Industrie Textile Et De L'Habillement: La Reprise Des Exportations & Nbsp; La Récupération Sur La Route

Dans l'ensemble, les états - Unis de gros, les détaillants sont à l'inventaire de la phase, nous nous attendons à haut degré de dépendance à l'exportation textile entreprises de fabrication après son entrée dans le deuxième trimestre, le début de la récupération.

Après évaluation du marché de réparation d'un trimestre, les prix de fabrication de textile de la plaque entre la performance d'entra?nement de l'étage.

Les facteurs de performance et de l'impact de la plaque du marché du textile et de l'habillement rappelant

Depuis le début de l 'année, les plaques d' habillement textile ont augmenté de 10,86%, dont 15,04% pour les plaques textiles et 7,96% pour les plaques d 'habillement, contre 9,07% et 7,22% respectivement pour le Groupe a et la profondeur de 300% pendant la même période.

Plaque de fabrication textile: évaluation de la réparation

Les gains relatifs des plaques textiles proviennent de deux sources: la broderie du Groupe des sujets et la remise en état de l 'évaluation du Groupe principal de l' industrie textile.

Nous pensons que le rendement d 'une action peut être divisé en gains de base, gains émotionnels: gains de base = croissance de la rentabilité de l' entreprise + dividendes.

Les gains de base dépendent de l 'évolution fondamentale des entreprises cotées en bourse, par exemple du lancement de nouvelles capacités de production, de la croissance des commandes et de l' amélioration de l 'efficacité de la production.

Le changement d'humeur de fluctuations des recettes = estimation générale de sélection, une part de marché de valorisation (c'est le résultat de la réalisation complète des changements d'humeur) pour décrire le changement.

Dans l'ensemble, le stock de retour sur investissement = △ EPS + les +] PE.

Il n'y a pas de surface de base sensiblement améliorée de fabrication de textile sous - secteur, mais il est prévu de mieux en mieux.

Depuis le quatrième trimestre de l'augmentation annuelle des données mensuelles des exportations de textiles et de vêtements un rétrécissement, de grandes entreprises représentant le taux de croissance annuelle, trimestrielle est en déclin, le marché a été prévu en 2012, la croissance des exportations de l'industrie est tombé à 10% - 15%, d'ici la fin de 2011, sur les marchés d'exportation cohérentes

Marque de vêtements: anomalies de la météo, de la hausse des prix à la consommation et d'autres facteurs de terminal

Hiver, les hausses de prix et d'autres facteurs de terminal de consommateur, d'inventaire, une pression de compactage des évaluations a considérablement augmenté.

Début septembre 2011, le Centre de contr?le des données d'affichage d'informations commerciales chinoise: des centaines de croissance principalement de grandes entreprises de vente au détail de vêtements de vente annuelle des données de la partie rétrécie, les ventes de croissance négative.

Affichage nouvelle annonce en février 2012 des centaines de données: 2 mois mensuelle de données de vente au détail diminué + 8,55.

1 - 2 mois de la croissance annuelle de vêtements ventes cumulées de 6,10% de plus que l'année dernière, à la même période de ralentissement 22.16, record depuis 2008, divers types de vêtements de vente au détail de la quantité cumulée de baisse annuelle de 4,23%, mais il y a des différences structurelles, des hommes en costume, vêtements en cuir, des vêtements, vestes, etc. sont capables de maintenir une croissance positive de chiffres et de vêtements pour enfants, de vêtements de cow - boy, pantalons et de vêtements d'hiver et ont considérablement diminué.

L'influence de facteurs la diminution des ventes au détail de ressort comprend: des prix élevés, de vêtements de la météo, le festival de printemps précoce et ainsi de suite.

Cette influence, parties de vêtements de marque des entreprises cotées au quatrième trimestre de 2011 un quart Il y a des signes de ralentissement de la croissance des recettes.

La fabrication de textiles: deuxième trimestre à l'exportation sont susceptibles de rebond

La fabrication de textiles de performance provient principalement de la demande extérieure élastique

L'exportation de l'industrie de la fabrication de textiles sous la dépendance d'environ 30%.

En raison de la demande intérieure relativement stable, donc, nous pensons que l'élasticité de la demande de fabrication de textile provient principalement de la demande extérieure.

Quatre grands partenaires commerciaux représentaient réduit, mais occupent toujours une proportion majeure

En 2011, l'Union européenne, états - Unis d'Amérique, le Japon, Hong Kong, qui représentent ensemble plus de 60% des économies de marché émergentes correspondantes représentaient en hausse, mais une seule zone représentaient encore plus petit.

Les 20 principaux partenaires commerciaux de l 'industrie chinoise du textile et de l' habillement sont l 'Union européenne, les états - Unis, le Japon, Hong Kong, le Viet Nam, la République de Corée, la Russie, l' Arabie saoudite, l 'Australie, le Canada, l' Inde, le Brésil, l 'Indonésie, le Kazakhstan, le Chili, l' Afrique du Sud, l 'Arabie saoudite, la Malaisie, la Turquie et les Philippines, avec un total de 93,85%.

Alors que nous nous pronon?ons sur la croissance des exportations de textiles et de vêtements de la Chine, nous analysons généralement les grands commer?ants de l 'Union européenne, du Japon et des états - Unis, mais nous pensons que les changements structurels dans les régions d' exportation méritent également d 'être suivis.

UE: parmi les importations de vêtements et de textiles de toutes les régions, la Chine est absolue

états - Unis: sur les 10 premiers partenaires commerciaux importateurs de vêtements et de textiles, la Chine continue d 'avoir un avantage absolu, mais sa part a légèrement diminué en 2011, passant de 41,2% en 2010 à 40,1% en 2011.

L 'ASEAN est passée de 17,5% en 2010 à 18,2%, le Viet Nam de 6,7% à 7,1% et l' Indonésie de 5,0% à 5,2%, et les parts de marché du Bangladesh et de l 'Inde ont légèrement augmenté.

Japon: parmi les principaux partenaires commerciaux importateurs de vêtements et d 'accessoires, la Chine représente 82,2% du total, en tête absolue.

La part du Viet Nam est de 4,5% (données de 2010).

Indice de reprise

Les états - Unis ont connu une reprise de la demande extérieure en décembre 2011.

Les données empiriques montrent que les importations de PMI aux états - Unis sont très pertinentes pour les exportations chinoises, généralement de 3 à 4 mois.

à partir de l'état des stocks de vêtements de la consommation aux états - Unis, à l'inventaire a été lancé depuis un certain temps.

Les données du point de vue de la Bibliothèque de gros et de détail de vêtements que les états - Unis de broche, selon des données de base de broche de plus hauts en juillet 2011 2.12, une broche de la base de données de vente au détail que depuis le début du mois d'octobre 2011 2,44 ralentir.

Dans l'ensemble, les états - Unis de gros, les détaillants sont à l'inventaire de la phase, nous attendons de stock devrait commencer au deuxième trimestre.

Les données de consommation annuelle de textiles et de vêtements à l'intérieur de la zone de fond EU27 montre des signes de reprise.

Nous nous attendons à haut degré de dépendance à l'exportation textile entreprises de fabrication après son entrée dans le deuxième trimestre, le début de la récupération.

On détermine une sortie de quart de maintien à fond.

Brand Clothing: High - end brand Price Level

Les ventes de vêtements masculins et féminins ont fortement augmenté.

Dans le contexte plus large d 'une légère baisse de la consommation, nous pensons que les entreprises qui ont la capacité de majorer les prix de marque devraient passer par le cycle et continuer d' augmenter les prix en volume.

Les données relatives à l 'augmentation des ventes des principaux produits d' habillement dans les 200 grands magasins du pays montrent que l 'augmentation des ventes de vêtements féminins et masculins a été plus rapide que la moyenne annuelle des vêtements, et que l' augmentation des ventes de vêtements masculins depuis la crise financière de 2008 a continué d 'être supérieure à la moyenne de l' industrie, ce qui montre que la reprise après la crise du sous - secteur a été plus rapide dans l 'industrie.

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La possibilité de continuer à majorer les prix en cas d 'augmentation de la quantité dépend de la sensibilité du consommateur au prix des vêtements.

Nous pensons que le positionnement des produits d 'habillement de haute et moyenne qualité, les consommateurs sont moins sensibles aux prix, les marques de haut de gamme moyenne et haute capacité de hausse.

Par rapport à la qualité, le prix de vente, et ainsi de suite, les consommateurs de la marque de haut de gamme sont plus soucieux de la connotation culturelle de la marque, de l 'identité et de service après - vente.

Et en Chine, à l 'heure actuelle, avec l' augmentation des revenus, les dépenses des consommateurs pour les vêtements augmenteront, en particulier pour les marques de haut de gamme.

Selon les données de Mackenzie, 74% des consommateurs ont eu recours à la hausse de la consommation au cours de l 'année écoulée.

Le positionnement intérieur des marques de haut niveau pour hommes, y compris: zhuangji, la France, et ainsi de suite, ces marques ont un prix de production relativement élevé, le positionnement du marché de haut de gamme, entre 2000 et 5000 yuan.

Le positionnement de haut de gamme comprend le yuan intérieur.

Le positionnement de haut de gamme comprend le yuan intérieur.

Le positionnement de haut de gamme comprend le yuan intérieur.

Le positionnement de haut de gamme comprend le yuan intérieur.

Il s' agit notamment des actions César nationales, de la création de canondilu et de hugoboss hugoboss, Dunhill Dunhill, armanizegna et cerruti1881.

Sur le marché de l 'unité a, la société de vêtements de marque de haut et moyen de gamme comprend: les hommes dans l' habillement kanundi Road, Caesar stock, Dayang Genèse (marque de marketing interne), la comédie, et les femmes dans l 'habillement langzi stock.

D 'après les recherches menées auprès des consommateurs, la consommation des marques chinoises de haut niveau (y compris les vêtements de mode, les articles en cuir, les sacs à main, les montres et les bijoux de luxe) a augmenté à un rythme annuel moyen de 17,6% et devrait atteindre 180 milliards de yuan renminbi d' ici à 2015.

En cas de 25% de la consommation de produits de luxe, et la consommation de la Chine continentale a occupé le marché mondial, selon les prévisions 2012 sera plus que le Japon est un pays consommateur mondial de produits de luxe au maximum.

La croissance de la consommation de produits de luxe en Chine pour de nouveaux besoins, principalement, de manifester et de concepts de la capacité de consommation de la population est encore en phase de promotion rapide, la croissance élevée de suivi.

En outre, à partir de la politique au niveau national, le modèle de développement économique des pays face à la pition, et d'améliorer l'effet de traction sur l'économie de la consommation a été sans précédent.

Au début de mars 2012, le Ministère du commerce a été publié sur le développement de la consommation de 2012 de notification des activités de promotion de l'activité en avril dans le domaine de la promotion de la première de la consommation nationale.

à partir de la distribution de la situation de famille riche en Chine dans les années à venir, la deuxième et la troisième ligne de la consommation urbaine beaucoup de place à l'amélioration, la consommation de potentiel n'est pas creuser.

C'est un grand marché de consommation, les marques sont susceptibles de bénéficier à l'ensemble du marché de la croissance de la capacité, la carte esclave Di Lu, Lancy parts, saintangelo 2011 respectivement de réaliser des ventes: 4,6 milliards de yuan, 836 millions de yuan, 20,2 milliards de yuan, la base relativement faible à l'heure actuelle, chaque marque est encore en phase de partage de ligne de la croissance de l'industrie du gateau.

La culture dans le Haut de gamme de marque ont généralement besoin de plus de temps, peut être reconnu par les consommateurs.

Nous pensons que: Haut de gamme la réputation s'accumuler jusqu'à un certain point critique, la courbe de profit dans une augmentation accélérée de la scène.

Dans l'accélération de la phase de montée, la marque de canal de terminal approprié d'accélérer le développement.

En automne et en hiver vêtements de marque de qualité devrait être en ordre de croissance reste élevée

à partir des données principales entreprises de vêtements en 2012, ordres, et les entreprises dans l'ordre de la croissance reste à réaliser la synchronisation de la hausse des prix, présentent des avantages relativement forte (et de vêtements, de la classe par rapport à d'autres entreprises).

Que peut encore bien des hausses de prix sous vulnérables est une manifestation importante de la capacité de la prime de marque.

Dans le même temps, l 'industrie de l' habillement a atteint sa maturité, les principales sociétés cotées en bourse fonctionne bien, la gestion interne est mieux en place, plus résistant aux risques systémiques.

Recommandations d 'investissement

Nous comptons que la reprise commencera lorsque les entreprises textiles, qui sont fortement tributaires des exportations, entreront dans le deuxième trimestre.

Nous maintenons le jugement de fin de trimestre sur les exportations.

Une fois que l 'évaluation aura été réalisée, le fonctionnement des plaques de fabrication Textile entrera dans la phase de démarrage des performances.

Plaque de vêtements de marque, nous recommandons l 'industrie des sous - vêtements pour les hommes, les femmes de haut de gamme, la société de surveillance pour les sept loups, canoudio - videoailable, l' oiseau de la joie, longzi actions; plaque de fabrication, de recommander le textile de Vosges, ruthéa, le choix de l 'industrie du velours en Chine.