Une Tendance?And Nbsp; Renminbi Exchange Wave Growth Sound

Hier, les médias étrangers, citant un responsable de la Banque populaire de Chine qui ne voulait pas dévoiler son nom, ont déclaré qu 'il était proposé d' élargir encore la marge de fluctuation entre le yuan et le dollar des états - Unis, qui ne dépasse pas actuellement les cinq mille du prix médian, afin d 'accro?tre la flexibilité du taux de change du renminbi, d' accro?tre les fluctuations bilatérales et de décourager la spéculation unilatérale.

Stratégie de l 'Amérique centrale et de l' Amérique centrale

Le sommeil de l 'appréciation unilatérale

En fait, les milieux universitaires ont été appelés à élargir les fluctuations des taux de change du renminbi et à affiner le mécanisme de formation des taux de change du renminbi.

? les fluctuations des taux de change du renminbi sont les plus faibles par rapport à certains cours des produits de base et des monnaies sur les marchés internationaux, ce qui crée de nombreux avantages pour la spéculation. ?

Président de l 'Institut chinois d' investissement en devises, a déclaré Tan Ya Ling, ancien analyste principal du Département des marchés financiers mondiaux de la Banque de Chine.

Elle a fait observer que, lorsque l 'on s' attendait à une appréciation du renminbi, les fluctuations des taux de change étaient plus faibles et qu' il était plus facile de prévoir une appréciation unilatérale.

L 'augmentation de la volatilité des taux de change rend plus difficile et plus complexe l' évaluation des variations des taux de change par les acteurs du marché, ce qui devrait avoir un impact sur l 'appréciation du renminbi.

Depuis la hausse des taux de change en 2005, le renminbi s' est apprécié progressivement et à un rythme modeste.

Bien que l 'appréciation du taux de change du renminbi ait été suspendue pendant la crise financière de 2008, le renminbi s' est à nouveau apprécié par rapport au dollar des états - Unis depuis sa reprise en juin dernier, avec une appréciation cumulée de plus de 5%.

Comme la balance des paiements maintient un ? double excédent ?, l 'appréciation du renminbi demeure un facteur de soutien essentiel de l' économie.

Toutefois, la poursuite de l 'appréciation unilatérale devrait attirer d' importants flux de chaleur à l 'étranger, ce qui créerait une situation embarrassante, caractérisée par une croissance rapide des réserves de devises et une augmentation passive des liquidités intérieures.

? l 'appréciation progressive a en fait encouragé les entrées de capitaux ?, a déclaré Lian Ping, économiste en chef de la Banque des pports: ? si les taux de change se caractérisent par une plus grande flexibilité, les tendances à court et à moyen terme deviendront moins claires, ce qui devrait avoir un effet dissuasif sur l' appréciation unilatérale et, partant, sur les entrées de capitaux ?.

Pour maintenir la stabilité des taux de change, la Banque centrale doit intervenir sur le marché des changes et acheter beaucoup de dollars.

Ainsi, d 'une part, la croissance rapide des réserves en devises s' est traduite, à la fin du mois de mars, par un dépassement de 3 000 milliards de dollars de nos réserves en devises.

D 'autre part, les banques centrales ont ainsi investi beaucoup de liquidités sur le marché intérieur, ce qui a entra?né une augmentation rapide des envois de fonds.

En réponse, tam yaling a déclaré que si les fluctuations du renminbi s' amplifiaient et que la spéculation unilatérale sur le marché était découragée, le fonctionnement du marché contribuerait à réduire la pression sur les banques centrales pour qu 'elles interviennent et à réduire la pression sur les réserves en devises.

L 'expansion est - elle une tendance?

"L 'augmentation de l' amplitude est en fait une tendance", a déclaré le Comité politique principal de la Banque industrielle de Chine, lu.

à l 'heure actuelle, le taux de change du renminbi par rapport au dollar des états - Unis ne dépasse pas 0,5% du prix médian, mais les fluctuations quotidiennes du taux de change du renminbi par rapport au dollar des états - Unis ne tiennent guère compte de ce plafond.

Le Comité a noté que la faible fluctuation du taux de change du renminbi par rapport au dollar des états - Unis entra?nait un risque relativement faible de change du renminbi par rapport au dollar des états - Unis.

? comme aucune autre monnaie n 'est active, les variations des taux de change définitifs sont imputables à des ajustements des taux de change du dollar des états - Unis. ?

Il a dit...

En outre, des taux de change plus volatils sont nécessaires pour stimuler le développement des variétés de devises.

à l 'heure actuelle, notre marché des changes est doté de produits dérivés tels que les options à long terme, les swaps, les options, etc., dont l' option en devises en renminbi vient d 'être officiellement lancée le 1er avril dernier.

Toutefois, sous réserve de la faiblesse des fluctuations des taux de change, les options en devises du yuan sont très peu actives.

Lian Ping a également indiqué que si les taux de change étaient plus volatils, les entreprises seraient plus conscientes de l 'existence d' un risque et que la demande de produits dérivés augmenterait, ce qui inciterait les banques à fournir des produits à des prix plus raisonnables, les pactions sur les produits dérivés deviendraient plus dynamiques et les marchés se développeraient.

Toutefois, Li Wei, macro - analyste de la Chartered Bank, a estimé qu 'il était nécessaire à moyen et à long terme d' accro?tre les fluctuations du renminbi, mais qu 'étant donné que la tendance à l' appréciation du renminbi se poursuivrait à moyen et à long terme, le modèle d 'entreprise et le modèle des institutions financières n' auraient pas d 'effet notable à court terme.

Internationalisation du renminbi

La rapidité de l 'internationalisation du renminbi depuis le lancement du projet pilote de règlement commercial pfrontalier du renminbi a également permis de fixer un calendrier pour une plus grande commercialisation du taux de change du renminbi.

"Comment une monnaie sans élasticité peut - elle faire l 'objet d' une paction?", a déclaré le Comité politique roux, en l 'absence d' un mécanisme de formation de taux de change marchands, la confiance des investisseurs étrangers dans le renminbi diminuerait et la volonté des banques centrales offshore d 'inclure le renminbi Dans la monnaie de réserve diminuerait.

Lian Ping a également indiqué que l 'ouverture des marchés de capitaux s' accélère à mesure que le renminbi s' oriente vers l' étranger, ce qui se traduira par une demande accrue de change, ce qui nécessitera un taux de change du renminbi plus libéralisé.

L 'augmentation de la volatilité a contribué à rendre les taux de change du renminbi plus représentatifs des relations entre l' offre et la demande sur le marché, ce qui est un signe important de la commercialisation des mécanismes de formation des taux de change.

Bien entendu, l 'augmentation de la volatilité des taux de change n' est qu 'un petit pas en avant dans l' internationalisation du renminbi.

Tam yaling note que la promotion de l 'internationalisation du renminbi, et plus important encore, réside dans la construction et l' amélioration d 'un système de renminbi, le développement de produits renminbi, la réglementation des marchés des changes, etc.