首發價節節攀升 九成紡織股身價看漲

　　在中國紡織服裝業共有24只股票的首發價超過10元，這24只首發高企股，截至2011年3月22日收盤有21只未破發，占比達到87.5%。“高企高走”的背后，還是由堅實的業績做后盾。

　　2009年下半年IPO重啟之后，新股發行改革不斷加快，新股首發定價也隨之變遷。據WIND資訊統計顯示，2009年以前，紡織服裝行業的56家公司的平均首發價格僅為6.84元，而自2009年以后，紡織服裝行業的16家新發行公司的平均首發價格為30元，漲幅達338.6%，可謂身價倍增。

　　9成紡織股首發價走高 

　　由于紡織服裝行業的發展變化，不少股票雖然首發價高企，但日后表現仍可圈可點，與此同時，受到眾多機構的熱捧。

　　據最新統計，紡織服裝業共有24只股票的首發價超過10元，這24只首發高企股，截至2011年3月22日收盤有21只未破發，占比達到87.5%。并且，不少股票目前價格高于首發價數倍。

　　比如，早在1996年1月30日上市的杉杉股份，首發價10.88元，截至3月22日復權收盤價238.18元，高于首發價20.89倍；早在1998年11月19日上市的雅戈爾，首發價10.92元，截至3月22日復權收盤價137.28元，高于首發價11.57倍；2007年8月16日上市的報喜鳥，首發價12.6元，截至3月22日復權收盤價68.93元，高于首發價4.47倍。

　　對于近幾個月上市的次新股，眾券商尤為看好搜于特、森馬服飾。

　　搜于特：2010年11月17日登陸中小板，以75元的最高首發價成為紡織行業里最為耀眼的明星。該股113.64倍的市盈率創下了中小板2010年以來新股上市最高市盈率。該股上市首日漲幅為14%，當日換手率76.69%。3月22日收盤于78.83元，自上市首日以來漲幅為2.24%。

　　3月17日，公司披露2010年年報，全年實現營業收入6.33億元，同比增長67%；歸屬于上市公司股東凈利潤0.91億元，同比增長68%，攤薄后每股收益1.14元，高于市場預期。利潤分配方案為10股轉增10股，并派現10元（含稅）。對于公司快速增長的業績，中金公司的郭海燕認為，公司雖然尚小，但經營特色鮮明，已然成為三四線城市休閑服的引領者。公司門店和收入遠低于同業競爭者水平，但已在三四線市場取得優勢，成長潛力大。但考慮到目前公司2011年市盈率已達47倍，已遠高于服裝板塊2011年市盈率25~30倍，可等股價回調后或風險偏好較強的投資者購入。預計2011~2012年收入增長68.5%和62.1%，凈利潤增速為58.8%和52.6%。對應每股收益1.80元和2.75元。

　　看來，在業績的支撐下，搜于特股價還有不小上漲空間。

　　森馬服飾：2011年3月11日登陸中小板，首發價格為67元，對應市盈率為44.97倍。該股上市首日跌幅為7.3%，當日換手率21.68%。3月22日收盤于61.53元，自上市首日以來漲幅為0.57%。

　　最新財務指標顯示，截至2011年3月11日每股收益及每股凈資產分別為1.4936元、9.75元，凈資產收益率66.57%，主營收入同比增長47.92%，凈利潤同比增長45.69%。

　　盡管公司上市首日出現“破發”，但是多數機構依然看好公司未來的發展。招商證券認為，森馬服飾依托杰出的加盟管理能力與“共贏”文化，在休閑裝及童裝兩大差異化細分市場中均體現出強勢競爭優勢。在目前的市場環境下，公司較大的市值可能會對公司的股價走勢造成一定影響，不過公司的基本面比較優質，若估值繼續調整，可擇時進行關注。