牛仔品牌Madewell將上市 估值將達(dá)20億美元

　　消息人士稱，面對(duì)增長(zhǎng)放緩，J.Crew Group Inc. 加速剝離牛仔品牌Madewell，已經(jīng)聘請(qǐng)高盛、美銀和大、小摩作為承銷商，負(fù)責(zé)Madewell 的IPO 事宜，以期削減集團(tuán)債務(wù)。

　　J.Crew Group Inc. 在4月份宣布正積極探索包括最早在2019下半年完成Madewell 首次公開募股等策略選項(xiàng)，從而最大化J.Crew Group Inc. 的整體價(jià)值、降低負(fù)債水平以強(qiáng)化資產(chǎn)負(fù)債表。

　　5月底公布的一季度業(yè)績(jī)顯示，J.Crew Group Inc. 首季整體可比收入1%的增長(zhǎng)持平于去年同期，不同的是，本財(cái)年J.Crew 品牌扭轉(zhuǎn)了去年同期6%的跌幅，按年上漲1%，Madewell 的漲幅卻從去年同期的31%驟降至10%，創(chuàng)兩年半新低。

　　代理首席執(zhí)行官M(fèi)ichael Nicholson 在一季度業(yè)績(jī)分析師電話會(huì)議上表示，Madewell IPO 的計(jì)劃不變，并強(qiáng)調(diào)該交易有助集團(tuán)償還2021年到期的債務(wù)，從而改善財(cái)務(wù)靈活性。截至5月4日，J.Crew Group Inc. 的總債務(wù)17.042億美元，基本持平于去年同期的17.114億美元。

　　消息人士稱，Madewell 的估值預(yù)計(jì)高于17億美元的總債務(wù)，但是J.Crew Group Inc. 不會(huì)完全出售其持股。

　　J.Crew Group Inc. 去年收入24.84億美元，其中約20%由Madewell 貢獻(xiàn)。截止5月4日的一季度，集團(tuán)總收入為5.785億美元，較去年同期的5.405億美元上漲7%，J.Crew 品牌收入按年下滑4%至3.761億美元，Madewell 則增長(zhǎng)14.7%至1.329億美元，占比從去年同期的21.4%進(jìn)一步提高到23%。

　　由于SG&A 開支占比大幅下降440個(gè)基點(diǎn)至32.8%，J.Crew Group Inc. 一季度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)得以扭虧為盈，實(shí)現(xiàn)2,210萬美元的盈利，去年同期則錄得90萬美元的虧損。凈虧損也從去年同期的3,390萬美元縮窄一半到1,620萬美元。

　　牛仔領(lǐng)域“大佬”Levi’s 李維斯母公司Levi Strauss & Co. (NYSE:LEVI) 在3月底的IPO 中獲得十倍超額認(rèn)購(gòu)、上調(diào)發(fā)行價(jià)以及3月21日上市當(dāng)天收漲31.8%的發(fā)行佳績(jī)，都反映投資者對(duì)該行業(yè)的熱情。

　　不過本周發(fā)布二季度業(yè)績(jī)時(shí)警告下半年增速放緩，Levi Strauss & Co. 股價(jià)遭遇重挫，但公司目前股價(jià)仍較17美元的招股價(jià)高約兩成。

　　曾在2017年對(duì)J.Crew Group Inc. 瀕臨破產(chǎn)之際轉(zhuǎn)移J.Crew 品牌知識(shí)產(chǎn)權(quán)十分憤怒的債權(quán)人歡迎Madewell 分拆上市的決定。據(jù)悉，債權(quán)人可要求該集團(tuán)利用IPO 收益償付14億美元的貸款，若交易順利，J.Crew Group Inc. 的負(fù)債有望縮減至3.47億美元，屆時(shí)管理層可投入更多現(xiàn)金加速J.Crew 品牌的復(fù)興。