Examen Du Marché Du Coton En 2010 Et Perspectives Pour 2011

Première partie: 2010Mouvement du cotonRappel

Pour les cours du coton en 2010, on peut voir, sur les graphiques techniques, une évolution très différente entre les trois segments de fluctuation.Cela correspond également aux trois phases de l 'évolution du coton: la première phase, qui consiste à aller doucement de l' avant; la deuxième, qui consiste à créer des légendes; et la troisième, qui consiste à apporter des modifications à la raison.

Deuxième partie: perspectives pour 2011

Structure de l 'offre et de la demande

Nous utilisons le Département de l 'agriculture des états - Unis d' Amérique en novembre 2010.Rapport sur l 'offre et la demandeAnalyse des données mondiales et chinoises sur la production et la demande de coton pour 2010 - 2011.

Schéma mondial de l 'offre et de la demande: production de 25 093 000 tonnes, consommation de 25 435 000 tonnes, baisse de 3% due à la baisse de la consommation mondiale due au prix élevé du coton.Toutefois, le déficit d 'approvisionnement s' est élevé à 342 000 tonnes, ce qui a permis de continuer à réduire de 5% les stocks à la fin de l' exercice, pour les ramener à 9 188 000 tonnes.La consommation mondiale de stocks est tombée à 37% en 2009 / 10 et à 36% en 2010 / 2011, respectivement, depuis 1993 / 94.Minimum".

Pour ce qui est de la Chine, le Département de l 'agriculture des états - Unis prévoit une production de 6 522 000 tonnes de coton en 2010 - 2011, soit une baisse de 9,4% par rapport à l' année précédente, et une augmentation de 37,6% par rapport aux 3 266 000 tonnes importées.Les stocks de fin d 'exercice ont été réduits de 442 000 tonnes à 2 878 000 tonnes.

D 'après le rapport du Département de l' agriculture des états - Unis, le déficit de l 'offre et de la demande de coton en Chine pour l' exercice 2010 - 2011 s' élève à 3 728 000 tonnes, et la demande chinoise de coton importé aura un impact important sur les cours internationaux du coton.

Community and Independence

Nous apprécions l 'évolution des prix du coton en 2010 de deux manières: la communauté et l' indépendance.

Synonyme: le dénominateur commun est un facteur qui influe sur l 'ensemble du marché des produits de base et qui comprend trois éléments principaux: une politique mondiale de déréglementation quantifiée qui semble dévaluer le dollar des états - Unis; une réglementation macroéconomique intérieure; et un effet de la formation du marché dans son ensemble.

Dollar des états - Unis: après le mois de juin, la tendance des prix des produits de base s' est nettement inversée par rapport à l 'indice du dollar des états - Unis.L 'indice du dollar des états - Unis a continué de baisser après avoir augmenté de 88 708 le 7 juin, c' est - à - dire après que le dollar s' est déprécié par rapport aux autres grandes monnaies.En contrepartie, le 8 juin a été le point de départ d 'une augmentation progressive de la plupart des produits de base.

Régulation: lorsque le dollar des états - Unis s' est inversé vers le haut le 5 novembre, il s' est accompagné d 'une nouvelle augmentation de 0,5% des réserves de dép?ts au cours d' un mois le 10 novembre, d 'une concentration accrue des intentions de régulation macroéconomique intérieure et d' un ajustement à la baisse des produits de base.

Effet: depuis 2010, la hausse des prix des produits agricoles a continué de faire l 'objet d' une attention soutenue de la part des médias.Des phénomènes isolés allant de ? haricots tu joues ? à ? l 'ail tu es fort ?, à des phénomènes collectifs tels que le gingembre, les épices, les médicaments chinois, etc.; du développement des produits agricoles de faible production à la production moyenne; de l' extension des produits agricoles fortement liés aux marchés internationaux aux produits agricoles nationaux ayant une capacité de fixation des prix indépendante, il faut dire que la hausse des prix des produits agricoles est devenue un consensus.

Entre le 8 juin et le 5 novembre, l 'indice du coton des états - Unis a augmenté de 100%, tandis que la dépréciation du dollar des états - Unis a contribué à une augmentation de 33%.Un tel degré de cohérence nous oblige à l 'interpréter d' abord comme un élément qui a un impact global sur l 'évolution des prix des produits de base.

L 'auteur estime que les capacités nationales de régulation ont prévalu à court terme, mais que les instruments de régulation en Afrique centrale ont été divisés en marchés dominés et qu' il est difficile d 'atténuer les contradictions réelles du point de vue de la demande.Le problème persistant de la liquidité demeure l 'un des principaux facteurs de la hausse des prix.L 'évolution actuelle des prix du coton, qui vise à répondre aux effets de la politique nationale de réglementation et à les absorber, devrait être reportée à la fin de 2010, au cours de laquelle les prix du coton sont dominés par des oscillations brutales et des réactions en temps réel à l' offre et à la demande de coton à l 'intérieur et à l' extérieur du pays.

Indépendance: le débat sur l 'indépendance porte sur les aspects fondamentaux du coton.En ce qui concerne le mécanisme de fixation des prix du coton, l 'auteur considère qu' il s' agit d 'un ensemble de facteurs qui ont contribué à la hausse des prix du coton, à savoir l' affaiblissement de la production nationale de coton, la reprise des exportations de textiles, l 'incapacité de la production de coton des états - Unis à répondre aux besoins du marché, l' absence de contr?le de la politique d 'entreposage du Gouvernement national et l' attrait du Fonds pour les prix internationaux du coton.à l 'échelle mondiale, 2,8 millions de sacs de coton seulement ont été ajoutés à la production, mais ne suffisent pas à combler le déficit de l' offre et de la demande.

Guidance of Cotton prices

Le coton est devenu la marque de l 'ensemble du marché, de jouer le r?le de chef de file.C 'est là notre nouvelle vision du coton en 2010.

Par exemple, le 12 novembre, la chute générale

Pour la deuxième fois en 10 jours, le 11 novembre, le pays a annoncé une nouvelle augmentation de 0,5% de sa réserve de dép?t.Sous l 'effet conjugué de la concentration des forces politiques, les marchés des produits de base se sont effondrés dans leur ensemble et la plupart d' entre eux se sont effondrés.

Cette chute brutale du coton, dont la prééminence est très claire, a été marquée par un ajustement de taille moyenne le 10 novembre et a pris la tête de la chute le 11 novembre, deux jours plus t?t que le marché dans son ensemble.

Pour ce qui est de la prédominancdu coton, nous comprenons tout d 'abord que le coton est la variétéla plus puissanten 2009 - 2010, dont l' impact sur le marché s' est amplifi, que les plus fort, une fois stagou réoréorientation, ne peuvent pas sous - estimeses effets sur le marché, ce qui correspond à Certaines caractéristiques du fonctionnement des marchés bours; deuxièmement, que l 'évolution des cours du coton l' emporte sur l 'ensemble du marché et que sa sensibilià toute perturbation des prix est supérieure à la moyenne du marché; et troisièmement, le système des prix du cotonlui - même a également un indicateur qui donne à penser que l' ajustement du coton est avant le marché.La différence de prix courante.

Discussion on Current price difference in Cotton Period

Dans le passé, la différence entre les prix à terme du coton et les prix au comptant se situait essentiellement entre - 800 et 2200.Avec l 'augmentation des prix absolus du coton, les écarts de prix initiaux ont considérablement évolué et, dans nos statistiques, les nouveaux écarts se situent entre - 2800 et 4000.Les proportions sont en fait les mêmes dans les deux cas, c 'est - à - dire que la marge d' écart est de - 8 à 13%.

Toutefois, comme nous l 'avons dit, l' observation des écarts de prix demeure un guide important pour la participation aux investissements à terme dans le secteur du coton.En outre, les plafonds supérieurs et inférieurs de la différence de prix co?ncident également avec les écarts de prix qui se traduisent par un renversement de tendance ou par une forte inversion des prix.Il s' agit là d 'une orientation pratique très importante, c' est - à - dire que notre perception de la différence actuelle des prix du coton doit rester très attentive et pleinement consciente de son importance.

Analyse technique de l 'évolution des prix du coton américain

Compte tenu de l 'évolution actuelle des prix du coton aux états - Unis, les tableaux mensuels sont clairs et les prix courants ont franchi en septembre 2010 l' intersection des fluctuations des 30 premières années.D 'après la configuration technique de la ligne mensuelle, les fluctuations des 30 premières années constituent des bo?tes de 36 à 96, avec un objectif de hausse de 96 + (96 à 36) = 156 cents.Le point culminant de 152,36 en novembre 2010 est presque identique.En d 'autres termes, les cours du coton aux états - Unis fonctionnent actuellement entre 96 et 156 dans une nouvelle zone de fluctuation, avec un bas de 19 200 yuan / tonne correspondant au coton chinois.

Later High - speed Oscillation of American CottonSelon l 'auteur, le coton américain se stabilisera dans les nouvelles zones de fluctuation pendant de longues périodes.Cette situation a été confirmée par le fait qu 'en juillet 2005, après avoir franchi le point culminant initial de 3 300 dollars des états - Unis, elle a continué de fonctionner dans de nouveaux compartiments, qui n' a été que brièvement ébranlé par la crise financière de 2008.Selon l 'auteur, la véritable percée de la ligne positive correspond à septembre 2010, car la percée de la ligne de Yangyang s' accompagne d' un accroissement de l 'offre et de l' entreposage, avec une plus grande probabilité de mise en place de l 'efficacité, avec un effet de soutien tout aussi important, entre 20 000 et 22 000.

Part III: background Market Perspective and Operational Strategy

Compte tenu de ce qui précède, les auteurs estiment que l 'évolution des prix du coton en 2011 sera dominée par une forte Oscillation.Sur le plan quantitatif, entre décembre 2010 et avril 2011, la marge de fluctuation du coton a été limitée à 23 500 à 28 800, alors que les changements devraient s' accentuer après avril 2011.Sur le plan des politiques, la période allant de décembre 2010 à mars 2011, pendant laquelle le pouvoir de régulation des politiques était encore en place, les facteurs de non - commercialisation étaient plus importants et la période pendant laquelle le pouvoir de financement inflationniste était limité.En outre, nous devons tenir compte d 'un élément essentiel de risque, à savoir l' incertitude temporaire quant à l 'augmentation des superficies cultivées de coton, qui risque de modifier les relations mondiales d' approvisionnement pour l 'année à venir, et la clarté de ce facteur pour la période allant de mai à juin 2011.

En résumé, l 'évolution des prix du coton en 2011 a été dominée par deux grands facteurs: la politique nationale et la combinaison des éléments fondamentaux et des forces d' inflation pour la nouvelle année.