La Chine Sur Le Corps: Réflexions Sur La Transformation Industrielle
Dans l'impression traditionnelle de l'industrie textile - habillement la plus ordinaire et la plus laborieuse, une différenciation structurelle majeure a déjà commencé.Peut - il être le chef de file de l'industrie et diriger la direction du développement de l'industrie, ce qui peut gagner de l'espace pour la survie et le développement à l'ère de l'économie de stock, c'est là que se trouvent les opportunités d'investissement.
L'industrie du vêtement est le principal représentant de l'entrée de l'économie chinoise dans l'ère des stocks.Indépendamment de la production globale, des ventes et de la rentabilité de l'industrie, les caractéristiques économiques des stocks sont plus évidentes.Mais d'un point de vue structurel, la différenciation de l'industrie de l'habillement s'intensifie rapidement: la croissance des revenus de la catégorie de masse ralentit souvent plus fortement.Et la croissance dans les domaines émergents tels que la personnalisation privée s'est considérablement accélérée.Certaines entreprises se concentrent davantage sur le passage au Haut de la cha?ne de valeur.
La rédaction de cet article a été principalement touchée par deux chiffres, l'un étant le produit intérieur brut (PIB) trimestriel.En particulier, au cours des trois premiers trimestres, le PIB a enregistré une croissance cumulée de 6,2% par rapport à l'année précédente, avec une croissance trimestrielle de 6,4% au premier trimestre et de 6,2% au deuxième trimestre;La croissance de 6,0% au troisième trimestre, pour les quatre prochains trimestres va - t - elle casser 6, est devenue le Centre de l'attention du marché, et en conséquence, est - ce que la politique de croissance stable va encore renforcer?
L'un est le prix de septembre publié le 15.Le 15 octobre, le Bureau national des statistiques a publié les données sur les prix de septembre, l'IPC augmentant encore à 3% en glissement annuel et l'IPP diminuant encore à - 1,2% en glissement annuel.Sans surprise, les prix de la viande porcine restent un facteur structurel qui influe sur la hausse des prix, les prix de la viande ayant augmenté de 15,0% en glissement annuel, dont 69,3% en glissement annuel et 19,7% en glissement annuel, et les signes d’accélération restent visibles, affectant la hausse de l’ipc d’environ 0,65 point de pourcentage;Les gains d'un mois à l'autre de la viande bovine et ovine ont été synchronisés à la hausse, en hausse de 6,8% et de 4,2% respectivement (4,4% et 2,0% en ao?t).
Au lieu de cela, le prix des vêtements a augmenté de 1,6% en glissement annuel et de 0,8% en glissement annuel;Parmi eux, les vêtements ont augmenté de 1,8% en glissement annuel et de 0,9% en glissement mensuel.Ce n'est pas surprenant du tout, cela correspond également à la loi du changement de vêtements, dans un an, la hausse du prix des vêtements d'un mois à l'autre aura deux petits pics, l'un autour d'avril, le changement de vêtements d'été, et l'autre autour d'octobre, le changement de vêtements d'automne.
Les données de l'IPC d'une année à l'autre sont également des données d'un mois à l'autre, peuvent refléter les caractéristiques saisonnières à court terme de l'achat de vêtements, si vous allongez le temps, à partir d'un petit point subtil de changement de vêtements, vous pouvez observer le flux de changement de l'économie chinoise, le changement de vêtements, est en fait la manifestation de l'économie chinoise dans une seule industrie spécifique.
Par analogie simple, l'industrie du vêtement est le principal représentant de l'entrée de l'économie chinoise dans l'ère du stock.Selon des sources publiques, la production cumulative de vêtements complets par les entreprises de plus de la taille de l'industrie du vêtement a diminué pendant trois années consécutives après le Sommet progressif de 2016.Et la performance du c?té des ventes est également plus évidente, le lien de sortie de l'usine, la marge de vente moyenne de l'ensemble de l'industrie est seulement d'environ 3,5%, le lien de circulation, le taux de croissance annuel des ventes de vêtements d'entreprise axé sur la circulation n'est que de 1,6%, tout en montrant des caractéristiques économiques plus évidentes du stock.
Il en va de même du c?té des résidents, où les dépenses en vêtements ont diminué en proportion des dépenses de consommation par habitant au cours des trois derniers trimestres de l'année, l'habillement est déjà la catégorie de dépenses de consommation par habitant la moins élevée, à l'exception des ? autres? grandes catégories.
Toutes les données ci - dessus peuvent donner une indication suffisante que l'industrie du vêtement et de l'habillement est depuis longtemps typique de l'économie de stock.Mais est - ce que l'industrie est "en plaques" après être entrée dans l'économie de stock?Il n'y a aucune chance?Cette question peut également être utilisée pour poser la question de savoir si l'économie chinoise est ? en plaques? dans l'ère de l'économie de stock?Bien s?r que non.
Si l'on adopte une perspective structurelle, on constate que la différenciation s'intensifie rapidement à l'ère de l'économie de stock.Il en va de même dans l'industrie du vêtement.Les marques de masse, en tant que plus grand segment de l'industrie du vêtement, la volatilité de la demande de l'industrie et l'évolution de la demande globale de l'industrie du vêtement ont une corrélation plus élevée, dans la période économique à la baisse, en raison de la baisse du taux de croissance des revenus des résidents, le ralentissement de la croissance des revenus de la catégorie de masse tend à être plus important.
En revanche, certains domaines émergents ont connu une croissance extrêmement rapide, tels que la personnalisation privée de vêtements qui a commencé à être populaire depuis longtemps, selon les données publiques, 2013 - 2017, le taux de croissance composé annuel moyen du marché de la personnalisation de vêtements en Chine a atteint 22,9%, ce qui dépasse de loin La moyenne de l'industrie du vêtement, le taux de croissance composé futur reste supérieur à deux chiffres, d'ici 2020,La taille du marché devrait dépasser les 200 milliards de yuans.
Si nous assouplissons et élargissons encore la perspective, en regardant notre voisin immédiat, le Japon, nous pouvons voir un phénomène très similaire.
Dans les années 1950, le Japon est devenu une ? Puissance manufacturière? en prenant en charge le premier transfert de l'industrie textile mondiale, est entré dans la cha?ne industrielle mondiale et la cha?ne de valeur du textile et de l'habillement, est devenu une base de production à l'étranger pour l'industrie du textile et de l'habillement en Europe et aux états - Unis.
à la fin des années 60, l'industrie textile mondiale a commencé son deuxième transfert, les entreprises japonaises de textile et de vêtements ont commencé à déplacer progressivement les liens OEM vers l'Asie du Sud - Est, la Corée du Sud et Hong Kong, Chine, etc., afin d'atténuer la pression concurrentielle à la maison et à L'étranger.Avec le déménagement des OEM, le Japon a commencé à se concentrer sur le développement de haute technologie, passant au Haut de la cha?ne de valeur.
Après la signature de l'Accord de Plaza en 1985, le yen japonais s'est considérablement apprécié, si l'on se contentait de regarder le volume total, on dirait que l'industrie japonaise du textile et de l'habillement est entrée dans une période de récession et que la part de la valeur ajoutée de l'industrie textile et de l'habillement dans l'industrie manufacturière est tombée de 24,6% en 1950 à 3% en 1998, ce qui est connu sous le nom de ? chute du précipice?.
Mais en réalité, l'industrie japonaise du textile et de l'habillement a commencé à "métamorphoser", à partir de 2000, l'industrie japonaise du textile et de l'habillement, d'une seule industrie à un écosystème de fabrication, de flux, de publicité, de vêtements cosmétiques et de sports, de loisirs et d'autres industries connexes en série, un groupe de designers de classe mondiale est apparu, de l'OEM à l'ODM (conception et traitement autonomes).Ensuite, l'évolution de l'OBM (production de marque indépendante) a formé un tout nouveau modèle de ? marque japonaise, Design local, production à l'étranger?.
Si l'on regarde simplement les indicateurs de volume, à ce stade, la croissance des ventes de vêtements au Japon est beaucoup plus faible que celle de la Chine, qui est restée proche de zéro pendant longtemps, mais juste dans l'industrie de l'habillement et de l'habillement, a encore augmenté UNIQLO.Selon les chiffres du bulletin UNIQLO de ces dernières années, le bénéfice brut (Gross profit) a déjà dépassé 1 000 milliards de yens en 2019, soit le double de celui de 2013.La marge brute est restée à un niveau d'environ 50% pendant une longue période, ce qui montre également qu'à l'ère de l'économie de stocks, une mauvaise industrie ne représente pas une mauvaise situation pour toutes les entreprises.
Il y a toujours des gens qui pensent que l'économie japonaise est "20 ans perdus", mais c'est une observation de l'indicateur global, du point de vue de la croissance économique, et du point de vue structurel, les soi - disant 20 ans perdus sont en fait 20 ans de grande transformation industrielle, 20 ans de grande différenciation structurelle de l'économie.Le PIB de la Chine a progressé de 6,0% sur trois trimestres, son plus bas niveau depuis les années 1990.Dans ces conditions, il n'est pas souhaitable de regarder l'économie chinoise avec pessimisme.Comme au Japon cette année - là, l'économie chinoise a également commencé un processus de grande différenciation de la structure industrielle.Si vous vous concentrez sur une croissance globale illusoire à la baisse ou si vous saisissez les opportunités d'investissement de la structure, il faut réfléchir sérieusement.
Source: Li Xunlei Finance et investissement auteur: Yang Cheng
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