Observation Du Marché: Analyse Des Données Sur Les Tendances De L'Ajustement Aux Chocs Des Prix Du Coton Sur Le Marché Intérieur Affecté Par L'Environnement

En mars 2025, les prix intérieurs du coton ont été ajustés, les prix internationaux du coton ont été plus forts que les prix nationaux, les prix nationaux du fil ont reculé en mars et les importations de fil ont continué à baisser au cours de la même période.Les données publiées en mars par le Comité consultatif international du coton ont montré une double augmentation d'un mois à l'autre de la production et de la consommation mondiales de coton en 2024 / 25, avec une légère augmentation des stocks de cl?ture.Depuis la mi - mars, la demande sur le marché du fil de coton n'a pas montré de signes évidents d'amélioration, influencée par le nombre limité d'ordres supplémentaires, l'atmosphère générale récente des investissements est plate et le sentiment général du marché est prudent.

　I. situation de l'offre et de la demande

I) augmentation de la production et de la consommation mondiales de coton

Les données publiées par le Comité consultatif international du coton (CIAC) en mars 2025 montrent que 18,61 millions de tonnes de coton ont été stockées dans le monde en 2024 / 25, soit une augmentation de 50 000 tonnes en glissement annuel et une baisse de 910 000 tonnes en glissement annuel;Production de 25,69 millions de tonnes, en hausse de 140 000 tonnes en glissement annuel et de 1,57 million de tonnes en glissement annuel;Consommation de 25,53 millions de tonnes, en hausse de 110 000 tonnes en glissement annuel et de 570 000 tonnes en glissement annuel;Les stocks de cl?ture de 18,78 millions de tonnes, en hausse de 90 000 tonnes en glissement annuel et de 170 000 tonnes en glissement annuel;La consommation des stocks de cl?ture s'est établie à 73,56%, en hausse de 0,4 point de pourcentage sur un mois et en baisse de 10 points de pourcentage sur un an.

(II) Les ventes de coton ont augmenté plus rapidement que la production de fil de l'année dernière

Selon les estimations de la production nationale prévue de coton de 6676 millions de tonnes (prévisions de janvier 2025 du système national de surveillance du marché du coton), au 27 mars, le pays a récolté un total cumulé de 6676 millions de tonnes de coton à pépins, en hausse de 773 millions de tonnes par rapport à l'année précédente;Cumul des ventes de coton de graine coton plissé 6673 millions de tonnes, une augmentation de 778 mille tonnes d'une année sur l'autre;6 647 000 tonnes cumulées de coton fourré transformé, en hausse de 765 000 tonnes par rapport à l'année précédente, soit un taux de transformation de 99,6%, en baisse de 0,1 point de pourcentage par rapport à l'année précédente;Les ventes cumulées de coton fourré ont atteint 4113 millions de tonnes, en hausse de 775 000 tonnes par rapport à l'année précédente, soit un taux de vente de 61,6%, en hausse de 5,0 points de pourcentage par rapport à l'année précédente.

Les données publiées par le Bureau national des statistiques montrent qu'en janvier - février 2025, la production de filature de la Chine est de 3415 millions de tonnes, soit une augmentation de 51 000 tonnes d'une année sur l'autre, soit une augmentation de 1,5%;Septembre 2024 - février 2025, la production cumulée de filature de la Chine est de 116095 millions de tonnes, soit une augmentation de 666 000 tonnes, soit 6,1% par rapport à l'année précédente.

　II. Commerce d’importation et d’exportation

I) Chine

1. Importation de coton en Chine

En février 2025, nos importations de coton ont atteint 115 500 tonnes, soit une baisse de 179 000 tonnes en glissement annuel, soit une baisse de 60,8% en glissement annuel.De septembre 2024 à février 2025, nos importations de coton sont 7318 000 tonnes, soit une baisse cumulée de 1 001 000 tonnes par rapport à l'année précédente, soit une baisse cumulée de 57,8% par rapport à l'année précédente (Figure 1).

Septembre 2024 - février 2025, les principaux pays d'origine de nos importations de coton sont: Brésil (359 000 tonnes, soit 49,1%), Australie (176 000 tonnes, soit 24%), états - Unis (106 000 tonnes, soit 14,5%), Kazakhstan (32 000 tonnes, soit 4,3%), Turquie (18 000 tonnes, soit 2,4%), Burkina Faso (07 000 tonnes, soit 0,9%), Mexique (06 000 tonnes, soit 0,9%), Soudan (06 000 tonnes, soit 0,8%).

Parmi eux, les pays ou territoires où les importations ont augmenté en glissement annuel sont: l’australie (+ 12%), le Brésil (+ 6%), le Kazakhstan (+ 2%), le Burkina Faso (+ 0,5%) et le Mexique (+ 0,3%);Les pays ou régions où les importations ont diminué en glissement annuel sont les suivants: états - Unis (- 13,4%), Soudan (- 0,9%) et Turquie (- 0,7%) (graphique 2).

2. Importation de fils de coton en Chine

En février 2025, 115 000 tonnes de fils de coton ont été importées en Chine, soit une augmentation de 0,3 million de tonnes en glissement annuel, soit une augmentation de 2,7% en glissement annuel.Septembre 2024 - février 2025, notre pays importe 7213000 tonnes de fil de coton, une baisse cumulative de 181 000 tonnes d'une année sur l'autre, une baisse cumulative de 20,1% d'une année sur l'autre.

Septembre 2024 - février 2025, les principales sources d'importation de fils de coton en Chine sont: Vietnam (405 000 tonnes, soit 56,1%), Pakistan (97 000 tonnes, soit 13,4%), Malaisie (46 000 tonnes, soit 6,4%), Inde (44 000 tonnes, soit 6,1%), Bangladesh (43 000 tonnes, soit 6%), Ouzbékistan (35 000 tonnes, soit 4,8%).

Parmi eux, les pays ou territoires où les importations ont augmenté en glissement annuel sont: le Vietnam (+ 11,8%), la Malaisie (+ 2,6%) et le Bangladesh (+ 2,1%);Les pays ou régions où les importations ont diminué en glissement annuel sont: l'Inde (- 7,9%), l'Ouzbékistan (- 4,6%) et le Pakistan (- 4,1%).

3. Exportation de vêtements de la Chine

En février 2025, nos exportations de vêtements se sont chiffrées à 6,39 milliards de dollars, soit une baisse de 2,67 milliards de dollars en glissement annuel, soit une baisse de 29,5% en glissement annuel.Septembre 2024 - février 2025, nos exportations de vêtements sont de 73 201 millions de dollars, soit une baisse cumulée de 580 millions de dollars par rapport à l'année précédente, soit une baisse cumulée de 0,8% par rapport à l'année précédente.

Septembre 2024 - février 2025, les principales destinations de nos exportations de vêtements sont: les états - Unis (16,93 milliards de dollars, soit 23,1%), l'Union européenne (11,9 milliards de dollars, soit 16,3%), le Japon (5,6 milliards de dollars, soit 7,7%), la Corée du Sud (3,54 milliards de dollars, soit 4,8%), le Kirghizistan (2,56 milliards de dollars, soit 3,5%), le Royaume - Uni (2,41 milliards de dollars, soit 3,3%), le Kazakhstan (2,26 milliards de dollars, soit 3,1%),Australie (2,25 milliards de dollars ou 3,1%).

Parmi ceux - ci, les pays ou régions où les exportations ont augmenté en glissement annuel sont les suivants: états - Unis (+ 3%), Union européenne (+ 1,2%), Royaume - Uni (+ 0,2%);Les pays ou régions dont les exportations ont diminué en glissement annuel sont: le Kazakhstan (- 1,7%), l'Australie (- 0,4%), le Japon (- 0,4%) et le Kirghizistan (- 0,2%).

Ii) états - Unis

1. Exportations américaines de coton

En janvier 2025, les exportations américaines de coton ont atteint 226 000 tonnes, en baisse de 32 000 tonnes par rapport à l'année précédente et de 12,3% par rapport à l'année précédente.De septembre 2024 à janvier 2025, les exportations américaines de coton s'élèvent à 787 300 tonnes, soit une baisse cumulée de 61 000 tonnes par rapport à l'année précédente, soit une baisse cumulée de 7,1% par rapport à l'année précédente.

De septembre 2024 à janvier 2025, les principales destinations des exportations américaines de coton sont: Pakistan (190 000 tonnes, soit 24,1%), Vietnam (115 000 tonnes, soit 14,6%), Chine (83 000 tonnes, soit 10,5%), Mexique (54 000 tonnes, soit 6,8%), Turquie (46 000 tonnes, soit 5,8%), Inde (43 000 tonnes, soit 5,5%), Bangladesh (36 000 tonnes, soit 4,5%), Hong Kong, Chine (29 000 tonnes, soit 3,7%).

Parmi eux, les pays ou régions où les exportations ont augmenté en glissement annuel sont: Pakistan (+ 15,8%), Inde (+ 4,2%), Vietnam (+ 4%), Turquie (+ 2,5%), Mexique (+ 2%);Les pays ou régions dont les exportations ont diminué en glissement annuel sont: la Chine (- 30,3%), Hong Kong, Chine (- 2,6%) et le Bangladesh (- 2,4%).

2. Importation de vêtements américains

En janvier 2025, les importations américaines de vêtements ont atteint 7,57 milliards de dollars, en hausse de 1,24 milliard de dollars ou de 19,6% par rapport à l'année précédente.De septembre 2024 à janvier 2025, les importations américaines de vêtements s'élèvent à 37 159 milliards de dollars, soit une augmentation cumulative de 5,13 milliards de dollars par rapport à l'année précédente, soit une augmentation cumulative de 16% par rapport à l'année précédente.

De septembre 2024 à janvier 2025, les principales sources d’importation de vêtements américains sont: la Chine (8,31 milliards de dollars, soit 22,4%), le Vietnam (7,01 milliards de dollars, soit 18,9%), le Bangladesh (3,46 milliards de dollars, soit 9,3%), l’indonésie (2,07 milliards de dollars, soit 5,6%), l’inde (2,05 milliards de dollars, soit 5,5%), le Cambodge (1,92 milliard de dollars, soit 5,2%) et le Mexique (1,15 milliard de dollars, soit 3,1%),Pakistan (1,03 milliard de dollars, soit 2,8%).

Parmi eux, les pays ou régions où les importations ont augmenté en glissement annuel sont: Bangladesh (+ 1%), Cambodge (+ 0,7%), Vietnam (+ 0,6%), Indonésie (+ 0,4%), Inde (+ 0,4%), Pakistan (+ 0,1%);Les pays ou régions où les importations ont diminué en glissement annuel sont: la Chine (- 0,7%), le Mexique (- 0,4%).

Iii) importation de vêtements japonais

En février 2025, les importations japonaises de vêtements se sont chiffrées à 1,64 milliard de dollars, en baisse de 150 millions de dollars par rapport à l'année précédente et de 8,4% par rapport à l'année précédente.De septembre 2024 à février 2025, les importations japonaises de vêtements s'élèvent à 12 148 millions de dollars, soit une augmentation cumulative de 0,5 milliard de dollars par rapport à l'année précédente, soit une augmentation cumulative de 0,4% par rapport à l'année précédente.

De septembre 2024 à février 2025, les principales destinations des importations japonaises de vêtements sont les suivantes: Chine (5,87 milliards de dollars, soit 48,3%), Vietnam (2,27 milliards de dollars, soit 18,7%), Cambodge (730 millions de dollars, soit 6%), Bangladesh (720 millions de dollars, soit 6%), Myanmar (640 millions de dollars, soit 5,3%), Italie (510 millions de dollars, soit 4,2%), Indonésie (360 millions de dollars, soit 3%),Tha?lande (180 millions de dollars, soit 1,5%).

Parmi eux, les pays ou régions où les importations ont augmenté en glissement annuel sont: le Cambodge (+ 1%), le Bangladesh (+ 0,7%), le Vietnam (+ 0,7%) et la Tha?lande (+ 0,1%);Les pays ou régions où les importations ont diminué en glissement annuel sont: la Chine (- 1,9%), l'Indonésie (- 0,4%) et le Myanmar (- 0,1%).

Iv) importations de vêtements de l'UE

En janvier 2025, les importations de vêtements de l'UE se sont élevées à 8,58 milliards de dollars, en hausse de 1,73 milliard de dollars ou de 25,3% en glissement annuel.De septembre 2024 à janvier 2025, les importations de vêtements de l'UE se sont élevées à 41769 milliards de dollars, soit une augmentation cumulée de 5,76 milliards de dollars par rapport à l'année précédente, soit une augmentation cumulée de 16% par rapport à l'année précédente.

De septembre 2024 à janvier 2025, les principales sources d’importation de vêtements de l’ue sont: la Chine (12,88 milliards de dollars, soit 30,8%), le Bangladesh (8,84 milliards de dollars, soit 21,2%), la Turquie (4,13 milliards de dollars, soit 9,9%), le Cambodge (2,15 milliards de dollars, soit 5,1%), le Vietnam (2,07 milliards de dollars, soit 4,9%), le Pakistan (1,72 milliard de dollars, soit 4,1%) et l’inde (1,59 milliard de dollars, soit 3,8%),Maroc (1,18 milliard de dollars, soit 2,8%).

Parmi eux, les pays ou régions où les importations ont augmenté en glissement annuel sont: Bangladesh (+ 2,4%), Chine (+ 1,5%), Cambodge (+ 0,8%), Pakistan (+ 0,2%), Inde (+ 0,2%), Vietnam (+ 0,1%);Les pays ou territoires dont les importations ont diminué en glissement annuel sont: la Turquie (- 2%), le Maroc (- 0,2%).

V) Inde

1. Importations indiennes de coton

En décembre 2024, l'Inde a importé 73 500 tonnes de coton, en hausse de 65 000 tonnes ou 716,7% d'une année sur l'autre.En septembre - décembre 2024, l'Inde a importé 284 100 tonnes de coton, soit une augmentation cumulée de 240 000 tonnes par rapport à l'année précédente, soit une augmentation cumulée de 550,2% par rapport à l'année précédente.

En septembre - décembre 2024, les principaux pays d’origine des importations indiennes de coton sont l’australie (84 000 tonnes, soit 29,7%), le Brésil (40 000 tonnes, soit 14%), les états - Unis (38 000 tonnes, soit 13,4%), le Mali (19 000 tonnes, soit 6,7%), la Suisse (17 000 tonnes, soit 5,9%), la C?te d’ivoire (13 000 tonnes, soit 4,7%) et Singapour (10 000 tonnes, soit 3,5%).

Parmi eux, les pays ou territoires où les importations ont augmenté en glissement annuel sont: le Brésil (+ 11%), l’australie (+ 8,4%), le Mali (+ 5,1%), la C?te d’ivoire (+ 4%) et la Suisse (+ 3,4%);Les pays ou régions où les importations ont diminué en glissement annuel sont les états - Unis (- 4%) et Singapour (- 0,2%).

2. Exportations indiennes de coton

En décembre 2024, les exportations indiennes de coton ont atteint 34 600 tonnes, en baisse de 0,3 million de tonnes par rapport à l'année précédente et de 8,9% par rapport à l'année précédente.En septembre - décembre 2024, l'Inde a exporté 89 900 tonnes de coton, soit une baisse cumulée de 29 000 tonnes par rapport à l'année précédente, soit une baisse cumulée de 24,6% par rapport à l'année précédente.

En septembre - décembre 2024, les principales destinations des exportations indiennes de coton sont: Bangladesh (82 000 tonnes, soit 91,1%), Vietnam (04 000 tonnes, soit 4,6%), Indonésie (02 000 tonnes, soit 2,5%) et Chine (01 000 tonnes, soit 0,7%).

Parmi eux, les pays ou régions où les exportations ont augmenté en glissement annuel sont: Bangladesh (+ 14,6%), Indonésie (+ 0,4%) et Tha?lande (+ 0,1%);Les pays ou régions dont les exportations ont diminué en glissement annuel sont la Chine (- 9,4%) et le Vietnam (- 3,9%).

3. Exportation de fil de coton indien

En décembre 2024, les exportations indiennes de fils de coton ont atteint 102 400 tonnes, en hausse de 0,5 million de tonnes ou de 4,7% d'une année sur l'autre.En septembre - décembre 2024, l'Inde exporte 379 000 tonnes de fils de coton, soit une baisse cumulée de 30 000 tonnes par rapport à l'année précédente, soit une baisse cumulée de 7,4% par rapport à l'année précédente.

En septembre - décembre 2024, les principales destinations des exportations indiennes de fils de coton sont: Bangladesh (201 000 tonnes, soit 53,1%), Chine (33 000 tonnes, soit 8,7%), Pérou (21 000 tonnes, soit 5,4%), égypte (17 000 tonnes, soit 4,4%), Vietnam (15 000 tonnes, soit 4,1%) et Sri Lanka (8 000 tonnes, soit 2,2%).

Parmi eux, les pays ou régions où les exportations ont augmenté en glissement annuel sont: Bangladesh (+ 6,6%), Pérou (+ 1,8%) et Sri Lanka (+ 0,1%);Les pays ou régions dont les exportations ont diminué en glissement annuel sont: la Chine (- 5,9%), l’égypte (- 0,8%) et le Vietnam (- 0,4%).

Vi) exportations australiennes de coton

En janvier 2025, l'Australie a exporté 37 600 tonnes de coton, en baisse de 13 000 tonnes par rapport à l'année précédente et de 25,1% par rapport à l'année précédente.De septembre 2024 à janvier 2025, 531 000 tonnes de coton australien ont été exportées, soit une baisse cumulée de 87 000 tonnes en glissement annuel, soit une baisse cumulée de 14,1% en glissement annuel.

De septembre 2024 à janvier 2025, les principales destinations des exportations australiennes de coton sont: le Vietnam (140 000 tonnes, soit 26,5%), la Chine (134 000 tonnes, soit 25,3%), l’inde (73 000 tonnes, soit 13,7%), le Bangladesh (70 000 tonnes, soit 13,2%), l’indonésie (49 000 tonnes, soit 9,3%) et la Malaisie (19 000 tonnes, soit 3,5%).

Parmi eux, les pays ou territoires dont les exportations ont augmenté en glissement annuel sont: l’inde (+ 13,1%);Les pays ou régions dont les exportations ont diminué en glissement annuel sont: le Vietnam (- 9,8%), l’indonésie (- 1,5%), la Chine (- 1,4%), la Malaisie (- 0,6%).

Vii) exportations brésiliennes de coton

En février 2025, le coton brésilien a exporté 274 600 tonnes, en hausse de 16 000 tonnes ou de 6,4% en glissement annuel.De septembre 2024 à février 2025, le coton brésilien a exporté 17931000 tonnes, soit une augmentation cumulée de 268 000 tonnes par rapport à l'année précédente, soit une augmentation cumulée de 17,6% par rapport à l'année précédente.

De septembre 2024 à février 2025, les principales destinations des exportations brésiliennes de coton sont les suivantes: Chine (394 000 tonnes, soit 22%), Vietnam (355 000 tonnes, soit 19,8%), Pakistan (307 000 tonnes, soit 17,1%), Bangladesh (235 000 tonnes, soit 13,1%), Turquie (159 000 tonnes, soit 8,9%), Inde (115 000 tonnes, soit 6,4%), Indonésie (99 000 tonnes, soit 5,5%) et Malaisie (41 000 tonnes, soit 2,3%).

Parmi eux, les pays ou régions où les exportations ont augmenté en glissement annuel sont: Pakistan (+ 14,7%), Vietnam (+ 7,8%), Inde (+ 6,4%), Turquie (+ 4,3%), Bangladesh (+ 3,9%), Indonésie (+ 1,1%), Malaisie (+ 0,5%);Les pays ou régions dont les exportations ont diminué en glissement annuel sont: la Chine (- 41%).

　　Iii. Macroéconomie

I) macroprofil mondial

En février 2025, l'indice mondial des directeurs d'achat de fabrication (PMI) a augmenté d'un mois à l'autre et les principales économies ont divergé les mouvements de l'indice PMI, dont la Chine, le Japon et la zone euro ont augmenté d'un mois à l'autre et les états - Unis ont diminué d'un mois à l'autre.

En mars 2025, l’indice PMI publié par le Bureau national des statistiques était de 50,5, en hausse de 0,3 point de pourcentage en glissement mensuel, et l’indice PMI de Caixin China, publié par caixin.com et représentant les PME, était de 51,2, en hausse de 0,4 point de pourcentage en glissement mensuel (Figure 26).

En février 2025, l'indice des prix à la production (IPP) de l'habillement publié par l'Insee était de - 0,2% en glissement annuel, soit une baisse de 0,1 point de pourcentage par rapport au mois précédent, et l'indice des prix à la consommation (IPC) de l'habillement était de + 1,2% en glissement annuel sur la même période, soit une hausse de 0,1 point de pourcentage par rapport au mois précédent.

Ii) Situation des marchés financiers intérieurs

En mars 2025, le marché interbancaire de Shanghai a vu ses taux d'intérêt dégroupés à moyen terme se stabiliser d'un mois à l'autre, tandis que les taux d'intérêt à court et à long terme ont diminué d'un mois à l'autre.Le 31 mars, le taux interbancaire à trois mois de Shanghai LIBOR était de 912%, en hausse de 1,0 point de base par rapport à fin février.

En mars 2025, le renminbi s’affaiblit légèrement par rapport au dollar américain et le 31 mars, le cours médian du dollar par rapport au renminbi était de 71782, soit une dépréciation de 44 points de base par rapport à fin février (graphique 29).

Iii) évolution mondiale des prix des produits de base

En mars 2025, les prix mondiaux des matières premières ont rebondi.Au 31 mars, l'indice crb, qui représente l'évolution des prix mondiaux des matières premières, a cl?turé à 309,3, en hausse de 2,47% par rapport à la fin de février.

　Iv. évolution des prix

(i) Les prix du coton à l'étranger sont plus forts que les prix nationaux

Jusqu'au 31 mars, l'indice national du prix du coton B de 14 800 yuans / tonne, en baisse de 21 yuans / tonne en glissement mensuel, le contrat principal à terme sur le coton de Zheng de 13 545 yuans / tonne, en baisse de 95 yuans / tonne en glissement mensuel, l'indice international du coton m (réduction de 1% du co?t des importations en RMB) de 13 195 yuans / tonne, en hausse de 140 yuans / tonne en glissement mensuel, le prix de règlement du contrat principal à terme sur le coton ice de 66,83 ￠ / livre, en hausse de 1,58 ￠ / livre en glissement mensuel;La différence de prix entre l'intérieur et l'extérieur du coton était de 1605 yuans / tonne, soit une réduction de 161 yuans / tonne en glissement mensuel.

(II) La tendance du fil domestique est plus forte que celle du fil importé

En mars 2025, les prix nationaux et étrangers du fil de coton ont reculé.Jusqu'au 31 mars, 32 fils de coton pur pupeigné en Chine 21025 yuans / tonne, en baisse de 200 yuans / tonne en glissement mensuel;Inde 32 fils de coton pur peigné 21804 yuans / tonne, en baisse de 391 / tonne en glissement mensuel;Vietnam 32 fils de coton pur peigné 21310 yuans / tonne, baisse de 378 yuans / tonne en glissement mensuel;Indonésie 32 fils de coton pur peigné 21310 RMB / tonne, en baisse de 378 RMB / tonne en glissement mensuel;Pakistan 21 fils de coton pur peigné 19 527 yuans / tonne, en baisse de 374 yuans / tonne en glissement mensuel.

(III) différence de prix fil - coton rétrécie différence de prix de lavage de coton élargie

Jusqu'au 31 mars, l'écart de prix du coton filé domestique de 6225 yuans / tonne, a diminué de 179 yuans / tonne d'un mois à l'autre;Différence de prix de lavage de coton 8045 RMB / tonne, augmentation de 149 RMB / tonne d'un mois à l'autre.