La Partie Inférieure Est Revenue.

La bourse a chuté de neuf mois à partir de juin 2015.

Il semble qu 'il ne soit pas encore temps de parler du fond du marché boursier.

Toutefois, cette conclusion est justifiée par les principales causes de la chute des cours des actions et par les changements actuels de la situation.

Tout d 'abord, la chute de la bourse a commencé l' année dernière avec le levier financier de la bourse.

à l 'époque, environ 1 500 milliards de dollars de financement de la conformité sur le marché des actions de Shanghai, et environ 2 500 milliards de dollars de financement hors site non conforme.

Les taux de financement boursier, c 'est - à - dire les taux de financement par rapport à la valeur de réalisation, se situent dans une fourchette raisonnable de 3 à 5% au - dessus de la valeur de réalisation internationalement reconnue, avec une marge de risque comprise entre 6 et 7%.

La Bourse de Shanghai à plus de 2 000 milliards de dollars par jour, près de la somme du monde.

Lorsque la Commission a commencé à procéder à un financement non régulier en dehors du site de nettoyage de documents, une forte chute de la bourse est inévitable.

à ce jour, le financement extraterritorial a été largement liquidé, avec environ 80 milliards de yuan de financement intérieur, soit environ 2% de la valeur totale des actions.

La baisse de l 'offre quotidienne moyenne de Shanghai à un dixième de son niveau le plus élevé, ce qui signifie que le marché boursier de Shanghai Shenzhen a réduit le levier financier, que la bulle de réduction du volume des pactions est en place et que le fil conducteur de la nouvelle chute de la bourse a été éliminé.

Deuxièmement, lorsque la bourse a chuté, la peur et la résistance à l 'enregistrement se sont accrues et l' enregistrement est devenu un facteur important de l 'immobilisation des cours.

à l 'heure actuelle, le rapport sur l' activité du Gouvernement ne mentionne pas l 'introduction du système d' enregistrement cette année, qui a été ramené au statut de mise en attente des études.

C 'est là un élément important.

Troisièmement,

La chute a été marquée par des fluctuations du taux de change du renminbi à deux reprises, en ao?t 2015 et en janvier 2016.

Bien que la dépréciation du taux de change du renminbi par rapport au dollar des états - Unis ait été relativement faible, il s' agit là d 'un phénomène nouveau à la suite de la réforme institutionnelle du taux de change du renminbi en 2005.

La panique du marché face au ralentissement de l 'économie s' en est suivie d' un manque de confiance dans la stabilité des marchés boursiers.

Après la fête du printemps

Stabilisation.

En février, les réserves en devises n 'ont diminué que de 28,6 milliards de dollars par mois.

Le Renminbi international offshore Price s' est stabilisé et les contrats de services aériens à long terme ont considérablement diminué.

Bien que les exportations aient fortement diminué en février en raison de facteurs tels que la saison, la balance des paiements dans son ensemble demeure inchangée et la Chine n 'a pas été incitée à promouvoir l' équilibre de la balance des paiements en dévaluant le renminbi.

Le taux de change du renminbi est donc stable

Les conditions préalables à la stabilité.

Quatrièmement, au cours du sauvetage de la Ville, la Commission a subi des erreurs et des doutes quant au niveau de réglementation, par exemple en introduisant un système de fusion pour les terres non irriguées.

Aujourd 'hui, le système de fusions a été suspendu et le nouveau Président du Conseil de supervision a pris ses fonctions.

Tout cela a redonné espoir au marché.

Cinquièmement, l 'indice de référence est tombé de 5 187 points à 2 683 points et l' indice de création d 'entreprises a chuté de plus de moitié.

Pour une seule action, la plupart des actions moyennes et petites ont chuté de 6 à 7% et la plupart des actions ont chuté d 'environ 40%, ce qui s' est produit alors que le pays n' avait pas connu de crise politique et économique.

C 'est pourquoi l' état attache une grande importance à la stabilité des marchés boursiers, car une nouvelle détérioration de ces marchés pourrait à son tour déclencher une crise politique et économique systémique.

Dans l 'ensemble, les principaux facteurs qui ont contribué à la baisse des cours des actions disparaissent ou s' atténuent, ce qui est le schéma fondamental de la région de base.