Selon La Constitution, Le Groupe A S' Améliore.

La semaine dernière, l 'indice synthétique de Shanghai a atteint un nouveau record de près de deux mois.

Shanghai et Shenzhen deux villes ont augmenté le volume de près de 1.000 milliards de yuans, a également créé un mois de plus de l 'échange.

En outre, l 'indice composite de Shanghai a augmenté de 6,5% la semaine dernière, pour la deuxième semaine consécutive, ce qui représente la plus forte augmentation de près de quatre mois depuis les inondations survenues à la fin de juin et au début de juillet de cette année.

L 'indice de composition de Shenzhen a également augmenté de 7,9%.

On peut dire que tous ces signes donnent à penser que le marché boursier chinois est en bonne voie.

Toutefois, les marchés boursiers chinois sont aujourd 'hui favorables et n' ont guère de liens avec les fondamentaux de la macroéconomie, puisque les données publiées ne font appara?tre aucune amélioration des fondamentaux de la macroéconomie intérieure et que les pressions exercées par la croissance économique n 'ont guère diminué.

On peut dire que les données relatives au PIB pour le troisième trimestre publiées lundi (19 octobre) s' élevaient à 6,9%, mais que les pressions exercées sur la croissance économique réelle n 'ont pas diminué, bien qu' elles soient meilleures que les prévisions du marché.

En d 'autres termes, le Groupe a chinois est aujourd' hui favorable, à la fois en raison de l 'évolution de la situation sur l' ensemble du marché international et de l 'effet de levier du marché chinois lui - même.

Théoriquement et empiriquement, la baisse des taux d 'intérêt sur les marchés financiers stimule le facteur le plus important de l' amélioration des cours des actions.

Il suffit d 'observer l' évolution de la Bourse des états - Unis depuis les années 60 pour établir un lien entre le cycle d 'expansion de la bourse et le cycle à faible taux d' intérêt.

Par exemple, en 2008, les taux d 'intérêt de la Fed ont atteint leur niveau le plus bas au cours des années précédentes, ce qui a été le principal moteur de la hausse du marché des actions aux états - Unis.

C 'est pourquoi la Chine se situe actuellement au plus bas niveau historique, qu' il s' agisse des taux d 'intérêt sur les marchés financiers ou des taux de référence des prêts bancaires.

Ce sera un facteur important qui stimulera le marché boursier chinois actuel.

Deuxièmement, d 'après les données économiques, le marché s' attend à une plus grande libéralisation de la politique monétaire de la Banque centrale de Chine et à une nouvelle baisse des taux d' intérêt sur les marchés financiers, ainsi qu 'à la tenue prochaine de la dix - huitième session ordinaire de la Commission quinquennale.

Du point de vue des marchés internationaux, depuis octobre, non seulement les marchés mondiaux ont paniqué au cours des derniers mois, mais les cours des actions, des cours des devises et des produits de base ont augmenté simultanément dans de nombreux pays.

Auparavant, les investisseurs avaient vendu divers actifs financiers dans la panique, et cette période s' est pformée en pillage effrayant.

En fait, cette vague...

Non seulement les données économiques publiées par les états - Unis sont loin d 'être à la hauteur des attentes, le marché s' attend à ce que l' augmentation des taux d 'intérêt de la Réserve fédérale des états - Unis soit retardée, voire à ce qu' elle ne s' accumule pas cette année, ce qui a pour effet de relancer les flux financiers vers les marchés émergents. Les investisseurs pensent que les flux vers les marchés mondiaux continueront de s' accro?tre à un moindre co?t, mais aussi que les pays producteurs de pétrole s' efforcent de stabiliser les cours internationaux du pétrole, ce qui provoquera une flambée les cours internationaux et, partant, une reprise monétaire générale sur les marchés émergents.

En fait, c 'est en fin de compte le retour de la confiance sur les marchés internationaux.

Les marchés mondiaux de l 'investissement, le rétablissement de la confiance et le renversement prévu de la tendance à la hausse des prix ont également commencé.

Dans le même temps, je n 'ai cessé de souligner qu' à l 'heure actuelle, sur les marchés financiers mondiaux, les instruments financiers dérivés sont si développés que les pactions programmées sont si répandues (plus de 70% sur Wall Street et et 40% sur les marchés européens) et que toute manipulation des marchés est l' occasion d 'en tirer parti.

Par exemple, les fluctuations du taux de change du renminbi en ao?t, qui n 'ont baissé que de moins de 3%, ont provoqué des bouleversements spectaculaires sur les marchés mondiaux, alimentés par les grandes banques internationales d' investissement et les fonds spéculatifs.

Lorsque les signaux du marché sont bons, ces outils sont également à l 'avant - garde de la hausse des prix des actifs.

Plus t?t

Ces opérations programmées et les instruments financiers dérivés sont également à l 'origine d' une forte augmentation et d 'une forte baisse.

En Chine, par exemple, l 'abondance des capitaux étrangers est la cause la plus importante de l' envolée et de la chute des cours des actions cette année.

Dans l 'état actuel des choses, les travaux de nettoyage en cours ont abouti à la mise en place d' un mécanisme de financement extérieur.

En outre, les autorités de réglementation ont modifié les règles régissant les opérations boursières programmées et les instruments dérivés de la bourse afin de mieux réglementer les pactions internes.

Ces mesures ont favorisé le retour à la normalité des mécanismes d 'autoréparation sur les marchés boursiers, ce qui a renforcé la confiance des investisseurs chinois.

L 'augmentation récente de la bourse et l' augmentation de six jours consécutifs d 'opérations mixtes montrent clairement que la confiance sur le marché chinois a commencé à se rétablir.

La raison la plus importante pour laquelle les marchés boursiers chinois commencent à s' améliorer aujourd 'hui est principalement les deux aspects suivants.

I) interne

Les taux d 'intérêt commencent à baisser progressivement et à se situer au niveau le plus bas de l' histoire et devraient continuer à baisser en fonction des tendances actuelles.

La baisse des taux d 'intérêt sur les marchés financiers signifie non seulement que la liquidité des marchés augmente, mais aussi que les co?ts de financement des marchés commencent à baisser.

Par exemple, le taux d 'intérêt de 2,99% de la dette nationale sur 10 ans a été publié le 14 octobre.

C 'est la première fois depuis décembre 2008 qu' il a chuté de 3%.

Cela signifie également que la dette nationale sur 10 ans est revenue à l 'époque du ? 2 ? sept ans plus tard.

En outre, les taux d 'intérêt de la dette nationale pour les périodes de 2011 et de 10 ans, respectivement, étaient tombés à 2,41% et 2,99% au 14 octobre 2015.

La baisse générale des taux d 'intérêt sur les marchés financiers, qui s' explique pour l' économie chinoise par les fortes pressions exercées par la croissance économique actuelle et par les lourdes taches d 'ajustement structurel de l' économie, signifie que les politiques successives de réduction des taux d 'intérêt de la Banque centrale de Chine Depuis cette année ont commencé à entra?ner une baisse progressive des taux d' intérêt à court terme et à long terme sur les marchés financiers, et que les mécanismes de régulation des taux d 'intérêt sur les marchés financiers fonctionnent.