Habillement Textile émergence D'Une Différenciation Industrielle Demande Finale Et Stocks Sous Pression

Industrie récente textileVêtementsLa croissance de la performance médiane de la société en 2012 a ralenti et a été globalement légèrement inférieure aux attentes.La demande finale et les stocks sont sous pression.Les entreprises et les distributeurs sont plus prudents dans l'ouverture de magasins et les commandes.Il y a eu plus de retracements récents des cours des actions.Dans un contexte de rebond du marché, d'anticipation d'un bon tournant, il existe des opportunités de correction de valorisation.L'explosion de l'industrie doit encore réchauffer le terminal.

à long terme, nous pensons qu’il y a trois principaux facteurs qui déterminent la durabilité de la croissance d’une entreprise de vêtements de marque: la stratégie de prix, le paysage concurrentiel et le modèle de vente.Nous avons ainsi divisé les entreprises de vêtements de marque en trois catégories: A (référence de l'industrie), B (en développement) et C (échec structurel).

Commentaire 1. Le rapport dans son ensemble est légèrement inférieur aux attentes et la pression sur le terminal commence à se refléter dans le rapport.Le chiffre d'affaires de la société au premier semestre a surtout augmenté plus rapidement que les ventes de terminaux.La croissance des ventes de terminaux a été meilleure en ao?t qu'en juillet, mais reste nettement inférieure à celle de la même période l'an dernier, avec un ralentissement de la croissance des commandes au printemps et à l'été 2013 et une pression à la baisse sur les prévisions de bénéfices.

2. Le taux de majoration est une mesure importante du rapport qualité - prix.En raison de l'internationalisation de l'habillement et de la consommation de mode, il est difficile pour les marques de vêtements domestiques de produire une marque aussi forte que moutai.à présent, le marché chinois de la consommation de masse est entré dans une phase de comparaison des prix et des performances, et l'augmentation des prix et des taux de marge peut entra?ner un désavantage concurrentiel.

3. Les marques internationales sont le plafond du positionnement et de la tarification des marques nationales, en particulier dans les domaines du sport, des loisirs pour les adolescents (Fast fashion), du luxe, les marques nationales sont soumises à une pression concurrentielle importante.Nous sommes plus optimistes quant au fait que les marques internationales ne sont pas fortes ou que les marques internationales fortes n'entrent pas dans le segment chinois.Par exemple, robe de milieu de gamme, vêtements décontractés pour hommes d'affaires de milieu de gamme, chaussures pour femmes de milieu de gamme, extérieur, etc.Au contraire, les grandes marques internationales fortes entrent dans le développement du sport et des loisirs des adolescents en Chine relativement difficile.

4. Le commerce électronique est très facile à frapper les grandes marques dans les petites industries, telles que l'industrie du textile de maison.Dans le passé, le canal des grands magasins donnait aux petites industries un espace d'affichage limité, favorisant le monopole des grandes marques.Mais le développement du commerce électronique a réduit les restrictions sur la présentation des marques et des produits dans les canaux des grands magasins, petitLa marqueObtenez des opportunités d'affichage dans les canaux de trafic élevé et les prix bas attirent davantage l'attention dans les achats en ligne à ce stade.Le défi du e - commerce pour les opérateurs de marques: si les taux de majoration ne sont pas raisonnables, les concurrents à bas prix pour les achats en ligne volent leurs parts de marché;Les distributeurs déversent de l'eau en ligne, perturbant le système de prix original.Seules les entreprises qui ont un faible taux de marge et un contr?le strict des marchandises de canal peuvent obtenir une double récolte pour les entreprises en ligne et hors ligne.

5. Le modèle d'affiliation se développe plus rapidement lorsque l'industrie se développe bien;Mais lorsque l'industrie est en difficulté, le modèle d'affiliation aggrave la situation, le sport en étant un exemple typique.Le modèle d'affiliation réagit en retard à la demande finale, les stocks sont en retard dans les canaux, les flux de trésorerie des concessionnaires sont sous pression, ce qui entra?ne des problèmes tels que des fermetures massives de magasins ou des promotions à bas prix, la destruction de l'image de marque.Dans le grand environnement de réduction future des taux de marge et de développement des achats en ligne, l'aplatissement du modèle de camping direct ou d'affiliation est impératif.

Sociétés de catégorie A: belle est une référence dans le secteur des vêtements de marque, avec des taux de marge bas, pas de concurrence internationale forte, des canaux entièrement commercialisés et le maintien de la note ? recommandée?.

Mettre l'accent sur les entreprises de catégorie B: si ces entreprises peuvent trouver le bon positionnement de marque, maintenir un rapport qualité - prix élevé, renforcer les capacités de gestion et de contr?le des canaux, la réussite de l'exploitation de plusieurs marques peut passer à des entreprises de premier plan de catégorie a plus grandes et plus s?res sur le plan concurrentiel.L'impact de facteurs tels que la perte de rapport qualité - prix, la concurrence des marques internationales, le commerce électronique, le ballast, etc. peut transformer une entreprise de catégorie B en une entreprise de catégorie C.Nous regardons les sept loups, les neuf bergers, les explorateurs.Lang, kanundi Road ont également de la place pour grandir.

Les entreprises de catégorie C recommandent un traitement prudent, tel qu'un rebond important, et sont un bon moment pour réduire leurs avoirs: sous l'oppression des marques internationales fortes et des achats en ligne, le paysage concurrentiel de l'industrie se détériore, la concurrence entre les marques est sans précédent, face à un remaniement des cartes, et les gagnants finaux ne sont pas clairs à court terme.Comme Li Ning et d'autres sociétés sportives dans les actions de Hong Kong, la société de vêtements de loisirs pour adolescents dans les actions a, les vêtements meibang, les vêtements senma.Textile de maisonIndustrie (Rollet, FUANA, dreamjit) la croissance des ventes finales ralentit, dans les grands magasins appartiennent à la catégorie de croissance plus lente, la pression sur les stocks des canaux est forte, les canaux traditionnels sont touchés par les achats en ligne.