デニムブランドのmadewellが発売へ、推定20億ドル

情報筋によると、成長の減速に直面して、J.Crew Group Inc.はカウボーイブランドのMadewellの切り離しを加速させ、ゴールドマン?サックス、米銀、大、小摩を引受先として招聘し、MadewellのIPOを擔(dān)當(dāng)し、グループ債務(wù)の削減を図っている。

　　J.Crew Group Inc.は4月、Madewellの初の株式公開を早ければ2019年後半に完了するなどの戦略オプションを積極的に模索していると発表し、J.Crew Group Inc.の全體的な価値、負(fù)債レベルを下げて貸借対照表を強化する。

5月末に発表された第1四半期の業(yè)績によると、J.Crew Group Inc.の第1四半期全體は収入の1%増から前年同期並みに推移することができた。違いは、本年度のJ.Crewブランドは前年同期の6%の下落幅を逆転させ、年ごとに1%上昇したが、Madewellの上昇幅は前年同期の31%から10%に急落し、2年半ぶりの低さとなった。

代理店のMichael Nicholson最高経営責(zé)任者は第1四半期業(yè)績アナリスト電話會議で、Madewell IPOの計畫は変更されていないと述べ、この取引はグループが2021年に満期になる債務(wù)を返済するのに役立ち、財務(wù)の柔軟性を改善することを強調(diào)した。5月4日現(xiàn)在、J.Crew Group Inc.の総債務(wù)は17億042萬ドルで、前年同期の17億114萬ドルとほぼ橫ばいだった。

情報筋によると、Madewellの推定値は17億ドルの総債務(wù)を上回る見通しだが、J.Crew Group Inc.は株式を完全に売卻することはありません。

　　J.Crew Group Inc.の昨年の収入は24億8400萬ドルで、その約20%はMadewellが貢獻(xiàn)した。5月4日までの第1四半期のグループ総収入は5億785萬ドルで、前年同期の5億405萬ドルから7%上昇し、J.Crewブランドの収入は年4%減の3億761萬ドル、Madewellは14.7%増の1億329萬ドルで、前年同期の21.4%から23%にさらに上昇した。

SG&A支出の割合が32.8%に440ベーシスポイント大幅に低下したため、J.Crew Group Inc.は第1四半期の営業(yè)利益を黒字に転換し、2210萬ドルの利益を達(dá)成し、前年同期は90萬ドルの損失を記録した。純損失も前年同期の3390萬ドルから1620萬ドルに半減した。

カウボーイ分野の「大物」Levi’sリーバイスの親會社であるLevi Strauss&Co.（NYSE：LEVI）は3月末のIPOで10倍超の買収、発行価格の引き上げ、3月21日の上場當(dāng)日に31.8%の発行実績を上げ、投資家の同業(yè)界への情熱を反映している。

しかし、今週第2四半期の業(yè)績を発表した際、下半期の成長率の減速を警告し、Levi Strauss&Co.の株価は大きな打撃を受けたが、同社の株価は現(xiàn)在も17ドルの募集価格より約2割高い。

2017年にJ.Crew Group Inc.破産寸前に移転J.Crewブランドの知的財産権に怒っている債権者は、Madewellの分割上場の決定を歓迎している。債権者はグループにIPO収益を利用して14億ドルの融資を返済するよう要求することができ、取引が順調(diào)に進(jìn)めば、J.Crew Group Inc.の負(fù)債は3億4700萬ドルに削減される見込みで、経営陣はより多くの現(xiàn)金を投入してJ.Crewブランドの復(fù)興。