L 'Année Dernière, Les Investissements à L' étranger Ont Enregistré Un Déficit De 59,9 Milliards De Dollars.

P > l 'écart entre les recettes d' exportation des capitaux chinois et les bénéfices tirés des investissements étrangers directs en Chine en 2013 s' élève à - 59,9 milliards de dollars, soit une légère augmentation en 30 ans, après - 85,3 milliards de dollars en 2011, soit une augmentation de 70% par rapport à 2012.

P > Les données récentes de l 'autorité des changes indiquent un déficit de 59,9 milliards de dollars en 2013, soit une augmentation de 70% par rapport à l' année précédente.

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Cette série de données a une fois de plus suscité un débat au sein de l 'industrie sur la structure de notre bilan extérieur.

? Il est clair que le problème réside dans la structure de l 'actif et du passif, qui n' est pas réversible du jour au lendemain et n 'a pas à être surestimée.

La diversification des investissements étrangers est en cours. ?

Selon une personne proche de l 'administration des changes.

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P La structure de l 'actif et du passif est essentiellement caractérisée par le fait que l' actif extérieur de la Chine est dominé par les réserves en devises et que l 'endettement extérieur est dominé par les fonds propres et les obligations en actions, c' est - à - dire par les obligations en actions qui attirent l 'investissement étranger et par l' investissement à l 'étranger par le biais des réserves en devises.

L 'écart de près de 20% entre les taux de rendement des investissements des deux pays est à l' origine du déficit persistant des revenus des investissements étrangers en Chine.

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Http: / / p > pour restructurer l 'actif et le passif, il existe un consensus général en faveur d' une augmentation du volume des investissements directs à l 'étranger des entreprises et de l' augmentation des taux de rendement des capitaux; toutefois, la communauté scientifique est quelque peu opposée à l 'ouverture des comptes de capital.

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"P > strong > 59,9 milliards de dollars de déficit de rendement des dép ?ts extérieurs < strong >

La balance des paiements de 2013, publiée récemment par l 'autorité des changes, montre que la différence entre les recettes d' exportation et les réserves de devises chinoises, les investissements directs à l 'étranger et les bénéfices des investissements étrangers directs (FDI) en Chine en 2013 s' élève à - 59,9 milliards de dollars, soit une légère hausse en 30 ans, après - 85,3 milliards de dollars en 2011, soit une augmentation de 70% par rapport à 2012.

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à la fin de décembre 2013, la Banque centrale de Chine détenait 3 888 000 milliards de dollars d 'actifs de réserve et 1 970 milliards de dollars d' actifs nets à l 'étranger, mais les actifs nets de 1 970 000 milliards de dollars représentaient un déficit de 59,9 milliards de dollars, soit un taux de rendement des placements de - 3%.

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P > > dans son rapport sur la balance des paiements de 2013, l 'autorité des changes a attribué un déficit de rendement des placements de 59,9 milliards de dollars à la structure de l' actif et du passif de la Chine à l 'étranger: ? ce déficit reflète principalement les problèmes structurels de l' actif et du passif de notre pays à l 'étranger, dont le rendement a augmenté de 23% par rapport à l' année précédente ?.

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P > d 'après les calculs du Directeur de la Division de la balance des paiements de l' autorité des changes, Tao Guan Tao, le rendement moyen des investissements chinois à l 'étranger a été de 3,3% entre 2005 et 2012; d' autre part, d 'après les calculs du Groupe du bilan national de l' Académie chinoise des sciences sociales, l 'écart de rendement moyen de 22% enregistré par les FDI à l' étranger en Chine est plus élevé aux états - Unis.

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Ainsi, les réserves en devises de la Chine s' élèvent à 388 000 milliards de dollars, le rendement annuel des actifs à 128 milliards 40 millions de dollars et le rendement annuel des actifs à 1 500 milliards de dollars, tandis que le revenu annuel du FMI en Chine s' élève à 330 milliards de dollars.

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Http: / / www.91se91.com / News / index U C.Asp > > actif et passif / a > structure / strong < www.P >

P > > un proche du secteur de la réglementation a indiqué que les revenus des investissements dans le pays étaient à long terme négatifs, structurels et historiques, liés à la répartition des actifs financiers extérieurs dans la Banque centrale et dans le secteur privé, et directement liés au stade de développement de l 'économie et à la politique économique du pays, même s' ils n' étaient pas irréparables, mais qu 'ils n' étaient pas réversibles du jour au lendemain.

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P) à la fin de 2013, notre pays (< http: / / www.91se91.com / News / index u.Asp >) a un actif net extérieur (< http: / / www.91se91.com / News / index u.Asp >).

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P > > l 'Institut chinois des sciences sociales, se fondant sur une étude du bilan national, a recommandé que l' amélioration de la structure actuelle du bilan exige de promouvoir les pferts de fonds à la population, de réduire la concentration officielle d 'actifs en devises et de promouvoir les investissements directs à l' étranger des entreprises chinoises, en particulier des entreprises privées, ce qui réduirait le ratio d 'endettement net excessif de l' IED.

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P > > Le professeur Vincent, Directeur de l 'Institut national d' économie de Chine, a également déclaré dans un discours public que la croissance de l 'épargne extérieure de la Chine était principalement le compte financier de capital et non le compte courant, et que si l' on pouvait faire sortir davantage de capitaux, l 'épargne extérieure de la Chine n' augmenterait pas nécessairement autant.

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P > > d 'après les présentations faites avant le jour du Tao, entre 2010 et 2013, l' excédent des dépenses courantes et la contribution des projets financiers de capital aux réserves de change sont passés de soixante - trois à quatre - six, alors que la contribution des deux à la réserve extérieure est passée de neuf au premier trimestre 2014.

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P): "la Chine devrait ouvrir davantage ses marchés de capitaux nationaux, attirer des financements par le biais des marchés obligataires, dont le co?t est inférieur à celui du financement par actions, plut?t que de soutenir l 'édification de l' économie nationale en attirant des capitaux étrangers, ce qui est la règle du marché".

Un obligataire européen d 'une banque à capitaux étrangers en Chine.

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P) Il faut pour cela une plus grande ouverture des projets d 'investissement, mais il ressort des récentes initiatives prises par les organismes de réglementation que les marchés obligataires sont progressivement ouverts aux investisseurs étrangers, bien que leur part actuelle soit encore très faible et ne soit pas suffisante pour influer sur la structure de l' actif et du passif et, plus directement, pour encourager davantage d 'entreprises chinoises à investir à l' étranger, mais que, compte tenu de l 'expérience insuffisante des entreprises chinoises en matière d' investissement à l 'étranger et de leur faible niveau d' activité, les bénéfices des entreprises chinoises à l 'étranger sont très différents de ceux des pays développés.

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En plus d 'encourager les entreprises à quitter le pays, la mise en place de la Shanghai - Port Corporation encourage les investisseurs privés à investir à l' étranger.

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"P > afin de décentraliser progressivement la concentration excessive des actifs en devises dans les réserves officielles, le système de consolidation des devises est progressivement assoupli et l 'autorité des changes autorise depuis 2009 les entreprises à conserver un solde en devises modéré et à conserver les bénéfices à l' étranger pour les investissements directs à l 'étranger.

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L 'amélioration du bilan de la Chine aura également un effet d' ajustement à long terme et, avec l 'équilibrage progressif des dépenses courantes de la Chine et la diminution des fonds d' arbitrage et de change, la Chine quittera progressivement l 'ère de l' accumulation rapide de réserves en devises.

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< p > selon les auteurs, il est le plus urgent de modifier les modalités de gestion des réserves de change en réduisant le plus rapidement possible les réserves de devises et en réduisant ainsi la passivité de la gestion passive des devises par les organismes de réglementation des changes et de la logique officielle de la gestion des devises en ce qui concerne la sécurité des actifs et l 'équilibre des recettes.

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P > dès le début de l 'année, le Vice - Président de la Banque populaire, l' autorité des changes, a indiqué que les vastes réserves de devises avaient dépassé les niveaux appropriés et qu 'il n' était plus rentable de continuer à augmenter et que les co?ts marginaux étaient supérieurs aux bénéfices marginaux.

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< p > strong > A = href = "http: / / www.91se91.com / News / index u.C.Asp" > réforme financière < a > Correction / strong >

En plus d 'encourager les entreprises à investir à l' étranger, DIN zhije, professeur à l 'université d' économie et de commerce extérieur, a estimé que l 'internationalisation du Yuan, l' ouverture des comptes de capital et la commercialisation des taux de change avaient pour but de corriger les distorsions passées, qui étaient l 'une des causes profondes de la structure irrationnelle de l' actif et du passif de la Chine depuis longtemps.

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P > Le Directeur de l 'Institut d' économie et de politique mondiales de l 'Académie des sciences sociales de Chine Yu yongyuan a estimé que l' ouverture des comptes de capital ne résoudrait pas nécessairement les problèmes actuels.

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"P > > hodming, professeur à l 'Institut national de recherche pour le développement de l' université de Beijing, a déclaré que les conditions d 'ouverture des comptes de capital étaient difficiles à remplir dans la mesure où il existait encore des écarts de taux d' intérêt à l 'intérieur et à l' extérieur du pays, faute de quoi il y aurait des fluctuations de capitaux pfrontières à court terme qui compromettraient la stabilité du système financier chinois.

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En outre, les responsables de la Banque centrale et des institutions apparentées ont souligné à maintes reprises que les interventions normales en matière de change seraient moins fréquentes et que le taux de change du yuan serait davantage déterminé par le marché.

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