La Commission De Contr?le Des Opérations De Bourse A Supprimé Les Restrictions Sur Les Parts Des Capitaux étrangers, Les A Amenés Sur Le Marché Intérieur Et Les A Accélérés.

L 'ouverture des marchés de capitaux à l' extérieur a marqué une nouvelle étape, et lors de la première Conférence de presse ordinaire de la Commission de surveillance des valeurs mobilières à la fin des 11 longues vacances, golly, porte - parole de la presse, a annoncé que la Commission mettrait en ?uvre d 'ici à 2020 l' annulation anticipée des parts des sociétés à terme, des sociétés de gestion de fonds et des sociétés de valeurs mobilières dans les actions étrangères.

Dans le passé, les institutions financières de coentreprise ont vu leur accès sans restriction à des parts égales dans des institutions offshore marquer un véritable progrès vers l'ouverture des marchés de capitaux intérieurs et extérieurs, ce qui pourrait avoir des répercussions profondes sur le développement des marchés de capitaux intérieurs à court et à long terme.

? la structure de l'ouverture des marchés de capitaux, qui s'est développée au cours des deux dernières années, a été caractérisée, d'une part, par la nécessité d'une situation générale et, d'autre part, par la nécessité pour les marchés intérieurs de faire participer de véritables institutions étrangères à l'amélioration de la concurrence sur Les marchés et à la promotion d'un développement rapide des institutions nationales. L'expérience passée a montré que la proportion d'actionnaires était un obstacle considérable pour ces institutions, ce qui a provoqué des problèmes au sein de nombreuses coentreprises, mais la libéralisation totale des actions a signifié l'avènement d'une ère de participation substantielle des institutions étrangères sur Les marchés intérieurs.?.Une coentreprise moyenne de la région de Pékin a indiqué le responsable de la ligne d 'affaires.

Déportation des capitaux étrangers

L'ouverture des marchés de capitaux à l'extérieur a dépassé les attentes du marché, et les institutions à capitaux étrangers n'ont mis que quelques années à libéraliser les quotas d'actions, depuis que les coentreprises n'étaient plus disponibles jusqu'à ce jour.

En 2018, la Chine a annoncé un assouplissement à 51% de la part des investissements étrangers des sociétés de portefeuille, de gestion de fonds et de marchés à terme, qui ne serait plus limitée au bout de trois ans.à l'heure actuelle, la politique d'assouplissement du ratio des investissements étrangers à 51% a été abandonnée et, en 2018, la Commission de contr?le des opérations de bourse a adopté des dispositions réglementaires telles que le Code de gestion des sociétés d'investissement étranger et le Code de gestion des sociétés à terme d'investissement étranger.

à la Conférence de Davos, en été 2019, la Chine a annoncé une fois de plus qu 'elle libéraliserait complètement le secteur financier un an à l' avance et qu 'elle accélérerait l' ouverture générale du secteur financier.En d'autres termes, la limitation de la part des capitaux étrangers dans les valeurs mobilières, les marchés à terme et l'assurance - vie sera supprimée l'année prochaine, soit un an avant 2020.

Le 20 juillet, le Bureau de la Commission de la stabilité financière et du développement du Conseil des affaires d'état a annoncé une série de mesures visant à accro?tre l'ouverture du secteur financier à l'extérieur, en proposant expressément dans 11 Mesures d'ouverture du secteur financier que la date limite de 2021 pour la levée des restrictions sur les parts de capitaux étrangers dans les sociétés de valeurs mobilières, les sociétés de gestion de fonds et les sociétés à terme soit avancée à 2020.

La Commission de contr?le des valeurs mobilières a désormais officiellement mis en ?uvre la libéralisation anticipée de la limitation des parts des sociétés à terme, des sociétés de placement et des sociétés de valeurs mobilières.

à cet égard, le responsable de la Commission de contr?le des opérations de bourse a déclaré: ? la levée des restrictions imposées aux parts étrangères des sociétés de valeurs mobilières, des sociétés de gestion de fonds et des sociétés à terme d'ici à 2020 est une mesure importante de la part de la Commission pour mettre en ?uvre avec sérieux Les réformes structurelles du Parti central et du Conseil des affaires d'état en vue d'élargir l'accès aux marchés financiers, conformément aux exigences objectives de l'ouverture des marchés de capitaux et des secteurs aux réformes et au développement, et témoigne de la détermination et de la confiance de notre pays à approfondir les réformes et l'ouverture.Après près de 30 ans de développement, le secteur des valeurs mobilières, des fonds et des marchés à terme chinois a fait de grands progrès en élargissant son ouverture, en encourageant une concurrence saine, en renfor?ant son pouvoir d'action, en créant un environnement favorable au marché et aux entreprises et en favorisant l'essor des services de l'industrie. ?

? l'expression de la Commission du développement de la stabilité financière du Conseil des affaires d'état selon laquelle il est souhaitable de ne pas retarder les choses et de ne pas trop tarder montre également que les marchés financiers intérieurs sont actuellement soumis à des conditions qui permettent de libéraliser les quotas d'actions des institutions à capitaux étrangers, et ce Dès que possible.L'expérience de nombreux marchés montre que la libéralisation est un pas important, l'introduction d'organismes de réglementation à l'étranger accroissant la concurrence et enrichissant la diversité des secteurs peut, dans une large mesure, accélérer l'internationalisation des institutions sur le territoire national. ?Zeehuo Investment Partnership Cao Gang

à partir du 1er janvier 2020, les sujets concernés peuvent présenter une demande d 'autorisation administrative conformément aux dispositions pertinentes de la réglementation des opérations à terme, des pratiques de surveillance des sociétés à terme et des pratiques de gestion des sociétés à terme d' investissement étranger, et les investisseurs étrangers remplissant les conditions requises peuvent détenir jusqu 'à 100% des parts des sociétés à terme.

Toutefois, l'ouverture à l'extérieur des institutions financières des marchés de capitaux n'a progressé que le plus rapidement, avec l'apparition, au 11 octobre, de trois Holdings à capitaux étrangers, dont la Swiss Bank, coentreprise d'épargne, a été transformée en Holdings à capitaux étrangers, les deux autres sociétés Morgan Chase (Chine) Limited (ci - après dénommées ? Morgan Chase Securities ?) et la Nomura International Securities Limited (ci - après dénommée ? l'Orient Nomura ?), qui ont été approuvées par la Commission au début de contr?le des opérations boursières.

En revanche, il n'y a qu'une seule institution qui est devenue holding des investissements étrangers dans les fonds publics, et les sociétés à terme n'ont pas encore vu le jour, mais il y a lieu de penser qu'avec la libéralisation de la proportion d'actionnaires et la poursuite de la politique d'ouverture des marchés de capitaux à l'extérieur, les institutions à capitaux étrangers commenceront à essayer de s'approprier les fonds publics et les sociétés à terme.

Et des sacs - cadeaux au quatrième trimestre.

L'application de la suppression des quotas d'actions étrangères dans des institutions telles que les courtiers en valeurs mobilières a été le premier contrat à ouvrir les marchés de capitaux à l'extérieur au cours des quatre derniers trimestres, et le Président de la Commission de contr?le des activités de bourse a pu, au milieu de l'année, mener à bien neuf initiatives visant à mettre en ?uvre l'ouverture des marchés de capitaux, dont certaines sont déjà en cours d'exécution, ce qui devrait permettre d'achever les libérations au cours des quatre trimestres.

D'après les comptes rendus des journalistes, les neuf initiatives se répartissent en quatre grandes catégories, à savoir les investisseurs étrangers, les licences institutionnelles, les produits et la réforme de l'ensemble de la cha?ne HGF.

Parmi les réformes les plus importantes concernant les investisseurs étrangers, on peut citer: la promotion de la révision des règles du système qfi / rqfii pour faciliter davantage la participation des investisseurs institutionnels étrangers au marché des capitaux chinois; l'assouplissement des restrictions à l'accès des banques étrangères aux opérations de dép?t de fonds de placement en Chine, compte d?ment tenu de la taille des actifs et de l'expérience des banques d'investissement étrangères; l'étude de l'élargissement de l'ouverture du marché obligataire des bourses et de l'accès des investisseurs étrangers aux marchés obligataires; et l'ouverture des produits d'investissement privé gérés par les gestionnaires de fonds de placement privés à la Bourse de Shanghai.

Le marché estimait que si ces politiques étaient mises en ?uvre avec succès, elles permettraient d'élargir considérablement l'accès des investisseurs étrangers aux marchés intérieurs et de réduire les restrictions à l'investissement.Par exemple, en ce qui concerne l'accès des investisseurs étrangers aux marchés boursiers, les chefs des services compétents de la Commission de surveillance des opérations de bourse ont informé les journalistes que l'accès des investisseurs étrangers aux autorités de réglementation des marchés boursiers était envisagé de trois fa?ons: ? premièrement, il était possible d'ajouter des offres d'obligations à la Chase de Shanghai, deuxièmement, il fallait introduire des obligations sur les marchés boursiers et, troisièmement, il fallait envisager l'accès direct des investisseurs étrangers remplissant les conditions requises aux trois modèles de la bourse ?.

Il convient de noter que la plupart de ces initiatives n'ont pas encore été mises en ?uvre et que, par conséquent, les initiatives d'ouverture à l'étranger impliquant des investisseurs au cours des quatre derniers mois seront au Centre des préoccupations du marché, tandis que l'orientation de l'IED vers les marchés intérieurs fera l'objet d'une ouverture extérieure tout au long de l'année.

Il s'agit ensuite de la réforme de la catégorie des agréments institutionnels, qui consiste à permettre aux actionnaires étrangers de sociétés de gestion de portefeuille et de fonds de placement d'exercer un contr?le unique, conformément au principe de la cohésion interne et externe, et à rationaliser les critères de qualification des actionnaires majoritaires de sociétés de portefeuille intégrées, En particulier les critères d'actifs nets, dont les initiatives ont pris du retard avec la publication de la réglementation relative à la gestion des actions de sociétés de valeurs.

Outre les deux points mentionnés ci - dessus, les journalistes ont appris que l'ouverture des marchés à terme s'était poursuivie, ce qui avait permis d'élargir le champ d'application de certaines catégories de produits et d'étudier la possibilité de mettre en place des mécanismes de gestion de la dette de la bourse Panda afin de faciliter le financement de la dette par des institutions offshore.Ce type d'initiative se poursuit également pendant le processus d'atterrissage et constitue un paquet ouvert à l'extérieur qui peut être attendu au cours des quatre derniers mois.