國(guó)內(nèi)小売百貨店の合併?再編により、さらに磨きをかける。

キーワード：合併再編

代表企業(yè)：重慶デパート

2009年10月、重慶百貨店は1株當(dāng)たり22.03元の価格で商社グループ、新天域湖景に1.793億株の株式を発行し、商社グループが保有する新世紀(jì)百貨の61%の株式を購(gòu)入し、新天域湖景が保有する新世紀(jì)百貨の39%の株式を前案した。もし取引が完了したら、重慶百貨は新世紀(jì)百貨の100%株を持っています。

今回の取引前に、商社グループはすでに重慶百貨の32.5%の株式を直接保有しています。重慶百貨の第一株主である新世紀(jì)百貨店の買収は、商社グループが同業(yè)他社との競(jìng)爭(zhēng)を避けるために、二つの大手百貨店を統(tǒng)合したものです。

データによると、2008年12月31日現(xiàn)在、新世紀(jì)百貨店の帳簿上の純資産は約9.17億元であり、今回の取引の予想値は39.5億元に達(dá)し、30.33億元増の331%に達(dá)した。このようなプレミアム資産の買い付けは、重慶百貨店が説明しています。予想値は新世紀(jì)百貨の既存の狀況資料と將來(lái)の発展動(dòng)向に基づいて作成した大まかな推計(jì)であり、新世紀(jì)百貨のブランドと店舗の価値が高く、相當(dāng)部分の店舗はリース方式で経営場(chǎng)所を取得しています。

このような高い買付プレミアムを享受するのは、新世紀(jì)の百貨店のブランドとネットワークの価値が高いだけではなく、最も重要なのはやはりその商品の本當(dāng)の利益能力です。財(cái)務(wù)データから見(jiàn)ると、新世紀(jì)百貨店の収益狀況は良好と言えます。最近三年間の営業(yè)収入、純利益の複合成長(zhǎng)率はそれぞれ25.43%、17.70%に達(dá)し、連続的に比較的速い成長(zhǎng)を?qū)g現(xiàn)しています。したがって、今回の取引は重慶百貨店の収益力を高めることになりますが、會(huì)社の資産負(fù)債率はある程度高くなります。

現(xiàn)在、重慶百貨店は全部で29軒の百貨店があります。合計(jì)経営面積は46萬(wàn)平方メートルです。新世紀(jì)の百貨店に比べて、會(huì)社の百貨店のネットワークは重慶の主な都市區(qū)により多く集中していますが、新世紀(jì)の百貨店のネットワークは重慶の各區(qū)県により多く集中しています。

重慶百貨と新世紀(jì)百貨は重慶で互いに最も主要な競(jìng)爭(zhēng)相手であり、主な業(yè)務(wù)、業(yè)態(tài)は同じで、重慶地區(qū)ではより完備したネットワークレイアウトを持っています。

業(yè)界の専門家は、新世紀(jì)百貨を買収した後、2010年の販売規(guī)模は約200億元に達(dá)すると予測(cè)しています。西南地區(qū)の最大の小売業(yè)者となり、重慶市の社會(huì)消費(fèi)財(cái)小売総額の10%近くの市場(chǎng)シェアを占めています。重慶市の単獨(dú)販売店の上位5店舗を持ち、市場(chǎng)シェアと規(guī)模ははるかに他の小売企業(yè)を超えています。

再構(gòu)築後、雙方は拠點(diǎn)の配置、しょうたい募集購(gòu)買、物流配送などの多面的な規(guī)模効果、協(xié)同効果が強(qiáng)化され、価格交渉能力と市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力がさらに向上し、粗利率の水準(zhǔn)を高めることができる。

 

キーワード：上場(chǎng)融資

代表企業(yè)：天虹デパート

2月8日、天虹百貨店株式會(huì)社IPOは証券監(jiān)督會(huì)の承認(rèn)を申請(qǐng)しました。天虹百貨店は2007年にA株の上場(chǎng)計(jì)畫(huà)を開(kāi)始しました。これまでの2008年4月25日に、証券監(jiān)督會(huì)2008年第65回審査委員會(huì)業(yè)務(wù)會(huì)議で、天虹百貨店の上場(chǎng)申請(qǐng)は否決されました。

天虹百貨店2010版の株式募集説明書(shū)によると、同社は今回、親交所で5010萬(wàn)株を発行し、資金を募集している。10.56億元で、発行後の総資本金は40000萬(wàn)株である。

今回の募集資金は7つの新デパートプロジェクトを新設(shè)し、東莞の楽しい景色を買収する東莞ベニス広場(chǎng)の一部の商業(yè)不動(dòng)産、倉(cāng)庫(kù)保管加工センターの建設(shè)プロジェクト、既存の3つのデパートの內(nèi)裝改造プロジェクトと情報(bào)管理システムの建設(shè)プロジェクトに投じる予定で、投資額は10.56億元である。

募集書(shū)によると、天虹百貨店の株式構(gòu)造は特殊で、発行前の國(guó)有企業(yè)の中航技術(shù)持ち株は46.6%が大株主で、外資系企業(yè)の五龍貿(mào)易持ち株は44.3%が第二位で、殘りの10%は高管間接持ち株である。5010萬(wàn)株を発行して、國(guó)有株の振替の影響を計(jì)算したら、會(huì)社が上場(chǎng)した後に中航技術(shù)の持ち株比率は39.5%まで下がります。五龍貿(mào)易は38.75%まで下がります。両者の差は1%にも満たないです。

現(xiàn)在、中國(guó)航空技術(shù)と五龍貿(mào)易の持ち株數(shù)の違いは約810萬(wàn)株で、國(guó)有株の振り替えに関する要求によると、會(huì)社IPOの発行株數(shù)が8100萬(wàn)株を超えると、中航技術(shù)は10%を振り替える必要があります。會(huì)社の第1回の上で否定することができます時(shí)総資本金は2.5億株だけあって、最低でも8333萬(wàn)株を発行しなければなりません。第2回の前にすでに3.5億株まで増資しました。

また、支配者の長(zhǎng)期的な安定を確保するため、上場(chǎng)後の航空技術(shù)の単一の最大株主期間中に、天虹商城の発起人は3つの「特別な約束」を達(dá)成した。まず、五龍貿(mào)易は自分の利益を損なわない前提で、取消不能、制限地を設(shè)けず、無(wú)償で持株の16%を占める投票権を中航技に授與すると承諾しました。第二に、中國(guó)航空の技術(shù)は自らの持ち株比率を減らさない限り、少なくとも五龍貿(mào)易の持ち株比率を前提として、後者の持ち株は前者を超えてはいけない。最後に、五龍貿(mào)易が會(huì)社の株式を売卻したいなら、中航技術(shù)は優(yōu)先的な購(gòu)買権を持つ。

以上の手配により、會(huì)社は一回の會(huì)議で中航技術(shù)が持株株主、中航技術(shù)であることを確認(rèn)しました。工業(yè)実務(wù)支配者第二回の會(huì)議では、會(huì)社はまた三つの「特別な約束」を維持しながら、五龍貿(mào)易の期間を一年から三年に大幅に引き上げました。実際には持株株主の中航技と同じです。

2009年8月までに、天虹は深セン、南昌、廈門、東莞、恵州、嘉興、福州、長(zhǎng)沙、北京、蘇州、杭州などに35軒の直営チェーン百貨店を開(kāi)設(shè)し、営業(yè)面積は84.86萬(wàn)平方メートルに達(dá)しました。天虹は8年連続で中國(guó)のチェーントップ企業(yè)に入選しました。深センと広東地區(qū)の売上高が一番高く、デパートの數(shù)が一番多いチェーン百貨店です。國(guó)內(nèi)で一番早くリーン生産のシックス?シグマを?qū)毪筏啤ⅴ啸楗螗攻`ド、卓越したパフォーマンスマネジメントモデルの小売企業(yè)です。

天虹関係者によると、天虹の目標(biāo)は全國(guó)市場(chǎng)で「千億」の販売を?qū)g現(xiàn)するとともに、企業(yè)は北京市場(chǎng)での立地速度を加速するという。北京市場(chǎng)の大きな潛在力を感じた後、天虹百貨店の目標(biāo)は北京を通じて実現(xiàn)する可能性が高いです。

キーワード：戦略配置

代表企業(yè)：王府井百貨

日増しに激しい競(jìng)爭(zhēng)と國(guó)際小売業(yè)大手の接近に直面して、1996年から、王府井百貨は全國(guó)的に百貨チェーンの規(guī)模発展を推進(jìn)し、地方企業(yè)から全國(guó)的な企業(yè)に向けて、単體型企業(yè)からチェーン化、規(guī)模化、多元化の企業(yè)グループへの転換を?qū)g現(xiàn)しました。

北京王府井百貨（集団）株式有限公司は2009年度第3四半期に営業(yè)収入78.35億元を?qū)g現(xiàn)し、同4.22%伸びた。利益総額は3.9億元で同2.74%伸びた。

現(xiàn)在、王府井百貨店グループの傘下にはすでに開(kāi)業(yè)し、まもなく開(kāi)業(yè)する大型百貨店があります。北京市百貨店、北京東安市場(chǎng)、北京長(zhǎng)安百貨店、北京雙安百貨店、広州王府井、武漢王府井、成都王府井、包頭王府井1、2號(hào)店、重慶王府井1、2號(hào)店、南寧王府井、フフホト王府井、長(zhǎng)沙府井、洛陽(yáng)王府井、太原、太原、太原、太原、太原、太原、太原、太陽(yáng)井、太原、太原、太原、太陽(yáng)井、太原、太原、太原、太原、太原、太原、太原、太原、太原、太原、太原、太原、太原、太原、太原、太原、太原、太原、

中國(guó)の小売市場(chǎng)は長(zhǎng)い間培ってきました。成長(zhǎng)はすでに成熟してきました。今はモデルチェンジの時(shí)期になりました。王府井百貨店の鄭萬(wàn)河會(huì)長(zhǎng)はこのほど、「2009年、王府井は2回の融資を行い、11.2億元を融資しました。第3四半期の純利益は2.73億元に達(dá)し、6.52%増となりました。昨年は西部店舗の売上高と利益が堅(jiān)調(diào)に伸び、40～50%の伸びを見(jiàn)せた。原因は「から」です金融危機(jī)その影響で、第一線の都市は二、三線の都市より大きい影響を受け、東部地區(qū)は中西部より大きい影響を受け、北京の店舗はさらにマイナス成長(zhǎng)を見(jiàn)せました。商品の種類から見(jiàn)ると、部門の百貨店の高級(jí)百貨は影響が大きく、ソフト商品の中で受ける影響が大きいです。昨年第4四半期には、國(guó)の経済情勢(shì)と市場(chǎng)の雰囲気が明らかに良くなった。今年の1、2月から來(lái)た狀況を見(jiàn)ると、今年の全業(yè)界の販売狀況と利益は去年より良いと確定できます。

 

キーワード：合併再編

代表企業(yè)：上海百聯(lián)

最近、上海青浦百連東方商業(yè)ビルの90%の株価は上海財(cái)産権取引所で公開(kāi)譲渡され、譲渡側(cè)は上海百連投資管理者である。

百連の株式はこの部分の株式を譲り受けることが期待されています。全額出資の青浦百聯(lián)東方商業(yè)ビル、百連の株式は百連グループ傘下の百貨業(yè)整合プラットフォームとなり、百貨業(yè)務(wù)の統(tǒng)合を加速して百連グループの重要な任務(wù)になります。

百連グループが百貨店の形態(tài)を統(tǒng)合するという初歩的な構(gòu)想に基づき、百連グループ傘下の百貨店を統(tǒng)合して百連株に注入し、買い入れた業(yè)務(wù)には友誼株式傘下の百貨店、ショッピングセンターが含まれます。ある市場(chǎng)関係者は、國(guó)資委の上海百貨店業(yè)務(wù)にも百連の株式が注入される可能性があると考えています?，F(xiàn)在、百聯(lián)の株式は上海市の主要70の百貨店の小売額の中で28%の市場(chǎng)シェアを占めています。

2009年中、聯(lián)華スーパーの買収に伴い、中國(guó)のスーパー空母が正式に浮上した。調(diào)査によると、この2つの國(guó)內(nèi)大手小売企業(yè)の合併はすでに決まっており、時(shí)間と方式の問(wèn)題にすぎない。2003年に上海は百聯(lián)集団を創(chuàng)立してから、華聯(lián)スーパーと聯(lián)華スーパーは同じグループの傘下にある競(jìng)爭(zhēng)相手になりました。これも百聯(lián)集団が合併再編を通じて同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)の問(wèn)題を解決することを運(yùn)命付けました。

友誼株式ホールディングスの子會(huì)社であるユナイテッドスーパーマーケットは、100%の株式を取得します。買収が完了した後、後者はユナイテッドスーパーの全額子會(huì)社となりました。聯(lián)華スーパーの店舗総數(shù)は5268店舗に達(dá)し、國(guó)內(nèi)のスーパーの業(yè)態(tài)の中では名実ともに「大人物」となっています。