Accident De Fonds D'Urgence, La Banque Centrale De Filet De Retour D'Interruption

En juin, le marché libre libérera 780 milliards de dollars.

Les contraintes financières imprévues qui ont commencé à la mi - mai ont interrompu le processus de retour net de la Banque centrale pendant deux mois.

Ce mois - ci, le marché ouvert a investi 224 milliards de yuan dans le marché net.

Une fois entrés en juin, les marchés ouverts seront de nouveau à l 'origine d' importants déblocages de fonds, avec environ 780 milliards de yuan de ? déblocage ? ou une baisse des prix des marchés monétaires ? br?lants ?.

Hier, la Banque centrale n 'a émis que 5 milliards de yuans sur le marché libre.

Depuis lors, la Banque centrale a débloqué 389 milliards de yuan ce mois - ci par le biais de marchés ouverts, ce qui a rapidement ramené la quantité de cage à un tiers le mois dernier, après la fête du printemps de février.

En raison d 'une forte baisse du volume de cage, le marché libre a injecté 224 milliards de yuan de liquidités sur le marché ce mois - ci.

Auparavant, pour la deuxième année consécutive, l 'ouverture des marchés s' était traduite par une reprise nette de plus de 1 000 milliards de yuan.

Depuis la mi - mai, le resserrement soudain des flux financiers a été la principale raison pour laquelle les marchés ouverts ont libéralisé les liquidités vers les marchés.

Depuis la troisième augmentation des réserves en cours d 'année, l' offre de fonds sur les marchés monétaires libéralisés s' est accrue et les cours des capitaux ont continué de cro?tre considérablement pendant deux semaines consécutives.

Afin d 'atténuer la brusque contraction des liquidités, les fonds de relance des marchés ouverts ont été ramenés cette semaine à 35 milliards de yuan, ce qui a entra?né un retour de fonds à une seule semaine au cours de l' année suivante, avec un investissement net de 145 milliards de yuan, soit les deux tiers des recettes du mois en cours.

Bien que les marchés ouverts aient rapidement libéralisé leurs liquidités à court terme, le niveau des prix des capitaux n 'a pas été ma?trisé.

Hier, le taux de rachat a augmenté de 14 points de base, atteignant 2,27%, juste après la fête du printemps.

Depuis la troisième augmentation des réserves en trois semaines, 76 points de base ont été relevés au total.

Le taux de rendement des obligations à court terme, qui était de 2,08% par an, s' est redressé au cours de l 'année écoulée, les co?ts de financement du marché ayant été sensiblement supérieurs aux taux d' intérêt des obligations à court terme.

D 'après l' analyse des praticiens, le facteur de fin de mois continuera d 'aggraver le déficit de financement.

Toutefois, la hausse des prix des capitaux sur les marchés monétaires risque de ne pas durer.

En effet, après l 'entrée en juin, le montant des fonds débloqués sur le marché libre atteindra 780 milliards de dollars, dont 144 milliards la semaine prochaine.

Il y a suffisamment de place sur le marché libre pour la baisse des prix des capitaux sur le marché monétaire.

Dans le même temps, il est préoccupant de constater que les tensions de liquidités qui existent actuellement dans le système bancaire demeurent structurelles et non globales.

La troisième augmentation des taux de réserve enregistrée cette année a effectivement permis de réduire le stock des fonds du marché, mais l 'initiative prise par les institutions de retirer les fonds des marchés monétaires des obligations à moyen et long terme a été un facteur important.

Malgré les contraintes financières, le taux de rendement de l 'émission d' obligations à long terme reste inférieur aux prévisions, tandis que les grandes banques continuent d 'acheter des obligations sur le marché.

Il faut donc non seulement accro?tre la liquidité, mais aussi envisager de réduire l 'offre d' obligations à long terme si l 'on veut que les marchés monétaires se réchauffent rapidement à court terme.

De ce point de vue, l 'émission de la facture centrale pour les trois prochaines années pourrait être un point d' observation important.

{page_break}

Les attentes du marché continuera à mettre de l'argent de la Banque centrale

Le 27 mai, la Banque centrale a été la dernière fois les opérations d'Open Market.

Parce que seul le jour de la délivrance de 50 milliards de dollars pour trois mois de comptage de marché ouvert, par conséquent, introduit dans un deuxième filet de 5 mois de lancement.

Selon les statistiques, la totalité de la BCE du marché en mai au total net de mettre de l'argent de 2 240 milliards de dollars.

Les analystes, dans le contexte de la surface de fonds "sécheresse" n'a pas encore de soulager l'avenir, la BCE peut choisir de continuer à leur mise sur le marché des capitaux.

Open Market repetition net

La Banque centrale a lancé jeudi (27 mai) un appel d 'offres pour la quarante - quatrième édition de 2010.

D 'après les résultats de l' émission, les factures centrales ont été émises à hauteur de 5 milliards de dollars au cours du mois de mars, avec un taux d 'intérêt final de 14896%, soit une augmentation de 4,04 points de base par rapport à la semaine précédente.

Depuis la fin du mois de mai, les tensions financières soudaines et la hausse des taux d 'intérêt à court terme ont contraint le taux d' émission de la facture centrale de mars à dépasser 8,08 points de base.

D 'après les statistiques, le montant total des fonds disponibles sur le marché libre cette semaine s' élève à 180 milliards de yuan, soit 145 milliards de yuan nets après déduction des 35 milliards de yuan émis par le vote central d' un an et le vote central de mars.

D 'après les résultats des semaines de mai sur le marché libre, la Banque centrale a réalisé un retour net de 22 milliards de yuan au cours des quatre semaines de mai, un investissement net de 152 milliards au cours de la deuxième semaine, un retour net de 51 milliards au cours de la troisième semaine et un investissement net de 145 milliards au cours de la quatrième semaine.

Le mois de mai, la Banque centrale a mis sur le marché de capitaux nets de 22,4 millions de dollars, qui a pris fin en mars et avril en continu de fonds mensuels de deux mois de filet de retour de motif.

Les analystes, le scénario mensuel net appara?t à nouveau, peut - être que des opérations d'Open Market de penser a changé au cours de la période précédente.

Le taux de comptage, en plus des 3 mois de taux d'émission de liaison montante comptage cumulé 808 Points de base, le taux de comptage de 3 ans ce mois - ci continue à diminuer.

Actuellement, le délai de taux de comptage de redémarrage par l'émission de 2,75% est tombé à 2,70%.

Les analystes de l'avenir des taux à trois mois et trois ans de comptage de votes encore "peut être un litre de chute".

Le retour de l'échelle ou une tendance à la baisse

Cette année en raison de l'effet cumulatif des mesures d'austérité monétaire apparaissent constamment depuis 5 mois de retard, de prêts à taux d'intérêt du marché des fonds de la Banque est apparue entre une roue ont fortement augmenté, même les gros capital financier, les banques commerciales ont également occupé sur le marché interbancaire l'intégration net des fonds.

Dans ce contexte, les acteurs du marché, compte tenu de la surface de fonds, l'absence de limitation de tension à court terme de votes à la demande du marché, marché expire en juin concerne les facteurs de la plus grande quantité de fonds, etc., à l'avenir, le marché public ou par projection de filet, principalement, de billets de banque centrale et le volume de l'émission de pension sera considérablement réduit.

Shanghai les entreprises locales, les négociants, dit "le grand occupé à emprunter de l'argent, est clairement un état anormal, la Banque centrale la prochaine étape doit inverser la situation du marché".

La personne a également indiqué que, compte tenu de l'expérience des années précédentes conformément aux opérations d'Open Market, chaque année, de la rangée centrale généralement de manière appropriée afin de réduire ses opérations d'Open Market, chaque année, 5, de fonds dans des conditions normales de juin ont également peu de crédits d'émission nette.

Afficher les données récemment publiées par la Banque centrale, en avril, mon pays de nouvelles devises 2863 milliards de yuan, soit bien en de?à de marché prévu de 400 milliards de dollars.

Il y a un marché d'avis que dans le reste de l'année, de devises en Chine sont très difficile à croissance explosive de la monnaie de base correspondant à la quantité d'entrée sera considérablement réduit.

à cet égard, l 'économiste de la HSBC (60166), le Comité politique roux, a indiqué que la réserve statutaire de dép?ts, qui était actuellement élevée dans l' histoire, offrait, le cas échéant, une marge de man?uvre très réduite.

à court terme, les contraintes de liquidité pourraient être atténuées à condition que la Banque centrale relache ses efforts de reprise, avec 780 milliards de yuan pour le seul mois de juin.

Dans ce contexte, la Banque centrale pourrait à l 'avenir atténuer les tensions actuelles en matière de liquidités sur le marché en abaissant le taux d' intérêt de la facture centrale sur trois ans et en maintenant le taux d 'intérêt de la facture centrale sur un an.

{page} u break}

Les experts disent que la bourse a réagi positivement hier.

à la suite de l 'augmentation du taux de rendement des billets d' avion au cours des trois derniers mois de la semaine dernière, le nombre de points de base a encore augmenté cette semaine de 4,04, tandis que le taux d 'intérêt des billets d' un an est resté inchangé mardi.

En conséquence, les acteurs du marché estiment que pendant une période de temps suivante, la politique monétaire tout en continuant de stabilité dimensionnelle, de renforcer la gestion de la liquidité à court terme, à court terme, le réglage de rentabilité des capitaux de la structure, afin de soulager la situation des fonds du marché monétaire nerveux.

Hier, la BCE a donné le signal de libération avant de comprendre.

La Banque centrale d'hier sur le marché ouvert au moyen d'un appel d'offres à taux d'émission centrale de 50 millions de yuan au cours de la période de 3 mois, le volume de l'émission de la semaine dernière de réduire plus proche de deux, un record de 10 mois de cette variété de comptage de circulation de faible.

Les résultats montrent que l'émission, la période de votes à la suite d'une augmentation inattendue de la semaine dernière 04.04 points de base après cette période de hausse 04.04 points de base à 1.4896%.

La Banque de Chine (601988) Analyste benji dit que la fluctuation des taux d'intérêt du marché monétaire interbancaire a montré la liquidité du marché à un niveau critique de la détente par tension.

Dans l'ensemble, en accord avec la Banque centrale de l'orientation politique de cette récente "renforcer la gestion de la liquidité, mais est également affectée par des flux de capitaux à court terme.

Hier, sur le marché monétaire, le prix d 'achat et de vente des billets à ordre était de 15973% pour la période de trois mois et de 2 0091% pour la période d' un an.

Les experts de l 'industrie estiment que l' augmentation continue du taux de rendement des billets à ordre sur trois mois montre que, compte tenu de l 'aggravation des préoccupations de croissance économique, la Banque centrale mettra davantage l' accent sur les instruments à court terme dans le choix de la structure des échéances de reconstitution des fonds et que les billets à ordre seront réutilisés au cours des trois prochains mois.

Compte tenu de la situation actuelle sur les marchés monétaires, plusieurs banques ont, pour la deuxième fois, pris l 'initiative d' augmenter les rendements des produits de gestion financière à court terme.

La Banque de commerce et d 'industrie (601 398) a augmenté le taux de rendement annuel prévu pour les produits financiers à plus court terme, qui est passé de 1,40% à 1,45%, et la Banque de Hua Xia (60015) a également augmenté le taux de rendement annuel des produits à 4%, soit beaucoup plus que les 2,25% de dép?ts bancaires de la même période.

Il est entendu que ces produits financiers à court terme sont investis principalement dans la dette nationale, la dette financière, les billets centraux, les fonds du marché monétaire, etc.

D 'après les données, le montant total des billets de banque et des rachats en cours d' échéance s' élève à 180 milliards de yuan cette semaine, alors que la Banque centrale a émis des billets de 30 milliards de yuan pour un an mardi.

La Banque centrale, la semaine dernière par le marché public net de capitaux 510 millions de dollars.

En outre, la Banque centrale a été pendant plusieurs semaines sans opérations de pension.

Les analystes, la Banque centrale de cette semaine le marché public d'émission nette doit être capable de soulager la situation de flux à la source de tension, l'augmentation de la demande de trois mois central peut aider.

Maintenant, si un an de taux de comptage de ne rien faire, c'est de ne pas le renforcement prévu de la politique monétaire de resserrement.

Les participants au marché, hier, l'indice et trois mois central dans le temps par inertie après le début de l'émission des résultats cohérents pour délais de publication, dans 10 heures, ce qui indique que les parties sur le marché de dimension de l'avenir de la politique monétaire pendant une période de temps de stabilisation de la forme de l'unité de vues.

Un commer?ant à un système commercial bank a dit que, dans le même temps, d'une période de trois mois de comptage de taux de rendement à des fins de régulation en continu de deux semaines est d'attirer des institutions pour augmenter la configuration, la période de la variété, le taux d'intérêt du marché monétaire nettement plus élevé, mais reflète également le Fonds est très nerveux.

Le financement de la période de trois ans et de comptage de 1 an de verrouillage pendant une période plus longue, dans la situation économique actuelle quand il y a plus d'incertitude, la Banque centrale d'améliorer l'utilisation de fonds avancés à court terme de l'outil, de sorte que l'espace de l'avenir de la politique monétaire plus flexible.

Elle s'attend à ce que, trois mois plus tard, va à l'intérieur et à l'extérieur de plus en plus claire de la situation économique.

Benji estime également que l'incertitude, à l'intérieur et à l'extérieur ont permis de la macro - commande suspendu à l'état de serrage, et en attente, la politique monétaire ne fait pas exception.

Comptage de 1 ans le taux de rendement d'émission stable, a montré que la politique monétaire à l'intention de dimension stable.

Il a souligné, il ne juge pas la politique monétaire au cours de la seconde moitié de se détendre, mais au moins, la BCE continue à plusieurs reprises au cours de la seconde moitié de la possibilité d'augmenter les taux de dép?t relativement faible.