La Probabilité Que La Dépréciation Du Yen A Encore

Goldman Sachs ) de l'équipe de recherche mardi (8 mars), dit que depuis l'accident de la Banque du Japon a annoncé le 29 janvier, la politique des taux d'intérêt négatif depuis, JPY non seulement n'a pas diminué, mais les raisons de la hausse du marché ont augmenté considérablement, c'est cette politique comme un signal de fin de la Banque du Japon, mais il est trop t?t pour faire plus de yens.

La Banque a souligné: fondamentalement, la question est de savoir si la cible d 'inflation de la Banque du Japon de renoncer à ses 2%, mais il n'a pas vu de signes de renoncer, mais c'est essentiel; en effet, la rangée dans la nouvelle stratégie et de quantification de devises, a souligné que La Banque centrale européenne (qe) de la politique par rapport à la détente, la Banque du Japon la mise en ?uvre de politiques (QQE) avait été plus efficace - obligations du Gouvernement japonais (vjb hauts) Taux de rendement a été extrêmement plat et stable; et cela signifie que le Japon est en train de réajustement de rééquilibrer un portefeuille: actifs seront financées par le commutateur du Gouvernement japonais risque plus élevé (y compris des devises); et Banque du Japon d'allégement attendu avant ces facteurs peuvent promouvoir le yen.

La Banque a également souligné que le Gouvernement japonais de la dotation des fonds d'investissement (GPIF) trimestre ont commencé à investir s'écoule hors du Japon d'actions et d'obligations, mais principalement le message est: Bien que le nombre de flux actifs GPIF en dehors du Japon est énorme, mais c'est pour les investissements à l'étranger le montant que peu d'effet: à partir de 2014, jusqu'à présent, le montant des investissements le Japon à l'étranger a augmenté.

C 'est la promotion

Les facteurs sous - jacents de l 'augmentation du taux de change du yen, qui devrait passer à 130 dollars dans 12 mois, ne tiennent pas compte du fait que la Banque centrale du Japon pourrait encore assouplir sa politique monétaire: la Banque centrale du Japon s' attend à ce qu' elle soit encore plus libérale étant donné qu 'elle maintient son objectif d' inflation de 2%; et

Après, les rendements du Japon ont des taux extrêmement plat, de sorte que le pays investisseurs cherchant des taux plus élevés de force de retour davantage d'investissements de portefeuille, de sorte que le pays peut figurer un ajustement considérable.

La Banque dit également que le montant de grande amplitude de sortie de fonds de croissance par l'échelle de l'investissement ne peuvent pas être GPIF

Mais il y a une raison plus diversifiée, et ces raisons que la Banque du Japon après la détente ultérieure, les investissements de portefeuille au Japon pour réaliser un véritable rééquilibrage.

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Le 8 avril, le Vice - Président de la Banque populaire de Chine, le Comité national de coordination politique, a indiqué que la politique monétaire était davantage orientée vers la flexibilité et que les secteurs d 'appui aux réformes structurelles seraient légèrement plus libéraux cette année, mais que, dans l' ensemble, l 'orientation de la politique monétaire n' avait pas changé.

Selon Xinhua, lors de la récente réunion des ministres des finances du G20 et des gouverneurs des banques centrales, la Banque populaire de Chine a qualifié la politique monétaire de ? modérée ? à la différence de ? saine politique monétaire ?.

La cohérence de ces deux expressions suscite un vif intérêt.

Yi Gang a répondu que les deux ne sont pas de contradiction.

La politique monétaire comme une politique globale reste stable, l'orientation politique n'a pas changé.

Cette année, l 'accent a été mis davantage sur la flexibilité, la ponctualité et la précision, et les investissements dans les secteurs prioritaires de l' appui aux réformes structurelles ont été plus importants et légèrement plus libéraux, comme l 'appui important de la Banque populaire à la rénovation des bidonvilles et aux grands projets d' irrigation par le biais de prêts hypothécaires supplémentaires.

Mais dans l'ensemble de l'orientation de la politique monétaire n'a pas changé, toujours dans la politique monétaire prudente dans l'intervalle.

? au cours de la prochaine phase, la Banque populaire continuera d 'appliquer des politiques monétaires saines, de maintenir la rigueur et la modération, de procéder à des ajustements anticipés et de gérer la demande globale en fonction des réformes structurelles du c?té de l' offre. ?

Epidemium.