朗姿時尚女裝品牌，自營渠道業績企穩

　　據世界服裝鞋帽網了解：朗姿股份有限公司(以下簡稱“朗姿股份”)，4月27日晚間發布2017年一季度業績報道，報告期內，公司實現營業收入53，601萬元，同比增長101.28%;歸屬母公司股東凈利潤3513萬元，同比增長29.79%;基本每股收益0.0878元，同比增長29.69%。加權凈資產收益率1.39%。

　　朗姿股份預計，上半年凈利潤為4992.00萬元～6144.00萬元，上年同期為3840.00萬元，同比增長30.00%～60.00%。做出上述預測，是基于以下原因：公司以女性時尚產業為基礎，積極拓展綠色嬰童、醫療美容和化妝品等時尚相關產業，隨著業務范圍的拓展，營業收入和經營業績逐步上升。

　　光大證券分析師李婕認為，朗姿股份女裝業務企穩，有望受益于高端消費回暖，分析來看，2016年三季度以來，多個國際奢侈品品牌披露財報顯示收入端出現回暖、而奢侈品銷售回暖主要受益于3個方面：奢侈品國內外價差收窄、反腐力度減弱以及地產對整體消費結構的影響。如果該原因成立，后兩個影響因素有望隨著消費檔位逐步向下進行傳導，高端服飾可能率先受益。

　　在李婕看來，朗姿股份是國內3家高端女裝A股上市企業之一，近期銷售情況也呈現部分好轉跡象：1)、從業績端來看，公司主業高端女裝2014年以來持續調整，收入、凈利呈現下滑態勢，2016年女裝實現收入9.77億元、凈利潤接近1000萬元，全年收入降幅14.49%、較2016年上半年的16.98%已有所收窄;2)分終端銷售來看，2016年自營業務逐步趨于穩定、2016年4季度以來終端銷售同比增速達兩位數、2017年1-2月延續增長態勢、顯示復蘇態勢初現，經銷業務因調整存在滯后仍有所下滑;3)從產品結構來看，2015-2016年兩年去庫存工作推進力度較大、兩年內整體女裝存貨規模減少1.16億元、降低17.45%，過季庫存占比下降明顯，且公司在奧特萊斯渠道、線上渠道等開始積極投放新品，顯示去庫存壓力減輕、2017年輕裝出發，同時可優化產品結構、提高經營效益;4)從店效來看，2016年總體店效有所增長，主要品牌朗姿和卓可店效高個位數上升;5)從戰略發展上，2017年計劃加大力度拓展女裝中收入規模排名第二的萊茵品牌，并注重向三四線城市下沉、向下拓寬價格帶、開拓新市場。

　　綜合來看，女裝處于筑底企穩過程，有望受益于奢侈品回暖的傳導，疊加2017年主要品牌拓展力度加大，預計2017年該板塊收入、凈利將有較大改善，且隨著去庫存工作收尾、新品占比提升毛利率水平也將有所回升。

　　更多時尚資訊敬請關注世界服裝鞋帽網。