La Vérité Sur La Marque De Guillotine Qui S' Est Arrêtée.

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La vérité derrière la marque

Cette semaine, l 'industrie chinoise, le sport du Rhin et le concept sportif des oiseaux d' oiseaux d 'honneur ont répondu aux cartes, mais ils ont tous connu des revers importants à des degrés divers.

à l 'inverse, les actions des sociétés chinoises et du Rhénanie du Nord sont plus ou moins prévisibles.

Par exemple, dans le cas des produits intermédiaires, la société elle - même était trop chère, ses actifs de base étaient épuisés et ses synergies avec les acheteurs étaient plus difficiles à concilier, de même que le contexte complexe dans lequel la Direction générale et le Ministère des finances exer?aient une gestion directe, qui permettait à la société d 'émettre dès le départ des informations sur les pferts d' actionnaires importants.

Dans ce contexte, les quatre acquéreurs qui ont été mis en évidence l 'un après l' autre ont l 'air d' être un peu brouillés, sous une forme qui dépasse le contenu.

Pour le Rhin, c 'est une farce un peu triste.

Ils achètent des clubs d 'outre - mer à des niveaux élevés de la politique et du marché, mais lorsque la société a annoncé sa suspension, le marché est rapidement entré dans le cycle de retour.

Les fonds sont soumis à une surveillance rigoureuse, les investisseurs sur le marché secondaire sont sceptiques sur l 'achat et la vente de clubs.

Lundi.

Deux jours de chute.

Le marché anticipe déjà, c 'est - à - dire la chute de la raison.

Mais pour les oiseaux, l 'annonce de la fin de l' année dernière de l 'acquisition de la plus grande cha?ne de la marque de gymnastique du pays de Galles dans l' industrie du sport et sur le marché secondaire a déclenché des évènements chauds.

Le marché est enfin excité par le fait qu 'une société cotée en bourse dans le sport a commencé à acheter des actifs d' une ampleur réellement rentable, alors que l 'industrie est excitée par le fait qu' il n 'y a pas eu de titrisation et que les finances n' ont jamais été publiées depuis des années dans le secteur de la gymnastique, dont le voile mystérieux va être dévoilé, ce qui amènera le printemps dans le domaine de la santé.

Mais au cours des quatre derniers mois, la plaque de guillotine s' est arrêtée, le marché est si froid et si peu de gens ont cassé leurs lunettes.

"La négociation est terminée, ne devrait - elle pas s' arrêter?" demanda un ami en cercle.

En fait, ce n 'est pas la fin du monde, ni même l' imprévu.

En ce qui concerne ce cas particulièrement préoccupant, ces éléments de logique et de changement sont préoccupants.

L 'environnement est en mutation, le Groupe a a a continué à chuter pendant le premier trimestre.

Beaucoup de gens ne comprennent pas qu 'une telle fusion - acquisition de poids lourds dans une industrie pourrait donner naissance à un premier concept de la gymnastique de l' unité a, qui finirait par être si négligé par le marché.

Toutefois, les opérations de fusion - acquisition d 'actions a ne sont pas simplement une simple logique entre l' entreprise et l 'objet, et l' environnement général et les politiques qui sous - tendent ces opérations peuvent également jouer un r?le important.

Le 9 décembre de l 'année dernière, au cours des quatre derniers mois, l' oiseau guinéen est tombé de 3300 points à environ 3100 points.

L 'orientation des politiques est encore plus évidente.

Depuis le milieu de l 'année dernière, la réglementation de l' ensemble du marché a a consisté à libéraliser l 'IPO tout en réprimant toutes sortes d' opérations d 'emprunt, de fusions - acquisitions, etc.

Au cours de ce cycle, on a constaté récemment une baisse systémique dans les secteurs émergents où l 'on estimait qu' ils étaient surévalués au cours des deux dernières années par rapport aux marchés, notamment les plaques VR, sports, vidéos, jeux et marketing.

Pour Deux autres exemples, le nouveau trophée sportif coté en bourse en 2016, à partir de la fin du mois de novembre dernier, le cours des actions est tombé de 122 à 46 dollars, et la valeur du marché est tombée à près de 3,4 milliards de yuan.

Le prix des actions est tombé de 83 yuan à 52 Yuan, et une nouvelle société cotée en bourse, le marché a également été écrasé autour de 3 milliards de dollars.

Les cours ont continué de baisser depuis peu.

- évolution récente des cours à l 'extérieur de Sanfu, qui ont chuté de 24% après mars.

Il n 'est pas difficile de comprendre la chute de la réponse des oiseaux.

Au cours de la période de suspension, les politiques ont été plus rigoureuses, le marché s' est redressé, l 'environnement lui - même est défavorable.

Les sociétés cotées en bourse ont - elles une plus grande valeur marchande et l 'opération d' acquisition est - elle trop chère?

Si l 'on fait des estimations simples et qualitatives, on peut en fait juger l' évolution de la valeur des actions après l 'opération.

D 'après les chiffres d' affaires publiés précédemment, le prix estimatif de l 'acquisition par les deux parties de marques de sport au pays de Galles s' élevait à 2,7 milliards de dollars.

En 2016, le pays de Galles dans son ensemble a réalisé des bénéfices d 'environ 40 millions de yuan.

D 'après les informations re?ues de l' industrie, les acquisitions convenues entre les deux parties devraient se faire en partie en espèces et en prises de participation.

Pour le pari, la marque galloise de gym gagnera 500 millions de yuan au cours des trois prochaines années.

Si le pays de Galles se répartit en moyenne sur chaque année, l 'objectif de rentabilité qu' il est tenu d 'atteindre se situe au - dessus de 100 millions de yuan et, à la fin de 2017, le taux de rentabilité correspondant à 2,7 milliards de yuan pourrait être 20 fois plus élevé.

Pour les sociétés cotées en bourse, les fusions - acquisitions sont généralement 15 fois plus nombreuses.

Plus de 20 fois le prix des fusions - acquisitions n 'est manifestement plus bon marché.

D 'autre part, si l' on se fonde sur la valeur marchande de quelque 19 milliards de yuans d 'oiseaux nobles avant l' effondrement de la marque, après l 'achèvement de la fusion, on estime à 22 milliards de yuans le chiffre d' affaires de l 'entreprise, soit 300 millions de dollars, et le chiffre d' affaires annuel du pays de Galles, soit 500 millions de dollars.

La valeur de réalisation de 22 milliards de yuan, divisée par un bénéfice annuel unique de 500 millions de yuan, montre que, après les fusions - acquisitions, les entreprises ont une marge de marché au moins 40 fois supérieure.

Pour une société cotée en bourse qui a fait l 'objet d' une fusion - acquisition, le taux de rentabilité après la fusion est encore 40 fois supérieur, ce qui est une évaluation relativement élevée.

Les acheteurs sur le marché secondaire sont inquiets, l 'évaluation après la fusion est encore si élevée et l' espace nécessaire à la poursuite de la hausse.

En fait, avant que les oiseaux ne s' arrêtent, le marché a déjà connu une vague de hausse.

Entre septembre et décembre de l 'année dernière, la valeur des actions de la société a augmenté de près de 30%, passant de 24 à 31 dollars.

Si l 'on enlève cette partie de la valeur de marché qui augmente plus t?t, l' espace de choc des actions de guillotine après la reprise sera encore réduit.

Il n 'est pas difficile de comprendre que les fonds du marché soient per?us avec prudence.

Le secteur de la santé est - il trop traditionnel et manque de croissance et d 'imagination?

En fait, depuis l 'annonce de l' acquisition du pays de Galles en décembre dernier jusqu 'à aujourd' hui, le marché secondaire de la santé est également un processus de chaleur à froid pendant plusieurs mois.

Au début, tout le monde s' intéressait au marché de la gym.

Il ne fait aucun doute que l 'industrie sportive actuelle, à l' exception de la fabrication de chaussures, est le meilleur domaine de flux de trésorerie.

Ainsi que l 'expansion rapide de la population physique, les investisseurs du marché secondaire sont pleins d' attentes.

Objectivement, le pays de Galles, cette fusion d 'oiseaux nobles, est un ancien stock intra - industriel et traditionnel de sociétés.

Puisque c 'est la tradition, il y a un certain mal.

Par exemple, dans le secteur traditionnel de la gymnastique, les actifs lourds courent au comptant, ne peuvent pas refléter les bénéfices dans la comptabilité, est le problème le plus grave dans le secteur de la gymnastique.

En outre, les salles de gymnastique traditionnelles vendent des services légers, le plafond de performance est - il trop apparent, etc.

Ce sont là des questions que les investisseurs du marché secondaire commencent à poser depuis plusieurs mois.

Il peut aussi être un autre facteur déterminant de leur hésitation à investir.

? l 'objet de l' acquisition est bon, mais l 'évaluation est un peu élevée; à court terme, l' augmentation de la performance au pays de Galles ne pose aucun problème, mais à long terme, le modèle de vente de services légers risque de compromettre la croissance future. ?

Un gestionnaire de fonds pour les gros acheteurs de Beijing a dit.

Incertitudes persistantes

à ce jour, les accords conclus entre les deux parties ont été publiés, mais l 'approbation de la Commission de contr?le des marchés est nécessaire car il peut s' agir d' acquisitions d 'actions supplémentaires dans l' intérêt des petits et moyens actionnaires.

Jusqu 'à présent, il n' y a pas de message clair quant au succès de la Conférence.

Pour les responsables de la réglementation, il se peut qu 'à la mi - année, les résultats semestriels de la première année de l' objet de l 'acquisition soient évalués et que l' adoption finale soit décidée.

Il s' agit peut - être d 'un autre facteur qui pourrait préoccuper les investisseurs.

Quoi qu 'il en soit, la logique de l' histoire des fusions - acquisitions n 'est pas si bonne sur le marché des actions a.

En résumé, compte tenu de l 'effondrement de l' ensemble du Groupe a, de la rigueur accrue de la politique de contr?le des fusions - acquisitions, de la compression à court terme de plaques émergentes telles que le sport, de la valeur relativement élevée de l 'évaluation des entreprises et des offres d' acquisition, et de l 'incertitude qui entoure les opérations, il ne semble pas surprenant que les marques aient cessé de baisser.

Si l 'avenir continue de baisser, il n' est pas possible de juger quand l 'ouverture sera mauvaise, mais il est impossible d' avoir une forte tendance à la hausse à court terme.

Pour de nombreuses unités sportives, y compris les oiseaux, il est irréversible que l 'ensemble du Groupe a entre dans un cycle de retour à la valeur.

L 'ouverture de l' ipo, les différents types de sous - traitants de fusions et d 'acquisitions soumises à un contr?le strict, comme la promotion de l' enregistrement de l 'attitude de la réglementation.

En d 'autres termes, à l' avenir, l 'offre de nouvelles actions sur le marché des actions a continuera d' augmenter, les prix augmenteront pour l 'ensemble de la bourse, le Centre de l' évaluation globale du marché sera réduit et la valeur des ressources cruciales diminuera considérablement.

à l 'avenir, le scénario pourrait être le nouvel état de trois plaques aujourd' hui, les sociétés de la tête absorbent des sommes importantes, tandis que les sociétés cotées en bourse ont connu une forte baisse de leur activité en raison de la mauvaise qualité de leurs actifs lucratifs.

Par conséquent, si la valeur de marché de l 'entreprise future peut augmenter, l' infini tend à se rapprocher de ses propres valeurs de base.

Les entreprises de ce type deviennent de nouveaux gateaux en renon?ant à leurs opérations et concepts de capital, en augmentant leurs performances et en libérant efficacement leurs bénéfices.

Les prix d 'achat irrationnels reviendront, les valeurs de marché excessivement élevées diminueront, et tout suivra la tendance générale du retour à la valeur.

Pour plus d 'informations, veuillez suivre le monde des chaussures et des chapeaux.