Financement De La Croissance Mondiale Des Entreprises Chinoises

Wang Qian, représentant principal de la Bourse de Londres en Chine

Bonjour, tout le monde.DiscoursJ 'espère que mon discours ne vous ennuiera pas.La Bourse de Londres, je ne sais pas ce que tout le monde sait, beaucoup de gens en parlent, elle a plusieurs siècles d 'histoire, c' est vrai.

On peut dire que la Bourse de Londres est l 'une des plus internationalisées du monde, mais qu' est - ce qu 'elle représente le plus?FinancementIke, peut - être que tout le monde s' imagine que ce n 'est pas le plus grand de New York?Sur la Bourse de Londres, la valeur de marché des entreprises étrangères est même plus grande que celle des entreprises britanniques d 'origine locale.

En 2007, la Bourse de Londres a fusionné la Bourse de Milan, ce qui nous a amenés à constater que même une telle bourse se développe grace à une fusion - acquisition comme celle du marché des capitaux, et que la bourse italienne de Milan est désormais une bourse à 100% du Groupe de Londres.Qu 'est - ce que cela signifie?D 'autre part, pour certains secteurs, en particulier les produits de luxe, comme la mode, il est tout à fait possible d' influer sur l 'expansion de l' influence en amont et en aval du c?té italien par le biais d 'une cotation en bourse et de deux marques.

Il y a des données différentes sur la bourse, ici je ne vais pas entrer dans les détails, nous allons regarder derrière.Comme on peut le voir, la Bourse de Londres vient d 'être mentionnée comme la bourse la plus internationale.LondresLes bourses sont beaucoup plus cotées que les autres, et lorsque ces entreprises choisissent de coter à l 'étranger, elles verront quels marchés sont plus internationalisés et plus disposés à les considérer sur un pied d' égalité.

La Bourse de Londres, comme nous le verrons, c 'est précisément parce qu' elle a une longue histoire et qu 'elle rassemble aussi les fonds les plus importants et les plus puissants marchés de capitaux que l' on vient de décrire.Sur d 'autres marchés, il y a plus d' investisseurs individuels ou de distributeurs, les investisseurs institutionnels sont plus rationnels et ne donnent pas une centaine de fois la rentabilité du marché, comme c 'est le cas pour les entreprises.Il vous permet de faire la preuve que vous êtes vraiment un très viable, capable d 'atteindre un taux élevé de développement.Si vous ne pouvez pas prouver que votre avenir peut vraiment atteindre un taux de croissance élevé, il se demandera pourquoi je vous donne un taux de rentabilité aussi élevé.De ce point de vue, comme si nous étions dé?us que je ne puisse pas atteindre le taux maximal de rentabilité, Pourquoi venir sur votre marché? Mais nous, chefs d 'entreprise, rêvons de construire un magasin centenaire, un magasin centenaire avec vos propres stratégies de développement, une stratégie de développement, dans le processus de développement, à chaque étape, vous avez besoin de financement, alors le marché de Londres, dont la fonction de refinancement est très développée.

Bien que ce chiffre de l 'IPO ne soit peut - être pas comparable à celui de certains marchés émergents, on peut voir pourquoi le niveau de financement de la Bourse de Londres, au plus fort de la crise financière de 2009, a - t - il constitué un record historique?Plus nous savons qu 'en cette période d' hiver économique, plus nos chefs d 'entreprise découvrent que l' argent qu 'ils détiennent est le plus précieux, beaucoup d' entreprises ne disent pas qu 'elles sont mauvaises, soit parce que la cha?ne de liquidités a été rompue, soit parce qu' elles ont été obligées de faire faillite, liquidées, restructurées, c 'est dommage.S' il y a un marché, un investisseur suffisamment m?r pour reconna?tre votre valeur, à chaque fois que vous grandissez, quand vous refinancez, il est prêt à vous suivre et à vous soutenir, je pense que c 'est un élément important à prendre en compte dans l' entreprise de 100 ans lorsqu 'il envisage de coter en bourse.

En fait, nous pouvons voir un peu plus loin que les résultats des sociétés minières ne sont pas très importants pour nous ici.Nous parlons de la Bourse de Londres qui a plusieurs plaques de marché, peut offrir des options différentes à nos entreprises, nous ne regardons que les marchés de premier niveau, divisés en marchés de premier plan, mais aussi des marchés à forte croissance, s' il faut comparer avec nos marchés intérieurs, il devrait être l 'équivalent de notre marché de l' entreprise, bien s?r, il y a une grande différence, nous en parlerons plus tard.

Le troisième est le marché des valeurs mobilières spécialisé, qui a tendance à préférer adopter des normes comptables nationales et où des certificats d 'inventaire mondiaux sont cotés, comme les entreprises russes, les entreprises indiennes, qui sont disposées à choisir de coter.En outre, nous disons que certains marchés de la Caisse, dont l 'orientation serait très complexe et étrange, ne sauraient expliquer comment procéder à des changements structurels dans les fonds, et qu' il ne serait peut - être pas approprié pour les investisseurs ordinaires d 'investir.Si les conditions de cotation sont différentes, les investisseurs qui peuvent être orientés vers l 'investissement auront aussi le choix et la différence, et plus les conditions de cotation seront libérales, plus les investisseurs seront exigeants, peut - être des investisseurs qualifiés et des investisseurs institutionnels.Même sur le marché principal, nous pouvons le voir, il est divisé en une cotation standard et de haut niveau.Les critères de cotation sont principalement conformes aux normes de l 'Union européenne, un peu plus libéral, mais aussi des critères supplémentaires britanniques, si l' on choisit la voie supérieure, les investisseurs vous évalueront.

Sur ce marché, vous trouverez une part de votre valeur, on dit souvent que votre route avancée en Bourse demandera plus que d 'autres, mais vous trouverez que les différentes évaluations des différents chemins sont différentes, vous aurez tous votre retour.Nous avons découvert que le marché de Londres, dont la réglementation est très différente de celle des états - Unis, de Hong Kong et de la Chine, s' appelle la réglementation de principe ou la réglementation de fond.Qu 'est - ce que c' est que la régulation de principe? La phrase que nous aimons le plus en Chine, c 'est que le monde est si grand, que tout le monde est différent, que vous adoptez des politiques qui ne sont pas toutes bonnes.En fait, c 'est ce qui se passe en Angleterre dans ce service de réglementation, où les principes sont respectés, ou vous expliquez pourquoi je ne respecte pas votre article.Article".En fait, je ne viole pas le principe qui sous - tend votre règle, vous pouvez être libéré.

Par exemple, nous avons sur le marché principal un minimum de 25% d 'actions que vous publiez publiquement, alors, en outre, cette exigence est en fait pour assurer une liquidité suffisante de mes actions, si vous n' êtes pas trop petite, qui achètera et vendra sur le marché.Nous avons vu, en mai dernier, une société indienne, une grande entreprise intégrée comme le pétrole, l 'énergie et les centrales électriques, détenue principalement par des frères.Quand il est devenu coté en bourse, il n 'a re?u que 25% des actions, 23% des actions cotées en bourse, parce qu' à grande échelle, le financement coté était de 2 milliards de dollars, la valeur marchande de 9 milliards de dollars, soit moins de 25%, c 'est - à - dire par l' intermédiaire de ses dépositaires et de ses autorités de réglementation, l 'équivalent de la Commission chinoise de certification, pour lui dire que mes actions, bien qu' elles ne soient pas inférieures à 25%, n 'affectent pas ma liquidité.Si vous pouviez être inclus dans une série d 'indices, vous trouverez au moins 20 à 30% d' investisseurs supplémentaires, qu 'ils soient bons ou mauvais, qu' ils investissent passivement dans votre entreprise, parce qu 'ils sont des fonds indexés pour le suivi de l' indice.

à notre avis, ni le marché principal ni le marché à forte croissance n 'ont fixé de critères de rentabilité, pas plus qu' ils ne l 'exigent, on peut dire qu' ils fixent des seuils très bas et qu 'ils accordent davantage de droits à qui?Alors sur le marché principal, vous pourriez avoir trois ans d 'histoire de fonctionnement, au lieu de trois ans de rentabilité, trois ans d' histoire d 'exploitation, alors nous avons constaté que lorsque cela concerne des entreprises telles que les mines, les ressources naturelles, il n' y a même pas de cet article.Parce que les entreprises minières ont le plus besoin de dépenses d 'équipement en début de période, il n' est pas réaliste de lui demander un bilan de trois ans.Ainsi, sur le marché londonien, il y aurait beaucoup d 'entreprises minières, d' entreprises de ressources naturelles en phase d 'exploration, et il pourrait être coté en bourse.

Il n 'y a donc pas trois ans de procès - verbaux d' exploitation et il n 'est pas nécessaire de les publier à 25%.Je ne suis pas hésiter à vous faire savoir ce numéro de ce premier petit ami d 'aller, tout simplement parce que, beau est des ressources partagées dans le monde, comment il peut être occupé par une personne!

L 'entreprise a regardé un tour de capitaux pour entrer en bourse.MarchéFinalement, il a choisi de coter en Angleterre, il a déménagé ses actifs, a mis en vente la partie la plus facile, alors peut - être après qu 'il a coté en bourse, il y a des actifs que nous allons découvrir une caractéristique.Si vous vendez cette action à moins de 100 personnes, vous n 'avez pas besoin de faire votre déclaration d' engagement, donc beaucoup plus simple, il y a beaucoup de fa?ons différentes.En fait, nous verrons que certaines de nos sociétés chinoises se prévalent de cette règle, par exemple, en ao?t dernier, une usine de construction navale orientale qui vient d 'être cotée à la Bourse de Londres, plus d' un mois après sa mise en bourse, plus de 60% de son prix de vente à l 'époque, afin de refinancer, dans le marché principal, il n' est pas demandé de dire combien de temps vos deux financements doivent être décaissés, à condition que vous puissiez prouver pourquoi j 'en ai besoin.En moins de trois mois, la construction navale de l 'Orient a augmenté la valeur du marché de plus de trois milliards de yuans à plus d' un milliard de yuans, ce qui n 'est pas mal.

Je pense que c 'est aussi l' endroit où nos entreprises chinoises doivent s' inspirer, et qu 'elles mettent l' accent sur la communication avec les investisseurs.Comme je suis rentré de Londres hier et que j 'ai eu une réunion avec cette société, vous verrez que nous n' avons pas vraiment entendu parler de cette société en Angleterre, mais vous verrez qu 'elle se trouve dans le quotidien britannique très ordinaire, Daily Telegraph, etc.

Si vous êtes intéressés, je peux vous envoyer un e - mail après la réunion.Nous sommes venus voir les qualités que devraient posséder les entreprises qui se font admirer par le marché, une équipe forte, vos principaux actionnaires, ce qui est évident sur le marché de Londres.Une équipe expérimentée demande souvent quel est votre taux moyen d 'excédent? Je ne réponds pas pourquoi? Parce que cet écart est trop grand, dans le même secteur, dans la même société géographique, parce que l' équipe de gestion est très différente, avec des évaluations très différentes, il n 'y a pas beaucoup de Références, il faut vraiment voir au cas par cas.Il existe également une bonne gouvernance d 'entreprise, des plans d' entreprise viables et la transparence des préférences du marché vis - à - vis du secteur d 'activité des entreprises, de la propriété et de l' information financière.