Samma Costume: Robuste Multi - Marques De Vêtements Robuste Robinet

　
La société est le leader national de la marque de vêtements entreprises, sous son drapeauSammaEtBarabarabaraNationalIndustrie des vêtements de loisirs et de l 'habillement pour enfantsSecond and first Brands.Au cours des dernières années, la société s' est rapidement agrandie en s' appuyant sur des filières de plus en plus diversifiées et l 'avantage des deux marques a augmenté rapidement, avec des taux de croissance combinés de 51% et 88% respectivement pour les recettes d' exploitation et de 88% pour les bénéfices nets en 2007 - 2010, des taux d 'intérêt bruts stables, des contr?les des co?ts stricts et des taux d' intérêt nets en tête du secteur.

　　
    SammaLa compétitivité de base de l 'entreprise est principalement basée sur l' adhésion à un modèle d 'entreprise avec une forte capacité d' expansion des canaux, le positionnement des marques de produits diversifiés force de développement, une capacité efficace de gestion de la cha?ne d 'approvisionnement et une conception unique de l' entreprise "harmonieux et gagnant - gagnant".

　　
Pour des raisons telles que la taille et la phase de développement, nous pensons que la sociétéSammaLa croissance sera relativement stable et qualitative.En analysant les facteurs de croissance spécifiques, nous pensons que la croissance future des services de loisirs samma découle, d 'une part, de l' expansion de la clientèle et, d 'autre part, de la croissance qualitative des canaux - augmentation du nombre de canaux, augmentation de la taille des magasins, augmentation constante de l' efficacité et amélioration de l 'efficacité opérationnelle des canaux résultant de l' ajustement des systèmes d 'entreprise adhérents.

　　
    BalabalabalaLa compétitivité de base de l 'entreprise en tant que première marque de vêtements pour enfants dans le pays, la simplicité et la profondeur de la marque, un meilleur contr?le de la qualité et la gestion de la cha?ne d' approvisionnement, la conception proche de l 'enfant et des circuits de commercialisation, etc.

　　
Nous pensons que l 'entreprise maintiendra à l' avenir un taux de croissance élevé, qui sera nettement supérieur à la croissance de la marque samma.Compte tenu de l 'énorme potentiel du marché de l' habillement des enfants, de l 'actuelle dispersion de la concurrence dans l' industrie, de l 'avantage comparatif de l' entreprise dans l 'exploitation de l' habillement des enfants et de la taille relativement modeste des ventes, nous restons relativement optimistes quant à la croissance de l 'industrie de l' habillement des enfants.Nous pensons que la croissance future de la marque parabara est principalement due à l 'expansion rapide des canaux (augmentation du volume, amélioration de l' efficacité de la paix dans les monopoles) et à l 'enrichissement croissant des variétés.

　　
Société etCostumeNotre point de vue de base est le suivant: il s' agit de deux entreprises de qualité de style différent, chacune ayant ses propres atouts et ses propres plaques courtes, dans le cadre de sa propre stratégie de positionnement du développement, les perspectives de croissance sont bonnes.L 'avantage de l' habillement samma réside dans sa longue accumulation de ressources de canaux d 'adhésion et sa capacité d' expansion axée sur l 'adhésion, ainsi que dans ses avantages en matière d' industrie de l 'habillement pour enfants.

　　
Les panneaux courts de l 'habillement samma peuvent être liés à des problèmes de contr?le et d' efficacité de fonctionnement qui pourraient se poser à l 'avenir dans leur système d' affiliation insuffisamment plat.

　　
Prévisions de rentabilité et notation des investissements: Nous prévoyons un rendement par actions de 2,10 Yuan, 2,80 yuan et 3,69 Yuan, respectivement, pour 2011 - 2013, avec un taux de croissance Composite d 'environ 35% pour les trois prochaines années.

　　
Compte tenu de la qualité de l 'entreprise, de sa croissance et de son niveau d' évaluation par ses pairs, nous pensons qu 'il est plus raisonnable de donner à l' entreprise 25 fois plus d 'évaluation en 2012, avec une valeur cible de 70 yuan.Pour la première fois, une note a été attribuée.

　　
Risque d 'investissement: l' expansion des services de loisirs a été plus lente que prévu, la stratégie de l 'auto - achat de l' effet positif sur l 'exploitation.