C'Est Une Logique De Bandit.

　　Taux de changeLes fluctuations sont normales.

Depuis cette année, le renminbi s'est déprécié d'environ 3,1% par rapport au dollar des états - Unis, ce qui s'est traduit par une augmentation de 3% l'année dernière.à cet égard, le Directeur général de la Division de la balance des paiements de l'Autorité nationale des changes, M. Guan Tao, a estimé que la baisse des taux de change du renminbi était un phénomène normal et qu'il existait une base macroéconomique et microéconomique qui ne nécessitait pas une interprétation excessive du marché.

Les statistiques montrent que la dévaluation n'est pas très importante par rapport à l'appréciation à long terme.Entre le passage des taux de change et la fin de 2013, le cours moyen du yuan par rapport au dollar des états - Unis a augmenté de 36%.à ce jour, le taux de change trimestriel, bilatéral ou multilatéral, a été ramené d 'environ 1% à ce jour.

Intérieur et extérieurDéveloppement économiqueLes variations ont une incidence sur les taux de change du renminbi.? le ralentissement de la croissance économique intérieure depuis cette année, le ralentissement des importations et des exportations et l'apparition d'un certain nombre de défaillances en matière de crédit, ainsi que l'accélération du retrait de la Fed qe, sont autant de facteurs déclenchant les anticipations de taux de change différenciés et les fluctuations des flux de capitaux.En particulier, lorsque les fluctuations des taux de change du renminbi se sont accentuées, l'effet d'éviction sur les opérations d'arbitrage qui ont connu une appréciation unilatérale du renminbi au cours de la période précédente et la demande de devises a été libérée, ce qui a eu pour effet de stimuler davantage les fluctuations des taux de change et Les pressions exercées sur les sorties de fonds.Tao.

Selon les données publiées par la Banque centrale, les institutions financières ont été ajoutées en février.Taux de changeUne baisse sensible par rapport au mois de janvier, qui est tombé à un nouveau niveau de près de cinq mois, montre que l'affaiblissement des taux de change depuis la mi - février est étroitement lié à l'offre et à la demande sur les marchés des changes.

　　Faire pression sur la Chine pour son propre bien

Le renminbi s'est régulièrement apprécié par rapport au dollar des états - Unis au fil des ans, même après la forte dépréciation d'autres monnaies nationales par rapport au dollar des états - Unis en 2008 et le maintien du dollar des états - Unis en position de précaution.Au cours des années d 'appréciation unilatérale, l' économie chinoise a subi de nombreuses pertes, y compris un recul de la compétitivité à l 'exportation des entreprises de commerce extérieur et un afflux massif d' arbitrage, etc.Les états - Unis ont beaucoup profité de la baisse des exportations chinoises vers les états - Unis et de la baisse des pressions extérieures exercées par les entreprises américaines, ainsi que de l'augmentation des importations chinoises de marchandises vers les états - Unis.

Aujourd'hui, malgré la dépréciation du renminbi par rapport au dollar des états - Unis, les fluctuations du taux de change du renminbi sont minimes par rapport aux principales monnaies de réserve et aux monnaies des économies émergentes.Néanmoins, les états - Unis ne sont pas satisfaits.

En avril de chaque année, les états - Unis publient régulièrement des rapports semestriels sur les taux de change pour les principaux clients commerciaux.Cette année, le rapport indique qu'aucun des principaux partenaires commerciaux des états - Unis, y compris la Chine, n'a été identifié au cours de cette période comme ayant manipulé les taux de change nationaux pour obtenir un avantage commercial injuste et qu'il n'est donc pas considéré comme un ? pays de manipulation des taux de change ?.Toutefois, le rapport indique que l'appréciation du renminbi demeure insuffisante et que le taux de change du renminbi par rapport au dollar des états - Unis a chuté de plus de 2% depuis février dernier.Le Ministère des finances des états - Unis continuera de suivre de près l'évolution du taux de change du renminbi et demandera au Gouvernement chinois de procéder à de nouveaux ajustements de politique générale.

? l'une des raisons les plus simples aux états - Unis est que l'appréciation des monnaies affaiblit la compétitivité et, au contraire, la rend plus compétitive.Le dollar des états - Unis a toujours cherché à se déprécier, l 'économie américaine est meilleure et le dollar ne s' est pas apprécié.Selon Tan Ya Ling, Président de l 'Institut chinois d' investissement en devises.

　　Conditions de fluctuation bidirectionnelle

Les états - Unis continuent d'accuser le renminbi d'une appréciation insuffisante, mais leur ? intervention ? semble de plus en plus limitée.Les experts ont noté que l'évolution future des taux de change dépendrait davantage du marché.

? au lieu de regarder les fluctuations à court terme, il faudrait accorder davantage d 'attention à l' évolution à moyen et à long terme des taux de change du renminbi, en conjonction avec la réforme des mécanismes de formation des taux de change du renminbi ?, a estimé Guan Tao, les fluctuations bidirectionnelles des taux de change du renminbi étaient déjà soumises à des conditions macro et microéconomiques.Au niveau macroéconomique, le taux de change du renminbi tend à être équilibré et raisonnable.Au niveau microéconomique, alors que l'excédent de l'activité économique des entités a diminué, l'excédent des opérations de change a continué d'augmenter, ce qui montre que les opérations financières procycliques des entreprises qui produisent des monnaies multiples et libellées dans l'espace ont accru la pression sur les flux de capitaux de couverture.

La demande et l 'offre sont devenues un facteur important, mais non le seul, qui influe sur l' évolution du taux de change du yuan.Les fluctuations des taux de change du renminbi sont de plus en plus marquées par des variations des prix des actifs tels que les actions et les obligations, et des facteurs non monétaires tels que les projections psychologiques, la réévaluation des prix et d'autres facteurs peuvent influer sur les taux de change.

Les industriels s' attendent à ce que l 'élasticité du taux de change du renminbi s' accroisse à l' avenir et que les fluctuations des deux sens deviennent la norme.A court terme, le renminbi a encore une certaine marge de dépréciation, mais la tendance générale S' est inversée au cours de l 'année.Le Vice - Président de l'Institut de recherche sur les valeurs mobilières et le Directeur de la macrorecherche, M. tsingami, s'attend à une légère appréciation du taux de change du renminbi dans les deux sens à mesure que les exportations et l'excédent reprendront au cours du deuxième trimestre.