Combien De Temps Ce Modèle Durera - T - Il?

Beaucoup de modèles à forte croissance et à forte perte, le flux de papa est en train de maintenir la pression.

Sur la surface des pertes élevées de forte croissance, qui sort beaucoup de ses derniers résultats très brillant, mais étudier attentivement ses résultats, comprenant les co?ts et recettes, le taux mensuel moyen de vivre d'un ralentissement de la croissance a été invité, d'augmenter considérablement les co?ts et d'autres questions seront encore épeler beaucoup de pierre d'achoppement.

épeler beaucoup de 2018 GMV4716 milliards de yuan, la perte nette annuelle 102.17 milliards de yuan, soit une année de l'élargissement 1845.69%.Non les principes comptables généralement admis (NON-GAAP), l'orthographe et la perte de gestion 2018 pour 39.583 milliards de yuan.

En outre, le total des recettes plus épeler Q4 2018 pour 56.539 milliards de yuan renminbi, la hausse annuelle de 379%.Au cours de la même période, beaucoup de pertes d'exploitation de collage pour 26.409 milliards de yuan renminbi, au premier trimestre de 7,9 millions de dollars, a augmenté de 234%.Le co?t des recettes plus épeler Q4 2018 pour 14.24 milliards de yuan, la croissance annuelle de 281, a augmenté de 84%.

Sort une croissance plus GMV, principalement en raison de l'augmentation des prix des actifs nombre d'acheteurs, et la quantité de chaque moyen d'ordres de l'utilisateur.

Tout d'abord, le nombre annuel de 418 millions d'acheteurs, le taux de croissance annuelle de 8% à 71%, le taux de croissance de cha?ne, le quart de nouveaux de 33 millions, plus de Pékin est de 3,05 milliards.à partir d'un point de vue active des acheteurs, en 2017 et 2018 la quantité moyenne de l'ordre de 17,6 active de l'acheteur unique s'élève à 26,3 unique.Le prix unitaire de client, le prix unitaire de 2017 à 2018 légèrement améliorée, à partir de 32,8 EUR / MONO - s'élève à 42,8 yuan / Mono, seulement Jingdong monovalent de 1 / 15, 1 / 3 Taobao monovalent.Et Jingdong, l'écart est encore plus grand trésor.

En outre, les prochaines années des utilisateurs actifs de passer de perspective, les ordres, Taobao et sort plus beaucoup de l'utilisateur et de produits de plus en plus le degré de co?ncidence, avec de plus en plus profondément la pénétration des villes dans trois ou quatre lignes de Taobao, couplé à la plate - forme d'autres fournisseurs d'affaissement de la concurrence, des ordres de plafond proche; le prix unitaire de client, en raison de la ". La mission" mode sort beaucoup à Pékin est pas comme "paquet" de la distribution, ni dans la même entreprise réunit des ordres, dont le prix unitaire de client capable d'améliorer l'espace situé au - dessous de Jingdong, également moins de Taobao, et les prix des produits similaires seulement 60% - 90% de Taobao le prix, l'espace de croissance maori est relativement limité.

Frais de commercialisation et de marché manger Gao Ying de réception pour une société vient de mettre en place des années d'électricité de la plate - forme, ont continué à augmenter les co?ts de commercialisation et de marché, en échange de la forte croissance des recettes irréprochable.

Mais le sort beaucoup de 2018 Q4 de commercialisation et de marché pour un montant de 60 millions de dollars, non-GAAP 58 millions.Les frais de commercialisation et de marché presque dévoré toutes les recettes, dépenses et revenus représentaient 103% le taux de clients, plus de 90% au dernier trimestre.Dans le même temps, les co?ts de commercialisation pour ajouter au cours de la même période de trimestre MAU / 143 dollars, bien au - dessus de 83 $le dernier trimestre, alors que les co?ts de commercialisation / quart de nouveaux acheteurs de 177 Yuan, plus de 73 millions au dernier trimestre.En revanche, le total des frais de commercialisation et de lynx / quart de nouveaux Mau 93 dollars, dépenses de marketing / trimestre de nouveaux acheteurs de 87 $.Les frais de commercialisation. Le taux de conversion et de Taobao, Lynx encore une grande disparité.On peut prévoir, à l'avenir, une longue période de temps, l'orthographe de croissance plus encore sur le marché GMV co?t élevé dans la grande dépendance, l'inquiétude est probablement le taux à court terme, la situation des pertes élevées ne sort plus de grands changements.

Les frais de commercialisation et de marché continue à investir non seulement mangé toutes les recettes, qui a de graves conséquences sur l'ensemble de poils de la plate - forme de taux d'intérêt.épeler Maori beaucoup de 2018 pour 42 millions, un taux de 75%, par une diminution de 2%.

Bien que la croissance de raccordement haute beaucoup dépend fortement de la commercialisation d'investissement élevé de dépenses, mais vraiment le marché s'inquiète beaucoup de passagers dans un ensemble de co?ts augmentent de manière significative.En 2018, le sort des ventes et de la commercialisation et des dépenses jusqu'à 134.418 milliards de dollars de recettes, au - delà de la société tout au long de l'année.Qui, dans le troisième anniversaire, un hydroxyde double, et beaucoup de 2018 Q4 les co?ts de commercialisation jusqu'à 60.240 milliards de yuan, ne contient pas de dépenses de recherche et développement et les dépenses d'administration, 2018 pour les dépenses de marketing - Q4 déjà.

Il convient de noter que, l'année dernière, sort beaucoup dans d'énormes dépenses de marketing, et pas en échange d'un taux de croissance élevé actives à l'échelle de l'utilisateur.En 2018, le nombre moyen d 'abonnés actifs s' est élevé à 272,6 millions par mois, soit une augmentation de 93% par rapport aux 141 millions enregistrés au cours de la même période en 2017, mais 42 millions d' acheteurs supplémentaires ont été ajoutés au cours du trimestre, soit une augmentation de 18,2% seulement par rapport au troisième trimestre, ce qui a suscité des inquiétudes quant à la viabilité de leur croissance.

Pour l 'instant, beaucoup d' épreuves sont déjà embarrassées par la main gauche dans la main droite.Afin de garantir la stabilité des flux de trésorerie de la plate - forme, plus d 'efforts pour continuer d' Extruder les entreprises afin de réaliser un flux de trésorerie positif.En 2018, le montant total des sommes dues au titre de la catégorie Q4 a augmenté de 6 à 16,4 milliards de dollars, tandis que celui de la catégorie Merchant Deposit a augmenté de 490 millions, compensé par une augmentation de 660 millions de dollars de la part de la catégorie restricted cash, qui a augmenté de 800 millions Au cours du trimestre précédent.Les paiements à recevoir ont presque entièrement contribué aux flux de trésorerie opérationnels.Compte tenu de ses pertes non-GAAP 19 milliards d'euros, peut être mesurée, l'orthographe et le flux de trésorerie d'exploitation doit être négatif.Mais la société montre son positive 57 milliards de dollars.

En outre, en février 2019, l'orthographe beaucoup de prix à 25 dollars pour le marché public fait l'émission de la part de financement, la fusion à 11,8 millions de dollars (déduction d'autres frais de délivrance, etc.) à l'échéance de décembre 2018 compte de trésorerie sort plus de 20 milliards de dollars, et, Par conséquent, un total de 32 milliards de dollars.Le Service lui - même des pertes Run environ 11 milliards par an (pour les pertes * 10 à 12 mois 2018 4 est plan = 2,8 * 4).éliminer de la plate - forme de paiement, en vertu de ce cycle de financement supplémentaire pour les services eux - mêmes pertes Run taux peut durer environ trois ans.Sur le marché, les trois prochaines années seront trop incertaines, les canaux coulés, la hausse de la consommation, la spanformation industrielle, etc.

Le 15 février, à la veille de la parution du dernier trimestre des états - Unis, Citibank a mis en garde, dans une étude récente, contre le ralentissement de la croissance des utilisateurs et contre des panneaux courts tels que la pseudo - gestion, le manque de technologie et l 'inexpérience de la direction d' entreprise dans Les années à venir, ce qui mettrait gravement en péril la confiance du marché des capitaux dans cette nouvelle plate - forme chinoise d 'électricité.

Par le passé, grace à tengxin micro - messagerie, au service de tiers, QQ, micro - blog et d 'autres portails de réseaux sociaux, la forte croissance du GMV a fait de l' orthographe un plus grand nombre de visiteurs du capital.Mais une fois que l 'effort de récolte aura dépassé un certain seuil, il y aura inévitablement des problèmes de croissance tels que le ralentissement des recettes du bataillon de Tokyo.

Du point de vue de l 'industrie, la croissance de l' industrie de l 'électricité ralentit progressivement, le taux de pénétration de l' achat en ligne est élevé.Depuis la mise en place de la plate - forme de commerce électronique B2B pour les petites et moyennes entreprises en 1999 à aribaba, l 'industrie chinoise de l' électricité a connu 20 ans de développement et n 'a jamais connu de développement jusqu' à 9 000 milliards de milliards de dollars (y compris des biens et des Services).Par le biais de l 'achat en ligne et de la migration des habitudes, la Chine a atteint un taux de pénétration de 24%.En juin 2018, la Chine comptait 570 millions d 'abonnés à Internet, ce qui représentait un taux de pénétration de 71% parmi les internautes.L 'achat en ligne de Taobao, l' achat de 3C à Tokyo est devenu une habitude pour les internautes.

D 'après les données du Centre de recherche sur le commerce électronique, Ali et Jingdong détiennent 75,7% des parts de marché en ligne de la Chine en 2017 (y compris B2C et c2c); seuls les marchés B2C (environ 50% des ventes au détail sur la ligne B2C) sont pris en compte, et les chats célestes et Tokyo détiennent 85,2% des parts de marché consolidées.Parmi eux, aribaba Taobao s' est engagé à c2c Electriciens, le chat céleste s' est engagé à B2C Electriciens, les utilisateurs ont une forte viscosité, les types de vêtements et d 'autres fournitures; Jingdong appartient au Groupe B2C Electriciens (indépendant: environ 57: 43), les types de produits électroniques de consommation et d' autres, la logistique axée sur l 'auto - construction.D 'un point de vue de la forme de l' entreprise, plus comme Taobao pin, les types de vêtements et de produits de consommation rapide, tels que l 'utilisation de la troisième partie de la logistique et de l' entreposage.

Perspectives d 'avenir: la chute de l' espace commercial.Il n 'existe pas encore de statistiques sur le taux d' occupation des grandes plates - formes électriques dans les villes de troisième et quatrième lignes, mais les stratégies du marché de Taobao, de Jingdong et d 'autres pays montrent qu' il est peu probable que les monopoles exclusifs déposent les dividendes du marché.On peut s' attendre à ce que l 'homogénéisation des produits sur plusieurs plates - formes s' accentue à mesure que l' on s' efforce d 'élargir encore sa base commerciale.

Maintenant, pour écrire beaucoup, c'est peut - être la plus mortelle n'est pas une croissance élevée d'une perte, la surveillance des risques politiques, techniques et de gestion ne tra?ne plus bénéficier de l'asile, mais le temps peut Tencent micro - Lettre de débit de carrés pendant combien de temps?

Des données de résultats de Tencent au troisième trimestre de 2018 à partir de voir plus grand changement a eu lieu le bénéfice de la structure.Le bénéfice de l'investissement jetable libéré Tencent, à partir de 2015, Q4 représentent plus de 3,48% de croissance continue en 2018 Q3 représentent plus de 37.55%.Le moteur de la croissance de Tencent - service de jeu, après la gloire Q3 roi 2017, a commencé à perdre de l'efficacité.D'autres opérations de paiement, le nuage informatique (petit programme) remplace le Service de jeu, de devenir le nouveau moteur de croissance du Groupe.Cela signifie également que tengxin a mis fin à une période de bonus de jeu de 3G et 4G en raison de changements technologiques.Les forces motrices de la croissance se spanforment en périodes de dividende de réalisation axées sur la micromessagerie (paiement, petits programmes, etc.).En d 'autres termes, le rendement de l' investissement est devenu un important mode de réalisation des flux d 'investissement.Et le débit, qui provient en grande partie du réseau de micromessagerie, signifie à quel point la micromessagerie est puissante et combien le prix des actions tengxin est élevé.

à l 'heure actuelle, dans le cadre d' un micro - message, à l 'exception de Beijing - Dong, de l' Association de produits uniques, de la beauté, de même dragon et gouttelettes, tout est complètement hors de portée, est devenu le 11e palais.En théorie, celui qui apporte le plus d 'avantages dans ces dix tours de la maison peut continuer à en bénéficier.Mais à l 'heure actuelle, plusieurs plates - formes non seulement n' ont pas réussi à résoudre le problème de la rentabilité, mais ont également connu une baisse des cours des actions.Pour plus d 'orthographes, après l' expiration de la coopération avec tengxin, le choix de tengxin sera directement lié à l 'avenir de la plate - forme.