Liu Xiaobo: How To Improve The Regulatory System Of Stock Market

Les marchés financiers sont très asymétriques sur le plan de l 'information et la réglementation est donc une question qui mérite d' être étudiée.

Notre système de réglementation a été controversé.

Par exemple, sur les marchés boursiers, il y a eu, dans les années 90 et au début du XXe siècle, un débat animé sur la manière dont le système de réglementation des marchés boursiers devrait être amélioré.

Gao Xi Qing, qui était alors membre du Conseil de supervision, a fait valoir que le système de réglementation du marché boursier chinois présentait de graves lacunes.

En d 'autres termes, la réglementation n' est pas axée sur un système obligatoire de divulgation de l 'information, mais sur l' approbation quant au fond, ce qui fait de l 'ensemble du marché des valeurs mobilières un champ de recherche - bail.

Les marchés boursiers doivent s' appuyer sur le rétablissement de la fonction de financement du marché, la protection intégrale des intérêts des investisseurs, le plein exercice du r?le de régulation des mécanismes du marché, le renforcement des institutions de base telles que la distribution, la sortie de marché et les pactions, le renforcement effectif de la réglementation du marché, l 'amélioration de la qualité de l' information et la lutte contre les pratiques telles que les opérations sous - jacentes et la manipulation des cours des actions.

Comme on peut le voir, le marché boursier se prépare à la réforme du système d 'enregistrement et à partir de

Commencez par la surveillance.

En ce sens, la réforme du système d 'enregistrement ne s' est pas arrêtée mais s' est accélérée.

C 'est seulement parce que le Centre a pris cette affaire très au sérieux et est déterminé à le faire sur la base de cette décision, il est toujours difficile de déterminer le moment de son lancement final.

La plénière de la dix - huitième session a pris une décision de principe très correcte sur cette question, passant d 'une réglementation préalable à une réglementation matérielle et a posteriori, passant d' une réglementation fondée sur l 'approbation à une réglementation de conformité, en vertu de laquelle les violations sont traitées et inversées par des règles claires.

Wu Jing est non seulement un personnage important de l 'économie chinoise d' aujourd 'hui, mais aussi une naissance légendaire, ses parents et son beau - père sont des personnages importants dans l' histoire de la presse chinoise et ont eu une influence sur l 'histoire de la République en Chine nouvelle.

Le discours le plus important de Wu Jing sur le marché boursier, c 'est le "discours sur le casino" prononcé en janvier 2001, lorsque le marché boursier chinois a continué de faire de gros scandales.

Les cours des actions chinoises sont anormalement élevés et une grande partie des actions n 'ont pas de valeur d' investissement.

à plus long terme, les activités illégales et illégales sur les marchés boursiers font que les investisseurs ne sont pas récompensés et deviennent un paradis de la spéculation.

Certains étrangers disent que les bourses chinoises ressemblent à un casino et sont très irrégulières.

Il y a des règles dans le casino, par exemple, tu ne peux pas regarder les cartes des autres.

Et nous, certains peuvent regarder les cartes des autres, tricher, tricher.

La manipulation des actions peut être considérée comme un sommet.

Le discours de Wu Jing, qui a été cité comme ? renverser la réincarnation ?, a déclenché un vaste débat national.

En février 2001, cinq universitaires, Shining ing ing, Xiao zhuoki, Dong Fu - shik, Wu Xiaoqiao et Han Chi - Guo, ont tenu une réunion pour répondre aux observations de Wu Jing et les réfuter, ce qui a permis d 'aboutir à un débat.

J 'ai également été chargé d' écrire dans la presse écrite de mon travail pour réfuter l 'opinion de Wu Jing, maintenant je veux être en sueur.

Pourquoi Wu Jingsheng a - t - il encore bombardé le marché boursier 15 ans après? N 'est - ce pas? Quel est le contexte et quels changements cela apportera - t - il au marché boursier chinois?

De...

Dans notre dernière conversation, nous pouvons lire ce qui suit:

Wu Jing se réfère implicitement au débat qui a eu lieu il y a 15 ans, et l 'histoire a prouvé qu' il avait eu raison dans une large mesure.

Ce n 'est qu' à partir de l 'année dernière que les politiques ont été lancées, encouragées, couronnées de succès et remises en état.

En d 'autres termes, les marchés boursiers chinois n' ont guère progressé depuis 15 ans, à l 'exception de la valeur du marché qui a été multipliée par n.

Ce n 'est qu' en raison de l 'introduction de mécanismes de vidéoconférence et de pactions procédurales et de l' existence de vastes étendues de ressources que les spoliations de biens sont devenues plus rapides et plus impitoyables.

Il a évoqué le point de vue de Gao Xi Qing.

Gao Xi Qing est titulaire d 'une licence et d' une ma?trise à l 'Institut du commerce extérieur de Beijing, d' un doctorat en droit de l 'université Duke des états - Unis, d' un poste D 'avocat à Wall Street, puis d' un poste D 'avocat en chef, de directeur du Département de la distribution et de Vice - Président de l' Association chinoise de supervision et d 'inspection.

Il a dit:

Peu de jours après la création de la Commission de contr?le, nous nous réunissions, et je ne pense pas que ce pouvoir d 'approbation de la Commission doive être conféré.

Mais quelqu 'un m' a dit qu 'il ne fallait pas dire ?a, sinon je ne savais pas qu' il y avait un problème avec le travail du Conseil.

Selon Gao Xi - Qing, le Conseil de supervision ne devrait pas avoir le pouvoir d 'examiner et d' approuver, ce pouvoir devant être délégué au marché, dont la responsabilité principale est de réglementer et de faire respecter la loi.

S' agissant de la question du travail du Conseil de supervision, il nous a fait part de fa?on très éloquente de la substance de l 'approbation administrative.

Wu Jian - shu, dit que la 18e séance plénière a pris la bonne décision de principe sur cette question, c 'est - à - dire la réforme du système d' enregistrement de l 'ipo, c' est - à - dire la restitution aux entreprises du droit de coter en bourse et la restitution aux marchés du droit aux fluctuations boursières.

Wu Jinhuan et Gao Xi Qing ont fait l 'objet d' une réforme vigoureuse du système d 'enregistrement, qui a été inscrite dans la ? Décision d' approfondir la réforme ? adoptée en séance plénière à la dix - huitième session, mais qui a été reportée à la suite du lancement spontané de la politique du marché du bétail l 'année dernière.

Comme on peut le voir, l 'idée d' un certain nombre d 'économistes qui ont commencé à s' engager dans une réforme du système d' enregistrement à la suite de la déclaration faite le 9 mai dans le quotidien du peuple par des ? personnalités de l 'autorité ? qui ont ramené les marchés boursiers, les immeubles et les marchés des changes est en fait conforme au jugement le plus récent des plus hauts niveaux.

Nous aimerions peut - être revenir sur ce qu 'a dit l' autorité sur la bourse:

Mais il n 'y a pas de retour à la stratégie nationale qui consiste à passer de l' ère des billets de banque (par le biais d 'une hyperstimulation monétaire, de l' activation de l 'immobilier et de l' urbanisation) à l 'ère des valeurs mobilières (par le biais d' une réforme du système d 'enregistrement, de la réforme du système d' agrément, de l 'entreprenariat public, de l' innovation populaire).

J 'espère qu' il n 'y aura plus de "marché de l' élevage" sur les bourses chinoises, mais qu 'il y aura bient?t un "marché de l' élevage" grace à la réforme.