Ormosia Shanshan Immobilier Dans Le Pétrin Youngor Forcée De L'Industrie Financière De Régression

Financement immobilier dans le cycle de la situation, a été forcée de régression de l'industrie!

Selon les résultats de l'année dernière, une économie virtuelle "+ l'économie réelle de la structure de l'industrie Youngor double, à l'exception de la plaque de base de la faible croissance de l'industrie de l'habillement, sont revenus immobiliers confère la responsabilité de sa performance par rapport à la même période de réduire 46.94%, le bénéfice net de l'investissement financier que la plaque avec une baisse au cours de la période 60.90%.

En revanche, Shanshan et haricot rouge n'est pas bien, bien que l'ancien sur les opérations d'investissement financier de la croissance annuelle de 225%, mais lourdement investi dans des opérations de batterie au lithium, mais pour la première fois de croissance négative, soit une réduction de haricots rouges 8,31; que l'immobilier de même que Youngor pire, a chuté de 48.42%.

Est - ce que le chemin de la diversification de l 'industrie du vêtement arrive à un moment de désintégration?

En avril de cette année,

Le Président du Conseil d 'administration, Li Rucheng, a déclaré lors d' une réunion d 'un trimestre sur l' économie du Groupe: ? cette année, la situation économique est critique et les chefs d 'entreprise sont prêts à faire face à une crise ?.

Jacob est confronté à la période la plus difficile de son histoire.

Au plus haut niveau de développement de yagor, Li Rucheng a reconnu ou non sa route vers la reproduction de buffet, mais, sur le plan opérationnel, yagor et le mythe de berkshir Hathaway, sous le drapeau de buffet: auparavant, il s' agissait d 'entreprises de textile et d' habillement et maintenant d 'investissements financiers.

Mais alors que yagor s' apprête à créer une version véritablement chinoise de berkshir Hathaway, les résultats médiocres de 2011 l 'ont ramené au passé.

Li Rucheng est maintenant confronté à l 'atterrissage vertical des entreprises du Sommet à la basse vallée.

Ce qu 'il doit maintenant faire, c' est faire tout son possible pour changer le rythme de la chute de la ? chute libre ? et accélérer le temps et l 'espace pour redresser les institutions industrielles.

Il a proposé la solution suivante: ? contr?ler rigoureusement les investissements immobiliers, ajuster les investissements en temps voulu et concentrer les ressources sur les vêtements de marque ?.

En d 'autres termes, la tro?ka, qui était autrefois à la tête de yagor dans les domaines de l' immobilier, des investissements financiers et de l 'habillement, a besoin d' un remaniement structurel important et d 'une réorientation vers l' habillement.

Il s' agit donc d 'une urgence temporaire ou d' une décision stratégique à long terme pour le retour de l 'industrie du vêtement.

Immobilier: autrefois, le roi de la terre était dans l 'embarras

Alors que l 'immobilier, qui était autrefois l' un des plus rentables de yagor, avait continué de générer des revenus d 'exploitation élevés jusqu' en 2011, atteignant un record historique de 6 milliards 650 millions de dollars en 2010, les opérations immobilières de yagor se sont considérablement effondrées en 2011, laissant Li Rucheng s' éloigner progressivement de l 'objectif de 20% d' accès à la propriété nationale d 'ici à 2015 et, ce qui est encore plus important, s' éloigner des capitaux dangereux.

Stress à court terme

D 'après le rapport de 2011 du Conseil d' administration de yagor, les attentes concernant les opérations immobilières n 'ont pas diminué cette année: 5 milliards de recettes de pré - vente ont été obtenues et les recettes ont augmenté de plus de 35%.

? la rentabilité de l 'immobilier de yagor et l' existence d 'un risque réel dépendent du co?t initial de l' immobilier, du niveau de l 'endettement, du rythme des ventes et du prix actuel de l' immeuble. ?

Selon Gu Haibo, économiste indépendant et économiste hors classe de l 'Office du logement et du développement de Changning à Shanghai, le niveau d' endettement et le rythme des ventes sont les deux principaux indicateurs permettant de mesurer les risques d 'une entreprise immobilière.

Selon le niveau d 'endettement à court terme de Jacob.

La situation financière globale est mesurée en fonction de deux principaux indicateurs financiers: d 'une part, le ratio des intérêts à court terme par rapport à la trésorerie et, d' autre part, le taux d 'endettement net.

Mais Jacob continue de ne pas atteindre les deux objectifs.

Les 3 milliards 230 millions de dollars de liquidités de yagor correspondent à 17 milliards 460 millions de dettes à court terme, et le risque est évident, d 'autant plus que, d' après les états financiers, 770 millions de ces liquidités sont des ? Fonds monétaires limités ?.

Faute de liquidités, il faut accélérer la vente anticipée des batiments.

Mais les revenus de biens immobiliers à 68,5 milliards de dollars en 2010 - 2011 de la chute de 36,4 millions.

L'immobilier est suffisante pour confirmer l'énorme impact sur l'immobilier Youngor, difficile de vendre sa maison.

Selon les résultats, en vue de 2011 n'est pas encore achevée en cas de vente est le projet ? xixi clair de neige "mais (voir le tableau 3), à la fin de l'année 2010 a été la vente de soustraire les deux%, à la fin de l'année 2011 pour la vente de proportion%, équivalent à seulement vendre 5,55% en 2011.

Si le règlement politique peu serrée Dasong, conformément à cette vitesse, le marché total à 15,25 ans pour vendre, c'est - à - dire, le projet même après septembre 2012 achevée, il reste à revendre 14.50 ans.

Qui plus est, touchés par la récession, il y a eu deux fois une vente au rabais.

Selon une étude de son premier cycle dans le troisième trimestre de la remise, conformément aux prix d'ouverture 30000 yuan / 7.44% mètres carrés, est calculé 22320 EUR / m2, une seconde roue actualisée au 27 avril de cette année, une baisse des prix, à 22000 EUR / m2, que la situation de la vente de Ces biens est inquiétante.

Pour aujourd'hui, la maison est difficile à vendre le problème grec Youngor Industrial Co., Ltd, Suzhou, directeur marketing Zhang Jia responsable du marché, en micro - blog: "déplore l'immobilier comme un plat de drapeau, mais d'après l'échiquier plein, Co, enfin vous étouffer."

Mais la maison est difficile à vendre, est soumis à l'influence de la propriété de régulation, Youngor doit également reconsidérer propre question.

Et Lee de même dans le passé par la "radicalisation" de la stratégie et, sur le marché de l'immobilier Da Shi poings, maintenant réduit à être remonte, exploitations patron de sauvetage quai Group Hong Kong récemment lire: "pas prévoir les catastrophes (Control lutte contre les) de longueur et profondeur, j'ai besoin d'Une révision. ?

Peut - être que Li comprend cette phrase plus profondément que les autres.

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Voir Comment Jacob a organisé une feuille de route pour une grande avancée à partir de la seule dimension temporelle 2007 - 2010:

Il y a deux ans, Jacob était le roi de la terre à deux reprises.

En 2007, la terre de l 'ancien Institut de commerce de Hangzhou a été remportée par 1 milliard 476 millions de personnes, devenant ainsi le roi de Hangzhou cette année - là; en 2008, 1,5 milliard de personnes se sont présentées à Ningbo "Huacheng North 9" pour devenir le roi de Ningbo cette année - là.

Par la suite, les deux parties ont été impliquées à un moment donné dans des rumeurs de recul.

Après l 'ouverture, les deux batiments du roi ont été désignés par le nom de Long Island Garden et le lac de l' Ouest, mais sont maintenant confrontés à la réglementation des politiques et à la promotion des concessions.

En 2010, yagor a repris les blocs 53 et 56 de Hangzhou pour un prix total de 2 milliards 420 millions de yuan, avec des taux de primes de 153% et 155%, respectivement.

Sur la base du prix de surface de ces deux parcelles, 17 751 yuan / m2 et 18 114 yuan / m2 respectivement.

Les deux plaques à un prix plancher Shenhua record.

C'est le lac de l'Ouest ("projet Youngor Royal Hangzhou Business School" complots), xixi clair de neige de projet ("laissé" complots), dans la ville de Hangzhou trois degrés de force.

Peut pas attendre, a Hangzhou "Xujiahui (Shanghai célèbre CBD)", dit "Shenhua plaque" aujourd'hui dans le prix de l'encerclement.

"La terre près de cis - Naniwa" prix d'ouverture est 24000 EUR / m2, il commence à 15000 EUR / m2 environ, jusqu'à présent, être dans l'ancien propriétaire "siège"; "Ryder, la noblesse de Washington" prix d'ouverture à partir de 23000 à 25000 EUR / m2, il commence à 15678 braille EUR / m2 m; et les deux premiers "développement de qualité près de Sally Greentown, Hui Yuan", afin de 11627 yuan / mètres carrés, près de la "dirigée par devenir roi".

Plaque inscrit Erlian trois prix, que Youngor très mal à la tête.

Même en ligne devient fou Youngor a des rumeurs de rendre Shenhua les deux plaques lopin de terre.

En dépit de Bloom, Directeur général de Hangzhou Co., Ltd. Youngor liang le nier, mais il y a encore les consommateurs s'inquiètent pour terrains de ces deux blocs à un avenir incertain.

Pour Youngor sur l'immobilier "fou" de même origine, l'industrie de l'habillement de Ningbo Zheng Yonggang, le Président du Conseil Shanshan Holding ", il a dit:" la réforme et l'ouverture à tous de faire de l'industrie de pformation, à l'usine du monde, et de la taille de l'économie, Il va faire de l'immobilier, il y a dix ans, ne fais pas de logement immobilier a marginalisé, maintenant, de l'immobilier, c'est idiot.

Il semble que cette phrase Lee mache compatriote, mon pote.

Selon les rapports montrent que, dans l'inventaire de biens immobiliers Youngor comprend le co?t de développement, de produits, de quasi - Land Development 212.52 millions au total, avec des projets d'investissement dans la construction de recettes de l'année à venir, même si la mise en ?uvre de la vente de 50 milliards d'euros, afin de résister à la mobilité est très difficile.

Pour contrer le risque de liquidité, Youngor le 13 mai a émis une somme de 18 milliards de dollars de financement à court terme, selon leur utilisation, dont 2 milliards de dollars pour ajouter de la liquidité à court terme, de 16 milliards de dollars pour le remplacement d'un prêt de la Banque.

Résultats financiers, Youngor emprunts à court terme bizut, hypothèque, de garantir notamment, de crédit et de commerce d'acceptation d'actualisation, etc., d'un montant total de 129.84 millions.

Alors, seulement 18 millions de "remplacement", mais aussi de résoudre le problème de la 13.86% de liquidités à court terme seulement.

Bien s?r, il y a près de 94 millions Youngor comptable des actifs financiers disponibles à la vente, mais si tu veux vraiment tout "ressort", qui signifie que Lee est complètement adieu "Business" investissement financier, la tro?ka retiré un entra?nement, mais le rapport du Conseil d'administration a écrit "psy" investissement financier, n'a pas abandonné l'affaire.

à l'intérieur de l'immobilier Youngor, Lee a présenté cette année une série de "prudence" de la stratégie, non seulement de nouvelles terres de réserve, a également proposé: accélérer la vitesse de vente de projets existants, le renforcement de la capacité de paiement, ainsi que de contr?ler strictement les co?ts, afin d'améliorer la capacité anti - risque.

Toutefois, ces interne "control" action diplomatique, de l'or et magnat de l'immobilier en 1 an a catégoriquement de déploiement, de contr?le des risques Youngor vient juste de commencer.

Un investissement financier: l'age était de gagner de l'argent disparu

En fait, Youngor en termes opérationnels d'investissement financier n'est pas considéré comme un échec, même toujours est un exemple de réussite de l'industrie manufacturière dans le domaine financier.

Au cours des deux dernières années, les bénéfices de ses opérations d 'investissement financier ont représenté près de la moitié du Groupe, et l' opération "brouillage" est devenue la première entreprise de yagor.

Toutefois, les risques systémiques encourus par les opérations d 'investissement financier sont trop élevés: l' indice de référence a chuté de 30% tout au long de l 'année 2011 et la situation du marché des ours a causé un préjudice considérable à yagor; de plus, sa propre stratégie d' investissement financier est plus unidirectionnelle et ne prévoit pas de mécanismes d 'assurance contre les chocs, et les pertes ne seront pas réparées lorsque les orientations du marché seront mal interprétées.

Risque systémique accru

Yagor a commencé ses opérations d 'investissement financier en 1993, d' abord dans le domaine des investissements d 'actions, puis progressivement dans celui des valeurs mobilières, des banques, etc.

En 1999, China Credit stock Investment a été considéré comme un succès inattendu de la part de Jacob dans le lancement de PE, lorsque le prix d 'achat demandé était inférieur à 2 yuan / actions, puis à 117,89 yuan par la suite.

En 2004, yagor s' est de nouveau impliqué dans la croissance ciblée de la Ningbo Bank et, à la suite de la réforme de la répartition des actions en 2005, avec les valeurs chinoises, a rapporté au total plus de 10 milliards de yuan.

En 2006, jagor avait fait des investissements financiers une industrie.

Analyse de l 'expérience réussie de yagor, à l' exception de l 'équipe professionnelle, il y a une raison à ne pas perdre de vue: les distorsions du marché des capitaux chinois: la nouvelle loi, mais les nouveaux IPO ou l' augmentation de l 'orientation, à condition d' être en mesure de remporter le prix, peuvent gagner de l 'argent.

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Mais le risque systématique face à l'entreprise d'investissement financier est trop gros, "la nouvelle sera gagné" le fer droit de l'échec.

Selon les statistiques les plus récentes informations au vent, le 1er juin de cette année, depuis 2011 énumérés 368 nouvelles actions était de 96 seulement le premier jour sous le prix d'émission, la proportion atteint 26%; dans deux ans et demi depuis le second semestre de 2009, une fois de plus de l'ouverture de la porte en bourse à la fin de 2011, la part de marché de niveau un total de 730 uniquement de l'émission de nouvelles actions, c'est - à - dire pause atteint le jour de la liste de 103%, que 14.11%.

Mentir pour gagner de l'argent de l'époque ne va pas revenir!

En outre, l'indice de début 2011 2900 à la fin de l'année 2100 à proximité, de rétrécissement en trois, les marchés de l'année pour Youngor ont dévasté, bien que Youngor a anticiper le temps de réglage de la direction du vent et de la vendre, au cours de l'année d'émission directionnelle et pe un investissement total de 29,5 millions de dollars, 53.42 milliards de plus pour l'année 2010 de réduire considérablement 44.78%.

Mais pas trop de stock de sortie, le rapport montre que, en 2011, les opérations d'investissement financier Youngor a réalisé un bénéfice net de 487 millions de yuan, le revenu des investissements au cours de l'année précédente 12.45 milliards de plus sensiblement réduite par huit millions, pour atteindre 60.90%.

C'est pas trop mal, bien que six un psy, mais au moins de maintenir la rentabilité.

Mais un peu profonde peut être découvert, au cours de l'année à des opérations financières et fonds Youngor ultra - 100 millions (échelle ultra - de nombreux fonds offre publique), est proche de son actif net des recettes, l'année même selon les données de rapport annuel publié Youngor millions, le rendement est inférieure à 5%, et de commande de la société pour les frais financiers prêts à payer 7,45 millions d'intérêts, le co?t minimum de possibilités n'ont pas pu récupérer; en outre, du point de vue de l'optimisation de la gestion d'entreprise, les stocks de l'investissement financier permet non seulement de réduire le taux de rendement des actifs nets de l'entreprise (Roe), et de l'amplification de la gestion des risques de l'entreprise, c'est le stylo de perdre de l'argent.

Fonctionnement unidirectionnel sans mécanismes d 'assurance

Outre les risques systémiques liés au contexte de la ville ours en 2011, la stratégie d 'investissement financier de yagor elle - même a contribué à la baisse sensible de ses performances au cours de l' année écoulée.

En effet, que ce soit le service PE ou l 'augmentation de l' orientation, il s' agit d 'opérations multiples unidirectionnelles, sans mécanismes d' assurance contre les risques de collision, et les pertes ne peuvent pas être compensées en cas d 'erreur de détermination de l' orientation du marché.

Selon Sun Wendy, l 'analyste de la Caisse qui suit de près les investissements de caillou à long terme, a révélé que les investissements de kaishi avaient permis à jagor de gérer plus de 10 milliards d' actifs financiers, mais qu 'ils étaient orientés vers l' un ou l 'autre sens.

Les investisseurs de Qingyu à Shanghai ont confirmé cette affirmation: ? Kai Shi fait une croissance constante, c 'est - à - dire regarder le jour manger, si le marché n' est pas aussi bon que les distributeurs du marché secondaire, ils ne peuvent attendre que la levée de l 'interdiction, les prix après la levée de l' interdiction ne peuvent que chuter les prix de l 'augmentation et de la perte ?.

Selon le rapport annuel de Jacob 2011, 2 milliards 725 millions de yuan ont été investis dans des actions, l 'industrie pharmaceutique de haizheng, hailid, l' investissement dans la recherche - développement, la science et la technologie de pointe, la Météorisation, le développement agricole, l 'industrie du zirconium oriental, la population du Xinjiang et 13 sociétés cotées en bourse internationale, l' or chinois, le ciment chinois et le charbon de montagne.

à la fin du mois de mai de cette année, les actions des sept premières sociétés étaient entrées en circulation, tandis que les actions de yagor avaient, sans exception, chuté et augmenté les prix d 'entrée.

Selon les statistiques publiées par les journalistes sur la participation de yagor à l 'augmentation de 13 actions prévue pour 2011, yagor n' avait pas vendu les actions interdites et, à la fin de la période comptable, 12 actions avaient subi des pertes, pour un montant total de 356 millions de dollars.

Youngor camouflage

Si il y a quelques années supplémentaires de calcul d'investissement dans le rapport final Youngor détiennent consiste à Shanghai Pudong Development Bank, titres, etc., y compris de 33 stocks, le co?t de l'investissement initial d'environ 86.78 milliards de yuan, la capitalisation boursière d'environ 122 millions au début de 2011, comptable de l'excédent flottant d'environ 35 millions de dollars.

Mais l'ours l'année 2011 résultant de ces actions se mélangent épargné, moins de 98 milliards à la fin de la valeur de marché est tombé.

C'est à calculer de nouveaux 27.25 millions non défini par le dévouement et le marché secondaire par l'achat hzjb,, à la condition d'Air Chine trois stocks, si ces 29 millions, la valeur de marché de 2011 devrait être de 151 millions à 98 milliards de déficit de 5,3 milliards. De même psy en trois, voire légèrement faire perdre le marché.

Si tel est le cas, alors Youngor dans le rapport sur "jusqu'à la fin de la période de déclaration, Youngor détient les actifs financiers disponibles à la vente, à la fin de prix de cl?ture × nombre de parts détenues par le calcul, la valeur de marché 94.21 milliards de yuan, excédent flottant 11,25 millions de yuan" provenance quoi? Initialement Youngor que une très simple camouflage, par la différence de temps, pour le co?t de la valeur de marché à la fin de 2011 94.21 milliards de moins d'achat (certains peuvent acheter les chasseurs de 2008), on calcule des données de excédent flottant susmentionnée; tandis que si seulement en 2011 de la performance de calcul, unique en actifs financiers Youngor psy 53 milliards page_break! {}

PE de l'investissement, pour l'année 2011 Youngor seulement deux pactions, sont 6095.39 millions (exploitation limitée des actions les conditions de vente 2000 millions d'actions) projets IPO Co., Ltd Hainan ?rubber Industry Group à Hainan en caoutchouc, le succès de l'année dernière sur la bourse, la fin de la période de calcul pour le prix de cl?ture, la participation de la capitalisation boursière Youngor 1,36 milliards d'euros.

En outre, c'est un investissement supplémentaire de 2,25 $cessionnaire silverlink Business Co., Ltd, de propriété de 1500 millions d'actions, après achèvement du pfert d'actions, Youngor un investissement total de 361 millions de yuan, détient une participation de silverlink Business Co., Ltd 5,05%.

Rapport annuel de la performance de fonctionnement Youngor que compte tenu de la paction, facteurs de marché potentiel et le manque de ressources, le marché des cartes de services professionnels par la Banque de développement de l'espace de l'avenir.

En ce qui concerne l 'investissement financier de yagor, il faut mentionner un peu l' équipe de réflexion derrière elle.

Sous le drapeau du Groupe yagor, il existe une société spécialisée dans les investissements financiers, yagor Investment Limited, mais qui se cache derrière elle, une équipe professionnelle, Shanghai kaishi Investment Management Limited (ci - après dénommée kaishi Investment), chargée de fournir un appui intellectuel à la croissance ciblée et aux investissements PE de yagor.

Comment les deux parties coopèrent - elles réellement? ? ils suivent les sociétés cotées en bourse avant de les sélectionner et de nous fournir des conseils en matière d 'investissement sous forme de rapports, mais la décision finale est prise par notre Comité de décision ici présent ?.

Le Secrétaire de yagordon l 'a dit à la presse.

Long - term occupation capital Problem

Bien que l 'investissement kaishi soit un élément de réflexion professionnel, les spécialistes du PE n' apprécient pas l 'investissement PE auquel a participé yagor, principalement parce qu' il n 'a pas réglé les problèmes de corrélation entre les trois principales opérations de l' habillement, de l 'immobilier et de la finance.

étant donné que l 'investissement en PE et l' augmentation ciblée sont des investissements à long terme, l 'occupation à long terme du capital de l' entreprise risque d 'avoir un impact sur les activités principales.

Par exemple, pour mobiliser des fonds, la Banque Ningbo, avec la participation de yagor, a annoncé à l 'époque le programme de financement suivant: ? yagor se propose de financer 700 millions de yuan au moyen d' un fonds fiduciaire international d 'intégration, avec un nantissement de 138 millions d' actions de la pod, pour une période maximale de 18 mois ?.

Parce que c'est la société cotée, de taux de rendement sur fonds de fonds de Private Equity généralement la période de verrouillage de 7 à 10 ans, pour les sociétés cotées en bourse, c'est une trop longue période de temps.

Une fois que la rencontre d'autres projets ou mieux, immobilier, lorsque des problèmes de trésorerie opérationnelle de vêtements, Youngor sera très difficile de garantir d'autres investissements ne tombe ou l'interruption de l'investissement continue pour un projet d'investissement, une fois qu'un tel acte, de produire des effets mortels.

Décision difficile: le retour de vêtements de l'industrie!

Compte tenu de l'immobilier, de régression d'investissements financiers de ces deux chariots et l'émergence de la gravité de la situation, le Conseil d'administration a d? pour la première fois Youngor diversification restructuration majeure, à savoir le contr?le strict de l'entrée, un temps de réglage de l'échelle de l'investissement, la concentration des ressources à la marque de vêtements de l'investissement.

Mais "à partir de son Conseil d'administration en 2012, la perspective de narration", l'immobilier, les observations suivantes existent mais un investissement financier: l'ancien, que "l'immobilier reste avec une perspective de développement" large, pour ce dernier, que "le renforcement de la capacité de contr?le des risques pour le premier élément".

Avis, Youngor n'était pas prêt à sortir d'investissement immobilier et financier, a essayé de pférer, à attendre que la politique du marché et juste, en bonne nouvelle n'est pas venu avant de revenir à la plaque de réglage de nouveau l'attention des vêtements.

Toutefois, en dépit de l'entité conserve dans l'industrie du vêtement Youngor 75.26 millions de recettes (y compris des vêtements, des textiles) et de l'industrie a dans toute la cha?ne de l'industrie de l'habillement, mais la concurrence de plus en plus intense, de choc périodique de plus en plus de raccourcir et suppression des marques, et ainsi de suite, Youngor avancer "la fin de l'année 2012 de réaliser une augmentation de 20% de l'objectif peut être" la mise en ?uvre de voir modifier encore la stratégie de déploiement spécifiques et de stratégies.

Enfin, la mesure de la valeur de régression principale, c'est le bulletin un an après le sort.