Xtep International Risque D'Inventaire: Fonds Pour La Fin Du Mois De Juin De L'Inventaire D'Augmentation De 91% De Marge

Toutefois, d'autres avec

Des stocks non seulement sur le chiffre d'affaires de xtep international, plus son propre mode de fonctionnement résultant de conflits internes, et de produits de l'entreprise, de l'innovation et de contr?le des stocks, ce qui affecte la compétitivité de son coeur.

Et le risque de dépréciation des avances sur l'inventaire et il est susceptible de devenir une épée de Damoclès suspendue au - dessus de la croissance de l'entreprise.

En fait, si la rentabilité de la doublure pré - considérablement avec la Chine de réduction, ou l'inventaire xtep international et avances augmente, en reflétant leur vulnérabilité et de modèles commerciaux, mais aussi, dans une certaine mesure reflète la situation de l'industrie.

Plus digne

La tendance de croissance

Dans la garniture de la tendance et ont émis une alerte en 2011 le Daily News de la performance de déclin après, une autre liste de Hong Kong stock physique, en particulier la tendance internationale a remis une belle Réponse: Au cours de la première moitié de recettes 25.70 milliards de yuan, a augmenté de 26%, dont en particulier la marque de revenus 24.52 milliards d'euros, soit une augmentation de 29% par rapport à la même période; la marge brute de 40,9%, soit une augmentation de 0,2%; le bénéfice imputable aux actionnaires 4,66 millions de dollars, soit une augmentation de 25%.

Pour des raisons de croissance, xtep international dit que quatre avantage concurrentiel principalement bénéficié de xtep marque, y compris la marque de la construction, de l'innovation de produits, la résistance de la construction et de la gestion de canaux, la société dans le premier semestre de 2011, a connu une forte croissance.

Toutefois, ces discours de principe que l'analyse des causes de la performance de croissance, que le modèle d'entreprise de la Société générale, qui comprend le sport à Hong Kong d'actions, y compris la cha?ne de marque de vêtements entreprises "sourire" courbe au niveau des deux extrémités.

En outre l'analyse peut être trouvé dans l'industrie des matières premières, face à la situation de loyer et de hausse artificielle, xtep international durant le premier semestre de 2011, la performance de croissance dépend plus de "afin de changer le mode de financement Maoris".

La moitié de l'année 2011, en particulier la croissance des recettes de produits de marque de chaussures chaussures 28,7% à 11 milliards de dollars, soit 42,9% des revenus de la marque en particulier.

Selon le rapport, l'augmentation des revenus des ventes de produits, principalement en raison de la chaussure à 11,1 millions de double augmentation de 16,4%, et des prix de gros augmente en moyenne de 10,6% à 94,8 millions.

Le prix de gros moyen était principalement due à l'augmentation des prix de détail augmente, la remise de la première moitié de distributeurs pour donner encore 60% du prix de détail recommandé.

Afin de contr?ler l'augmentation des co?ts, et de prendre les mesures nécessaires, telles que l'augmentation de la quantité d'achat de stocks et de paiement d'avances aux fournisseurs de plus.

Par conséquent, la société a réduit le co?t des ventes, et d'améliorer la marge de 0,8 point de pourcentage, à 41,1%.

Des vêtements de marque des produits, en particulier le bénéfice brut et de la hausse des taux d'intérêt pour des raisons similaires.

Avec un taux d'intérêt de revenus et de croissance des poils en particulier de produits de marque de glace Double day, la performance des autres recettes de marque xtep international de gestion pendant la première moitié de l'année 2011 n'est pas satisfaisante.

Autres recettes marque xtep international provient principalement de produits autorisés à la vente, la première moitié d'autres marques de 118 millions de dollars de recettes, soit une réduction de 15,3%; poils de la baisse des taux d'intérêt à 41,8% 44,4% au cours de la même période.

Selon le rapport, la diminution de la marge brute de résister à la pression des co?ts est due principalement à la concurrence intense sur le marché et de haute qualité entra?ne une diminution moyenne des prix de vente résultant.

En fait, en ce qui concerne en particulier des produits de marque, et d'autres marques aussi face à la pression des co?ts et de la concurrence, ne peut se permettre de bien vue? Nous pensons que, à cause de ces "sociétés de prendre les mesures nécessaires, tels que l'augmentation de la quantité d'achat de stocks et de paiement d'avances aux fournisseurs de plus", c'est - à - dire parce que sa propre marque de la production et de l'achat à saisir les mains des entreprises, ainsi que pour le "Fonds pour créer les conditions de fonctionnement de Maoris".

En ce qui concerne les opérations de ce type, en termes simples, grace à des Fonds monétaire, avec l'aide de leur plein, à l'avance, des achats des moyens de prépaiement, etc. de plus, obtenir la remise de fournisseurs, et de réduire le co?t de la pression.

Générosité

Qu 'est - ce qui compte le plus en 2011?

Dans le contexte de la contraction de la politique monétaire au cours du premier semestre de l 'année, les fonds du marché intérieur ont été brusquement mis à rude épreuve à la suite d' un processus continu d 'indexation, d' ajustement et de guichet.

D 'après les médias, les taux d' intérêt des emprunts privés sont devenus anormalement élevés, et même certaines sociétés et banques cotées en bourse se sont jointes à la liste des prêts à taux élevés ou déguisés.

Il est donc possible de réduire la pression sur la hausse des co?ts en échangeant des fonds contre des bénéfices maoris.

Mais l 'ampleur de ces opérations est surprenante.

D 'après le rapport, le stock international de 887 millions de yuan à la fin du mois de juin 2011, soit une augmentation de 424 millions de yuan ou 91,77% par rapport à la même période, les produits finis étant passés de 84 millions de yuan au début de la période à 474 millions de yuan, soit une augmentation de quatre fois plus importante; 417 millions de dollars d' avances aux fournisseurs, soit une augmentation de 189 millions de yuan ou 83,20% par rapport à la même période.

Les deux parts se sont élevées à 1 milliard 304 millions de dollars, soit 27%, 36% et 279%, respectivement, de l 'actif international total, de l' actif net et des bénéfices nets de l 'exercice en cours.

La forte augmentation des stocks et des avances consenties par les fournisseurs a entra?né une détérioration des flux de trésorerie des opérations internationales spécialisées, qui se sont élevés à 335 millions de yuan de sortie nette au cours du premier semestre de 2011, contre 230 millions de dollars au cours de la même période de l 'année précédente.

à l 'origine, l' ATP international était très précis dans la gestion des fonds.

Au cours du premier semestre de 2011, 218 millions de dollars d 'intérêts ont été versés à titre exceptionnel par l' International, soit près de 216 millions de dollars d 'emprunts bancaires à court terme.

Il a été indiqué que la société avait re?u 500 millions de dollars de Hong Kong sous forme de prêts à terme garantis par 475 millions de yuan renminbi et qu 'elle avait obtenu des prêts bancaires d' une valeur équivalente à 216 millions de yuan au cours du premier semestre, à un taux d 'intérêt de 1,5% sur la base d' un taux d 'intérêt de la Banque de Hong Kong.

Si l 'on estime le taux d' intérêt de 0,70% sur une période d 'un an, le taux d' intérêt de l 'emprunt est de 2,2%, alors que le taux d' intérêt actuel des dép?ts à terme en monnaie nationale est de 3,5% par an et le taux d 'intérêt antérieur le plus récent de 3,25%.

Ainsi, si l 'on obtient des prêts de la Banque de Hong Kong et des dividendes sous forme de garantie de dép?ts à terme en yuan et si l' on appuie les dividendes, Turkey international pourrait non seulement gagner plus d 'un point de pourcentage d' intérêt, mais aussi bénéficier d 'une éventuelle appréciation du yuan à l' avenir.

Toutefois, le petit sur ce fonds de fonctionnement et de sagesse et d'énormes stocks occupant de petits fournisseurs et avances plus généreux à grand contraste, encore plus étrange de ce dernier.

En fait, dans le passé, le présent et l'avenir, à l'importance des fonds sans le dire.

Alors, en particulier de fonds international pour en échange de remise sur les achats de manière à maintenir ou améliorer la marge, à partir de l'autre c?té de la hausse des co?ts de l'industrie est accentué et la concurrence.

Toutefois, dans d'autres secteurs du modèle commercial d'examiner les sociétés cotées en bourse, il semble difficile de tirer des conclusions similaires, pratiques et autres homologues ni de suivre cette générosité de poudre d'argent.

Pour le même de la publication récente de pic sport (01968.HK), par exemple.

Au cours de la première moitié de 2011 sur le bénéfice net de 423 millions de dollars, soit une augmentation de 22,1%.

Pic Sport face à la hausse des prix des matières premières de contre - mesures est principalement de la hausse des prix.

Le prix unitaire moyen des chaussures a augmenté de 7,2 à 86,3 yuan par rapport à 80,5 yuan au premier semestre de 2010, et celui des vêtements de 14,1 à 49,5 yuan par rapport à 43,4 yuan au premier semestre de 2010.

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Conflit de gestion

Dans le cas de l 'ATM, des stocks importants non seulement influent sur leur taux de rotation, mais créent des conflits internes avec leur propre modèle d' activité.

Au cours du premier semestre de 2011, le nombre total de jours de fonctionnement des fonds internationaux spéciaux a été de 66, contre 27 au cours de la même période l 'année précédente.

Sur ce total, la durée moyenne des stocks était de 81 jours, contre 46 jours l 'année précédente.

Turn international a indiqué dans son rapport que la société avait réussi à réduire le co?t total des ventes et à relever les taux d 'intérêt bruts globaux, à acheter des stocks lorsque les co?ts de vente avaient considérablement augmenté par rapport à la même période de l' année précédente, et à appliquer avec succès la méthode de contr?le des co?ts, tandis que l 'augmentation des taux d' intérêt bruts avait compensé l 'augmentation du co?t des stocks.

Nous ne savons pas comment l 'ATP a calculé ce ? co?t accru des stocks ? et si les facteurs tels que le co?t horaire des fonds monétaires et la réduction de la valeur des stocks ont été d?ment pris en compte.

Toutefois, l 'augmentation considérable du nombre de jours de rotation des stocks a fait appara?tre une tendance à la baisse de l' efficacité de l 'entreprise et a commencé à modifier les caractéristiques de la rotation rapide des stocks dans le modèle commercial antérieur.

Bien entendu, le taux de rotation des stocks pour le sport de pick a également baissé, à un degré qui n 'est pas très élevé au niveau international et qui n' est pas non plus volontaire.

Il a été indiqué que le nombre moyen de jours de rotation de l 'inventaire sportif du pic était passé de 38 jours l' année précédente à 50 jours au cours du premier semestre de 2011, ce qui s' expliquait principalement par l 'écart important entre les conditions météorologiques dans certaines régions et les prévisions initiales des distributeurs, qui avaient demandé en juin à la société de différer l' envoi des marchandises.

Bien entendu, en cas de retard d 'expédition d? à des conditions météorologiques, il semble nécessaire de se demander s' il y a eu une saison après l' expédition et s' il faut tenir compte de la réduction.

En fait, la détérioration de l 'efficacité de l' exploitation n 'est que l' effet de l 'extérieur, le niveau élevé des stocks est plus préjudiciable à l' innovation des produits et au contr?le des stocks internationaux, ce qui nuit à la compétitivité de base de l 'entreprise.

Special Step international dans la présentation de l 'innovation des produits dans le Journal, chaque trimestre sera le lancement d' une variété de nouveaux produits, dans le premier semestre de 2011, les chaussures et les vêtements de plus de 2000 et 2700 modèles de conception.

Dans une autre section de la gestion de la cha?ne d 'approvisionnement de la Chine, Special Step international, la société a mis en place ses propres installations de production, ce qui lui a permis de réagir rapidement à l' évolution rapide de la demande et des tendances du marché; au cours du premier semestre, environ 54% des ventes de chaussures et 11% des produits d 'habillement ont été produits par la société.

Comme on peut le voir, step international est situé dans le domaine de la tendance, saison, et d 'autres caractéristiques de produits, c' est aussi la société qui lance un grand nombre de modèles chaque année, ainsi que l 'importance de la conception de R & D.

Toutefois, alors que près de 500 millions de yuan de produits finis doivent être vendus et digérés à la fin de l 'exercice, la fa?on dont la société continuera de mettre en place un grand nombre de modèles au cours du second semestre et de reconstituer ses stocks en fonction des nouvelles tendances sera difficile.

Si la conception de la recherche - développement et l 'adaptation aux nouvelles tendances obligent à ralentir la reconstitution des stocks en raison de l' importance des stocks actuels, non seulement les ressources nécessaires à la conception et à la mise au point de la recherche - développement, mais aussi la compétitivité de leurs produits.

D 'autre part, la gestion rigoureuse de la cha?ne de distribution est l' un des principaux facteurs du succès de l 'entreprise, environ 4 800 détaillants de marque (soit environ 65% du nombre total de détaillants de la marque) utilisent actuellement un système de planification des ressources de distribution en temps réel qui permet à l' entreprise d 'avoir un contr?le plus efficace, plus rapide et plus précis des stocks des détaillants, de planifier et de suivre de près la situation du marché tout en optimisant la gestion des stocks.

Il ne fait aucun doute que le niveau élevé de ces stocks dynamiques a non seulement affaibli les fonctions de contr?le des stocks et d 'amélioration du taux de rotation, mais a également freiné leur rapidité et leur force de réaction face à l' évolution du marché.

Trou noir

Le risque de dépréciation des stocks et des avances devient plus réel et risque de devenir une épée supérieure à la croissance de la performance de l 'entreprise si l' on considère que les stocks importants affaiblissent légèrement la compétitivité internationale de base.

Selon le rapport, il n 'y avait pas de stocks à la fin du mois de juin.

Toutefois, si l 'évolution de la demande des consommateurs, la tendance à la mode, les progrès réalisés par les entreprises dans la recherche et le développement de nouveaux produits, la baisse des prix des matières premières et l' intensification de la concurrence sur les marchés conduisent à la guerre des prix, cela entra?nera une dévaluation des stocks importants actuellement en circulation au niveau international.

En fait, le stock de près de 500 millions de yuan mentionné ci - dessus n 'est qu' un stock interne important de l 'International Specialist, mais a été en gros vendu au détaillant est devenu un stock externe caché de l' entreprise.

Nous avons estimé que les stocks hors livres des circuits internationaux de vente au détail ont dépassé 800 millions de dollars sur la base des recettes de la marque au premier semestre de l 'Année internationale, soit 2 452 millions de yuan, et du nombre moyen de jours pendant lesquels les sociétés ont des créances commerciales et des effets de commerce (57 jours en 2010).

Bien que ces stocks en gros ne soient pas des stocks internationaux spéciaux au sens juridique du terme, il est probable qu 'en cas de surexploitation massive pour diverses raisons, les entreprises seront obligées de racheter pour préserver la stabilité des circuits et le développement futur de leur entreprise, ce qui entra?nera des pertes directes.

Dans le même temps, ces annulations et rachats entra?neront sans aucun doute et accéléreront la perte et la dépréciation de leurs stocks.

數(shù)往知來(lái).

Le risque de l'inventaire de vêtements de sport qui existe dans ce compte, plus t?t dans le milieu de revêtement de libération des bénéfices d'avertissement avec la Chine le corps nu.

Tendances des recettes de l'année attendue de la moitié de réduire de 45%, nette attribuable à des taux d'intérêt par la baisse de 19% à 37% à 17% - 2010 au cours de la même période.

Selon le rapport, la principale raison de réduire considérablement les recettes et d'un bénéfice net de, l'un pour atténuer l'accumulation de stock de distributeurs, de réduire leurs ventes entra?ne une baisse des ventes au total; la seconde est maintenu par le rachat de distributeurs sur les stocks excédentaires, programme de fourniture de 2,2 milliards d'euros nets non renouvelables.

La garniture et la tendance similaire, les recettes des ventes a chuté de 5% prévue pour 2011 intensifier la réforme de canaux, afin d'accélérer la vitesse de nettoyage au niveau de l'inventaire, une partie de décision de récupération de distributeurs de l'inventaire, l'autre en raison de l'avenir de l'ordre de plus l'année dernière, la prime unique de SPOT relativement faible, les recettes provenant de la vente de panneaux de revêtement avec une certaine baisse l'année précédente.

Visible, comme l'industrie de vêtements de sport, de son modèle commercial a déterminé une fois le marché stagne, l'inventaire de ses concessionnaires compte extérieur va déclencher une série de réactions en cha?ne: comptes d'inventaire afin de produire une pression externe sur l'inventaire de rachat de la société; après le rachat de l'entreprise, non seulement pour l'inventaire correspondant de dépréciation, et de rendre compte de la mémoire de marchandises il y a plus de dégradation de pression les ventes de distributeurs d'inventaire; pour atténuer la pression d? ralentir, ou de mettre en ?uvre une politique encore plus réduit, ce qui entra?ne une baisse de revenus ou de laine de taux d'intérêt, afin de promouvoir des ventes, a d? augmenter la publicité, etc. l'entrée, ce qui permet d'augmenter les frais de vente, l'effet de ces facteurs, et, finalement, entra?né une baisse considérable des bénéfices nets.

En ce moment, l'ancien "sourire" courbe a été dur de rire.

Bien entendu, les STN internationales peuvent aussi choisir de ne pas racheter les stocks hors livres des distributeurs, comme l 'a déclaré un organisme dans une étude sur le sport à Peck: ? la direction des entreprises ne souscrit pas à la politique de rachat des biens, ce qui signifie que le pic ne rachètera jamais les biens auprès des distributeurs ?.

Toutefois, cette attitude est quelque peu irréaliste car, après tout, les entreprises devront faire face aux problèmes du marché pour se développer avec les distributeurs.

Dans le même temps, cette attitude n 'est pas très réaliste, car après tout, il y a des sommes importantes à recevoir de la part des distributeurs.

En ce qui concerne les mesures spéciales internationales, les sommes à recevoir en fin d 'exercice s' élèvent à 913 millions de dollars, soit une augmentation de 186 millions par rapport au début de l' année, dont 115 millions de dollars de retard de moins de trois mois et 36 millions de dollars de retard de trois à neuf mois.

Il n 'y avait pas de provision pour créances douteuses à la fin de l' exercice.

Les effets négatifs de cette cha?ne sont donc aggravés si l 'on tient davantage compte des sommes à recevoir et des éventuels éléments de passif.

Bien entendu, les effets négatifs éventuels de cette cha?ne ne sont certainement pas souhaitables par Turbo international.

Selon la rumeur, le 29 novembre 2010 a annoncé la vente et cotées à la Bourse de Ta?wan a et de la Banque centrale de Ta?wan Ta?wan de demande de certificats représentatifs, étant donné que le marché financier actuel n'est pas stable et sans besoin de mobiliser des fonds de roulement, le Conseil a décidé de reporter de Ta?wan sur Le plan des certificats représentatifs de la ville.

En fait, si la rentabilité de la doublure pré - considérablement avec la Chine de réduction, ou l'inventaire xtep international et avances augmente, en reflétant leur vulnérabilité et de modèles commerciaux, mais aussi, dans une certaine mesure reflète la situation de l'industrie.

International Sports individuels et par les marques dans le développement rapide de la Chine d'inspiration, des marques locales ont également été montée en avant et après les Jeux olympiques de Pékin, et à Hong Kong pour obtenir des fonds, puis dans les canaux de vente au détail, de la publicité, etc. en expansion rapide.

Toutefois, dans le cadre de la concurrence sur le marché dans l'industrie endogène, co?ncide également avec la pression de gonflage entra?ne une hausse rapide de matières premières, artificiel et le loyer, et de prendre des mesures pour empêcher la baisse de performance est également conforme à la logique.

Bien s?r, dans des actions de sociétés cotées également de nombreux brins similaires de sport à Hong Kong d'un mode de fonctionnement.

Amplification de considérations plus de va - et - vient, cette baisse de performance est également dans d'autres de la concurrence, de marque de dispersion, de l'incapacité de conduction de l'inflation.

Ou est la quintessence de actuellement des industries traditionnelles.