La Demande Urbaine Est Forte.

Anzou sports (2020.Hk) publie les résultats pour l 'année 2007.

A bénéficié de l 'augmentation des ventes et des prix moyens.

Le chiffre d 'affaires a été multiplié par 1,5 à 3 milliards 182 millions de yuan.

Les bénéfices nets ont été multipliés par 2,6 à 538 millions de yuan.

Nous pensons qu 'anzou sera le plus grand bénéficiaire de la croissance rapide du marché de l' habillement sportif dans les villes de deuxième et troisième lignes, et que les performances resteront bonnes.

Le prix cible initial était de 9,7 dollars de Hong Kong.

Une note d 'achat.

Les taux bruts et nets de bénéfices ont augmenté considérablement.

Les produits de la société sont divisés en produits de marque et de marque internationale.

Selon la contribution du chiffre d 'affaires.

Les produits d 'installation représentent 93,9%.

International marques de produits principalement distribués Adidas, raipo et kapa, et d 'autres marques internationales.

Anchor produits de positionnement sur le marché général de services. Principalement le revenu mensuel de 2.000 yuan et plus de la famille.

D 'après les données du Bureau national de statistique, nous prévoyons que les marchés ciblés seront accessibles à plus de 80% de la population urbaine et à 10% de la population rurale.

Un montant total de plus de 5 millions de personnes.

Anta produits à la vente directe aux consommateurs. Mais en gros à la vente de produits sous forme de distributeur Anta.

Le distributeur repose sur la distribution de produits d'un magasin de vente au détail Anta autorisé.

à la fin de 2007 Anta 39 des distributeurs.

Gestion de distributeurs Anta directement ou nommer des opérateurs tiers de magasins de vente au détail, jusqu'à l'année 2007 distributeur Anta et gestion indirecte à un total de 4 716 chez des tiers aux opérateurs ?retail?.

Selon la marque de division du chiffre d 'affaires de l' entreprise.

La plupart des ventes d 'affaires.

Les marques internationales en sont à leur phase de démarrage.

Selon le chiffre d 'affaires de la Division des produits, les chaussures représentent la plus grande part du chiffre d' affaires.

En 2007, la part de l 'industrie du vêtement a augmenté le plus rapidement, passant de 234,6% en 2007 à 52,9% en dépit d' une baisse par rapport à 2006.

Soit la plus grande augmentation de 32,8%. à partir de 2006 s'élève à 43,1% en 2007.

En raison de l'amélioration de la marque.

De plus, la hausse moyenne des prix de vente.

Le prix moyen des produits de chaussure d'année en année, en 2007, a augmenté de 29% à 88.0 Yuan, le prix moyen des produits de l'habillement est augmenté de 15% à 53,6 millions de produits. Le prix estimé en 2008 des chaussures et des vêtements seront également une augmentation de 16% et 14% respectivement.

En 2007, la société dans son ensemble et de divers types de produits de laine de taux d'intérêt a été améliorée, l'ensemble de poils de taux de maintien à 33,2%.

En cette période de l'année dernière 25,1% de croissance de 8,1%. Principalement bénéficié de plus de produits de haute qualité accrue.

La plus grande augmentation de la marge brute de la marque Anta. à partir de 25,1% en 2006 à 33,9% de croissance en 2007.

Nous estimons que l'avenir de la société de marque, d'améliorer un produit unique prix va continuer à soulever, il est prévu que le niveau des taux d 'intérêt des poils de 2008 seront microlitres à 33,8%.

Bénéficiant de la deuxième et la troisième ligne de la ville.

Nous pensons que dans le 11e plan quinquennal.

Et même de l'ensemble de la société dans les 20 prochaines années, l'itinéraire d'un développement de l'industrie des sports de notre pays doit choisir: pour le premier type de minorité urbaine comme noyau (Beijing, Shanghai, Guangzhou) en vue de Changjiang Delta, le Pearl River Delta et de la région de Tianjin de pilote.

Avec le développement rapide de l'économie de la ville avec comme point de départ.

Aller en ville avec l'Ouest, est entra?né par la voie de développement rural.

Est prévue en 2008, de deuxième et de troisième niveau de la ville d'articles de sport de la taille du marché devrait atteindre environ 300 milliards d'euros - 400 milliards de yuans. Ces marchés pour les produits bas de gamme, par la distribution de la structure du marché prévu pour 30% des produits haut de gamme, 30% dans l'extrémité du produit, 40% les produits bas de gamme.

Et le positionnement de la marque Anta faible, se concentrer sur le développement de produits chaussants. Sera de second niveau.

Les trois lignes de la ville de la croissance rapide du marché de l 'habillement sportif bénéficiaire.

Le réseau de vente ne cesse de se développer.

En 2007, il a mis en place 4 716 magasins.

L 'objectif fixé par la direction pour 2008 est de 5,300 points de vente au détail, soit une augmentation nette de 800, tandis que le nombre de points de vente internationaux passera de 170 en 2007 (soit 200 de moins que prévu) à 230 à 250 et que la superficie moyenne des ventes passera de 80 mètres carrés à la fin de 2006 à 92 mètres carrés en 2007.

La gestion des distributeurs est plus efficace.

Anta par centre de commercialisation six régions. 39 des distributeurs de gestion de réseau de vente.

à 30,0% 21,0% la proportion des magasins appartenant à des distributeurs de 2007, plus de 2006.

Gestion de compacité améliorée.

En outre, la société a commencé sur la base de distributeurs de grande stocke (surface supérieure à 120 mètres carrés) proportionnel à proportion de la taille de la boutique et la quantité de commande de point de décision de remise de 41%-43% allant de rabais uniforme avant. Plus le taux de contribue également à améliorer activement les distributeurs.

à court terme (2331.IlK) garniture Anta relativement plus explosive.

à court terme, la concurrence dans ce marché, un faible degré de concentration, des articles de sport fabriqué en Chine a également l'avantage de co?t considérable.

Anta intégré dans l'industrie de la cha?ne de fabrication de liaison F - 2007. 62.5%1 atteint la proportion est favorable à l'amélioration de la marge brute de l'ensemble.

En outre, car Anta principalement pour le marché de masse, dans le contexte de la structure mise à jour.

Est le plus grand bénéficiaire de l'extrémité des lignes de 23 dans le marché de villes à croissance rapide.

Mais à long terme, l'assortiment de produits et de marque Anta a besoin d'un peu de temps pour la construction.

La marque et le mode de fonctionnement de la garniture de plus durable.

L'avantage de garniture de marque est plus évident, la valeur de revêtement de travail imposé après 2001 marque principale autour de la personnalité de la marque et de positionnement et de clients cibles de vue co?ncident, et obtenu de bons résultats.

Un autre avantage de la garniture dans son mode de fonctionnement "lumière actifs.

Dans une large mesure la lumière des actifs de mode de fonctionnement de réduire le capital de la société.

En particulier, la quantité d'entrée dans la zone de production d'actifs immobilisés.

Il en résulte une amélioration du rendement des capitaux.

Du point de vue de la cha?ne industrielle, l 'exploitation des actifs légers intègre également mieux les deux extrémités de la cha?ne.

Plus de valeur ajoutée et plus de succès de marque et de marketing.

A long terme, Li Ning marque Effect and Operation Pattern is more Sustainable.

Prévision et évaluation des bénéfices.

Nous verrons bien que la sécurité sera le plus grand bénéficiaire de la croissance rapide du marché des produits sportifs dans les villes de deuxième et troisième lignes.

Le chiffre d 'affaires devrait augmenter de 52,1% en 2008 et de 47,2% à 4 milliards 440 millions de yuan en 2009 et de 7 milliards 130 millions de yuan en 2009, avec un bénéfice de 0,29 et de 0,45 dollar par actions respectivement.

Nous comptons maintenir un taux de croissance annuel composite de 39,8% pour les trois prochaines années.

Par rapport à Li Ning en raison d 'un faible positionnement et d' un effet de marque faible.

Un taux de rendement cible de 30 fois supérieur à celui prévu pour 2008 est de 0,29 dollar par actions et le prix cible initial de 9,7 dollars de Hong Kong est attribué à l 'achat.