國內服裝上市公司盈利出現兩極分化

　　“2016年上半年我國服裝及其上游相關的47家上市公司，包括男裝、休閑裝、運動裝、女裝、鞋類、內衣、職業裝、裘皮、孕嬰童裝以及紡織和拉鏈，共實現營收1218.27億元，實現凈利潤113.45億元，凈利潤率9.13%。與上年同期相比，營收(2015年上半年為1068.15億元)增長14.05%，凈利潤下降1.69%(2015年上半年為115.39億元)，凈利潤率(2015年上半年為10.80%)下降1.67個百分點。

　　服裝類上市公司盈利水平遠高于紡織類

　　男裝、休閑裝、運動裝、女裝、鞋類、內衣、職業裝、裘皮、孕嬰童裝九類39家上市公司2016年上半年實現營收783.17億元，凈利潤103.08億元，凈利潤率13.16%。與2015年上半年相比，營收增長7.18%，凈利潤增長0.29%，凈利潤率0.9個百分點。紡織與拉鏈兩類8家上市公司2016年上半年實現營收435.10億元，凈利潤10.37億元，凈利潤率2.38%。與2015年上半年相比，營收增長28.92%，凈利潤卻下降14.73%。從這些上市公司2016年上半年的經營數據看，下游企業(服裝、鞋類、裘皮)的凈利潤率是上游企業(紡織與拉鏈)的5.53倍。總體來說，服裝行業的銷售仍在較快的穩定增長，但盈利水平卻呈現出普遍下降的趨勢。

　　盈利水平出現兩極分化

　　從數據來看，男裝的凈利潤率最高，達23.65%，運動裝其次為14.94%，女裝第三為7.99%，休閑裝第四為5.40%，鞋類只有1.62%。但從各種不同類型服裝上市公司的業績結構來看，存在1-2家公司獨大的情況，如男裝行業，海瀾之家與雅戈爾兩家實現凈利潤48.43億元，占男裝凈利潤的86.18%，凈利潤率為28.10%，實現營收172.29億元，占男裝營收的73.38%。其它9家公司，有8家公司凈利潤下降，有三家公司出現虧損，在有盈利的公司中，凈利潤最低為2700萬元，最高為2.66億元。女裝中“拉夏貝爾”、休閑裝中的“森馬服飾”、運動裝中的“安踏”等公司的盈利規模都在行業遙遙領先，相對市場占有率也都比較高。

　　休閑與運動裝營收占市場份額超半

　　(1)11家以男裝為主的上市公司實現營收237.50億元，占服裝類上市公司營收總額783.17億元的30.32%;(2)15家以休閑裝與運動裝為主上市公司實現營收398.93億元，占服裝類上市公司營收總額的50.93%;(3)5家以女裝為主的上市公司實現營收67.53億元，占服裝類上市公司營收總額的8.62%;(4)2家以鞋類為主的上市公司實現營收44.98億元，占服裝類上市公司營收總額的5.74%;(5)其它14家上市公司(內衣、職業裝、裘皮、孕嬰童裝、襪業)的營收合計占比不到5%。運動休閑類服裝逐漸成為服裝市場的主導產品，這可能與生活觀念與生活方式的改變有很大的關系。

　　運動裝營收與凈利同步實現快增長

　　(1)男裝營收增長1.75%，凈利潤增長2.18%;(2)休閑裝營收增長14.08%，但凈利潤下降15.84%;(3)運動裝營收增長15.82%，凈利潤增長19.58%，實現了營收與凈利潤較快速度的雙增長;(4)運動裝與休閑裝合計，營收增長14.84%，凈利潤增長5.37%;(5)女裝營收增長9.22%，凈利潤卻下降3.70%;(6)鞋類營收下降15.98%，凈利潤下降65.58%。