China Foreign Exchange Exchange Center: Building The Global Renminbi Trading Main Platform

Il y a 20 ans, Zhongshan Road Dong Yi du Bund, No 15, la nouvelle architecture classique de presque cent ans d'histoire, d'accueillir le Centre des prêts interbancaires entre une nouvelle institution - Centre de pactions d'échange de devises de la Chine et de la Banque nationale (Centre de paction), les opérations de l'Organisation du marché interbancaire et de pmission de la politique de la monnaie, de soutien macro - financière régissent la prise de décision, de construire des infrastructures, le Centre d'échange de la plate - forme principale est progressivement et de prix du produit concerné.

Depuis 20 ans, le Centre de paction a subi l'impact de la crise financière à deux roues, de souffrance, de maturité.

52%, le taux de croissance annuel moyen de la Banque de marché.

En 2013, le volume du marché pour 284.7 milliards de yuan, soutenir la moitié du principal marché financier de notre pays.

Parallèlement, la composition du marché interbancaire s' est élargie et couvre désormais presque toutes les catégories d 'institutions financières.

à l 'heure actuelle, le Centre dessert plus de 2 000 personnes morales, plus de 7 000 comptes de pactions, plus de 20 000 utilisateurs de l' information et de la réglementation, et le volume moyen des pactions dépasse 1 000 milliards de dollars par jour.

Grace aux technologies de pointe de l 'information électronique et à l' Internet, le Centre des pactions a constitué une plate - forme de base pour les opérations sur le marché des changes interbancaires, des devises, des obligations et des produits dérivés, le retraitement des pactions, l 'information, la réglementation et les services de guidage des politiques monétaires, les prix moyens du taux de change journalier du renminbi, le taux d' intérêt interbancaire de Shanghai shibor, le taux d 'intérêt de base des prêts (LPR), les taux d' intérêt de rachat, les indices obligataires et les courbes de rendement.

De bonnes plates - formes de marché ont été mises en place pour améliorer encore le mécanisme de formation des taux de change du renminbi, promouvoir la réforme du marché des taux d 'intérêt et l' internationalisation du renminbi.

Le responsable du Centre des pactions a estimé que le processus de développement sur 20 ans reposait sur l 'idée d' une ? multitude d 'instruments techniques, de modes de paction multiples, répondant aux besoins du marché à différents niveaux ?.

Naissance: le marché des changes a une plate - forme centralisée

Avant 1994, notre pays appliquait un système de taux de change à double filière, non seulement parce que les taux officiels et les taux du marché n 'étaient pas uniformes depuis longtemps, mais aussi parce que les centres de change se battaient eux - mêmes et que le marché des changes était en ruine.

En 1994, nous avons réformé notre système de gestion des changes, mis en place un système de change consolidé, unique et réglementé, fondé sur l 'offre et la demande, et mis en place un marché des changes interbancaire unifié à l' échelle nationale, avec la création d 'un centre d' échanges, qui a depuis été doté d 'une plate - forme centralisée et d' un prix uniforme.

Le Centre de paction est une unité de siège de la Banque populaire de Chine relevant directement de l'entreprise.

Les principales fonctions du marché, comme le marché interbancaire, la liaison entre la Banque et le marché des changes pour fournir des pactions, d'informations, de référence, de formation et d'autres services; de fournir des services d'exploitation et de pmission de la politique monétaire de la Banque centrale de travail quotidien et de surveillance du marché et de publier à assumer, à calculer le taux de change du marché, de taux d'intérêt; à effectuer d'autres opérations par l 'approbation de la BCE.

La création de la Banque de marché, non seulement pour jeter les bases d'un système de taux de change flottants, a aussi contribué à la réussite de la mise en ?uvre compte courant convertibilité de la monnaie.

En 1996, la Banque populaire de Chine a écrit au Fonds monétaire international, a officiellement annoncé le 1er décembre de l'année en cours de la convertibilité du souvent.

The Successful Experience of Interbank Exchange Market is a new model for the Construction of our Financial Market.

En 1996, la Banque populaire de Chine a décidé de créer, sur la base du Centre des opérations de change, un centre national de prêts interbancaires et de prêts entre entreprises, qui est désormais sur la bonne voie.

La réglementation des opérations interbancaires de prêt et de rachat a donné lieu à des taux d 'intérêt sur le marché et à des taux de rachat, qui constituent une plate - forme importante pour promouvoir la commercialisation des taux d' intérêt.

Dans le même temps, l 'enrichissement continu des marchés obligataires interbancaires et l' activité continue des pactions non seulement favorisent le développement de l 'économie réelle, mais donnent également lieu à une courbe relativement complète du rendement des obligations, qui est à la fois un indicateur important des prévisions d' inflation et une base de fixation des prix pour de nombreux produits financiers.

Croissance: réaliser le développement rapide du marché interbancaire

Dans la croissance et le développement de routes, de centre de paction sur "les objectifs de la stratégie de" centre de la plate - forme de commerce de produits et de prix de la principale monnaie associé, dans une variété de moyens techniques, d'autres pactions, afin de répondre aux besoins du marché de différents niveaux, sans relache, de produits, de services, de l'innovation technique et le mécanisme de compétences, de réaliser la croissance rapide du marché interbancaire.

Le Centre de paction au début de 1994, les opérations de change seulement HK $et deux de la monnaie pour le renminbi aujourd'hui, 20 ans après, du marché d'échange de monnaie de paction s'est propagée à partir de deux étendu à 11; le commerce de produits à partir d'extension à vue unique à long terme, swaps, la période de droit de swaps de devises, une variété de dérivés; sur le marché des devises de nouveaux dollars EUR / 9 de la monnaie.

Le marché, basée sur le marché monétaire et du marché obligataire, Centre de paction en ligne progressive de rachat, des obligations à long terme, de swaps de taux d'intérêt, des obligations d'emprunt, de contrats à terme de taux d'intérêt, des outils d'échange de certificats d'atténuation du risque de crédit.

Suivi de la demande du marché de la diversification continue, le Centre des pactions a également amélioré le contenu des services.

Des innovations dans les services du marché, telles que la compensation globale, la confirmation et la compensation des opérations électroniques d 'échange de taux d' intérêt, la confirmation après paction de change, etc., ont été introduites successivement; des mécanismes de classification et d 'expérimentation ont été mis en place pour améliorer les mécanismes de fonctionnement du marché.

En outre, le Centre des pactions a eu le courage d 'essayer de nouvelles formes de services, telles que la création du magazine China Monetary Market, la mise en place d' une plate - forme d 'échange d' informations sur le marché, la création de coentreprises de courtiers en devises et de sociétés de technologie de l 'information financière pour répondre à la demande de segmentation du marché, etc.

Le noyau et la base de la présence sur le marché, il y a une compréhension profonde de centre commercial, n'a jamais cessé de traces de mise à niveau de système.

, dans laquelle la plate - forme de paction de change après l'édition 2001 "une nouvelle version de système de paction d'échange", 2007 "une nouvelle génération de systèmes d'échange de devises, la version 2009" et "de systèmes d'échange de devises (phase III)" et une pluralité de versions de système de paction; la monnaie de "la nouvelle monnaie de paction du système (ET03 version)" mise à jour de 2009 Edition "un système de génération de la monnaie.

Actuellement, le centre commercial est l'intégration de la construction de plusieurs actifs, à plusieurs niveaux, intégré à une nouvelle génération de plate - forme de négociation.

En plus de son propre système de mise à jour, le Centre de paction n'ose assumer la lourde responsabilité de la construction des infrastructures de marché, un marché interbancaire de protocole d'échange de données (IMIX), la base des éléments de données, une interface de programmation d'applications (API) standard de l'industrie financière efficace, d'améliorer la compétitivité de la plate - forme de commerce en Chine.

Dans le même temps, le Centre de paction constamment la promotion de systèmes de référence du marché, afin de promouvoir la pparence du marché et d'améliorer la liquidité du marché.

En plus du taux de change entre le prix intermédiaire et Shanghai Interbank Offered Rate (étape), ont lancé des obligations / de fermeture en temps réel de courbes de rendement, des obligations de valorisation de la courbe, un disque de fixation de fermeture de swaps de taux d'intérêt / courbe, et la courbe de swaps de change, USD taux implicites courbes, de change, la courbe de swaps de devises, renminbi option courbe implicite de la volatilité prêts, le taux d'intérêt de base (LPR) et quatre autres grandes catégories de plus d'une centaine d'indice de subdivision, pour former un système d'indicateurs de référence de recouvrir complètement le marché de devises étrangères.

Dans l'ère de la vague de la mondialisation de l'économie, depuis 2004, le Centre de paction joignant successivement afin d'améliorer l'efficacité de l'organisation SWIFT de la liquidation et de la coopération entre le système de pactions de devises, Reuters, l'échange et le développement de produits de Chicago (CME) Coopération Explorer "de pmission de commande" nouveau modèle commercial, dans le domaine de l'échange commercial international à la floraison.

Le rythme de l'ouverture du marché entre progressivement accéléré.

En 2004, BOC Hong Kong et de Macao a rejoint le marché des changes BOC entre la Banque, le réseau de centre d'échange pour la première fois et de service s'étendant à l'étranger.

Ensuite, le marché interbancaire dans des institutions, l'entrée de la marée, à la fin du mois de mars 2014 8, 73 des institutions existantes, RQFII, 41 11 qualifiés autorisés à entrer dans le marché obligataire interbancaire.

? le Centre de pactions, créé à un moment où le système des taux de change a changé, a subi les chocs de deux cycles de crise financière et, après 20 années de réforme, d 'ouverture et de développement d' un baptême novateur, est devenu une plate - forme de base pour les pactions interbancaires, l 'information et la réglementation. ?

Le Directeur du Centre des opérations de change a estimé que l 'évolution des marchés interbancaires au cours des 20 dernières années s' était révélée très prospective et s' était accompagnée de l' évolution récente des marchés financiers internationaux.

? depuis le cycle actuel de crise financière, la plupart des initiatives telles que les modèles d 'opérations organisées, les procédures centralisées de liquidation et les systèmes de signalement des pactions envisagées dans les réformes des marchés financiers des pays développés se sont concrétisées sur notre marché interbancaire. ?

Pour l 'avenir, le chef du Centre des pactions en devises a indiqué que la résolution adoptée par le parti à sa dix - huitième session plénière préconisait expressément ? le développement et la réglementation des marchés obligataires et l' augmentation de la part du financement direct ?, ? l 'amélioration des mécanismes de commercialisation des taux de change du renminbi, l' accélération de la commercialisation des taux d 'intérêt et l' établissement d 'une courbe de rendement de la dette nationale reflétant fidèlement les relations entre l' offre et la demande sur le marché.

La promotion de l 'ouverture bidirectionnelle des marchés de capitaux, l' amélioration ordonnée de la convertibilité des opérations financières et des capitaux pfrontières, la mise en place d 'un système de gestion de la dette extérieure et des flux de capitaux dans le cadre d' une réglementation macroéconomique prudentielle et l 'accélération de la convertibilité des projets de capitaux en yuan renminbi, ainsi que l' amélioration de l 'infrastructure financière pour garantir un fonctionnement s?r et efficace des marchés financiers et la stabilité générale, sont autant d' éléments qui permettent au centre de procéder.

à l 'avenir, compte tenu des réformes financières en cours et de l' intensification de la concurrence sur les marchés, le Centre des pactions continuera de promouvoir l 'innovation dans les produits, les services, l' innovation commerciale, le renforcement de la compétitivité de base des plates - formes commerciales, l 'amélioration du niveau de commercialisation des institutions et l' exploration active de la voie de l 'internationalisation des marchés interbancaires.

Le Centre de pactions a pour objectif de créer une plate - forme mondiale de négociants en renminbi et un centre de fixation des prix, en s' appuyant sur les trois axes principaux du système, de l 'innovation dans les produits et les services et du renforcement des capacités, afin d' assurer une orientation efficace de la politique monétaire dans le processus d 'internationalisation du renminbi, de fournir une sécurité technique et une base de marché pour la sécurité des marchés financiers nationaux et d' améliorer la sécurité de la navigation dans notre système de réforme financière et de commercialisation.