Aeronautical Stock: High Quality Printing Enterprise, Waiting For Extensive Extension

Chef de file, l 'industrie bénéficiaire de concentration accrue.

L 'industrie nationale de la teinture est dispersée, avec 1 906 entreprises de teinture dans le pays en 13 ans, la production moyenne n' est que de 28 millions de mètres.

L 'industrie de l' imprimerie est fortement polluée et les prescriptions environnementales de plus en plus strictes sont de plus en plus strictes, et l 'industrie nationale de l' imprimerie accuse un retard de plus de 11 milliards de mètres depuis quatre ans, tendance qui devrait se poursuivre à l 'avenir.

Les actions des gens de l 'air sont la principale industrie de teinture, la production d' environ 900 millions de mètres, la première taille du marché, et a mis en place un ensemble de l 'industrie de l' électricité, le tissage / non - tissé, la logistique maritime et d 'autres modes de développement.

Dans l 'avenir, les entreprises devraient bénéficier de la tendance à la concentration croissante de l' industrie, la part des municipalités a encore augmenté.

à l 'acquisition de la technologie d' Uda, en amont et en aval de l 'intégration de pointe.

L 'annonce de la société ne doit pas dépasser 200 millions de yuan pour acheter la technologie Yutian plus de 50% des actions.

La société a également une expérience plus profonde dans l 'industrie des colorants, en 87 ans d' entrée dans l 'industrie des colorants, à la suite d' une forte concurrence dans l 'industrie en 2010, la société a une force d' intégration et la société dans le traitement des eaux usées, le financement, Les relations publiques et ainsi de suite.

La phase d 'achèvement est en cours et les acquisitions devraient être achevées au cours du premier semestre.

La technologie d 'Uda possède 25 000 tonnes de dispersion.

La production devrait atteindre plus de 20 000 tonnes au cours de l 'année suivant l' achèvement de l 'intégration en raison du faible taux de démarrage des travaux sur les questions environnementales.

à l 'heure actuelle, le prix des colorants est élevé, sous la pression de la protection de l' environnement peut être maintenu et l 'acquisition réussie peut produire des gains considérables.

Les liquidités sont abondantes et les acquisitions anticipées sont fortes.

La société dispose de 920 millions de yuan en liquidités, au cours des dernières années d 'exploitation a réalisé un net flux de trésorerie, l' encaisse est abondante, même si l 'on déduit l' acquisition de 200 millions de yuan en espèces de la technologie d 'Uda, 720 millions de yuan sont toujours en main.

Compte tenu de la fréquence des tentatives passées d 'acquisition de sociétés, nous estimons que les entreprises futures ont encore une forte intention de procéder à des fusions - acquisitions, qui peuvent se faire selon deux axes principaux: les fusions - acquisitions "extensives", c' est - à - dire les fusions - acquisitions sans rapport avec Le propriétaire de la société ou le Groupe, et les tentatives utiles de fusion - acquisition "implicites", qui peuvent inclure les fusions - acquisitions avec le secteur, l 'intégration en amont et l' injection d 'actifs du Groupe.

Prévision et évaluation des bénéfices: projections

Les résultats sur 15 à 16 ans étaient respectivement de 0,85 et 0,97 Yuan, et les valeurs les plus récentes étaient 14 et 13 fois plus élevées.

En tant que chef de file de l 'industrie, la concentration de l' industrie bénéficiaire s' est accrue et les fusions - acquisitions anticipées sont actuellement très fortes, l 'évaluation est actuellement faible, pour la première fois la "forte recommandation" note.