2014年上半年國內紡織服裝行業整體尋底進行時

　　這里世界服裝鞋帽網的小編給大家介紹的是今年上半年國內紡織服裝行業整體繼續尋底。

　　一、二季度紡織服裝全行業上市公司收入分別同降1.61%及4.30%,凈利潤同降0.62%和2.37%。其中,制造類收入平穩增長,增速較去年中期放緩,凈利潤同比下降,毛利率及凈利率小幅下滑;消費類收入同比減少,凈利潤增速放緩,毛利率及凈利率有所增加。

　　重點消費類公司業績調整幅度高于行業平均:一、二季度重點消費類企業收入同減9.39%和6.66%,凈利潤分別下降14.42%和24.81%。

　　資產負債表和現金流量表顯示企業財務指標持續惡化,亦印證行業未到底部,企業經營趨于謹慎:

　　全行業方面,上半年平均存貨同比增長6.12%,增速高于去年同期,存貨周轉率1.25次,為近3年同期最低(去年同期1.5次);同時應收賬款同比增長率放緩至4.37%(去年同期為13.99%),應收賬款周轉率由去年同期的4.56次降至4.29次;

　　紡織板塊(全部是制造類)存貨和應收賬款周轉率與全行業相似,分別減少了0.15次和0.67次。值得注意的是紡織板塊企業的經營性凈流量在12年中期改善后(凈值大于凈利潤),從13年中期開始下滑至今。

　　這些顯示制造類紡企經營同樣面臨困難

　　重點消費類企業方面,今年上半年應收賬款同降7.26%,應收賬款周轉率與去年同期持平;存貨逆勢增長10.08%,存貨周轉率由去年同期的0.98次降至0.82次,此外經營性現金流量凈額持續低于凈利潤。應收賬款周轉率企穩說明企業采取更加謹慎的經營策略,盡管謹慎,但存貨依然持續增長,存貨壓力依然巨大。

　　行業繼續探底的外部因素在于出口受制于外需復蘇緩慢和成本上升、內需受國外品牌及電商沖擊;內部機理在于企業早年粗放擴張留下隱憂,成功轉型尚需時日。

　　當前宏觀經濟面臨增速下滑,改革紅利尚未明顯體現之際,我們預計下半年紡織服裝行業仍將底部徘徊,2015年春節后可能出現復蘇跡象。