需給矛盾がPTAの反発空間を抑制する

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PTA上流の直接原料はPXであり，PXの上流はMXである。

5月24日までFOB

上流PXの生産能力から見(jiàn)ると、下半期には390萬(wàn)トンの新生産能力が起動(dòng)します。

特に次の期間に、福建省の精製は70萬(wàn)トン/年、福佳大化は80萬(wàn)トン/年、恵州の精製油は80萬(wàn)トン/年で徐々に上馬し、第3四半期には上海石化60萬(wàn)トン/年の裝置も生産されます。

これらの裝置の生産開(kāi)始は、國(guó)內(nèi)のPTAの上流の原料を大幅に増加させ、現(xiàn)在の80%以上の稼働率から見(jiàn)ると、下半期のPTAの生産量は明らかに増加し、これはPTA価格の反発を抑える主導(dǎo)的要因となる。

需要はしばらく改善しにくいです。

季節(jié)の法則によると、6-8月は紡績(jī)業(yè)界の伝統(tǒng)的な閑散期である。

また、中國(guó)の5月の紡織服裝の輸出は1.5%減の14.75%下落しました。輸出環(huán)境はなかなか好転しません。

データによると、5月のポリエステル切片の輸出量は6.68萬(wàn)トンで、昨年5月は9.55萬(wàn)トンでした。5月のポリエステルの短繊維の輸出量は3.34萬(wàn)トンで、去年5月は3.89萬(wàn)トンでした。5月のポリエステルの長(zhǎng)糸の輸出量は3.48萬(wàn)トンで、去年5月は6.90萬(wàn)トンでした。

わが國(guó)の80%の

上流の生産能力が増加し、下流の消費(fèi)が低迷し、産業(yè)チェーンの中核であるPTA自身の狀況は楽観的ではない。

最近の國(guó)內(nèi)PTAの稼働率は高い水準(zhǔn)を維持しており、6月の大多數(shù)の時(shí)間は80%以上を維持している。

下半期には一部の新生産能力裝置が起動(dòng)します。そのうち、重慶東方希望集団の90萬(wàn)トン/年のPTA裝置は8-9月に著工するかもしれません。PTAの供給量も増加します。

また、輸入も明らかに増加しています。5月には、中國(guó)のフタル酸の輸入量は46.6萬(wàn)トンに達(dá)し、昨年の39.1萬(wàn)トンより明らかに増加しました。

PTA市場(chǎng)は全體的に供給過(guò)剰の狀態(tài)にあり、この狀態(tài)は下半期に拡大する見(jiàn)込みです。

PTAの需給の基本面は価格の上昇を支える要素がなく、上方に跳ね返る空間が限られています。

同時(shí)に、世界経済は依然として回復(fù)前の低迷段階にあり、保護(hù)貿(mào)易主義はレベルアップ傾向にある。

歐米は中國(guó)に対して展開(kāi)を始めました。

以上のように上流PXの生産能力の拡大と下流のポリエステルの消費(fèi)が低迷しており、PTA価格が大幅に跳ね返る確率は低い。

形態(tài)から見(jiàn)れば、PTA期の価格は前期の回覆7000付近の金分割位の后、后市は引き続き6600元/トン以下に下がる見(jiàn)込みです。

注意が必要なのは、現(xiàn)在PX-MXの価格差が正常水準(zhǔn)に近づいているため、PXは原油に対する敏感度が増加し、短期的なPTA価格の変動(dòng)に影響を與えるため、操作時(shí)に原油の動(dòng)きに注目してください。