Réduction De Défaillance Du Marché - Cette Semaine Pour Cause De Six Négatif

L 'ajustement actuel n' est qu 'une pause sur le chemin de la hausse, avec un objectif de 2 800 points à 3 000 points, et une fois terminé, il sera de nouveau en hausse, et les perspectives de marché futures resteront dans la plaque bleue des entreprises d' état.

Les données macroéconomiques de cette année ne sont pas idéales.

En janvier, pour la première fois en deux ans, l 'industrie manufacturière officielle chinoise a chuté de 50% à 49,8%.

De 2005 à ce jour, sauf en janvier 2009, où la valeur était de 45,3, soit moins de 50%, le reste de l 'année, en janvier, a été consacré à l' industrie manufacturière.

Plus de 50.

Bien que les mesures de stabilisation de la croissance aient été fréquentes depuis le quatrième trimestre de l 'année dernière, le déclin général du secteur manufacturier n' a pas changé et l 'indice des nouvelles commandes a continué de baisser et s' est rapproché de la contraction régionale.

Cela montre que l 'économie reste faible et que la croissance stable demeure le principal objectif de la politique monétaire pour 2015, que la politique monétaire est officiellement entrée dans une phase de libéralisation et que le cycle de réduction des taux d' intérêt a commencé.

En ce qui concerne le déblocage des liquidités, la Banque centrale n 'a investi que 105 milliards de yuan sur le marché libre en janvier, soit une contraction sensible par rapport à la période précédente de libéralisation de la politique monétaire (2012, par exemple), tandis que les taux d' intérêt ont augmenté en raison de facteurs tels que la baisse de la part des devises étrangères due à la dépréciation du renminbi et les difficultés financières qui l 'ont précédée.

Sur ce total, le taux de rachat sur sept jours est passé de 3,8% à la fin de janvier à 4,3% au 6 février, mais le taux de rachat inverse de la Banque centrale est resté stable depuis le début de l 'année, à 3,85% pendant sept jours et à 4,8% pendant 28 jours.

Il ne fait aucun doute que les marchés sont dé?us et influencés par les investisseurs.

Mercredi dernier, les directives de la Banque centrale ont changé les attentes pessimistes.

Pour la chute de quasi - par exemple, de réduire les taux de réserves de 0,5 point de pourcentage, et de la Ville, l'orientation des institutions quasi - entreprises agricoles de réduction, une estimation initiale de la libération de liquidité environ 66 milliards d'euros, et compte tenu de la réduction de quasi - contribue à renforcer la capacité de fournir des prêts bancaires, d'améliorer l'argent multiplicateur, monnaie réelle de stimulus de plus en plus.

Mais plus important, cette réduction de quasi - une fois de plus à la politique monétaire de la BCE du marché montre que neutre souligné à plusieurs reprises modérée ne signifie pas que la Banque centrale n'est pas nécessaire de l'eau, la BCE est de libérer la politique monétaire plus lache de signal.

On peut s'attendre, face à la récession économique et de la réduction de la pression qui change de la liquidité, la BCE peut également se poursuivre cette année de réduction des taux d'intérêt afin de stimuler le marché ou pour les besoins de liquidité.

Quasi - inefficacity cause

Cette baisse est presque identique à la chute brutale des taux d 'intérêt de la Banque centrale en novembre de l' année dernière, lorsque le marché avait été anticipé, mais qu 'il n' était pas possible de déterminer avec précision le moment.

La différence, c 'est que cette fois - ci, c' est un coup de foudre.

Le r?le de la hausse très limitée.

La raison pour laquelle, plusieurs facteurs.

Premièrement, on ne saurait surestimer l 'effet de la réduction sur l' amélioration de la liquidité.

En fait, le contexte de cette baisse est lié à la dépréciation continue du renminbi.

La baisse récente du taux de change actuel du renminbi, qui s' est presque effondrée à six reprises sur sept jours consécutifs de pactions, et la dépréciation du taux de change du renminbi ne manquera pas d 'accentuer la pression sur les sorties de capitaux. La baisse de la liquidité accordée par la Banque centrale au système bancaire ne représente en fait qu' une pression sur les sorties de capitaux de couverture, et l 'amélioration de la liquidité n' a pas encore été observée.

Et à partir de la Banque de point de vue, tandis que la chute de quasi - davantage de mobilité pour stimuler les banques à prêter, dans le cadre de l'actuel ralentissement économique provoquée par la pression du risque de crédit de l'économie réelle est grande mais, la capacité d'expansion du crédit bancaire réelle reste relativement limitée.

Deuxièmement, la politique de détente pour effet de stimuler le marché diminue.

La dernière fois que la baisse des taux d'intérêt du marché de la BCE peut stimuler un rebond substantielle sont essentiellement de deux facteurs: le marché est très difficile à l'avance prévue au début de l'année 2014 dans le cas de l 'engagement politique monétaire ne stimule pas toujours à la baisse des taux d'intérêt, la vitesse de coupe est complètement cassé les attentes à la baisse des taux d'intérêt intrinsèque; la dernière a intensifié, le taux d'intérêt de référence prêt réduit de plus de 25 points de base habituelle, le marché a des attentes du marché et le taux d'intérêt de l'entité économique cette del appara?t une baisse plus grand.

Mais pour la réduction, la réponse des marchés seront de plus en plus rationnel, d'une part parce que le marché est déjà prévu pour réduction de quasi - forte, cette réduction de quasi - Bien que plus tard, mais dans l'ensemble, conforme aux attentes du marché; d'autre part, la dernière fois, après la coupe n'appara?t pas les taux d'intérêt ont chuté aussi objectivement réduit les gens pour l'amélioration de réduction de quasi - prévu de liquidité.

Troisièmement, l'attitude de la politique monétaire de la BCE, lache ne peut être surestimée.

Bien que la Banque centrale de réduire la libération de signal quasi - lache, mais que la liquidité de la BCE à libération prolongée de plus à court terme n'est pas réaliste, car, après tout, la Banque centrale a dit que d'ici 2015, la stratégie de politique monétaire est robuste, et de maintenir une tension appropriée.

Du point de vue de l'environnement à l'intérieur et à l'extérieur, de ne pas soutenir la mise en ?uvre de la politique monétaire de la BCE trop laxiste, la liquidité est actuellement trop laxiste dans l'économie réelle, il est difficile d'absorption de vibration n'est pas la situation plus de mobilité, il est facile de brassage des bulles.

Et, à l'heure actuelle le dollar plus forte appréciation du cycle, la liquidité trop lache est susceptible de provoquer une pression excessive de la dévaluation de la monnaie, c'est la Banque centrale n'est pas prêt à voir.

Le marché attend

Depuis cette année, le marché du Groupe a n 'a pas été en mesure de faire face à la reprise enregistrée en décembre dernier.

En fait, au début d 'un cycle d' escalade à un niveau élevé, le renforcement de la réglementation facilitera la poursuite de la situation à l 'avenir.

à court terme, les avantages du marché sont très faibles.

Outre la dimension économique, il y a plusieurs: 1, le 30 李至 26 janvier janvier, fonds de règlement de la Bourse de sorties nettes de 415 millions de yuan, c'est la deuxième semaine de sorties nettes de capitaux continue, deux semaines de sortie de fonds cumulé 3889 milliards de yuan; 2, le niveau de surveillance "levier" politiques, y compris la van règles de financement, tels que les fonds de parapluie; 3, quatrième trimestre de l'année dernière, le déficit du compte de capital de la Chine la plus grande échelle depuis 1998, et le taux de change du continue de chuter, accélération de la fuite des capitaux aussi pesant sur Les marchés boursiers; 4, cette semaine 24 nouvelles actions d'achat centralisé et apporte une plus grande pression de c?té de financement à court terme; 5, des options paction lundi ouverte, dans le courant de l'environnement de l'ajustement du marché, de l'option de couverture ayant une fonction d'effet de vente, le marché des poids lourds 50 ETF correspondant sur l'indice de former une certaine pression.

Toutefois, il nous reste optimiste quant à la tendance à long terme des marchés boursiers, encore ce mot: la route est l'avenir radieux.

Mais l'ajustement à court terme n'est pas encore terminé, actuellement une part de marché semblent attendre quoi: 1, en attente de la hausse rapide après la fin de la correction technique; 2, attendre les investisseurs à manquer à la fin de l'année dernière ont fortement augmenté, l'occasion de donner leur calme dans la voiture; 3, en attente de fonds face regroupées; 4, en attente de l'économie nationale apparaissent brillants.