Risque D 'Investissement

< p > < strong > < a href = ", < http: / / www.91se91.com / News / index_c.asp" > < / a > Gestion des risques < / strong > < / p >

< p > (1) Le Contr?leur de contr?le des risques < / p >

< p > pour 徐恭藻 commande réelle de l'entreprise, Raj 趙欽霞 et Xu, la relation de couple qui est 徐恭藻 et 趙欽霞, Raj 徐恭藻 et Xu relations père - fille.

徐恭藻 avant, cette question, Raj 趙欽霞 et Xu total directement qui détient des parts de la société 4.58%, bien que la proportion de détenus directement des actions de l'entreprise est faible, mais 徐恭藻, Raj 趙欽霞 et Xu total détient une participation de 34.97% Investment Jun, actionnaire Juntai d'investissement pour 33 personnes physiques, à l'exception de 徐恭藻, Raj 趙欽霞 et Xu, le pourcentage de participation de la personne physique unique reste inférieure à 5%, la commande réelle de l'entreprise d'investissement est Juntai relativement à la position de retenue, Juntai investissements directs détient une participation de la société 17.85%.

徐恭藻, Raj et également 趙欽霞 Xu total détient une participation de Groupe Liqun 3.23%, Juntai d'investissement pour l'actionnaire majoritaire de Groupe Liqun, détient une participation de Groupe Liqun 68.34%, Groupe Liqun directement détient une participation de la société 22.13%, et par des actions d'une filiale à 100% de l'entreprise d'investissement détient Liqun 6, 14%.

En résumé, Xu Gongshu, Zhao qinxia et Xu ruize détiennent directement et indirectement 50,70% des actions de la société.

Après cette émission, Xu gongchuan, Zhao qinxia et Xu ruize détiennent ensemble 40,33% des actions de la société, directement ou indirectement.

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< p > II) risques de gestion résultant du développement rapide des entreprises

"P > selon le plan de développement de l 'entreprise, la société en cours et à l' avenir sera dans une p ériode d 'ouverture et d' exploitation de plus en plus rapide.

Avec l'augmentation de la zone de la quantité et d'exploitation de la société, de la zone de stationnement stocke de l'élargissement, la taille de l'expansion rapide des actifs, de la complexité de la gestion de l'entreprise augmente sans cesse.

C'est pour la société d'achat, de vente et de service, de la logistique, de la gestion des ressources humaines, de la comptabilité financière, de la gestion des technologies de l'information et d'une demande plus élevée, la difficulté de fonctionnement et la société de gestion est augmentée.

Si on ne peut pas la qualité de service et de niveau de la gestion de la société de gestion a besoin de la croissance rapide de l'adaptation de la taille de l'entreprise, l'Organisation et le mode de gestion système n'avait pas avec l'élargissement de la taille de l'entreprise et en temps opportun, un ajustement correspondant et l'amélioration, à la société de gestion de risque plus grand.

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< p > (3) de la pénurie de personnel ou le risque de perte < / p >

< p > le développement de la société grace à un lot de bonne gestion de la gestion du personnel et de la riche expérience pratique des professionnels.

Mais, avec la société de gestion à l'échelle de l'évolution constante de la société de commercialisation, de logistique et de l'information de l'Organisation et de la gestion du personnel et de la qualité de service et des niveaux de service demande plus élevée, la gestion du personnel de haut niveau, à la demande des professionnels ne sera pas augmentation.

La société a toujours été très attention à la formation du personnel et l'introduction à l'intérieur de la société, et par la tenue régulière de stages de formation, de mesures d'établir et d'améliorer l'environnement de travail et d'un mécanisme d'incitation efficace de renforcement de la gestion du personnel et de réserves.

Mais si le rythme de la réserve de talents, de ne pas suivre les affaires de la société de développement rapide, même en cas de fuite des cerveaux, la croissance de la performance de l'entreprise sera par conséquent souffrent.

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< p > i) risques de mauvaise gestion des stocks < p >

"P > le modèle d 'activité de la société" cha?ne de vente au détail + logistique commerciale "permet à la société d' avoir une part plus importante de ses stocks que les autres sociétés cotées dans l 'industrie.

Au 31 décembre 2011, au 31 décembre 2012 et au 31 décembre 2013, les stocks nets de la société s' élevaient respectivement à 199,77 millions de dollars, 195,7 843 300 dollars et 174,59 millions de dollars, soit 57,95%, 63,46% et 61,64% des actifs liquides et 39,53%, 33,87% et 27,21% du total des actifs.

Au cours de la période considérée, l 'inventaire net de la société à la fin de 2011 a été relativement élevé, principalement en raison de la forte augmentation prévue des prix des produits de base tels que les denrées alimentaires et les produits de base, et de l' augmentation correspondante des stocks de produits agricoles de base et de coton tels que les tricots et les chaussettes, ce qui a entra?né une augmentation de la valeur totale des stocks.

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< p > Si un changement de la société n'a pas pu saisir précisément l'évolution de la consommation et non sur le terminal de consommateur de réagir immédiatement, de sorte que l'achat de marchandises, les stocks, la mauvaise gestion, même par le biais de divers de promotion ne peut digérer l'age de longue de bibliothèque, de réduire considérablement la capacité de service de la dette de capacité de retournement des actifs de l'entreprise et la société sera et, dans une certaine mesure l'influence de la rentabilité, Ltd.

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< p > (2) la location et le co?t de main d'oeuvre considérablement les risques à la hausse < / p >

< p > le loyer, les salaires sont toujours les dépenses les plus grandes entreprises commerciales de détail.

Actuellement, plus de 30 42 stocke, en tout ou en partie à la location de biens immobiliers, les frais de location de logement de payer la proportion relativement élevée.

En 2011, 2012 et 2013, le montant total des frais de location de la propriété de la société 15945.44 millions respectivement, 17237.69 millions et 16167.23 millions, en pourcentage des recettes courantes de 1,75% 1,78% 1,52% respectivement, et la rémunération du personnel; total des 43983.13 millions respectivement, 47358.97 millions et 53600.41 millions, en pourcentage des recettes courantes, respectivement 4.84%, était et 5.02.

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Et < p > au cours de ces dernières années, une hausse des prix de l'immobilier en Chine, deuxième ville, le loyer a considérablement augmenté, en particulier le loyer de l'immobilier commercial est situé dans le Centre de la région, de ses co?ts de location pour le développement futur des entreprises de vente au détail apporte plus de pression.

La région de la péninsule du Shandong, principalement en zone est située à Qingdao et périphériques, l'avenir sera également à d'autres de la première et de la seconde l'expansion urbaine, devrait être face à la gestion stocke des augmentations de loyer risque de mauvaise performance commerciale.

Dans le même temps, avec la croissance économique et d'amélioration de notre revenu par habitant et de la disparition de dividende démographique, le niveau de rémunération des salaires des travailleurs augmente sans cesse, la société sera confrontée à une hausse des co?ts humaines risque de hausse des dépenses.

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< p > (III) l'investissement en capital fixe plus élevée entra?ne un bénéfice net de l'amortissement des risques à la baisse < / p >

Http: / / p > ces dernières années, la société a accru ses investissements et ses achats d 'immobilisations afin de restructurer ses opérations, d' améliorer ses systèmes de logistique commerciale et d 'accro?tre la part de ses propres biens immobiliers afin de réduire les risques d' augmentation importante des loyers.

Au cours de la période considérée, la société a investi dans la construction du Centre logistique Li Cang, de la place de l 'encre, du centre commercial de Lacey, ainsi que dans l' achat de biens immobiliers sur l 'ancienne place d' achat de Shanghai et de nouveaux projets commerciaux de la société mère, pour Un montant total de 1 milliard 780 millions de yuan de dépenses.

Dans l 'avenir, la société prévoit également de développer le projet CBD dans le nord de la ville d' ouheng Electric, la construction de la place Noord, la société mère a investi environ 1 milliard 620 millions de yuan dans de nouveaux projets commerciaux.

Les investissements dans ce type de projets seront convertis en immobilisations et amortis selon les besoins après une période de deux à trois ans de construction;

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"P > au cours de la p ériode considérée, les revenus de plus de 40 magasins de la société ont connu une croissance régulière, avec une amélioration constante de la gestion de l 'entreprise, une augmentation régulière du niveau des bénéfices au cours de la p ériode considérée, et une forte croissance des revenus d' exploitation et des bénéfices de l 'entreprise au fur et à mesure que certains des magasins qui ont investi les années précédentes entrent dans la p ériode de rentabilité.

Si l 'amortissement des immobilisations et des immobilisations incorporelles ci - dessus peut avoir une certaine incidence sur les bénéfices de l' entreprise, celle - ci devra aussi, à l 'avenir, ajuster en temps voulu les dépenses d' investissement telles que les immobilisations, les immobilisations incorporelles et les travaux d 'aménagement, en fonction de son activité et de l' évolution de son secteur d 'activité, afin de garantir le développement et l' amélioration de ses performances, et l 'amortissement des frais d' aménagement dans le cadre du projet d 'investissement compensera une partie des dépenses annuelles de rénovation essentielles, ce qui aura un effet direct sur les bénéfices de l' entreprise.

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< p > Mais dans les années à venir, si, en raison de macro - économique résultant de modifications négatives importantes de l'industrie et le marché, la synchronisation de la croissance pour que la société ne peut pas garder les revenus et les bénéfices et l'amortissement, le bénéfice net de la société peut avoir de risque de chute, et même l'existence de cette année l'année précédente sur le bénéfice d'exploitation de risques de chute de plus de 50%.

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< p > < strong > < a href = ", < http: / / www.91se91.com / News / index_c.asp" > < / a > élevé pour le projet risque < / strong > < / p >

< p > (une) ne peut pas atteindre le rendement escompté des risques < / p >

< p > l 'analyse de faisabilité du présent projet d' investissement de collecte de fonds tient compte à la fois de la situation économique actuelle, de l 'environnement du marché, des habitudes des des consommateurs et de la situation réelle de l' entreprise. Bien que celle - ci ait procédé à des estimations rigoureuses des avantages économiques des projets d 'investissement de collecte de fonds, les incertitudes de la situation macroéconomique et de la concurrence sur le marché peuvent avoir un impact négatif sur l' exécution des projets et sur le rendement des investissements de l 'entreprise si les fonds ne sont pas recueillis en temps voulu, si la concurrence industrielle s' accro?t ou Si les marchés changent sensiblement.

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< p > II) risque de baisse du rendement net des actifs après l 'émission < p >

< p > le rendement net moyen pondéré des actifs attribuables aux actionnaires de la société mère après déduction des pertes et profits non renouvelables pour 2011, 2012 et 2013 est de 24,51%, 19,15% et 16,10%, respectivement.

Il est proposé de collecter 1 milliard 905 millions de dollars pour cette émission et l 'on s' attend à ce que l' actif net de la société augmente considérablement après cette émission.

Toutefois, le présent projet d 'investissement de collecte de fonds est en cours d' exécution pendant une certaine période, en particulier dans le cas des magasins qui ont besoin d 'une certaine période de formation, et ne produiront pas immédiatement les résultats escomptés.

En conséquence, à court terme, la croissance des bénéfices nets des entreprises sera plus lente que celle des actifs nets et les entreprises risquent de conna?tre une expansion trop rapide de leurs actifs nets, ce qui entra?nera une baisse de leur rendement net.

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