L'Expert A Dit Que La Politique Monétaire Ou Traverse Une Période D'Observation

Directeur de la Banque centrale, le journal de la communication: ce mois - ci, la baisse des taux d'intérêt et de réduction de la quasi - peut - être pas

Directeur de la Banque centrale du Financial Times d'aujourd'hui a cité en vue d'experts que, actuellement, la politique monétaire est en attente, de continuer à vendre, comment vendre, il faut également considéré comme un cas de l'économie réelle.

Ce document souligne, dans le même temps, des réserves de change des institutions financières récemment le deuxième mois de croissance positive, dynamique de la libération de la liquidité semble diminuer.

Les membres du Groupe d'experts, le Financial Times, Zhao Qing Ming problème financier international d'experts a également dit, peut - être pas de la récente déplace ce mois - ci, n'ont pas de taux inférieur, quasi - peut - être, la BCE peut continuer à observer les mesures de politique au début de l'effet.

Il est tombé du consensus quasi -, l'actuel système de banque de la liquidité, qui manque de réduction de toute urgence.

Les experts: la politique monétaire ou traverse une période d'observation

Le 23 juin, à des opérations d'Open Market de continuer de garder le silence.

Jusqu'à présent, la Banque centrale depuis plus d'un mois sur le marché libre a suspendu les opérations de prise en pension.

En plus de la suspension

, il est indiqué que, peu de temps avant la Banque centrale vers la partie de mécanisme d'orientation de pension.

C'est dans la Banque centrale de continuer à suspendre et de pension, la récente évolution future sur la politique monétaire et le fonctionnement du marché, en prévision de l'émergence de différences.

"Le marché actuel, il y a la Section de mécanisme à court terme, de la baisse des taux d'intérêt prévu chute quasi - il y a peut - être; et des institutions qu'en raison de la force économique progressive est de stabiliser et de pré - politique, doit être la politique monétaire ans reste sensiblement stable, à distribution directionnelle principalement.

En outre, l'analyse de la politique monétaire actuelle devrait, est en attente, de continuer à vendre, comment vendre, il faut également considéré comme un cas de l'économie réelle.

C'est les analystes Hua titres ", personnellement, je préfère un troisième point de vue".

Selon les données les plus récentes de la BCE, devises 5 mois de notre institution financière accrue de 322 milliards de yuan, comme récemment le deuxième mois de croissance positive.

Déficit de liquidité de devises en continu la tendance de croissance positive permet également le marché de l'énergie en moins de souci, libération de liquidité semble diminuer.

"Depuis le premier semestre de cette année, un taux de chute de quasi - Fonds augmenté, si déjà ou sont introduits dans l'économie réelle, a besoin d'un certain temps d'observation, quant à la question de savoir si la politique monétaire aussi d'augmenter la force de fonctionnement, il reste à voir".

Titres négociables autres que les analystes.

Dans le même temps, les analystes a également déclaré que les principaux problèmes de politique monétaire actuelle de préoccupation consiste: Tout d'abord, le co?t de financement de l'économie réelle en Chine est relativement élevée, la politique monétaire à réduire davantage

Il a besoin de se concentrer sur les co?ts; deuxièmement, en dépit de la croissance actuelle de stabilisation de pression, mais aussi face à l'ajustement de la structure de la demande, la politique monétaire doit atteindre une tension appropriée, plut?t que d'adopter des politiques expansionnistes; troisièmement, la situation économique et financière mondiale complexe, de Renforcer la tache de gestion de la liquidité difficile, l'opération doit aussi suivre.

Pour le fonctionnement de la politique monétaire à court terme, journaliste de la connexion de plusieurs experts de leur parler, s'il vous pla?t, respectivement, de leur point de vue.

"Des données économiques et financières en mai dernier à partir de la vue, récemment des signes de stabilisation économique améliorée, il est prévu que le maintien de la stabilité politique ultérieure en général".

- 1,25% des fonds de la Banque de Chine] [rapports de recherche (4,80, 0,08, 1,69%) de l'Institut de la finance internationale chercheur Ta?wan Tong, dit que les effets de la politique monétaire - doit encore être vérifiée.

Les membres du Groupe d'experts, le problème financier Journal Zhao Qingming, des experts internationaux, dit: "peut - être pas de la récente déplace ce mois - ci, n'ont pas de taux inférieur, quasi - peut - être.

D 'après les principales données macro - économiques de mai, la Banque centrale continuera probablement d' observer l 'impact des mesures de politique générale antérieures.

Le système bancaire actuel est suffisamment fluide et n 'a pas l' urgence d 'une réduction de la marge de man?uvre généralement attendue des marchés.

Bien entendu, il y a encore une possibilité de baisse des taux d 'intérêt et de réduction des taux d' intérêt au cours des trois trimestres.

En tout état de cause, nous nous attendons à ce que la baisse des taux d 'intérêt atteigne la fin de l' année et qu 'il soit possible qu' elle se produise au plus tard une fois au cours du second semestre. ?

Des opinions similaires ont été exprimées.

D 'après les résultats de l' étude macro - économique, il ne devrait pas y avoir de baisse des taux d 'intérêt avant la fin du mois de juin.

Stade actuel

L 'accent est plus explicite, non pas parce que la réduction globale est insuffisante, mais parce que les canaux de pmission de la politique monétaire n' ont pas encore été canalisés.

Le ralentissement de la circulation monétaire est particulièrement préoccupant.

Wen Bing, chercheur en chef de la Banque populaire de Chine (4,08%) (9,81, 0,49, 5,26%), a indiqué que depuis le début de l 'année, la politique de croissance soutenue du Gouvernement s' était traduite par une reprise de la ppmi en mai, qui était supérieure à 50% pour la troisième période consécutive, tandis que le rapport entre les prix de l' immobilier dans la centaine de villes s' était également inversé, s' était développé et que la ville s' était stabilisée.

Le r?le de l 'investissement d' équipement dans une croissance soutenue sera encore renforcé à mesure que les projets d 'investissement d' infrastructure seront approuvés.

Toutefois, en mai, la croissance du PIB a reculé par rapport au mois précédent et a continué d 'être négative, ce qui témoigne de l' insuffisance persistante de la dynamique de la croissance pendant la période de pition et de la marge de man?uvre laissée à la politique monétaire.

Selon Wen Bing, l 'assouplissement de la liquidité du système financier et l' augmentation des excédents de réserves des banques commerciales, après deux abaissements ? globaux et ciblés ?, l 'excédent commercial s' est accru en mai, atteignant près de 60 milliards de dollars et l' augmentation de la part des devises étrangères, ce qui entra?nera une nouvelle réduction de la marge de man?uvre.

Toutefois, à long terme, avec l 'arrivée de la Fed à la fin des trois ou au début des quatre derniers trimestres de l' année et l 'intensification de l' ouverture des projets d 'équipement en Chine, les sorties nettes de capitaux risquent d' être plus fortes, ce qui signifie qu 'il faudra encore réduire les opérations pour libéraliser davantage les liquidités.

Huang Jianhui, Président de l 'Institut de recherche de la Banque populaire de Chine, attend avec impatience de continuer à baisser.

Huang Jianhui prévoit une réduction de 50 à 100 BP vers la fin du mois de juillet.

Les principales raisons en sont les suivantes: premièrement, les pressions économiques persistantes; deuxièmement, le co?t élevé du financement des entreprises; et, troisièmement, le taux de croissance m2 est bien inférieur à l 'objectif fixé dans le rapport sur l' activité de l 'état et la marge de man?uvre laissée aux pouvoirs publics.

Les experts s' attendent également à ce que la politique monétaire continue d 'être orientée vers l' action au cours du second semestre, en plus de la politique globale.

à cet égard, l 'économiste Morgan Chase - Chase Zhu Hai - Bin prévoit que la Banque centrale élargira ses mesures de clémence ciblées, telles que les prêts supplémentaires hypothécaires (PSL), les facilités de crédit permanent (SLF), les facilités de prêt à moyen terme (MLF) et les prêts de refinancement, afin de résoudre les problèmes particuliers de l' économie, tels que la capacité financière limitée des investissements d 'infrastructure, l' absence d 'initiatives d' appui au développement des industries naissantes et le manque de financement.

Des questions telles que la diversification et les fluctuations potentielles de la liquidité globale dans l 'ouverture des projets d' équipement.

? dans l 'ensemble, le ton d' une politique monétaire saine n 'a pas changé et les banques centrales ont diversifié leurs méthodes de régulation de la politique monétaire, y compris les opérations de prêt et les opérations de marché ouvertes, ainsi que les opérations SLO (instruments de régulation de la liquidité à court terme), dont la durée d' exécution est pratiquement complète à court, moyen et long terme.

Il peut y avoir des choix diversifiés et des combinaisons novatrices, en particulier pour faire face à la situation macroéconomique complexe actuelle. ?

Selon les sources.

Les experts ont souligné que la libéralisation des politiques monétaires, conjuguée à la conjugaison de divers facteurs, avait de graves limites en ce qui concerne la réduction des co?ts de financement social et la stimulation de la demande effective sur le marché, ainsi que la croissance stable.

Wen Bing a déclaré qu 'à l' avenir, il faudrait accélérer la réforme du marché des taux d 'intérêt et s' efforcer d' améliorer les mécanismes de formation de shibor et les mécanismes de fixation des prix des prêts des banques commerciales afin d 'assurer une bonne articulation des objectifs de la politique monétaire.

En outre, à long terme, la politique monétaire à elle seule ne peut à elle seule stimuler durablement la reprise économique, et de nouveaux points de croissance doivent encore être trouvés dans le processus de pition.

Dans le même temps, les politiques budgétaires et les politiques industrielles connexes devraient s' employer activement à tirer parti des avantages de l 'ajustement structurel de l' économie et à les coordonner activement avec les politiques monétaires afin d 'obtenir les meilleurs résultats macroéconomiques possibles.