Que Reste - T - Il Du Groupe Shengtai De L 'Usine De Vêtements Après L' élimination Des Transactions Liées?

Beaucoup de gens ne savent pas, dans de nombreuses marques, le géant de l 'industrie chinoise des chaussures, il y a de nombreuses années, la valeur de marché la plus élevée était une entreprise d' Agence.

Shenzhou International se spécialise dans le sport de première ligne des marques Adidas, nike, Puma, et d 'autres entreprises, la rentabilité est bien supérieure à la première marque chinoise de chaussures et de vêtements, la valeur du marché s' est stabilisée à des centaines de milliards d' années, jusqu 'à ces dernières années, par la folie des fusions - acquisitions.

Il ya Shenzhou International Zhu Yu dans le passé, Sheng Tai Group dans le Groupe a se présenter, mais aussi un peu plus de fond.

Ces derniers jours, à lavlauren, CK, Armani, bobelli, et d 'autres agents de haut niveau de la marque internationale shengtai Group, a révélé le livre de l' ipo, prêt à être coté en bourse.

Toutefois, l'existence d'un grand nombre d'opérations liées entre la société et ses actionnaires, yagor, Ito Chung commercial (partie associée à l'usure), dont le montant était à un moment proche de la moitié des revenus d'exploitation de la société, et la complexité de la relation entre la société et yagor, constitueraient le plus grand obstacle sur la route de l'IPO.

Chef de la section A.

Presque toutes les branches ont une cha?ne de mépris, les marques couvrent les entreprises de substitution, les magasins directs ne se soucient pas de l 'adhésion, les marques de haut de gamme regardent les marques populaires...

Dans l 'industrie de la chaussure, la marque Star brillante, au nom des usines et des fabricants de tissu, souvent personne ne sait.

Les marchés de capitaux ont toujours suivi ces critères d 'évaluation.

Shenzhou International (02313.hk), à long terme pour Adidas, nike, Puma, et d 'autres marques de première ligne, en 2019, plus de 22 milliards de yuan de recettes nettes, plus de 5 milliards de yuan de bénéfices nets, la valeur du marché s' est stabilisée à 100 milliards de dollars par an, Après avoir été classé parmi les premières années de l' industrie.

Li Ning (02331.hk), yagor, hailan House, bien que la marque soit grande, mais devant Shenzhou International, sont de petits frères.

Jusqu 'à ces dernières années (02020.hk) l' acquisition continue de la marque offshore de chaussures, tels que Phileas, les ancêtres, et ainsi de suite, sur la taille et la valeur du marché international anti - Shenzhou.

Récemment, un autre géant de l 'habillement, shengtai Zhejiang Groupe de vêtements Co., Ltd (le "Groupe shengtai"), a publié un avis de placement ipo, prêt à être coté en bourse.

Sheng Tai Groupe de produits principaux pour les tissus et les vêtements, en particulier la production de tissus de haut de gamme comme un avantage concurrentiel de la société.

Les clients de la société sont principalement des marques de haut niveau à la maison et à l 'étranger, y compris lavlauren, Uniqlo, Lacoste, Calvin Klein, Tommy Hilfiger, jagor, phila, Hugo Boss, Li Ning, Armani, borberry, etc.

En 2017 - 2018, la société a continué d 'entrer dans l' Association chinoise de l 'industrie textile du coton "la Chine de l' industrie textile 100 entreprises concurrentielles" les 20 premières listes, en 2019, dans l 'industrie textile du coton dans les 25 premières recettes d' exploitation.

Entre 2017 et 2019, les revenus d 'exploitation du Groupe Sheng Thai se sont élevés à 4 milliards 620 millions de yuan, 5 milliards 290 millions de yuan et 5 milliards 570 millions de yuan respectivement.

Après avoir été coté en bourse, shengtai Groupe deviendra le plus grand groupe a de l 'industrie de l' habillement.

Au cours de la période considérée, le taux d'intérêt net des entreprises est passé de 2,64% à 4,83% et l'augmentation de la rentabilité s'explique principalement par l'augmentation des taux bruts, qui ont été respectivement de 18,52%, 19,13% et 19,91% entre 2017 et 2019.

En outre, au cours des dernières années, la société a contr?lé l 'ensemble des co?ts de l' efficacité.Au cours de la période considérée, les taux de dépenses de l'entreprise ont été respectivement de 13,82%, 13,06% et 13,37%.

Il convient de noter que le Groupe Sheng Thai a vu ses effectifs diminuer ces dernières années, avec un effectif total de 31 529, 31 389 et 27 694 employés entre 2017 et 2019.Pendant la même période, la société a payé au total 992 millions de yuan, 1 milliard 132 millions de yuan et 1 milliard 219 millions de yuan.En fin de compte, le salaire moyen des employés de la société en 2019 est de 44.400.000 Yuan, soit 40% de plus qu 'en 2017.

Sous le modèle d 'affaires, les stocks et les créances de l' entreprise sont à un niveau élevé.à la fin de 2019, l'inventaire de la société s'élevait à 957 millions de dollars et la valeur comptable des comptes débiteurs à 707 millions de dollars, soit 19,73% et 14,57% du total des actifs.

Complexité des transactions liées

Sheng Thai Group, prédécesseur de Shengzhou yagor teinture Technology Co., Ltd a été fondée en mai 2007 dans Shengzhou, Zhejiang, puis progressivement étendre les activités au Hunan, Anhui, Chongqing, Vietnam et Cambodge, et d 'autres lieux pour devenir une cha?ne de l' industrie des textiles et des vêtements transnational entreprises.

Au moment de sa création, yagor était le principal actionnaire, le principal promoteur, les autres actionnaires, y compris nishing Fang, Ito Zhong Business, Ningbo shengtai et ainsi de suite.Après le retrait de qingfang, Ningbo shengtai est devenu le premier actionnaire, Ito Zhong commercial et le Groupe yagor classé les deuxième et troisième actionnaires.

Yagor dans le textile et l 'habillement comme l' industrie principale, a maintenant étendu ses activités au développement immobilier, les investissements financiers et d 'autres domaines.Ito est peut - être un peu familier avec les affaires, la société est associée à la Banque de vêtements.

Après le lancement conjoint du Groupe shengtai en 2007, les actions de la société ont été transférées à plusieurs reprises entre yagor, Ningbo shengtai et Ito Chung, ce qui a été un peu confus.

Ito Zhong Business, yagor Group is non seulement The Owners of the company, but also have a great relationship transaction.

La présence du Groupe Sheng Thai est fortement tributaire de ses principaux clients, les cinq premiers clients finals représentant 53,91%, 53,20% et 54,86% des recettes d'exploitation de la société entre 2017 et 2019.

Il s'agit notamment de l'affaire Ito Tadashi.Entre 2017 et 2019, la société a vendu 850 millions de yuan, 959 millions de yuan et 741 millions de yuan à Ito et à ses associés (y compris les vestiaires), soit respectivement 18,41%, 18,13% et 13,31% des recettes d 'exploitation de l' année.

Yagor n 'est pas seulement le principal client de la société, mais aussi le principal fournisseur de la société.En 2017, yagor est le cinquième client de la société, avec 176 millions de yuan de ventes, soit 3,81% des recettes d 'exploitation de l' année.La liste des cinq principaux clients n'a pas été publiée depuis.

En 2017 - 2018, yagor est le deuxième client de l 'entreprise, le premier client Liang Sheng textile pour le contr?le effectif de la filiale.Après l 'acquisition de la société Liang Sheng textile, en 2019, yagor est devenu le premier client direct.

Au cours de la période considérée, la société a acheté 199 millions de yuan à yagor, 209 millions de yuan et 214 millions de yuan respectivement, soit 5,28%, 4,88% et 4,80% du chiffre d'affaires de l'année.