La Banque Centrale De La Tête De Réglage Fin Appropriée De Préréglage & Nbsp; Or, Le Taux De Dép?t Ou à La Baisse Quasi -

Hier, la BCE publie un rapport du troisième trimestre de mise en ?uvre de la politique monétaire que continue de mise en ?uvre de la politique monétaire prudente, et pour la première fois en temps opportun de préréglage de réglage fin.

Formulation de contraste au deuxième trimestre, la Banque centrale n'a pas mentionné le niveau général des prix stables la tache principale de "macro - comme des changements du Centre de gravité de la régulation, délicat.

La stabilité des prix n'est pas fondé

Dans le cadre de la fonction globale d'une série de politiques et de mesures, les prix de dynamique de la hausse rapide a été initialement contenir.

La CPI depuis ao?t descend en continu, à 5,5% en octobre.

La BCE estime que, depuis le mois d'ao?t CPI a révélé des signes de ralentissement de la croissance, actuellement une CPI a continué à chuter.

Si à l'intérieur et à l'extérieur de la croissance économique ralentir la chute, les hausses de prix peut également être accélérée.

Toutefois, la BCE estime toujours que l'incertitude continue de l'évolution future des prix, la base de la stabilité des prix n'est pas solide.

"Les prix actuels restent à un niveau élevé, en particulier la monnaie mondiale de conditions extrêmement lache continuera, dans l'environnement de la demande intérieure, deux ans avant l'expansion rapide, les anticipations d 'inflation à court terme, il est difficile de changer facilement".

Représentation de la BCE.

En outre, les pressions exercées par l 'expansion interne de l' économie persistent et la régulation des prix ne peut se relacher, et il faut que les politiques macroéconomiques continuent de faire preuve de rigueur et de rythme.

La hausse continue et rigide des co?ts de la main - d '?uvre, des services et des prix des produits non commerciaux en Chine, ainsi que la nécessité de rationaliser les prix des produits à base de ressources, sont autant de facteurs susceptibles d' aggraver les prévisions d 'inflation et de rendre les prix plus sensibles à l' expansion de la demande globale.

Le premier analyste des valeurs mobilières entrepreneuriales, song Qichao, a indiqué que l 'inflation était en train de baisser rapidement et que l' année prochaine la situation s' améliorerait sensiblement, en raison de la contraction continue de la période précédente et de la saison des prix des denrées alimentaires, entre autres facteurs.

évolution subtile de la politique monétaire

L 'orientation de la politique monétaire a également changé avec le retour progressif du CPI.

Dans le rapport trimestriel sur la politique monétaire, qui traite de la prochaine étape de la réglementation, l 'accent mis dans le rapport trimestriel de cette année sur la stabilisation du niveau global des prix en tant que priorité de la macrorégulation n' est pas apparu.

La Banque centrale a indiqué hier qu 'elle continuerait de mettre en ?uvre des politiques monétaires saines, de suivre de près l' évolution de la situation économique et financière intérieure et extérieure, de ma?triser l 'intensité et le rythme de ces politiques, de les ajuster au rythme voulu et en fonction de l' évolution de la situation économique, de consolider la dynamique favorable à une croissance économique stable et plus rapide, de maintenir la stabilité générale des prix et de renforcer la prévention des risques systémiques.

Récemment, la Banque centrale a commencé à affiner progressivement sa politique monétaire.

Les taux d 'intérêt sur les bulletins de vote centraux ont baissé pendant trois périodes consécutives, avec une forte augmentation de 20% de l' offre de crédit en octobre et une réduction des tensions financières.

Selon l 'étude Galaxy sur les valeurs mobilières, les politiques de régulation commencent à évoluer de fa?on subtile, passant de la réduction de l' inflation à une croissance économique équilibrée, et l 'utilisation des instruments de politique monétaire est entrée dans une phase de certitude et d' équilibre prudent.

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? Analyse

Augmentation de probabilité

La reprise de l 'inflation a permis au Gouvernement de trouver un équilibre entre l' inflation et la croissance économique.

Récemment, la Banque centrale a également fréquemment émis des signaux de rapprochement, et les experts prévoient que la Banque centrale réduira ses réserves de dép?ts d 'ici à la fin de l' année.

Liu Ligang, Directeur général de la recherche économique de la région de la Chine, de la Banque d 'Australie - Nouvelle - Chine, a estimé que face à la baisse de l' inflation, la croissance économique risquait de ralentir rapidement en raison de l 'incertitude extérieure et du ralentissement du marché immobilier.

Il a prédit la Banque centrale sera bient?t couper les institutions financières de taux de réserves, à la fin du mois ou du lieu au début du mois prochain, la Conférence sera la clé de la fenêtre de temps.

Guotai Junan du rapport d'analyse, le taux des dép?ts de taux de comptage en de?à de 1 an a été libéré de la baisse des taux d'intérêt, le signal sera suivie de stockage devrait voir quasi - taux, puis est diminué d'un taux d'intérêt de référence.

La fin de la régulation à la baisse de stockage de taux de probabilité quasi - actuellement, augmentée de manière significative et après le premier trimestre de 2012 de la baisse des taux d'intérêt existe peut - être.

Mais plus de la Chine, économiste en chef de la banque HSBC Hongbin pense qu'à l'heure actuelle, RRR de trop t?t, dit - il, mais à court terme, le moment n'est pas encore m?r politique totalement inversée, l'objectif officiel après tout le taux d'inflation est toujours supérieure à 4%.

Plus important, les données économiques les plus récentes montrent que la croissance économique de la Chine sont restées à un niveau 8.5%-9%, le Gouvernement n'était pas nécessaire de passer par la baisse des taux d'intérêt ou de réduire le dép?t de taux de réserves, de fa?on globale et le relachement de la politique monétaire.

Nomura que, cette année, la Banque centrale sera de maintenir des taux d'intérêt de taux de réserves et de dép?t de référence constante, mais va affiner à travers l'ouverture du marché.

Dynamique, la différence de taux de réserves, le mode de régulation de la BCE peut devenir le premier choix.

Hier, la Banque centrale dans le rapport a également révélé que ? de continuer de mettre en ?uvre des mesures d'ajustement dynamique de la différence de la réserve ".

Selon Liu Ligang, afin de réduire les risques pour les PME, la Banque centrale adoptera une plus grande réduction des réserves pour les PME.

? pertinence

La Banque centrale dit que la masse monétaire actuelle est suffisante.

La croissance de l 'offre monétaire m2 s' est rapidement ralentie depuis cette année, passant de 19,7% à la fin de l' année précédente à 13% à la fin de septembre de cette année, et le marché craignait que la contraction de l 'offre de devises n' ait des répercussions sur la croissance économique.

Toutefois, la Banque centrale a dit hier, en tenant compte de la quantité de l'offre de monnaie à sous - estimer nécessaire de l'innovation financière, l'économie totale et l'entité monétaire actuelle de base de s'adapter.

"Au cours de la période de la politique monétaire stable sur un cycle de croissance moyenne (1998 - 2007) m2 de 15,9%, après l'adhésion de l'innovation financière et d'autres facteurs, de la pratique actuelle de la croissance monétaire que cette moyenne est légèrement inférieur.

La Banque dit que, si l'on tient compte de ces deux dernières années pour faire face à la crise financière internationale a formé le stock d'argent à un niveau élevé, le taux de croissance économique de la Chine et de la stabilisation, si les besoins de l'économie réelle et de la quantité totale de monnaie maintenant est adaptée à la base.

Actuellement, l'innovation des instruments financiers, des entreprises d'investissement et des canaux de dérivation de plus en plus riche, les entreprises et les résidents, qui ont sous - estimé de la masse monétaire, la Banque centrale est également à élargir le champ des statistiques de m2.

Dans les données m2 d 'octobre qui viennent d' être publiées, la Banque centrale a pour la première fois inclus les fonds de dép?t et de logement des institutions financières non dépositaires dans les statistiques m2.

En outre, la Banque centrale a indiqué que les fonds extrabancaires et les dép?ts des institutions financières offshore à l 'intérieur du pays avaient une certaine incidence sur l' offre monétaire.

Selon les données de la Banque centrale, à la fin du mois de septembre, le solde des produits hors bilan des banques commerciales s' élevait à 3 300 milliards de yuan, soit une augmentation de 927,5 milliards de dollars au début de l 'année, soit 45,7% de plus.

Les analystes ont fait observer que cela signifiait que la Banque centrale pourrait ensuite incorporer progressivement dans le M2 des données sur les fonds détenus par des institutions financières offshore, par exemple les dép?ts sur le territoire national.

L'économie mondiale face à trois grands risques

BCE rapport sur la question que, hier, la crise de la dette en Europe, la situation financière de l'impasse politique des états - Unis et la détérioration de la politique monétaire, les économies développées de la détente à long terme sera le principal risque à l'avenir de l'économie mondiale.

La BCE estime que le problème de la dette souveraine de la zone euro à la poursuite de la crise des marchés financiers, si la crise en outre à noyau de pays, peut déclencher un risque systémique mondiale, actuellement la zone euro conjointement avec des institutions internationales telles que le FMI est en train de discuter de la manière de l'accélération de la mise en ?uvre des programmes de sauvetage, si l'aide et de la gestion de la crise de succès l'approbation du marché, contribuera à renforcer la confiance, et de promouvoir la reprise de l'économie mondiale.

En plus de la crise de l'euro, l'impasse politique d'assainissement budgétaire des états - Unis d'Amérique, le marché du logement et de la situation financière de la faiblesse persistante de l'aggravation des risques aussi pour l'économie mondiale, la reprise de la situation actuelle peut durer de supprimer les états - Unis, qui affecte l'économie mondiale.

En outre, le maintien à long terme de politiques monétaires libérales dans les principales économies développées risque d 'aggraver les flux de capitaux pfrontières et l' instabilité des marchés financiers, ce qui pourrait avoir une incidence sur la stabilité financière mondiale.

Dans ce contexte, les pays émergents ont de plus en plus de difficultés à formuler leurs politiques.

La Banque centrale a indiqué que, bien que les cours des produits de base se soient récemment stabilisés, il était probable que les taux d 'inflation des principaux pays émergents resteraient élevés en raison de la forte demande.

D 'une part, les pays émergents souhaitent que les taux d' intérêt soient relevés pour freiner la hausse de l 'inflation et, d' autre part, parce que les taux d 'intérêt sont généralement faibles dans les pays développés, ils peuvent attirer davantage d' argent chaud.