L 'Augmentation Des Revenus Dans L' Industrie Textile S' Est Ralentie, Les Investissements Ont été Surestimés.

Les habitudes des actions de surestimer le bénéfice de prédiction

□ Les titres d'état du textile et de l'habillement analyste Zhang Bin

Compte tenu de notre entreprise de recherche à partir d'informations de rétroaction, de l'amélioration de la quantité de l'ordre de 5 mois, mais les aspects, est estimé à 5 mois de terminaux de vente de données relativement insipide.

Au cours des 1 à 2 prochaines années, la reprise a été lente et peu visible, tant pour les matières premières que pour les exportations intérieures.

En revanche, avec le début de la reprise aux états - Unis, les entreprises manufacturières exportatrices pourraient reprendre un peu plus t?t que les ventes intérieures.

La reprise aux états - Unis, qui est la principale cause de la lenteur de la reprise, s' est accompagnée d 'un afflux de commandes vers l' Asie du Sud - Est et l 'Inde, ainsi que d' un ralentissement de la demande d? à la hausse des prix due à des entreprises co?teuses, tandis que les entreprises textiles, qu 'elles soient manufacturières ou de commercialisation intérieure, ont accru la suroffre en raison d' une expansion antérieure.

Cette année, pour la pformation de l 'industrie, les entreprises de matières premières, les entreprises manufacturières et les entreprises de vente au détail avant la baisse d' efficacité un peu plus, lentement reprise.

Le marché prévoit un ralentissement de l 'économie chinoise en 2012, et les statistiques actuelles, les données sur les grands magasins montrent un ralentissement de la consommation, l' histoire du développement de près de 20 ans des marques de commerce de détail de texttexttexttextile et de vêtements est en fait le grand marché de b?uf de près de 20 ans, qu 'il s' agisse de marchés de capitaux ou d' entreprises, qui n 'a pas l' expérience de la complexité de la période de pition.Le marché a déjà opté pour une telle déviation, c 'est - à - dire une baisse de l' évaluation, actuellement dans le pays

Estimation dynamique de la plupart des entreprises de vente au détail dans 15 à 20 fois, évaluations de continuer à réduire peu d'espace, mais la société a réduit les risques.

Au cours de la première moitié de faible performance susceptibles d'affecter la confiance des investisseurs, d'investisseurs, Chine

Les investisseurs ne ressemble pas à Hong Kong (Chine) et les investisseurs, comme l'Europe et les états - Unis ont la possibilité de processus et des actions de l'expérience personnelle de la chute de la marque (par exemple, des vêtements de sport de plaque, Esprit Holdings, la tendance, etc.), mais aussi le marché intérieur de base pour les biens d'investissement, principalement, de biens d'investissement à partir de l'investissement pour les investisseurs des habitudes de pensée de haut en bas, trop optimiste quant à la possibilité de promouvoir la consommation économique à l'avenir entreprises individuelles, ce qui rend le marché rentable pour les entreprises de prédiction est élevé.

L'ensemble de l'industrie de revenus augmenter le rapport de l'année dernière a considérablement ralenti

劉金滬 analyste du textile et de l'habillement des pays de la mer.

Marque de vêtements en 2012 dans l'industrie

Au cours de la première moitié de cycle et positive de l'entreprise de terminal à l'inventaire, considérablement réduit de promotion.

Selon une périodicité trimestrielle en 2012, la pression de l'inventaire de sociétés cotées à un certain degré d'améliorer l'inventaire / actifs, la proportion relative au premier trimestre de 2011, de diminuer de manière significative, mais c'est le sacrifice de la rentabilité de l'entreprise pour le prix, un quart de la croissance des bénéfices nets de l'industrie à la croissance.

Avec l'amélioration de l'état des stocks, deux entreprises de vêtements et des indicateurs de fonctionnement seront encore améliorée, en termes de revenus, de l'ordre de verrouillage de vêtements entreprises de base, les revenus de l'année 2012, par rapport à l'ensemble de l'industrie de la croissance des recettes de 2011 a considérablement ralenti, La situation de l'industrie de la performance présente la plus haute à l'avant.

Dans le cadre de l'indice d'entreprise de six mois sera améliorée, mais le processus de restauration par l'impact macro - économique, de vêtements d'augmentation de volume de progrès doit être observé.

La situation défavorable de l 'industrie textile tient à deux raisons: d' une part, l 'effondrement de la demande de terminaux étrangers résultant de la situation difficile des exportations et, d' autre part, l 'augmentation continue des prix du coton à l' intérieur et à l 'extérieur de l' état, qui affaiblit considérablement la compétitivité internationale de notre industrie textile.

Dans le contexte d 'une reprise lente de l' économie mondiale, le pfert industriel résultant de la disparition des dividendes démographiques et de l 'écart des prix du coton est une tendance défavorable à long terme pour l' industrie textile, dont la croissance future découle de la pformation structurelle et de la modernisation de l 'industrie elle - même.

à l 'heure actuelle, il n' y a pas eu de nouvel essor notable du secteur.

Dans le contexte actuel d 'une amélioration fondamentale de l' industrie de l 'habillement de marque, l' adaptation de l 'industrie doit être observée.

L 'accent est mis sur la croissance des performances, les pressions sur les stocks, les marques matures et les entreprises telles que le Jiujiang et les sept loups;

La résistance aux cycles est assurée dans le secteur public de haut et moyen.

Chercheur sur les valeurs mobilières, textiles et vêtements

étant donné que les vacances du 1er mai 2012 ont eu lieu en avril et les vacances du 1er mai 2011 en mai, il est normal que tous les produits de base enregistrent un ralentissement annulaire.

Au cours de la même période de l 'année dernière, l' industrie de l 'habillement a été plus attrayante, les prix peuvent être absorbés par les consommateurs en aval.

Cette année, les prix des matières premières ont chuté, l 'industrie a un stock élevé d' entreprises.

Les prix de cette année ont inévitablement décliné.

à l 'heure actuelle, les consommateurs n' ont pas confiance dans la consommation, les désirs de consommation ont diminué et les ventes n 'ont pas pu retrouver leur niveau d' année.

Le taux de croissance de la consommation annuelle de cette année pour le taux baisse probablement de l'événement.

En avril, la fin de l'état après l'achat et le stockage, en aval de la demande ne sont toujours pas de vibrations, les prix diminue sans cesse.

Bureau national des statistiques a notifié au mois de mai de la CPI, la CPI nationale globale est de 3,0%, dont de vêtements de la CPI est 3,12%, ont commencé à tomber.

Principalement en raison de l'inventaire et le deuxième trimestre par pression, il y a des remises à grande échelle, de sorte que les prix ont chuté.

Le vêtement de la CPI est exécuté, l'affaiblissement de la croissance de la consommation actuelle de vêtements, terminal en cas de chute de la stabilisation des prix du coton, dans l'avenir, de vêtements de la CPI aura tendance à la baisse, le taux de croissance de l'industrie dépend principalement de la croissance.

Actuellement, de performance et de valorisation de l'entreprise textile sont historiquement bas, mais la performance de point d'inflexion devra attendre, l'attention dans la seconde moitié de la performance et les attentes du marché avec une certaine différence escomptée de la société.

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La Chine est actuellement dans une phase de croissance rapide de la population à revenu intermédiaire et élevé.

Dans le contexte d 'un ralentissement de la consommation des terminaux en aval, la consommation des terminaux de moyenne et haute qualité présente une certaine résistance cyclique, en particulier dans les secteurs de petite taille, tels que l' Outdoor, l 'habillement des hommes de haute et moyenne qualité et l' habillement des fourrures.

Les changements structurels dans le secteur manufacturier sont plus importants que les cycles.

Anxin Securities Textile and Clothing Analyst Zhao Meiling

Après deux ans de croissance rapide, l 'industrie du textile et de l' habillement en 2012 dans l 'ensemble de l' intersection sous - paysage, la marque de vente au détail est également cyclique.

Depuis le troisième trimestre de 2011, de marque de vente au détail de la croissance continue de glisser, de l'intensité et de la fréquence des canaux augmente de manière continue, aller en cours de marché attend l'arrivée de l'inventaire, le point d'inflexion, attendons d'améliorer la demande à un terminal, par exemple, l'Amélioration de la vitesse du terminal de Valence positive, la commande sera l'amélioration de données, améliorer le taux de renouvellement des stocks, les flux de liquidités de l'amélioration, etc., n'a pas encore des signes d'amélioration significative, le temps de l'ajustement possible que les attentes du marché.

Sur ce point, dans la seconde moitié de sous - marque de détail dans le maintien de la stabilité est la première priorité, sous la pression de la concurrence de six mois, la performance de croissance déterminée, des stocks de l'industrie Co., Ltd est la direction de faible pression et priorités d'investissement, l'industrie devrait rechercher activement le robinet de reprise de la demande.

Structure de fabrication plus importante que le cycle.

Fabrication de textiles et de vêtements de l'industrie dans le ralentissement de la croissance de l'économie mondiale, dans le contexte de la baisse rapide du prix du coton, même dans la diminution de la modification de la structure de cycles, mais plus important, le début de 2011, de notre part à l'importation aux états - Unis a diminué pour la première fois, la raison fondamentale de notre travail de derrière est un avantage de co?t perd progressivement, nous pensons que la perte de l'ordre de sera la tendance à long terme, la direction de l'investissement dans l'avenir du textile et de l'habillement de fabrication à partir de: sous - secteur des prix des matières premières ont augmenté principalement par l'ajustement de l'inventaire de coton profit; avantage, le monopole des ressources de matières premières telles que la soie, la chèvre du Cachemire, de la fourrure, etc.; la capacité de production de l'expansion vers l'Asie du Sud - Est.

Et sur le point, ces trois de l'orientation de l'investissement ne sont pas trouver les investissements et, par conséquent, la seconde moitié de nous pour fabrication de textiles et de vêtements de sous - secteurs ne fait pas recommandée.

Dans le contexte de ralentissement de la croissance économique, l'industrie textile et de l'habillement malgré la baisse de cycles, mais contrairement à d'autres secteurs, la croissance et la stabilité de la performance est toujours l'avantage comparatif, peut encore être puissante, avant, peut - être inquiète maintenant, carte esclave Di Lu, joeone, Sept des loups, Carolina textiles.

Dans la seconde moitié de risque nécessaire avec le terminal de vente au détail continue de se détériorer et des écarts de prix à l'intérieur et à l'extérieur de l'expansion continue du coton.

Avantage de prix plus capable de saisir, de préférence incrémentielle

Les analystes du textile et de l'habillement Unies □ Huatai Chengyuan

L'expérience de l'industrie "des fleurs après la période prévue de dépérissement", quatrième trimestre sera améliorée.

L'industrie de l'habillement de marque au cours de ces dernières années a connu une croissance rapide et durable depuis le quatrième trimestre de l'année dernière a commencé à ressentir les effets de la macro - économie glissé de la croissance.

La baisse de la consommation à court terme continuera, mais le quatrième trimestre commence à base de soudain réduite, et les trois premiers trimestres de l'inventaire sera la digestion, il est prévu que quatre trimestres susceptibles de possibilités d'investissement de l'industrie.

L 'évolution des modes de consommation rend l' invasion c2c inappropriée, la maturité de la marque en ligne de contact est très proche de la préoccupation.

Le modèle C2C, qui représente actuellement 80% de l 'achat de vêtements en ligne et dont l' accélération est relativement rapide, n 'a pas encore permis d' observer de signes visibles d 'un ralentissement de la croissance future, et l' impact sur les marques de vêtements de l 'entité devrait se poursuivre, l' industrie des loisirs étant une zone gravement touchée.

Les vêtements d 'affaires et les marques de haute qualité ont été relativement peu touchés, l' avenir sera plus clair sur le marché de la concurrence.

Le réseau de contact de marque mature sous la ligne, bien qu 'ayant un avantage important, il est plus difficile à l' heure actuelle de résoudre le problème de l 'harmonisation des prix en ligne, les canaux directs dans l' avenir que les entreprises à forte capacité de gestion et de surmonter cet obstacle.

L 'évolution de la structure par age de la consommation a eu des effets négatifs sur la mode et les loisirs, ce qui s' est traduit par des gains considérables pour les vêtements, les chaussures et les textiles ménagers.

Au cours des cinq prochaines années, 38 millions de personnes supplémentaires, soit environ 7% de l 'ensemble de ce groupe d' age, atteindront l 'age de la consommation d' habillement et de loisirs commerciaux (25 - 55 ans).

Au cours de ces dernières années, le nombre de mariages a augmenté, à partir de l'age de la structure d'évaluation de changements dans les cinq prochaines années, le nombre de mariages continuera à augmenter, et de mon pays, le nombre de divorces et de la taille moyenne de la famille est également rapide vers les états - Unis d'Amérique, le Japon et d'autres pays développés de se rapprocher, devraient être plus forte demande de l'industrie textile pour les cinq prochaines années.

Vêtement de mode principal de l'age de l'avenir de la consommation nombre diminuera.

Des changements de la répartition des revenus de sorte que le taux de croissance des recettes dominant l'avenir sera accéléré, des revenus invisibles à ralentir et, par conséquent, le taux de croissance de la demande de bas de gamme pour l'avenir plus rapidement que le Haut de gamme.

Mais en raison de la marque dans l'alimentation de notre manque de concurrence, l'avenir du marché haut de gamme un certain stade restent un motif de demande de concurrence plus faible.

à moyen et à long terme de la consommation, de préférence, un avantage de prix marque sera plus peut saisir l'incrément de marché, de perspectives de développement ayant une meilleure.

Le taux de réduction de prix doit être d'améliorer l'efficacité des canaux

- je suis seul du textile et de l'habillement analyste Guo

Marque de vêtements textiles un quart est bas, de l'Agence de vente au détail total, au - dessus de la limite de vêtements entreprises de vente au détail et de centaines de données de vente au détail, de 4 à 5 mois de ralentissement de la croissance s'améliorer, le prix, la quantité d'augmentation persistante de récupération n'est pas fort.

L'automne et hiver 2011 et 2012, le stock vendu légèrement inférieure à celle des années précédentes, avec une certaine pression, présentant des taux de renouvellement de goutte à partir de 2008 - 2010 en moyenne 2,9 fois tombé à 2011 2,5 fois et le premier trimestre de 2012 de 2,1 fois; le taux de rotation des créances baisse reflète Le franchisé de ralentir la vitesse de retour, à partir de 2008 à 2010 en moyenne 20 fois tombé à 2011 16 fois et le premier trimestre de 2012 de 12,8 fois; la gestion des flux de trésorerie / EBITDA de valeur à partir de 2008 à 74% et 77% en 2009, est tombé à 17% - 32% en 2011 et au premier trimestre de 2012.

Inventaire et devrait tomber et de la gestion des taux de créances de la mauvaise qualité des flux de trésorerie indique que la croissance peut en général.

La fabrication de textiles un quart des recettes et de rentabilité double face à une chute de pression, il est prévu que le deuxième trimestre commence avec le co?t moyen de coton, de la baisse des prix des produits que de baisse annuelle d'un quart de la constriction, de sorte que la tendance à la baisse de la marge brute de ralentissement, mais la baisse des revenus à une pression encore.

Textile un trimestriel est faible, les vêtements et la fabrication de textiles de la plaque intermédiaire, peut - être encore pas idéal, tels que des vêtements, des textiles, semir mnj Lu Tai, etc., il convient de noter l'année rentable de prévision de risque.

Sous vêtements de marque au cours de la première moitié de la partie de verrouillage de la plaque de commande de performance, à l'extérieur de la croissance est toujours en tête, la croissance robuste de textiles et de vêtements de loisirs pour les jeunes hommes, la différenciation, la croissance des ventes de terminal sensiblement augmenté peut attendre jusqu'au Quatrième trimestre.

Fabrication de textiles de coton de la plaque, le reste de l'alimentation à la demande, par le biais de coton à promouvoir davantage la possibilité d'augmenter le prix du produit de stimulation réduite, le point de rotation de l'industrie peut être retardé, doivent être en aval de la demande et à l'étranger a continué de s'améliorer.

à long terme, le prix élevé de vêtements et de l'impact de la hausse des ventes de l'industrie de la fluctuation, a augmenté.

Taux de balisage élevé essentiellement en raison de l'inefficacité de canaux, comprenant des agents de liaison, des points plus élevée, un faible taux de renouvellement des stocks, des problèmes plus d'imp?ts.

Avec les consommateurs sont de plus en plus mature et rationnel, le développement, la marque internationale de manière plus approfondie dans le marché chinois et réduit les canaux de liaison, suscitera des marques nationales afin d'améliorer le rapport qualité - prix, de réduire le taux de balisage.

Il faut améliorer l'efficacité et la marque de canal sur le canal de pouvoir de négociation.