Seulement Dans Les Marchés, Le Niveau De Surveillance Va Le Moratoire

Comme nous le savons tous, "la politique de la ville" et "des City" est d'une part de marché de deux grands naturellement.Il n 'y a pas beaucoup de solutions, il n' y a qu 'une seule option: le marché de niveau I "décontracté" et le marché secondaire "dématérialisé".Le 19 décembre 1990, la bourse chinoise a officiellement ouvert ses portes, ce qui signifie qu 'elle a commencé à 100 points.Le 13 avril 1992, l 'augmentation rapide de la production a commencé près de 390 points, atteignant un nouveau record historique de 1 429 points le 26 mai 1992, date à laquelle les deux villes de Shanghai et de Shenzhen ont conclu des contrats d' un montant total de 511 millions de dollars, le premier marché de bovins de l 'unité a n' ayant duré que 30 jours, avec une forte augmentation de 276%;Il est passé de 390 points à 1429 points et est retombé à 390 points, après avoir couru pendant sept mois seulement.This is the first round of Buffalo Bear in China after the Establishment of the bourse, This is Typical "flash Bull": The Rise must Fall!

Puis, une nouvelle vague de vaches folles a repris son offensive.L 'escalade a commencé le 11 novembre 1992 vers 390 heures, atteignant un nouveau record historique de 1558 points le 16 février 1993, date à laquelle le marché s' est élevé à 1 milliard 990 millions de dollars, le deuxième round de l' unité a, qui n 'a duré que trois mois, a été suivi d' une série d 'ours qui, après un an et demi de chutes, a atteint le point le plus bas de 325 points depuis le 18 février 1992.En trois ans et demi d 'existence du marché a, deux cycles de l' ours sont terminés, ce qui est rare dans le monde.La soi - disant ? suspension de l 'IPO ? est née dans ce contexte commercial.à l 'époque, l' unité a n 'était qu' une ? plaque de poche ?, avec 124 IPO totalisant 19,5 milliards de yuan en 1993 et 177 sociétés cotées en bourse à la fin de l 'année, soit trois fois plus qu' à la fin de l 'année précédente.

Toutefois, au cours des sept premiers mois de 1994, il y avait 110 autres IPO a, avec un total de 4 milliards 960 millions de dollars, mais la bourse a chuté dans un contexte de marché médiocre et de faible capitalisation.Le 30 juillet 1994, la direction de la réglementation a adopté la ? politique des trois grands sauvetages ?: suspension de l 'émission et de la mise en bourse de nouvelles actions pendant l' année; contr?le rigoureux de la taille des sociétés cotées en bourse; et élargissement de l 'accès aux fonds municipaux.Il s' agit d 'un marché a mis en place trois ans et demi après la mise en place du modèle de "sauvetage" et de "suspension de l' IPO".C 'est une méthode qui ne peut être utilisée dans le contexte de la ? valeur totale de poche ? et de la ? super - Pocket circulation Unit ?.Cependant, la "pause IPO" a été marquée ou marquée de manière très profonde par le "sauvetage" qui, une fois qu 'il a été créé une mentalité d' inertie et de dépendance, devient incontr?lable.

Depuis lors, la bourse est tombé le "problème de sauvetage" regret et "Moratoire": chaque indice boursier, les investisseurs peuvent simultanément à la demande du Gouvernement de "sauvetage", la contrainte réglementaire "Moratoire", sinon, ils vont l'abus ou de la menace de la Commission le Président, il y a même un bandeau, quelqu'un crier slogan en signe de protestation.Depuis lors, les actionnaires de "Moratoire" sauvetage formée de hauteur "de la dépendance à l'alcool", "la dépendance aux opio?des" même, et régulateurs sont souvent contraints de talon, et la formation de "Moratoire" et "redémarrer en bourse" cercle vicieux et les attentes du marché.Dans le marché chinois, "Moratoire" qu'est la dépendance à l'alcool, ou de la dépendance aux opio?des? N'a pas la bonne réponse.Parce que la dépendance à l'alcool peut arrêter, et la dépendance aux opio?des peuvent être malade, pas de remède.En fait, à partir de la porte de la bourse, jusqu'à présent, dans les 20 dernières années, nous avons le niveau de surveillance sur un total de fermer le marché primaire des actions 9 fois, le cumul de la fermeture du marché au niveau d'une longueur totale est de 5 ans et demi.C 'est la manifestation la plus directe de l' inefficacité ou de l 'inefficacité du marché!

L 'histoire a prouvé à maintes reprises que la suspension de l' IPO ne modifierait pas l 'évolution fondamentale du marché, mais qu' au contraire, une fois l 'IPO suspendu, elle renforcerait les attentes de la ville de Kuala Lumpur, car les actionnaires s' accordaient à penser que la suspension de l' IPO ne serait possible que si l 'on entrait dans la ville.L 'essentiel du système d' approbation de l 'IPO était un système d' approbation administrative, qui non seulement était long, compliqué et inefficace, mais aussi exigeait des files d 'attente de deux à trois ans, les entreprises qui faisaient la queue s' effondrent et finissaient par être réduites à moitié.Où est l 'IPO?不僅如此，由于經(jīng)常“暫停IPO”，隨意關(guān)閉一級(jí)市場(chǎng)，這是對(duì)A股市場(chǎng)的反復(fù)折騰，它必然帶來兩個(gè)惡果：一是形成IPO堰塞湖，排長(zhǎng)隊(duì)等待IPO過會(huì)的企業(yè)多達(dá)1000多家，看不到頭，也看不到希望，這使得IPO批文千金難求，IPO身價(jià)百倍;二是體制套利、彎道超車，許多企業(yè)不愿排長(zhǎng)隊(duì)，他們直接到二級(jí)市場(chǎng)搶購(gòu)垃圾股的“殼”，通過反向收購(gòu)變相借殼上市，這使得垃圾股身價(jià)百倍，借殼、買殼、炒殼、賭殼成為A股絕唱與絕癥，同時(shí)，這也使得垃圾股無法有尊嚴(yán)地退市，嚴(yán)重扭曲股市資源配置、優(yōu)勝劣汰的功能。

Le temps a la dernière fois fermé au niveau du marché: depuis juillet 2015 à novembre 2015, c'est "crash après 2015 moratoire", mais aussi du temps de fermeture d'un marché plus court une fois, quatre mois plus tard, en 2015, de la fin du mois de novembre, sera "la Commission en 2015 redémarrer en bourse".Février 2016, Liu Yu - de son poste de Président de la Commission.Share a 29 février Deuxième fond 2638 peu après le début du fond, puis sur la station de 28 points d'une ligne.Dans le même temps, la Commission commence doucement et tranquillement pour faire avancer les enregistrement de la réforme des travaux préparatoires, le renforcement de l'informationSystème de divulgationConstruire v.

En mars 2016, le rythme d 'approbation de l' IPO s' est considérablement accéléré: le rythme d 'émission des nouvelles actions est passé d' un lotpar mois à un lotpar demi - mois; à partir de juillet de l 'année dernière, le nombre de nouvelles émissions a augmenté; à partir de juillet dernier, le nombre de nouvelles émissions a augmenté; à partir de juillet de l' année dernière l 'IPO s' est accéléré et a commencé à faire des livraisons hebdomadaires.Ce phénomène est connu sous le nom de "nouvelle normalité de l 'IPO", ou "normalisation de l' IPO".à la fin de novembre 2016, le chiffre indiqué ci - dessus a atteint 3300 points.Le 10 février 2017, la Conférence nationale sur la réglementation des marchés à terme des valeurs mobilières s' est réunie au sein de la Commission de contr?le des valeurs mobilières.Liu Yu - de la Déclaration du Président et publié pour la première fois de clarifier son nouveau concept de surveillance: "six. Six dans".Parmi eux, "la priorité absolue des six stable": l'état de droit, dans le sens de la réforme de l'internationalisation du marché, pas de déviation, c'est plus stable."L'objectif central de six dans": d'améliorer la capacité de service de l'économie réelle des marchés de capitaux et de la stratégie nationale, c'est fondamental.C'est le concept de contr?le avec une conception de haut niveau.

Liu Yu - de, de l'avis du Président de fonctions de noyau, le marché des capitaux est le financement, "l'indice de résistance stable et de financement ne peut pas opposition".C'est la première fois de l'histoire de la Commission seront clairementOPILe rythme et l'indice de changement de coupe séparés, n'est plus lié.Ce n'est pas un slogan, mais à la longue marche la Déclaration, c'est une action réelle de montrer l'exemple.D 'après l' auteur, cette déclaration donne un signal très important: premièrement, la régularisation de l 'IPO signifie - t - elle que l' IPO ne sera plus suspendu en raison des fluctuations du marché et qu 'elle ne fermera pas le marché primaire à son gré?Deuxièmement, la régularisation du rythme de l 'ipo, l' objectif est de "mordre les dents, de veiller à ce que les entreprises de bonne qualité soient en mesure de coter en bourse en temps voulu, de résoudre le lac IPO barrage dans deux à trois ans".Troisièmement, la régularisation de l 'ipo, à la fois pour servir l' économie réelle et pour lutter efficacement contre les jeux de coquilles brouillées, de sorte que le prix des ordures revienne au sol.

En fait, la régularisation de l 'IPO n' est pas seulement destinée à résoudre les problèmes posés par le barrage de l 'ipo, mais aussi à répondre aux besoins nouveaux et importants des actionnaires, mais aussi aux exigences inhérentes à la réforme de l' enregistrement.La réforme de l'enregistrement est centrale, une réforme importante de l'autorisation du Congrès national du peuple.Le système d'enregistrement en bourse est axée sur le marché, l'état de droit et la cristallisation de l'esprit de la réforme de la mondialisation, qui est essentiellement un marché "l'administration", la réduction en bourse du dessalement de propriété, dans la couche de surveillance en bourse pour la valeur de l'entreprise d'investissement substantiel de jugement, le renforcement de la "vendeur de responsabilité" et "caveat emptor" mutuellement contraintes, - le corps principal du marché en place, de responsabilisation, de sorte que la couche de surveillance de se concentrer davantage sur les crimes de la supervision et de la gestion des marchés.C'est l'enregistrement de toute connotation et véritable.

Parce que pendant huit ans les stocks de taureau, avec "TrompAu début du mois d 'avril de cette année, le tableau de bord de la Réserve fédérale des états - Unis a de nouveau atteint 3300 points d' entrée, sans succès, après une forte remontée des panneaux de taille moyenne et de taille moyenne surévalué, moussés, et des plaques d 'entreprenariat, le marché a connu Un certain recul. Hier, le chiffre de 3 150 points, à la suite de quoi un certain nombre de v s' est mis à crier au nom du marché contre le renforcement de la réglementation et la nouvelle réglementation.Les slogans de menace "sauver la ville" et "suspendre l' IPO" sont - ils habitués à La "dépendance à l 'alcool" ou à la "dépendance à l' opium" sans médicaments?

Sur les marchés boursiers européens et américains, il n 'y a peut - être qu' une opération de "sauvetage" en trois ou cinquante ans, alors que sur les marchés chinois, il y a presque tous les trois ou cinq mois de grands V qui crient "sauvetage" comme des Jeux d 'enfants.Nous espérons que le Conseil de supervision se conformera à l 'orientation générale de la réforme du marché et qu' il ne fermera plus jamais le marché de niveau a.Je suggère: dans le cas de l'un des deux types de situations, il faudrait envisager de ralentir le rythme modéré en bourse, mais ne peut pas fermer le marché primaire: le premier, si l'achat de nouveaux taux de réussite d'un million actuellement a augmenté de plus de 1% ou 10%, on peut envisager de ralentir le rythme modéré en bourse.Deuxièmement, si le nouveau stock "pause", peut envisager de ralentir le rythme modéré en bourse.Cette proposition tient pour régulateurs de référence.

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