農(nóng)業(yè)銀行は來週決定戦で囲いリストを投入します。定価または2.5元を下回ります。

両地の株式市場(chǎng)は最近弱いところが続いています。取引は淡泊で、いい傾向がまだ現(xiàn)れていません。これは農(nóng)業(yè)銀行のIPO評(píng)価の空間向上の最大の障害になるかもしれません。

楽観的ではない予想は、2.5元のロードショーの初歩的な価格設(shè)定は「予想」または再度低調(diào)されます。

記者の最新の情報(bào)によると、6月2日に農(nóng)業(yè)銀行の高層は再度海外の複數(shù)の都市に赴き、潛在投資家と協(xié)議し、投資の出資を?qū)g施し、その中からH株の初歩的な引き合いを展開する。

これは5月初めの低調(diào)な海外ロードショーに続いて、農(nóng)業(yè)銀行の高層が再び國(guó)際バイヤーと正面から“対決”し、今回の交渉は農(nóng)業(yè)銀行のIPOのために詳しい基礎(chǔ)投資者リストと具體的な投資方案を決定する予定です。

農(nóng)業(yè)銀行のある引受人からの情報(bào)筋によると、H株の基礎(chǔ)投資家は來週の月曜日、火曜日ごろに全部決定するという。

　　定價(jià)再調(diào)低?

2倍のPBから1.8倍のPBまで、先日のアナリストが報(bào)告した「1.6倍PB、2.5元」のロードショーの初歩価格設(shè)定について、市場(chǎng)は絶えず農(nóng)業(yè)銀行の心理価格ラインに挑戦しています。もし二級(jí)市場(chǎng)がうまく回転できないなら、農(nóng)業(yè)銀行の手持ちの「駆け引き」のチップはいくら殘っていますか？

実際には、農(nóng)業(yè)銀行の発行価格については、まだ時(shí)期が早いと判斷しています。最終的な価格決定の要因は、事後の道路交渉の結(jié)果と當(dāng)時(shí)の資本市場(chǎng)狀況です。明らかに後者の方が不確定です。

香港の投資家によると、現(xiàn)在の國(guó)內(nèi)外の資本市場(chǎng)の狀況はよくない。農(nóng)業(yè)銀行の最高の発行タイミングではない。これは農(nóng)業(yè)銀行のIPOの交渉能力に大きく影響している。

6月2日、香港株は高低で引けて、恒生指數(shù)は19471.80ポイントとなり、25.15ポイント下落し、0.13%下落しました。3日連続で下落しました。

上記の人士は、香港株は短期的に弱い市で震動(dòng)することが多いと判斷しています。農(nóng)業(yè)銀行の一番早い発行の窓口である7月まで――まだ1ヶ月ぐらいの時(shí)間があります。短期的には市場(chǎng)の逆転の兆しが見えません。市場(chǎng)の見通しは農(nóng)業(yè)銀行の価格設(shè)定にあまり楽観的ではありません。

現(xiàn)在、上場(chǎng)銀行はほとんど上場(chǎng)以來最低の純率水準(zhǔn)にあります。また、ヨーロッパの債務(wù)危機(jī)に見舞われ、歐米の金融機(jī)関は頭寸が緊張して、投資意欲と投資能力が低下しています。これらはすべて農(nóng)業(yè)銀行の買い取りの食欲に大きく影響しています。彼は言った。

株式市場(chǎng)は不振ですが、市場(chǎng)では多くの投資対象があります。農(nóng)業(yè)銀行の機(jī)関バイヤーにとってはまさに交渉のチップです。

以前、農(nóng)業(yè)銀行の引受業(yè)者のアナリストチームが発行した機(jī)関紹介報(bào)告書は、農(nóng)業(yè)銀行の「1.6倍PB、2.5元」の基準(zhǔn)価格を提示していました。これは農(nóng)業(yè)銀行の価格ラインと見なされますが、農(nóng)業(yè)銀行のある引受業(yè)者からの情報(bào)擔(dān)當(dāng)者は「基礎(chǔ)投資家の內(nèi)部に漏れた価格は2.5元を下回っています。」

　　基石投資者待出

「過會(huì)」の前夜、農(nóng)業(yè)銀行は最後にH株の基礎(chǔ)投資家を決定しています。

基礎(chǔ)投資者名簿、株式の規(guī)模のロック期、投資方案などの狀況のほこりが確定して、あるいは農(nóng)業(yè)銀行の外部の要素のあまりに楽観的でないIPOの見通しのため、自信を打ち立てます。

記者は6月2日に、農(nóng)業(yè)銀行の高層は當(dāng)日出発して再度香港、シンガポール、歐米などの複數(shù)の都市に赴き、機(jī)関投資家と株式投資の件について協(xié)議し、そしてこれと初歩的な引き合いを展開することがわかった。これまで5月の初めに、農(nóng)業(yè)銀行は海外での事前公演に集中していましたが、今回は國(guó)際バイヤーとの面會(huì)で、具體的な投資の株式投入と協(xié)力協(xié)議を決める予定です。

上記の引受人の情報(bào)によると、基礎(chǔ)投資家リストは來週の月曜日、火曜日ごろに全部決定されます。この詳しいリストと投資方案はこの後の投資説明書に現(xiàn)れます。

この筋によると、現(xiàn)在、シンガポール政府投資公社（GIC）と中東主権財(cái)産基金クウェート投資局は、少なくとも10億ドルの投資規(guī)模の農(nóng)業(yè)銀行に出資することを決めました。

H株の事前引合と基礎(chǔ)投資家の決定後、農(nóng)業(yè)銀行は6月中下旬に國(guó)內(nèi)機(jī)関投資家と會(huì)ってA株の事前引合を行います。上記の投資者によると、農(nóng)業(yè)銀行はA、H両地の募集資金の割合を一定に調(diào)整する可能性がある。農(nóng)業(yè)銀行はA株の比率を高くする予定で、両地の比率は1：1と予想していますが、その前の計(jì)畫では、香港株はA株より高いです。彼は言った。

　　高儲(chǔ)蓄率賣點(diǎn)

大陸部の証券會(huì)社の人によると、農(nóng)業(yè)銀行の見積もりは工、建設(shè)銀行と中行の間にあるかもしれません。當(dāng)時(shí)の動(dòng)態(tài)市場(chǎng)の正味率によって、15%ぐらいの割引があります。彼は、將來の二級(jí)市場(chǎng)がよければ、農(nóng)業(yè)銀行のIPO評(píng)価は向上の余地があると述べました。

農(nóng)業(yè)銀行は「セールスポイント」を積極的に紹介し、市場(chǎng)がよくない狀況で潛在投資家に強(qiáng)い心針を提供しなければならない。

農(nóng)業(yè)銀行の投資価値に対する市場(chǎng)の懸念は主に、他の上場(chǎng)銀行に比べて、経営管理能力、収益力などが弱く、特に三農(nóng)事業(yè)部の改革はまだ投資者を納得させる?yún)б妤猊钎毪蛞姢膜堡皮い蓼护蟆?/p>

「セールスポイント」は或いは農(nóng)業(yè)銀行から県域の営業(yè)拠點(diǎn)に至ることができ、及び三農(nóng)業(yè)務(wù)の位置づけから探すことができます。政策優(yōu)遇及びマクロ経済案內(nèi)、或いは未來の中國(guó)都市と農(nóng)村経済の協(xié)同発展から利益を得られます。

他の上場(chǎng)銀行に比べて、農(nóng)業(yè)銀行の優(yōu)位は國(guó)內(nèi)の支部の最も広いネットワークの資源と資金コストの優(yōu)位性にあります。「農(nóng)業(yè)銀行の貯蓄は60%以上を占め、國(guó)內(nèi)最高で、預(yù)金利息支払率の優(yōu)位性が明らかです。これは現(xiàn)在の銀行業(yè)の信用資金が普遍的に緊迫している狀況の下で、大きな競(jìng)爭(zhēng)力を持っています。上記のブローカーは述べた。

記者が獲得したデータによると、農(nóng)業(yè)銀行の2009年の純利益は約650億元で、前年同期比で26%以上伸び、増速は工商銀行と建設(shè)銀行に早い。現(xiàn)在の農(nóng)業(yè)銀行の資本充足率は10%を超え、予備カバー率は105%以上に達(dá)し、不良債権率は3%以下である。