機械業界：販売高成長鋼価格の急騰に影響がある。

投資のポイント

第一四半期の業界売上高は高成長を維持した。

第一四半期において、國內の固定資産投資の伸びは25.9%となり、引き続き高位で運行している。

この影響で、工程機械業界の國內販売は引き続き急速に伸びています。

また、業界の輸出も急速な伸びを維持している。

業界內の主要上場企業から見ると、第一四半期の主要上場企業數の合計売上高は58.3%に達し、増加率は高まっている。

第一四半期の粗利益率の水準はやや下がっている。

主に前期の鋼鉄価格の急騰の影響を受けて、第一四半期の業界の粗利益率のレベルはやや下がりました。

主要上場會社から見ると、第一四半期の平均粗利益率は23.2%で、前年同期より1ポイントぐらい下がっています。

業界売上高は引き続き高成長を見込んでいる。

今後3四半期において、國內の固定資産投資の伸びは依然として25%以上を維持すると予想され、工程機械業界の國內販売の伸びは依然として高位を維持する可能性がある。

また、中國以外の世界市場が大きいため、國內製品のシェアはまだ低く、國內製品の価格性も高いため、國內製品の輸出増速も引き続き高い地位を維持する可能性がある。

粗利率は小幅に下がるかもしれません。

國內工程機械企業は普通1～3ヶ月前に鋼材を購入します。

このため、1-3月の業界で販売された製品は07年9月から08年2月に購入された鋼材を採用する可能性があります。1-3月の鉄鋼価格の急騰はまだ完全に第1四半期の粗利率に反映されていないかもしれません。

今後いくつかの四半期において、業界の平均粗利率水準は小幅に下がる見込みです。

業界の「魅力的」な格付けを維持する。

業界の高成長の予想は変わらず、鉄鋼価格の上昇は業界の収益力に大きく影響しません。

今後長い間、業界は高度な景気を維持する見通しです。

したがって、我々は業界の「魅力的」な評価を維持します。

會社の推薦：山推株式（16.28、-0.42、-2.51%でしょう）（000680）、ビル工株（12.10、-0.15、-1.22%でしょう）（60600815）、柳工（29.00、-1.16、-3.85%でしょう）（000528）、中連重科（42.18,0.00,0.00,0.00%でしょう）（000157）、アンバーバーバー、常規、20.07%と協力（20.07、-20.07、-30.07、-30.07、-30.07、-30.07、-30.07、-30.07、-30.07、-30.07、-30.07、-30.07、-30.07、-30.07、-30.09、常林、常林力力力、0.05%ですね。

中國鋼鉄協會はこのほど発表した報告書の中で、國內の需要が旺盛で、國外の鋼材の在庫が低いうえ、コストが上昇しても、鉄鋼価格は上昇圧力がある一方で、世界経済の成長が鈍化し、鋼材の価格は下向きの動力があると予想しています。

全體的に見れば、今後半年か一年ぐらいで、國內外の鋼材の供給はややきついかもしれません。國內の鋼材価格は依然として高位運行狀態にあります。

國內工程機械企業は普通1～3ヶ月前に鋼材を購入します。

このため、1-3月の業界で販売された製品は07年9月から08年2月に購入された鋼材を採用する可能性があります。1-3月の鉄鋼価格の急騰はまだ完全に第1四半期の粗利率に反映されていないかもしれません。

今後いくつかの四半期において、業界の平均粗利率水準は小幅に下がる見込みです。

業界の売上高は依然として急速に伸びます。

今年は緊縮金融政策を実施しましたが、今年の金融機関の與信の伸びは大幅に下がることはないと予想しています。

國內の固定資産投資の伸びは25%以上を維持する見通しです。

このため、工程機械業界の國內販売の伸びは依然として高い地位を維持する可能性がある。

また、中國以外の世界市場が大きいため、國內製品のシェアはまだ低く、國內製品の価格性も高いため、國內製品の輸出増速も引き続き高い地位を維持する可能性がある。

08年4月にA株の工事の機械のプレートの態度は分析します。

業界の指數は上海深300（3981.273、-29.61、-0.74%で、バー）の指數と基本的に同期して運行します。

4月には工程機械指數も上海深300指數とほぼ同じ方向に進み、同時運行を維持する（図5）。

工事の機械のプレートは総合株価の影響を受けて、前の段階は大幅に挫折して、近日また総合株価と一緒に反発します。

5月の工事の機械のプレートの指數は引き続き高く歩くかもしれません。