 1?? ?? ???? ?? ??? 10%? ???? ??? ??? 20%? ??? ??? ?? ?? ??? ??? ? ??? ??? ??.

?? ??? ?? ?? ?? ?? ???? ?? ???? 2%? ?? ??? ? 5? ???? ? 10%? ?? ???? ? ? ?? ?? ??? ???? ?? ???? ?? 90%? ??? ????.??? ?? ? ???? ?? ???? ?? ??? ???.

?? ??: 2016-2021? ?? ?? ?? ?? ?? ? ?? ??

2017? ????? ?? ?? ??? ???? ??? ??? ????? ?? ??? ????.???? ????? ?? ??? ???? ???? ??? ?? ???? ????. ? ??? ??? ??? ??, ?? ???? ? ?? ?? 1·2? ?? ?? ???? ?? ??? ???.?? ???? ??? ?? ??? ??? ???? ???? ???.

?? ? ?? ??? ????? ?????? ??????? ??? ????? ? ?? ???? ???.

??? 5?? ????'1? ??'? ??? ?? ??? ???? ???. ?? 2021???? ???? ??? ??? ???? ?? 65?? ?? ??? ???? ??? ??? ??? 400? ?? ?? ???.??? 2021??? ???????(???·?? ?? ??)? ???? ??? 4?7?700? ??? ?? ???? ???? ??? 7%? ???? ???? ?? ??? ?????.

　　?? ??? ?? ??? ?? ??? ??? ??.

??? ?? ??? ??? ?? ???? ?? ????? ??? ?? ?? ??? ??? ??? ???? ???.2018~2020??? ??? ????? ???? ???? ?? ??? 2020? ??? ??? ?? ?? ?? ??? ?? ????.? ?? ???? ???? ????.

1. 2020? 2? 20?? ??? ???? LBrands? ????? Sycamore Partners? ??? ??? ???? ????. LBrands? ??? ?? ????? PINK? 55% ??? 11? ??? ???? 45% ??? ????.

2. 2020? 6? 9?? ????? ?? ??? ??? ??? ?? ??? ???? 800?? ??? ?? ????.

3. 2021? 8? 3?? ??? ???? L??????? ???? ?????????? ???? ?? ?????.

??? ????? ??? ??? ??? ?????.?? ?? ? ? ?????? ??? 2021? ?? ?? ??? ??? ?? ?? ??? 50% ??? 41?9?400? ??? ???.?? ???? ?? ?? 25% ??? 67?8?500???, ???? 6?4?600???? ?? ????.??? ??? ???? ?? ??? ?????, ??? ??? 2019?? ???? ?? ?? ??? ???.

　　?? 2021? ?? ??? ? ?? ??

　　?????'??'? ????

2017? ???? ??? ????? ??? ?? ?? ??? ??? ??? ? ??.??? ?? ??'??? ??'??? ??? ??? ???? ???? ?? ???? ?? ??? ??????? 2016? ???? ?? ?? ?? ??? ??? ?? ??? ???.

　　?? ??? ?? ??? ??

?? ? ? ?? ??? ????? ??, ???? ????'???','??? ??','??? ?'? ?? ??? ??? ???? ?? ???? ??? ??.??? ????'??? ??'? ????? ?? ??? ?? ?? ??? ????? ????.

?? ?? ? ??? ?? ????? ???? ??? ?? ??? ???? ? ?? ??? ??? ?? ? ??.

?? ??? ??? ??? ???. ????? ??? ?? ?? ?? ??? ?? ?? ?? ?? ????? ??? ??? ????? ?? ????. ??? ?? ??? ???? ??, ????? ???? ???? ?? ? ????? ???? ???? ?? ??? ??? ???? ?????? ??? ???? ??.??, ????, ?? ?? ?? ??? ??? ??? ???? ????? 2016~2018? ????.???'???','??'? ??? ??? ???, ????, ?? ?? ? ???? ??? ??? ??? ????? ???? ?? ??? ???? ??? ???.

??? ????? ??? ?? ???? ??? ???? ??? ??? ???? ????. ???? ???? ??? ??, ???? ??? ???, ???? ??? ?? ???? ?? ?? ?? ???? ?? ?? ????.

Ubras ???? ?? ?? ???? ?? ???? ?? ??? ??? ?? ??? ??? ???? ? ? ???? ???? ? ? ???? ?? ??? ? ?? ????? ???.

????? ??? ??? ?? ??? ??? ??? ???? ??? ??? ??? ????? ???.? ?? ???? ????? ?? ?? ??? ??? ?? ??? ? ? ????? ????.

?? ???? ????? ????? ???? ?? ??? ???? ????.??? ?? ??? ?? ???'???'????.

??? ??? ?? ??? ????? DTC ??(direct to customer, ???? ????? ??)? ????? ???? ?? ??? ???? ?? ?? ?? ?? ???? ???? ?? ???? ??? ??? ??.

? ?? ??? ???? ?? ???? ?? ?? ??? ?? ??? ?? ???? ???? ??? ???? ? ???? ?? ??, ?? ??? ??? ?? ? ?? ???? ???? ???? ??? ??? ????.?? ?????, ??? ??, KOL ?? ?? ??? ???? ??? ????.

??, ?????? ??? ??? ??, ?? ???? ???? ??? ??? ??? ???? ??? ?? ??? ?? ?? ??? ?? ???? ???? ?? ??.

? ?? ???? ?? ???? ???? 2020? ??? 15?? ?? ?? 8? ????.?? ?? 2020? ???? 10? ??? ???.2021??? ???11, ????, ???, ????? ??? ?? ??? ?? ?? 4?? ???? ??? 19?? ???.

　　2021? ?? ?? 11 ?? ?? ??

???? ?? ?? ??? ??? ??? ?????? ?? ??? ?? ?? ????? ? ? ?? ?? ??? ??? ?? ??? ??? ???.

?? ?? ??? ??? ????? ?????.2016-2018? ??? ??? ?? ?? ?? ???? 33%?? 24%? ????. ? ?? ???? ??? ??? ???? ?? ??? ??? ????? ??? ??? ?? ????? ?? ???? ThirdLove, ????? ??? ??? ??? ???? Savage x Fenty, ??? Lively??.? ?? ?? ???? 2019? 36.2%? ???.

??? ? ?????? Lively? ???? ??? ??? ??? ?? ?? ???? ?????? ???? ?? ???? ?? ???? ??? ???? ? ??? ???.

"???? ??? ??? ???? ??? ??? ? ?? ???? ?? ???, ??, ?? ? ??? ??? ??? ????."?? ????? ??? ??? ??? ?? ??? ??? ???? ?? ??? ????? ???? ? ??? ??.

　　??? ?? ??? ?? ?????

? ??? ???? ??? ??? ??? ???? ????? ?? ???? ??.

??? ?? ????? ??? ??? ?? ???. ??? ??? ??? ????? ????? ???? ???? ???? ?? ?? ??? ??? ??? ??? ??? ??? ???? ??? ?? ???? ??? ?? ?? ? ???.

??, ???? ??? ??? ???? ???. ??? ?? ???? ??? ????. ???? ??? ??, ???, ???, ??? ? ??? ??? ???? ?? ?? ??? ??? ?? ???? ????? ????.

??? ?? ??? ?? ??? ??? ??? ????? ?? ? ??. ????? ??, ???? ???? ??, ??, ?? ? ??? ????.??? ?? ??? ???? ??? ????.????? ?? ?? ??? ?? ??? ?? ?? ??? ????.

??? ?? ???? ???? ?? ???? ?? ???? ???? ??. ?? ? ?? ??? ??? ???. ?? ?? ???.??? ?????'??? ???? ???'??? ???? ?? ?? ???? ??. ?? ???? ??? ??? ?? ??? ?? ???? ?? ??? ??? ??'?? ??'?? ??? ??? ???.

??? ????? ???, ??? ?? ?? ???? ?? ??? ???? ?? ??? ??? ??? ???? ???? ?? ??? ????? ???? ???. ?? 10?? ???? ?? ???? 31%? ??? ??? ?? ????? ? ? ??.

??? ????? ????? ?? ??? ????? ? ??? ???? ??.2021? ?????? ?? ??? ??? ?? ??? 10? ??? ?? ?? ?? ???? ??? ????? ? ??? ??, ???, ????, ?? ?? ??? ??.????? ?? 2020??? ??????? ??? ???? ???, ?? ????? ?? ? ????.

??? ??? ????? ???, ??? ? ?? ??? ?? ??? ???? ??? ??? ??? ??? ???? ???? ??? ? ??.???? ?? ??? ?? ? ???? ??? ???? ??? ??.

??? ???? ??? ???? ?? ?? ???? ???? ?? ? ??? ??? ??? ????.?? ??? ??? ???? ???? ?? ??? ? ?? ?? ?????? ??? ??? ??? ???.